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| 基金全稱 | 東方紅中國優(yōu)勢靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東方紅中國優(yōu)勢混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001112（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年03月30日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年04月07日 / 138.561億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 20.95億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 13.2241億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 東方紅資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 郭乃幸 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數(shù)收益率*70%+中國債券總指數(shù)收益率*30% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在國家深化改革、經(jīng)濟結構轉型的背景下,積極挖掘符合改革方向,有國際競爭力的行業(yè)和企業(yè),嚴控風險,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
本基金在國家深化改革、經(jīng)濟結構轉型的背景下,深度挖掘中國具有優(yōu)勢的行業(yè)和個股的投資機會,分享轉型期中國經(jīng)濟增長的成果,在控制風險的前提下,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票及存托憑證(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準發(fā)行的股票及存托憑證)、債券(含中小企業(yè)私募債)、中期票據(jù)、債券回購、貨幣市場工具、權證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)資產(chǎn)配置 本基金通過定性與定量研究相結合的方法,確定投資組合中權益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的配置比例。 本基金通過動態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟體的GDP、CPI、利率等宏觀經(jīng)濟指標,以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標,確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢,對股票、債券等大類資產(chǎn)的風險和收益特征進行預測。根據(jù)上述定性和定量指標的分析結果,運用資產(chǎn)配置優(yōu)化模型,在目標收益條件下,追求風險最小化目標,最終確定大類資產(chǎn)投資權重,實現(xiàn)資產(chǎn)合理配置。 (二)股票組合的構建 1、中國優(yōu)勢相關股票的界定 利用比較優(yōu)勢的經(jīng)濟學概念以及波特教授的競爭優(yōu)勢理論,結合我國的實際情況,本基金認為目前階段中國在以下方面有較強的優(yōu)勢: 首先,龐大的人口基數(shù)(占全球22%)帶來龐大的消費市場; 其次,改革開放之后,義務教育的普及以及高等教育人口占比的提升帶來了巨大的人口素質(zhì)紅利; 再次,中國經(jīng)濟高速運轉30余年后,國內(nèi)完善的基礎設施、齊全的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群以及熟練的技術工奠定了全球范圍內(nèi)領先的工業(yè)制造實力,為產(chǎn)品走出國門提供了有力保障; 最后,經(jīng)濟的高速發(fā)展以及亞洲人高儲蓄的習慣導致國內(nèi)資本積累也是相對充裕,金融市場改革的加快和資本項目的逐漸對外開放會進一步加強這種比較優(yōu)勢。 在此背景下,隨著國家政治體制改革的深入、法制建設的完善以及新的經(jīng)濟政策的不斷出臺,市場活力得到進一步釋放,上述各相關領域會出現(xiàn)一些快速增長的機會。本基金將深度挖掘這些“中國優(yōu)勢”帶來的投資機會,包括: (1)中國承接全球產(chǎn)業(yè)轉移和制造實力提升帶來的投資機會; (2)各種消費市場中孕育的巨大投資機會,尤其是人均收入提升后消費升級帶來的各種投資機會; (3)互聯(lián)網(wǎng)深度滲透后,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型、嫁接新商業(yè)模式的機會; (4)國有企業(yè)深化改革使得資產(chǎn)盈利能力提升帶來的投資機會等。 隨著改革的推進和經(jīng)濟結構的轉型,上述具有中國優(yōu)勢的投資機會可能會越來越小,甚至消失,也可能會出現(xiàn)新的具有中國優(yōu)勢的投資機會,本基金將根據(jù)屆時國家的政策導向和經(jīng)濟轉型趨勢調(diào)整上述關注的投資機會。 2、股票投資選擇 個股選擇方面,本基金將結合定性的行業(yè)分析和定量的公司特質(zhì)分析來精選個股。 定性分析方面,本基金將結合研究團隊的案頭研究和實地調(diào)研,通過深入了解上市公司的經(jīng)營主業(yè)、戰(zhàn)略規(guī)劃和長期發(fā)展前景,一方面對股票價值水平、成長能力進行研究篩選,把可持續(xù)成長且估值水平合理的上市公司作為本基金選擇的一個重要方向,另一方面本基金也會考慮公司未來盈利空間和發(fā)展?jié)摿?