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| 基金全稱 | 國泰聚信價值優(yōu)勢靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 國泰聚信價值優(yōu)勢混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000363（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2013年10月14日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年12月17日 / 2.137億份 |
| 資產規(guī)模 | 8.57億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 4.4022億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 國泰基金 | 基金托管人 | 廣發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 程洲 | 成立來分紅 | 每份累計0.99元（1次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.50%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 80%×滬深300指數(shù)收益率+20%×上證國債指數(shù)收益率 | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金以財務量化指標分析為基礎,在嚴密的風險控制前提下,謀求分享優(yōu)質企業(yè)的長期投資回報。通過應用股指期貨等避險工具,追求在超越業(yè)績比較基準的同時,降低基金份額凈值波動的風險。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票、存托憑證)、債券、債券回購、銀行存款、資產支持證券、權證、股指期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構在基金合同生效以后允許基金投資其他品種或變更投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以相應調整本基金的投資范圍、投資比例規(guī)定。
1、大類資產配置策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業(yè)政策以及資本市場資金環(huán)境、證券市場走勢的分析,預測宏觀經(jīng)濟的發(fā)展趨勢,并據(jù)此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率,主動調整本基金的大類資產配置比例。 2、行業(yè)投資策略 本基金在行業(yè)投資上采用較為集中的策略,重點配置在成長性、盈利性、估值水平等若干方面具備相對優(yōu)勢的行業(yè)。 3、股票選擇策略 本基金采用集中持股策略,前十位重倉個股市值應占整體股權類資產市值的50%以上。集中持股策略有助于提高本基金的業(yè)績彈性。 本基金以量化分析為基礎,從上市公司的基本面分析入手,建立基金的一、二級股票池。根據(jù)股票池中個股的估值水平優(yōu)選個股,重點配置當前業(yè)績優(yōu)良、市場認同度較高、且在可預見的未來其行業(yè)處于景氣周期中的股票。 (1)定量分析 本基金管理人結合案頭分析與上市公司實地調研,對列入研究范疇的股票進行全面系統(tǒng)地分析和評價,建立本基金的備選股票庫。 1)成長能力較強 本基金認為,企業(yè)以往的成長性能夠在一定程度上反映企業(yè)未來的增長潛力,因此,本基金利用主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率指標來考量公司的歷史成長性,作為判斷公司未來成長性的依據(jù)。 主營業(yè)務收入增長率是考察公司成長性最重要的指標,主營業(yè)務收入的增長所隱含的往往是企業(yè)市場份額的擴大,體現(xiàn)公司未來盈利潛力的提高,盈利穩(wěn)定性的加大,公司未來持續(xù)成長能力的提升。本基金主要考察上市公司最新報告期的主營業(yè)務收入與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果,是衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標,凈利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察上市公司最新報告期的凈利潤與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 經(jīng)營性現(xiàn)金流量反映的是公司的營運能力,體現(xiàn)了公司的償債能力和抗風險能力。本基金主要考察上市公司最新報告期的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 2)盈利質量較高 本基金利用總資產報酬率、凈資產收益率、盈利現(xiàn)金比率(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤)指標來考量公司的盈利能力和質量。 總資產報酬率是反映企業(yè)資產綜合利用效果的核心指標,也是衡量企業(yè)總資產盈利能力的重要指標;凈資產收益率反映企業(yè)利用股東資本盈利的效率,凈資產收益率較高且保持增長的公司,能為股東帶來較高回報。本基金考察上市公司過去兩年的總資產報酬率和凈資產收益率,并與同行業(yè)平均水平進行比較。 盈利現(xiàn)金比率,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值,反映公司本期經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關系。該比率越大,一般說明公司盈利質量就越高。本基金考察上市公司過去兩年的盈利現(xiàn)金比率,并與同行業(yè)平均水平進行比較。 此外,本基金還將關注上市公司盈利的構成、盈利的主要來源等,全面分析其盈利能力和質量。 