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| 基金全稱 | 長盛季季紅1年期定期開放債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 長盛季季紅1年期債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000145（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年05月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年06月14日 / 13.960億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.49億元（截止至：2015年08月12日） | 份額規(guī)模 | 0.3767億份（截止至：2015年07月27日） |
| 基金管理人 | 長盛基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 馬文祥 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.18%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） | 最高申購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 一年期銀行定期存款稅后收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值,力爭獲取高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益,給投資者帶來長期的現(xiàn)金紅利收益。
本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策意圖、證券市場政策導(dǎo)向、投資人行為、公司基本面和償債能力等因素進(jìn)行深入研究和分析,執(zhí)行自上而下的債券資產(chǎn)期限配置與自下而上不同市場、期限品種選擇相結(jié)合的組合動態(tài)構(gòu)建過程。在有效控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的前提下,力求獲取較高的超額收益。
本基金的投資范圍為固定收益類金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、公司債、企業(yè)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、債券回購、次級債、中期票據(jù)(MTN)、短期融資券(CP)、超短期融資券(SCP)、資產(chǎn)支持證券(ABS)、銀行存款以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他固定收益類金融工具。 本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也不參與一級市場新股申購和新股增發(fā),可轉(zhuǎn)換債券僅投資二級市場可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分。
本基金主要投資于固定收益類金融工具,不直接買入股票、權(quán)證等權(quán)益類金融工具。本基金封閉期的投資組合久期與封閉期剩余期限進(jìn)行適當(dāng)匹配。本基金的投資策略包括大類資產(chǎn)配置策略、債券組合管理策略和期限管理策略。 (A)大類資產(chǎn)配置策略 本基金將在綜合判斷宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場資金供需狀況、大類資產(chǎn)估值水平對比的基礎(chǔ)上,結(jié)合政策分析,確定不同投資期限內(nèi)的大類金融資產(chǎn)配置和債券類屬配置。同時通過嚴(yán)格風(fēng)險評估,及時調(diào)整資產(chǎn)組合比例,保持資產(chǎn)配置風(fēng)險、收益平衡,以穩(wěn)健提升投資組合回報。 (B)債券組合管理策略 1、利率策略 利率策略主要是從組合久期及組合期限結(jié)構(gòu)兩個方向制定針對市場利率因素的投資策略。通過全面研究國民經(jīng)濟(jì)運行狀況,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運行的可能情景,預(yù)測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預(yù)測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風(fēng)險最重要的指標(biāo),根據(jù)對市場利率水平的變化趨勢的預(yù)期,可以制定出組合的目標(biāo)久期,預(yù)期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預(yù)期市場利率將下降時,提高組合的久期。 利用收益率曲線斜度變化可以制定相應(yīng)的債券組合期限結(jié)構(gòu)策略,例如:子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 2、類屬配置策略 債券類屬策略主要是通過研究國民經(jīng)濟(jì)運行狀況,貨幣市場及資本市場資金供求關(guān)系,以及不同時期市場投資熱點,分析國債、金融債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間配置比例。 3、信用策略 信用品種的選擇采取以利率研究和發(fā)行人償債能力研究為核心的分析方式,在對宏觀經(jīng)濟(jì)、利率走勢、發(fā)行人經(jīng)營及財務(wù)狀況進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合信用品種的發(fā)行條款,建立信用債備選庫,并以此為基礎(chǔ)擬定信用品種的投資方法。 (1)宏觀環(huán)境和行業(yè)分析 主要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)增長速度、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及法律制度對企業(yè)信用級別的影響;行業(yè)分析主要關(guān)注企業(yè)所處的行業(yè)類型(成長型、周期型、防御型)、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置、行業(yè)的競爭程度和行業(yè)政策對企業(yè)信用級別的影響。 (2)發(fā)債主體基本面分析 主要包括定性分析和定量分析兩個方面:定性分析主要包括對企業(yè)性質(zhì)和內(nèi)部治理情況、企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)格、企 業(yè)的盈利模式、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置、產(chǎn)品競爭力和核心優(yōu)勢的分析,以及企業(yè)的股東背景、政府對企業(yè)的支持、銀企關(guān)系、企業(yè)對國家或地方的重要程度等企業(yè)的外部支持分析。 定量分析主要包括資本結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金獲取能力分析、盈利能力分析以及償債能力分析四部分,定量分析的重點是選取適當(dāng)?shù)呢攧?wù)指標(biāo)并挖掘其中蘊含的深層含義及互動關(guān)系,定量地實現(xiàn)企業(yè)信用水平的區(qū)分和預(yù)測。 (3)內(nèi)部信用評級定量分析體系 經(jīng)過廣泛的調(diào)研,基于我國目前實際情況,考慮到國內(nèi)外評級、以及專業(yè)的發(fā)行評級與投資評級的差異,從投資角度建立內(nèi)部的公司債評級體系,其分析過程包括如下幾個部分: 1)行業(yè)內(nèi)財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)篩選?；诳杀仍瓌t,采用因子分析對行業(yè)內(nèi)各公司多個具有信息冗余的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)(相關(guān)性較高)進(jìn)行篩選,選擇能夠反映公司總體財務(wù)信息的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)。 2)行業(yè)內(nèi)公司綜合評價?；诳杀仍瓌t,利用篩選指標(biāo)對行業(yè)內(nèi)公司進(jìn)行整體的綜合評級,得到反映公司行業(yè)內(nèi)所處相對位置的信用分?jǐn)?shù)。 3)行業(yè)內(nèi)信用等級的切分。根據(jù)信用分?jǐn)?shù)的統(tǒng)計分布進(jìn)行類別劃分。 4)系統(tǒng)校驗與跟蹤分析。根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)等信息的變化適時對信用等級進(jìn)行調(diào)整,并建立與信用利差相應(yīng)的跟蹤。 5)信用利差分析與定價?；趯嶋H研究,通過尋找信用利差異動所帶來的定價偏差,獲取與承擔(dān)風(fēng)險相適宜的收益。 4、相對價值策略 本基金認(rèn)為市場存在著失效的現(xiàn)象,短期因素的影響被過分夸大。債券市場的參與者眾多,投資行為、風(fēng)險偏好、財務(wù)與稅收處理等各不相同,發(fā)掘存在于這些不同因素之間的相對價值,也是本基金發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會的重要方面。本基金密切關(guān)注國家法律法規(guī)、制度的變動,通過深入分析市場參與者的立場和觀點,充分利用因市場分割、市場投資者不同風(fēng)險偏好或者稅收待遇等因素導(dǎo)致的市場失衡機(jī)會,形成相對價值投資策略,為本基金的投資帶來增加價值。 5、債券選擇策略 根據(jù)單個債券到期收益率相對于市場收益率曲線的偏離程度,結(jié)合其信用等級、流動性、選擇權(quán)條款、稅賦特點等因素,確定其投資價值,選擇那些定價合理或價值被低估的債券進(jìn)行投資。 6、資產(chǎn)支持證券等品種投資策略 包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等在內(nèi)的資產(chǎn)支持證券,其定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估其內(nèi)在價值。 7、流動性管理策略 在滿足一定條件時,本基金每季度強制分紅一次。為保證有足夠的資金支付分紅,本基金會根據(jù)市場形勢靈活把握投資品種的主動選擇,通過期限配置或債券回購等多種策略保證充足的流動性,具有下列一項或多項特征的投資品種是本基金投資的對象: 1)在相似到期期限和信用等級下,收益率較高的投資品種; 2)相似條件下,流動性較好的投資品種; 3)相似條件下,資質(zhì)更加優(yōu)異的交易對手方。 (C)期限管理策略 由于本基金封閉期為一年,基金規(guī)模相對穩(wěn)定,但在開放期內(nèi)本基金規(guī)模的不確定性增強。本基金將采用期限管理策略,分散化投資于不同剩余期限標(biāo)的,臨近開放期時,在最大限度保證收益的同時將組合剩余期限降低,保證開放期內(nèi)具備足夠流動性應(yīng)對可能發(fā)生的組合規(guī)模變化。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為4 次,每份基金份額每次收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤計算截止日)每份基金份額可供分配利潤的90%。若截至每季月第五個工作日,每份基金份額的可供分配利潤大于0.01 元,則應(yīng)于該季月第五個工作日結(jié)束后15 個工作日內(nèi)就此可供分配利潤實施收益分配。若《基金合同》生效不滿3 個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配采用現(xiàn)金分紅方式; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值,基金收益分配基準(zhǔn)日即期末可供分配利潤計算截止日。 4、由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C 類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、投資者的現(xiàn)金紅利保留到小數(shù)點后第2 位,小數(shù)點后第3 位開始舍去,舍去部分歸基金資產(chǎn); 6、當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一工作日起,不享有基金的分配權(quán)益; 7、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風(fēng)險品種,其長期平均預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率低于股票型基金和混合型基金,高于貨幣市場基金。