不僅僅拘泥于現(xiàn)有的盈利表現(xiàn),更注重選擇符合上述個股選擇和行業(yè)配置的策略,選擇切實受益于改革紅利、或者確有新商業(yè)模式、新產(chǎn)品、新市場等符合國家改革和經(jīng)濟轉型方向的個股,著眼于長期發(fā)展,積極提前配置。 本基金的案頭研究工作集中于收集如下方面的信息: (1)上市公司所屬細分行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策和政策的變化趨勢; (2)公司和行業(yè)所擁有的核心技術和技術壁壘的高低,技術成熟度,以及技術演變的趨勢,是否會出現(xiàn)顛覆性的新技術; (3)上市公司產(chǎn)品的市場需求情況、市場供給情況,供需格局和競爭結構,進入壁壘和退出壁壘的高低,以及是否會出現(xiàn)行業(yè)外的跨產(chǎn)業(yè)競爭者; (4)公司所采用的核心商業(yè)模式,該商業(yè)模式的穩(wěn)定性和可持續(xù)性,行業(yè)中各種不同商業(yè)模式方面的競爭和演化。 本基金實地調(diào)研上市公司也將圍繞上述內(nèi)容展開,除收集信息外,也是與案頭資料的互相驗證,在實地調(diào)研的過程中,本基金研究團隊將通過結合多種信息渠道進行信息的搜集比較,包括但不限于上市公司的多個部門、行業(yè)專家、政策制定機構、行業(yè)協(xié)會、上游供應商、下游客戶、競爭對手等。 定量的分析方面,本基金將考察股票的市值、市凈率(P/B)、市盈率(P/E)、動態(tài)市盈率(PEG)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)、主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、自由現(xiàn)金流(DCF)等指標,并在相對估值(P/B、P/E、PEG、EV/EBITDA等)和絕對估值(DCF、DDM、NAV等)中靈活選取合適的估值視角進行評估。 3、存托憑證的投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述內(nèi)地上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 (三)債券等其他固定收益類投資策略 本基金的固定收益類投資品種主要有國債、企業(yè)債等中國證監(jiān)會認可的,具有良好流動性的金融工具。固定收益投資主要用于提高非股票資產(chǎn)的收益率,管理人將堅持價值投資的理念,嚴格控制風險,追求合理的回報。 在債券投資方面,管理人將以宏觀形勢及利率分析為基礎,依據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃量化核心基準參照指標和輔助參考指標,結合貨幣政策、財政政策的實施情況,以及國際金融市場基準利率水平及變化情況,預測未來基準利率水平變化趨勢與幅度,進行定量評價。 (四)中小企業(yè)私募債券投資策略 由于中小企業(yè)私募債票面利率較高、信用風險較大、二級市場流動性較差。 本基金將運用基本面研究,結合公司財務分析方法對債券發(fā)行人信用風險進行分析和度量,選擇風險與收益相匹配的更優(yōu)品種進行投資。在進行投資時,將采取分散投資、鎖定收益策略。在遴選債券時,將只投資有擔?；蛘邍锌毓善髽I(yè)發(fā)行的中小企業(yè)私募債,以降低信用風險。 (五)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金資產(chǎn)支持證券的投資配置策略主要從信用風險、流動性、收益率幾方面來考慮,采用自下而上的項目精選策略,以資產(chǎn)支持證券的優(yōu)先級或次優(yōu)級為投資標的,精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產(chǎn)支持證券項目。根據(jù)不同資產(chǎn)支持證券的基礎資產(chǎn)采取適度分散的地區(qū)配置策略和行業(yè)配置策略,在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。資產(chǎn)支持證券的信用風險分析采取內(nèi)外結合的方法,以基金管理人的內(nèi)部信用風險評估為主,并結合外部信用評級機構的分析報告,最終得出對每個資產(chǎn)支持證券項目的總體風險判斷。另外,鑒于資產(chǎn)支持證券的流動性較差,本基金更傾向于久期較短的品種,即使持有到期壓力也不會太大。 (六)股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨以套期保值為目的,以回避市場風險。故股指期貨空頭的合約價值主要與股票組合的多頭價值相對應?；鸸芾砣送ㄟ^動態(tài)管理股指期貨合約數(shù)量,以萃取相應股票組合的超額收益。 (七)國債期貨投資策略 本基金投資國債期貨以套期保值為目的,以回避市場風險。故國債期貨空頭的合約價值主要與債券組合的多頭價值相對應?；鸸芾砣送ㄟ^動態(tài)管理國債期貨合約數(shù)量,以萃取相應債券組合的超額收益。
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權; 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配6次,每份基金份額每次收益分配比例不低于收益分配基準日每份基金份額截至收益分配基準日可供分配利潤的25%; 3、若《基金合同》生效不滿3個月則可不進行收益分配; 4、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利按除權日的基金份額凈值自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 5、基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金是一只混合型基金,屬于較高預期風險、較高預期收益的證券投資基金品種,其預期風險與收益高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金。