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| 基金全稱 | 廣發(fā)輪動(dòng)配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 廣發(fā)輪動(dòng)配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000117（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2013年04月26日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年05月28日 / 40.346億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.93億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.3937億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 廣發(fā)基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 吳興武 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 80%×滬深300指數(shù)+20%×中證全債指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期中不同階段的特征,通過(guò)大類資產(chǎn)配置及行業(yè)輪動(dòng)策略,投資相應(yīng)的受益資產(chǎn),應(yīng)對(duì)通貨膨脹,通貨緊縮,經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條等宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的沖擊,為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。
本基金力求把握經(jīng)濟(jì)周期不同階段特征,發(fā)掘在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、社會(huì)結(jié)構(gòu)變革和國(guó)家政策導(dǎo)向等方面涌現(xiàn)出的機(jī)會(huì),通過(guò)配置投資相應(yīng)的受益資產(chǎn),為投資者獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、存托憑證)、債券(包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)支持證券等)、權(quán)證、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
在經(jīng)濟(jì)上升周期增加股票配置,重點(diǎn)配置受益于經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹的行業(yè)及個(gè)股;在經(jīng)濟(jì)下降周期減少股票配置,階段重點(diǎn)配置相對(duì)穩(wěn)定類和抗通縮的行業(yè)及個(gè)股。根據(jù)經(jīng)濟(jì)和通脹的各階段變化情況,把握經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動(dòng)之間規(guī)律,通過(guò)各行業(yè)之間的比較,進(jìn)行行業(yè)輪動(dòng)以降低風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)精選個(gè)股,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。 1、資產(chǎn)配置策略 (1)經(jīng)濟(jì)周期分析 經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象,可分為繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段。本基金將通過(guò)研究分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹的趨勢(shì)變化,來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期所處的階段進(jìn)行預(yù)判。下表說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹兩個(gè)指標(biāo)在不同經(jīng)濟(jì)周期的不同特征。 經(jīng)濟(jì)周期的劃分與相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)特征 階段經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)特征 通貨膨脹繁榮經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、通脹上升 通貨膨脹衰退經(jīng)濟(jì)收縮、通脹上升 通貨緊縮蕭條經(jīng)濟(jì)收縮、通脹下降 通貨緊縮復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、通脹下降 本基金將在深入把握宏觀經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行規(guī)律的基礎(chǔ)上,通過(guò)相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)經(jīng)濟(jì)周期所處的階段進(jìn)行分析和預(yù)測(cè): 在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研判上,主要考察GDP增長(zhǎng)率、工業(yè)增加值及其增長(zhǎng)率、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)速度、城鎮(zhèn)居民收入及增長(zhǎng)率等指標(biāo); 在通貨膨脹的變化分析上,主要考察居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、工業(yè)品價(jià)格指數(shù)等指標(biāo)。 (2)大類資產(chǎn)配置策略 在上述經(jīng)濟(jì)周期研判的基礎(chǔ)上,本基金將結(jié)合投資時(shí)鐘理論,將資產(chǎn)配置與經(jīng)濟(jì)周期結(jié)合,形成大類資產(chǎn)配置策略: 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮的復(fù)蘇期及通貨膨脹的繁榮期時(shí),股票資產(chǎn)表現(xiàn)較好,我們將增加股票配置比例,以抵御通貨膨脹; 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹的衰退期及通貨緊縮的蕭條期時(shí),債券表現(xiàn)較好,我們將增加固定收益類資產(chǎn)配置比例,以抵御通貨緊縮。 (3)行業(yè)配置策略 經(jīng)濟(jì)周期在不同階段的特征,也會(huì)對(duì)各個(gè)行業(yè)的發(fā)展速度、盈利水平等產(chǎn)生不同的影響,從而出現(xiàn)不同的行業(yè)景氣度,并在證券市場(chǎng)上呈現(xiàn)出行業(yè)板塊輪動(dòng)的現(xiàn)象。因此,本基金將在把握經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動(dòng)之間規(guī)律的基礎(chǔ)上,在不同的階段,選擇相應(yīng)的受益于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的且行業(yè)景氣度較高、估值合理的行業(yè)進(jìn)行投資。具體而言: 在經(jīng)濟(jì)上升階段,本基金在維持較高股票投資比例的同時(shí),將增加周期性行業(yè)的配置,精選與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)相關(guān)性較高的行業(yè),以抵御通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn); 在經(jīng)濟(jì)下降階段,本基金在控制較低股票投資比例的同時(shí),將增加非周期性行業(yè)的配置,精選與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)相關(guān)性較低的行業(yè),同時(shí)選擇經(jīng)濟(jì)政策扶持的相關(guān)行業(yè),以抵御通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。 