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| 基金全稱 | 華富恒利債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 華富恒利債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001087（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2015年08月03日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年08月31日 / 3.605億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.02億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0158億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 華富基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張惠 | 成立來分紅 | 每份累計0.02元（1次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證全債指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上,通過積極主動的投資管理,追求較高的當(dāng)期收益和長期回報,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 本基金主要投資于具有良好流動性的固定收益類金融工具,包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、超級短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券及分離交易可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他固定收益金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金以久期和流動性管理作為債券投資的核心,在動態(tài)避險的基礎(chǔ)上,追求適度收益。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金投資組合中債券類、權(quán)益類、貨幣類等大類資產(chǎn)各自的長期均衡比重,依照本基金的特征和風(fēng)險偏好而確定。本基金定位為債券型基金,其資產(chǎn)配置以債券為主,并不因市場的中短期變化而改變。在不同的市場條件下,本基金將綜合考慮宏觀環(huán)境、市場估值水平、風(fēng)險水平以及市場情緒,在一定的范圍內(nèi)對資產(chǎn)配置調(diào)整,以降低系統(tǒng)性風(fēng)險對基金收益的影響。 2、純固定收益投資策略 本基金純固定收益類資產(chǎn)投資策略主要基于華富宏觀利率檢測體系的觀測指標(biāo)和結(jié)果,通過久期控制、期限結(jié)構(gòu)管理、類屬資產(chǎn)選擇實施組合戰(zhàn)略管理,同時利用個券選擇、跨市場套利、騎乘策略、息差策略等戰(zhàn)術(shù)性策略提升組合的收益率水平。 (1)華富宏觀利率監(jiān)測體系 華富宏觀利率監(jiān)測體系主要是通過對影響債券市場收益率變化的諸多因素進(jìn)行跟蹤,逐一評價各相應(yīng)指標(biāo)的影響程度并據(jù)此判斷未來市場利率的趨勢及收益率曲線形態(tài)變化。具體執(zhí)行中將結(jié)合定性的預(yù)測和定量的因子分析法、時間序列回歸等諸多統(tǒng)計手段來增強預(yù)測的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。 (2)戰(zhàn)略管理 組合戰(zhàn)略管理是在華富宏觀利率檢測體系對基礎(chǔ)利率、債券收益率變化趨勢及收益率曲線變化對固定收益組合實施久期控制、期限結(jié)構(gòu)管理、類屬資產(chǎn)選擇,以實現(xiàn)組合主要收益的穩(wěn)定。 久期控制:根據(jù)華富宏觀利率檢測體系對利率水平的預(yù)期對組合的久期進(jìn)行積極的管理,在預(yù)期利率下降時,增加組合久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益,在預(yù)期利率上升時,減小組合久期(包括買入浮動利率債券),以規(guī)避債券價格下降的風(fēng)險。 期限結(jié)構(gòu)管理:通過對債券收益率曲線形狀變化(即不同期限的債券品種受到利率變化影響不一樣大)的預(yù)期,選擇相應(yīng)的投資策略如子彈型、啞鈴型或梯形的不同期限債券的組合形式,獲取因收益率曲線的形變所帶來的投資收益。 類屬資產(chǎn)選擇:通過提高相對收益率較高類屬、降低相對收益率較低的類屬以取得較高的總回報。由于信用差異、流動性差異、稅收差異等諸多因素導(dǎo)致固定收益品種中同一期限的國債、金融債、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券等收益率之間價差在不同的時點價差出現(xiàn)波動。通過把握經(jīng)濟(jì)周期變化、不同投資主體投資需求變化等,分析不同固定收益類資產(chǎn)之間相對收益率價差的變化趨勢,選擇相對低估、收益率相對較高的類屬資產(chǎn)進(jìn)行配置,擇機減持相對高估、收益率相對較低的類屬資產(chǎn)。 (3) 組合戰(zhàn)術(shù)性策略 本基金純固定收益組合在戰(zhàn)略管理基礎(chǔ)上,利用個券選擇、跨市場套利、騎乘策略、息差策略等戰(zhàn)術(shù)性策略提升組合的收益率水平。 