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| 基金全稱 | 泓德泓富靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 泓德泓富混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001357（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年06月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年06月09日 / 8.520億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.67億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.5423億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 季宇 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)1.04元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債券指數(shù)收益率×45%+ 銀行活期存款利率(稅后)×5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)股票、債券等大類(lèi)資產(chǎn)間的靈活配置和建立在基本面研究基礎(chǔ)上的行業(yè)及證券優(yōu)選的組合策略,追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予投資的股票)、債券(包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、證券公司短期公司債券、中小企業(yè)私募債、中期票據(jù)等)、債券回購(gòu)、銀行存款(包括通知存款、定期存款、協(xié)議存款等)、資債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。并可依據(jù)屆時(shí)有效的法律法規(guī)適時(shí)合理地調(diào)整投資范圍。
1、大類(lèi)資產(chǎn)配置策略 本基金通過(guò)研究宏觀經(jīng)濟(jì)周期及調(diào)控政策規(guī)律,結(jié)合對(duì)股票、債券等大類(lèi)資產(chǎn)運(yùn)行趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)比、估值情況等進(jìn)行的綜合分析,主動(dòng)進(jìn)行本基金資產(chǎn)在股票、債券等大類(lèi)資產(chǎn)的配置。 (1)判斷市場(chǎng)周期變化 A、在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)階段,股票對(duì)經(jīng)濟(jì)的彈性更大,其相對(duì)債券和現(xiàn)金具備明顯超額收益; B、在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱階段,通脹上升增加了持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本,可能出臺(tái)的加息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價(jià)值相對(duì)較強(qiáng),而商品則將明顯走牛; C、在經(jīng)濟(jì)滯脹階段,現(xiàn)金收益率提高,持有現(xiàn)金最明智,經(jīng)濟(jì)下行對(duì)企業(yè)盈利的沖擊將對(duì)股票構(gòu)成負(fù)面影響,債券相對(duì)股票的收益率提高; D、在經(jīng)濟(jì)減速增長(zhǎng)階段,通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券表現(xiàn)最突出,隨著經(jīng)濟(jì)即將見(jiàn)底的預(yù)期逐步形成,股票的吸引力逐步增強(qiáng)。 (2)分析風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)比情況。對(duì)股票、債券等大類(lèi)資產(chǎn)的預(yù)期收益率水平及可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行對(duì)比分析。 (3)分析市場(chǎng)估值。分析大類(lèi)資產(chǎn)的當(dāng)期估值水平,以及大類(lèi)資產(chǎn)當(dāng)期估值水平與歷史平均估值水平的比較等,判斷大類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)低估、相對(duì)合理、或相對(duì)高估的狀況。 2、股票投資策略 本基金主要采取自上而下和自下而上相結(jié)合的方法進(jìn)行股票投資。 (1)行業(yè)投資策略 在具體行業(yè)選擇上,本基金將從行業(yè)周期、行業(yè)成長(zhǎng)、行業(yè)估值等三個(gè)維度考慮,定期對(duì)行業(yè)投資價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估,制定或調(diào)整行業(yè)投資比例。 A、行業(yè)周期分析 a)行業(yè)生命周期及行業(yè)目前所處的階段; b) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)周期的支持程度; c) 出現(xiàn)重大技術(shù)突破的可能性及對(duì)行業(yè)周期的影響。 B、行業(yè)成長(zhǎng)分析 a)行業(yè)需求增長(zhǎng)率及預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間; b)行業(yè)需求剛性程度。 C、行業(yè)估值分析 本基金根據(jù)各行業(yè)的特點(diǎn),確定適合該行業(yè)的估值方法,結(jié)合對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)性的判斷,參考?xì)v史估值水平,確定該行業(yè)合理的估值,得出行業(yè)股價(jià)高估、低估或中性的判斷。 