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| 基金全稱 | 東方紅產(chǎn)業(yè)升級靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000619（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2014年05月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年06月06日 / 2.869億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 32.99億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 8.8845億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 東方紅資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張鋒、王焯 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 詳情 | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*70%+中國債券總指數(shù)收益率*30% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
把握經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略性機(jī)遇,在受益于產(chǎn)業(yè)升級的傳統(tǒng)行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)中精選具有核心競爭優(yōu)勢的個股,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行的股票及存托憑證(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行的股票及存托憑證)、債券(含中小企業(yè)私募債)、中期票據(jù)、債券回購、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
中國經(jīng)濟(jì)列車在高速運(yùn)行30年后,已進(jìn)入一個轉(zhuǎn)型期,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的一項根本任務(wù)。在此背景下,本基金以中國轉(zhuǎn)型期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級為投資主線,綜合運(yùn)用多種投資策略構(gòu)建資產(chǎn)組合。一方面,管理人通過研究發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的歷史,結(jié)合中國經(jīng)濟(jì)的自身特點(diǎn)和政策導(dǎo)向,尋找中國當(dāng)期階段最受益的“一些行業(yè)”;另一方面,管理人會“自下而上”的觀察一些行業(yè)競爭格局的變化,把握產(chǎn)業(yè)演進(jìn)過程中,行業(yè)龍頭盈利能力提升的投資機(jī)會。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金的資產(chǎn)配置主要指“權(quán)益類資產(chǎn)”、“固定收益類資產(chǎn)”、“現(xiàn)金等貨幣類資產(chǎn)”之間的配置比例。管理人會重點(diǎn)跟蹤直接反映資金成本的各種利率水平,對流動性有重大影響的一些因素,包括央行貨幣政策走向、外匯占款的變動、海外風(fēng)險偏好等,以及反映市場風(fēng)險偏好的一些指標(biāo),例如垃圾公司債和國債之間的利差等。同時管理人會對宏觀經(jīng)濟(jì),以及各行業(yè)企業(yè)的盈利走向做一個大致判斷。依據(jù)這些,管理人通過定性和半定量的比較大類資產(chǎn)之間的風(fēng)險收益比,在符合基金合同的情況下,在大類資產(chǎn)之間做一個相對最優(yōu)的配置。 2、股票投資組合的構(gòu)建 在股票投資組合的構(gòu)建過程中,本基金將以中國轉(zhuǎn)型期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作為投資主線。具體來說,本基金股票投資組合的構(gòu)建策略分三個層次,首先通過判斷宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢和中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢,判斷產(chǎn)業(yè)升級的方向;然后分析產(chǎn)業(yè)升級方向?qū)Σ煌袠I(yè)的影響、篩選出受益行業(yè);最后在相關(guān)行業(yè)中精選受益最大、盈利增長最明確、資質(zhì)最好的個股,完成本基金股票投資組合的構(gòu)建。 (1)產(chǎn)業(yè)升級分析 產(chǎn)業(yè)升級主要是指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善和產(chǎn)業(yè)素質(zhì)與效率的提高。從宏觀方面理解,產(chǎn)業(yè)升級是國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綜合資本、技術(shù)、供需結(jié)構(gòu)、對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)等因素逐步由第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)移動,到達(dá)一定水平后再向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的升級狀態(tài);根據(jù)配第的解釋,轉(zhuǎn)移的動力來自于各產(chǎn)業(yè)利潤率的差異(商業(yè)利潤率高于工業(yè),工業(yè)利潤率高于農(nóng)業(yè))。