個券選擇:由于各發(fā)債主體信用等級,發(fā)行規(guī)模、擔(dān)保人等因素導(dǎo)致同一類屬資產(chǎn)的收益率水平存在差異,本基金在符合組合戰(zhàn)略管理的條件下,綜合考慮流動性、信用風(fēng)險、收益率水平等因素后優(yōu)先選擇綜合價值低估的品種。 跨市場套利:由于國內(nèi)債券市場被分割為交易所市場和銀行間市場,不同市場投資主體差異化、市場資金面的供求關(guān)系導(dǎo)致現(xiàn)券、回購等相同或相近的交易中存在顯著的套利,本基金將充分利用市場的套利機會,積極進(jìn)行跨市場回購套利、跨市場債券套利等。 騎乘策略:主要是利用收益率曲線陡峭特征,買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券持有一段時間后獲得因期限縮短而導(dǎo)致的收益下滑進(jìn)而帶來的資本利得。中國債券市場收益率曲線在不同時期不同期限表現(xiàn)出來的陡峭程度不一,為本基金實施騎乘策略提供了有利的市場環(huán)境。 息差策略:息差策略是通過正回購融資放大交易策略,其主要目標(biāo)是獲得票息大于回購成本而產(chǎn)生的收益。一般而言市場回購利率普遍低于中長期債券的收益率,為息差交易提供了機會,不過由于可能導(dǎo)致的資本利差損失,因此本基金將根據(jù)對市場回購利率走勢的判斷,適當(dāng)?shù)剡x擇杠桿比率,謹(jǐn)慎地實施息差策略,提高投資組合的收益水平。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券(含可分離轉(zhuǎn)債)同時具有債券與權(quán)益類證券的雙重特性,具有抵御下行風(fēng)險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將利用可轉(zhuǎn)換債券定價模型進(jìn)行估值分析,重點結(jié)合公司投資價值、可轉(zhuǎn)換債券條款、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值溢價水平、債券價值溢價水平選擇債性股性相對均衡的轉(zhuǎn)債品種,獲得一定超額回報。 (5)中小企業(yè)私募債券投資策略 由于中小企業(yè)私募債券采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資者數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風(fēng)險相對較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應(yīng)采取更為謹(jǐn)慎的投資策略。 投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用風(fēng)險、久期、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。作為開放式基金,本基金將嚴(yán)格控制該類債券占基金凈資產(chǎn)的比例,對于有一定信用風(fēng)險隱患的個券,基于流動性風(fēng)險的考慮,本基金將及時減倉或賣出。 3、股票投資策略 本基金的股票投資將貫徹長期投資、策略為先、精選個股的管理方式。首先,利用公司的行業(yè)研究和金融工程平臺,形成適合基金合同約定和風(fēng)格特征的品種跟蹤范圍,即建立本基金的風(fēng)格股票池,主要參考因素包括流動性、成長性、估值等量化指標(biāo);其次,根據(jù)經(jīng)過盡職調(diào)研和股票價值評估而形成的公司股票池對風(fēng)格股票池進(jìn)行調(diào)整,從而得到本基金可最終投資的基金股票池;最后,根據(jù)風(fēng)險預(yù)算目標(biāo)和對市場驅(qū)動因素的評估,合理制定當(dāng)期的股票投資策略,在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上精選個股,構(gòu)建并調(diào)整股票資產(chǎn)組合。 4、權(quán)證投資策略 (在法律允許的范圍內(nèi))本基金權(quán)證投資的原則主要為有利于基金資產(chǎn)增值,有利于加強基金風(fēng)險控制。本基金在權(quán)證投資中以對應(yīng)的標(biāo)的證券的基本面為基礎(chǔ),結(jié)合權(quán)證定價模型、市場供求關(guān)系、交易制度設(shè)計等多種因素對權(quán)證進(jìn)行定價,主要運用的投資策略為:杠桿交易策略、對沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對沖策略等。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,預(yù)測資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變化;研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標(biāo)的證券的久期與收益率的影響,同時密切關(guān)注流動性對標(biāo)的證券收益率的影響。綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后的收益高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額可供分配利潤的50%; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的較低風(fēng)險品種,其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。