2、股票投資策略 在個(gè)股選擇上,本基金將采用定性分析與定量研究相結(jié)合的方法,根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期所處的階段,精選行業(yè)中受益于通貨膨脹或通貨緊縮主題、行業(yè)地位領(lǐng)先、業(yè)績(jī)良好且穩(wěn)定增長(zhǎng)、價(jià)值相對(duì)低估的上市公司進(jìn)行投資。 (1)行業(yè)地位 本基金認(rèn)為,當(dāng)景氣周期處于上升期時(shí),行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)會(huì)獲得更多的利潤(rùn),業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)更快;當(dāng)景氣周期拐頭時(shí),行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)也能較好地抵御周期性波動(dòng)和宏觀調(diào)控帶來(lái)的負(fù)面影響。對(duì)于行業(yè)而言,這些領(lǐng)先企業(yè)會(huì)由于規(guī)模較大,市場(chǎng)占有率高或者技術(shù)水平突出,其自身發(fā)展將影響到行業(yè)的發(fā)展和興衰。 因此,本基金將重點(diǎn)關(guān)注規(guī)模較大、市場(chǎng)占有率居前、技術(shù)領(lǐng)先、定價(jià)能力較強(qiáng)且公司運(yùn)作較為穩(wěn)健的行業(yè)領(lǐng)先的上市公司。 (2)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)長(zhǎng)期形成的,蘊(yùn)涵于企業(yè)本質(zhì)中的、獨(dú)特的、支撐企業(yè)持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)力,是企業(yè)能夠在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中居于主動(dòng)地位的核心能力。通過(guò)對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析可以有效把握公司盈利能力的質(zhì)量和持續(xù)性,進(jìn)而判斷公司的投資價(jià)值。 對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析主要是考察目標(biāo)公司在經(jīng)營(yíng)許可、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資源或政策壟斷、技術(shù)創(chuàng)新、營(yíng)銷能力、經(jīng)營(yíng)效率等方面是否具有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢(shì)。 (3)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 在分析公司的經(jīng)營(yíng)狀況時(shí),本基金主要使用預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率進(jìn)行分析,這是基于:①主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率通常是公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的先導(dǎo)指標(biāo),是分析公司投資價(jià)值的重要指標(biāo);②主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的快速增長(zhǎng)往往意味著市場(chǎng)占有率的上升,這是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高的重要標(biāo)志,體現(xiàn)公司的持續(xù)成長(zhǎng)能力;③分析預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的重要依據(jù)是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的歷史數(shù)據(jù),而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)客觀性較高。 同時(shí),本基金還將預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率作為輔助分析指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力,是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)高而穩(wěn)定,反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較強(qiáng),獲利水平高。 (4)估值合理性 在公司估值方面,本基金將根據(jù)公司所處的行業(yè)、業(yè)務(wù)模式等特征,運(yùn)用市盈率(PE)、市凈率(PB)、PEG等相對(duì)估值指標(biāo)與股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等絕對(duì)估值方法,對(duì)公司的價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估。同時(shí),本基金還將關(guān)注國(guó)外市場(chǎng)上同類企業(yè)在類似發(fā)展階段的估值水平,以判斷該企業(yè)的估值是否處于合理區(qū)間。 (5)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 3、債券投資策略 在債券投資上,本基金將堅(jiān)持穩(wěn)健投資原則,對(duì)各類債券品種進(jìn)行配置。本基金將通過(guò)自上而下的宏觀分析以及對(duì)個(gè)券相對(duì)價(jià)值的比較,發(fā)現(xiàn)和確認(rèn)市場(chǎng)失衡,把握投資機(jī)會(huì);在良好控制利率風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)券信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下,為投資者獲得穩(wěn)定的收益。 債券投資策略的關(guān)鍵是對(duì)未來(lái)利率走向的預(yù)測(cè),并及時(shí)調(diào)整債券組合使其保持對(duì)利率波動(dòng)的合理敏感性。本基金將在利率合理預(yù)期的基礎(chǔ)上,通過(guò)久期管理,穩(wěn)健地進(jìn)行債券投資,控制債券投資風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)期利率上升階段,保持債券投資組合較短的久期,降低債券投資風(fēng)險(xiǎn);在預(yù)期利率下降階段,在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的前提下,適當(dāng)增大債券投資的久期,以期獲得較高投資收益。 4、金融衍生品投資策略 (1)股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研判,以及對(duì)股指期貨合約的估值定價(jià),與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,實(shí)現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本基金在運(yùn)用股指期貨時(shí),將充分考慮股指期貨的流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)收益特征,對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),以改善投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 (2)權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于加強(qiáng)基金風(fēng)險(xiǎn)控制,有利于基金資產(chǎn)增值。 根據(jù)有關(guān)規(guī)定,本基金投資權(quán)證遵循下述投資比例限制: 1)本基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額,不超過(guò)上一交易日基金資產(chǎn)凈值的千分之五。 2)本基金持有的全部權(quán)證,其市值不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的百分之三。 3)本基金管理人管理的全部基金持有的同一權(quán)證,不超過(guò)該權(quán)證的百分之十。 若未來(lái)法律法規(guī)或監(jiān)管部門有新規(guī)定的,本基金將按最新規(guī)定執(zhí)行。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益品種。