從微觀方面理解,企業(yè)內(nèi)部積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,流程重組等,提升企業(yè)自身的生產(chǎn)效率,提高企業(yè)的價值;同一行業(yè)中的企業(yè),在競合機(jī)制的指引下,積極主動地轉(zhuǎn)產(chǎn),生產(chǎn)市場需要的某種商品或退出某種商品的生產(chǎn),或者進(jìn)行資產(chǎn)重組,通過兼并、接管、破產(chǎn)、倒閉等方式尋求資源的有效利用。 產(chǎn)業(yè)層面,本基金重點(diǎn)兩個層面的變化: 第一,宏觀上,產(chǎn)業(yè)升級表現(xiàn)為“主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)”的輪換,結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和政策導(dǎo)向,基金管理人希望自上而下的尋找一些未來能夠驅(qū)動中國經(jīng)濟(jì)增長的“主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)”,例如新型服務(wù)業(yè),附加值更高的高端制造業(yè)等。 第二,微觀上,基金管理人會密切關(guān)注由于產(chǎn)業(yè)升級而導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競合關(guān)系的變化。深入研究產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段,龍頭企業(yè)市場份額以及盈利能力的變化趨勢。 (2)行業(yè)配置 在行業(yè)配置層面,管理人傾向于代表未來方向的新興行業(yè)以及盈利能力正在提升的傳統(tǒng)行業(yè)。具體分析時,管理人通過跟蹤各行業(yè)整體的收入增速、利潤增速、毛利率變動幅度、ROIC變動情況,依此來判斷各行業(yè)的景氣度,再根據(jù)行業(yè)整體的估值情況,市場的預(yù)期,目前機(jī)構(gòu)配置的比例來綜合考慮各行業(yè)在組合中的配置比例。 (3)個股選擇 針對個股,每個報告期管理人都會根據(jù)公開信息和一些假設(shè)推理初篩一批重點(diǎn)研究標(biāo)的,圍繞這些公司,基金管理人的股票研究團(tuán)隊將展開深入的調(diào)研,除了上市公司外,管理人還會調(diào)研競爭對手,產(chǎn)業(yè)鏈的上下游,以此來驗證管理人的推理是否正確。具體來說,管理人會重點(diǎn)關(guān)注以下三方面:管理層素質(zhì)、公司商業(yè)模式、估值水平。 本基金會堅持“長短結(jié)合”的股票投資策略,對于一些長期受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的行業(yè),包括一些戰(zhàn)略新興行業(yè),管理人會尋找其中的優(yōu)秀公司長期持有,在基本面發(fā)生變化或有更好的標(biāo)的出現(xiàn)的時候賣出;除此以外,對于一些短期機(jī)會,比如景氣周期較短的行業(yè)性機(jī)會,概念性的投資機(jī)會等,在有一定安全邊際的情況下,管理人也會適當(dāng)參與,選股的標(biāo)準(zhǔn)包括業(yè)績彈性、市場認(rèn)可度等。 3、固定收益投資策略 固定收益投資主要用于提高非股票資產(chǎn)的收益率,管理人將堅持價值投資的理念,嚴(yán)格控制風(fēng)險,追求合理的回報。 基金管理人的債券研究團(tuán)隊會密切關(guān)注通脹、利率、期限、流動性、稅收等因素,實(shí)時的確定各債券品種的公允價值。通過配置不同類別和期限的債券品種,達(dá)到債券組合的收益率目標(biāo)。 4、權(quán)證投資策略 本基金將權(quán)證作為有效控制基金投資組合風(fēng)險、提高投資組合收益的輔助工具。管理人將根據(jù)權(quán)證對應(yīng)公司基本面情況確定權(quán)證的合理價值,在發(fā)現(xiàn)權(quán)證價值低估或者權(quán)證能有效對沖正股波動風(fēng)險時買入。 5、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨以套期保值為目的,以回避市場風(fēng)險。故股指期貨空頭的合約價值主要與股票組合的多頭價值相對應(yīng)。管理人通過動態(tài)管理股指期貨合約數(shù)量,以萃取相應(yīng)股票組合的超額收益。 6、國債期貨投資策略 本基金投資國債期貨以套期保值為目的,以回避市場風(fēng)險。故國債期貨空頭的合約價值主要與債券組合的多頭價值相對應(yīng)。管理人通過動態(tài)管理國債期貨合約數(shù)量,以萃取相應(yīng)債券組合的超額收益。
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配6次,每次基金收益分配比例不低于截至收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤的25%; 3、若《基金合同》生效不滿3個月則可不進(jìn)行收益分配; 4、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 5、基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是一只混合型基金,屬于較高預(yù)期風(fēng)險、較高預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期風(fēng)險與收益高于債券型基金與貨幣市場基金。