3)未來增長潛力強 公司未來盈利增長的預期決定股票價格的變化。因此,在關注上市公司歷史成長性的同時,本基金尤其關注其未來盈利的增長潛力。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率進行預測,并對其可能性進行判斷。 4)估值水平合理 本基金將根據(jù)上市公司所處的行業(yè),采用市盈率、市凈率等估值指標,對上市公司股票價值進行動態(tài)評估,分析該公司的股價是否處于合理的估值區(qū)間,以規(guī)避股票價值被過分高估所隱含的投資風險。 (2)定性分析 主要分析上市公司的業(yè)務是否符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律、產業(yè)政策方向,是否具有較強的競爭力和廣闊的增長潛力,是否具有良好的基本面條件。 1)符合經(jīng)濟結構調整、產業(yè)升級發(fā)展方向 微觀個體經(jīng)濟的發(fā)展離不開宏觀經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境及發(fā)展趨勢,在經(jīng)濟結構調整、產業(yè)升級的背景下,符合這一潮流的公司將具有更旺盛的生命力和更持久的發(fā)展?jié)摿?。因?本基金將重點關注上市公司的主營業(yè)務,是否符合經(jīng)濟結構調整方向;是否促進我國出口、消費、投資的構成的平衡;是否利于東中西部的區(qū)域均衡發(fā)展;是否帶動和推進第三產業(yè)的崛起;是否注重產業(yè)升級;是否通過技術創(chuàng)新實現(xiàn)產品附加值的提高,是否符合國家產業(yè)政策的調整方向等。 2)具備一定競爭壁壘的核心競爭力 本基金將重點觀察這類企業(yè)是否擁有領先的核心技術,該核心技術是否具備一定的競爭壁壘;是否具備較強的自主研發(fā)能力和技術創(chuàng)新能力;未來公司主業(yè)的產品線是否存在進一步延伸的可能;是否在所屬的細分行業(yè)已經(jīng)擁有較高的市場份額、較為強大的品牌和良好的口碑等。這類企業(yè)雖然充分參與市場競爭,但因其具備某一項或某幾項核心競爭力的突出優(yōu)勢,能維持業(yè)務穩(wěn)定增長并有能力逐步鞏固其行業(yè)地位。 3)具有良好的公司治理結構,規(guī)范的內部管理 建立良好公司治理結構是公司高效、持續(xù)發(fā)展的基本保證,是衡量公司管理風險最重要的因素。管理層是否具備清晰的戰(zhàn)略目標和有效的執(zhí)行能力,以及是否具有專業(yè)素質和積極進取的執(zhí)著精神,對公司的長期增長起到至關重要的作用;治理層對公司的戰(zhàn)略方向以及管理層履行經(jīng)營管理責任負有監(jiān)督責任,治理層是否擁有足夠的獨立性,并切實履行其指導監(jiān)督的職責對公司的持久健康發(fā)展起到引領作用。因此,本基金重點關注上市公司的公司治理結構。股東構成是否合理;董事會的構成及其權利義務是否明晰;公司是否建立了對管理層有效的激勵和約束機制;公司是否重視中小股東利益的維護;管理層是否具有良好的誠信度;管理層是否穩(wěn)定等等對于公司治理結構和內部管理的分析是判斷上市公司未來可持續(xù)發(fā)展能力與潛力的關鍵。 4)具有高效靈活的經(jīng)營機制 本基金關注公司管理層對企業(yè)的長期發(fā)展是否有著明確的方向和清晰的經(jīng)營思路及對未來經(jīng)營中或將遇到的風險因素是否有足夠的認識和完善的應對措施。因此,本基金將重點關注上市公司的經(jīng)營管理效率,是否能夠根據(jù)市場變化及時調整經(jīng)營策略;是否具有靈活的營銷機制,是否具有較強的市場開拓能力;是否能夠靈活利用技術創(chuàng)新、營銷管理、成本控制、投融資管理、薪酬體系、戰(zhàn)略合作等手段建立企業(yè)優(yōu)勢等。 4、存托憑證投資策略 本基金將根據(jù)投資目標,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 5、債券投資策略 (1)久期調整策略 本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,形成對未來市場利率變動方向的預期,進而主動調整所持有的債券資產組合的久期,達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。 (2)期限結構策略 在目標久期確定的基礎上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期,調整組合的期限結構策略,適當?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略?在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預期收益率曲線變陡時,采取子彈策略;當預期收益率曲線變平時,采取啞鈴策略;當預期收益率曲線不變或平行移動時,采取梯形策略。 (3)信用債券投資策略 信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產負債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析等調查研究,分析違約風險即合理的信用利差水平,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。 6、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭利用股指期貨的杠桿作用,降低股票倉位頻繁調整的交易成本,并利用股指期貨的對沖作用,降低股票組合的系統(tǒng)性風險。
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年可進行一次收益分配,收益分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的90%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利按除權后的基金份額凈值自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于證券投資基金中預期風險和預期收益適中的品種,其預期風險和預期收益低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。