本基金定期對(duì)大類(lèi)行業(yè)的前景進(jìn)行評(píng)估,根據(jù)評(píng)估結(jié)果,首先確定大類(lèi)行業(yè)的投資比例,之后根據(jù)對(duì)細(xì)分行業(yè)或產(chǎn)品的前景評(píng)價(jià),確定大類(lèi)行業(yè)內(nèi)部的細(xì)分行業(yè)投資比例。 (2)個(gè)股投資策略 本基金重點(diǎn)投資于優(yōu)勢(shì)行業(yè)中具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司。 A、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出且具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司在行業(yè)或者細(xì)分行業(yè)處于壟斷地位或者具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),如具有壟斷的資源優(yōu)勢(shì)、領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)模式、良好的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、著名的市場(chǎng)品牌等。 B、公司具有持續(xù)的成長(zhǎng)潛力。主要考察公司過(guò)去兩、三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等衡量公司成長(zhǎng)性和盈利質(zhì)量的量化指標(biāo)外,更注重對(duì)公司未來(lái)三到五年成長(zhǎng)潛力的挖掘,從公司的商業(yè)盈利模式的角度深入分析其獲得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素,并分析這些業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素是否具有可持續(xù)性。 C、具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。分析上市公司的治理結(jié)構(gòu)、管理層素質(zhì)及其經(jīng)營(yíng)決策能力、投資效率等方面,判斷公司是否具備保持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力。 D、公司具有PEG估值優(yōu)勢(shì)。 本基金將對(duì)個(gè)股的綜合性比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行持續(xù)評(píng)估,以準(zhǔn)確把握優(yōu)勢(shì)個(gè)股的變化趨勢(shì),定期重新評(píng)估優(yōu)勢(shì)股票,并據(jù)此對(duì)投資組合當(dāng)中的個(gè)股進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。 (3)股票投資組合的構(gòu)建 A、研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)對(duì)相關(guān)行業(yè)和個(gè)股基本面研究建立股票池。 B、基金經(jīng)理確定擬買(mǎi)入股票名單:基金經(jīng)理在股票池的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)市場(chǎng)狀況、基本面情況和時(shí)機(jī)的分析,從股票池中精選擬買(mǎi)入股票名單。 C、基金經(jīng)理在確定的個(gè)股權(quán)重范圍內(nèi)構(gòu)建股票投資組合:基金經(jīng)理在擬買(mǎi)入股票名單的基礎(chǔ)上,結(jié)合對(duì)投資限制條件及對(duì)投資股票流通市值規(guī)模占比的考慮,確定個(gè)股權(quán)重。 (4)定向增發(fā)策略 定向增發(fā)是指上市公司向特定投資者(包括大股東、機(jī)構(gòu)投資者、自然人等)非公開(kāi)發(fā)行股票的融資方式。本基金將對(duì)進(jìn)行非公開(kāi)發(fā)行的上市公司及其所處行業(yè)進(jìn)行詳細(xì)基本面分析,結(jié)合定向增發(fā)一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差情況,認(rèn)真評(píng)估參與定向增發(fā)的預(yù)期中簽情況、預(yù)期損益和風(fēng)險(xiǎn)水平,理性做出投資決策。在股票上市或鎖定期結(jié)束后,本基金將根據(jù)對(duì)股票內(nèi)在投資價(jià)值的判斷,結(jié)合具體的市場(chǎng)環(huán)境,選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)賣(mài)出。 3、債券投資策略 本基金債券投資采取適當(dāng)?shù)木闷诓呗?、信用策略和時(shí)機(jī)策略,以及可轉(zhuǎn)換債券投資策略相結(jié)合的方法。 (1)利率預(yù)期策略 本基金密切跟蹤最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融運(yùn)行數(shù)據(jù),分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì),在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì),以及收益率曲線變化趨勢(shì)。在預(yù)期市場(chǎng)利率水平將上升時(shí),降低組合的久期;預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí),提高組合的久期。并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應(yīng)的債券組合期限結(jié)構(gòu)策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 (2)信用策略 本基金密切跟蹤國(guó)債、金融債、企業(yè)(公司)債等不同債券種類(lèi)的利差水平,結(jié)合各類(lèi)券種稅收狀況、流動(dòng)性狀況以及發(fā)行人信用質(zhì)量狀況的分析,評(píng)定不同債券類(lèi)屬的相對(duì)投資價(jià)值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類(lèi)屬之間的配置比例,重點(diǎn)配置高等級(jí)債券。 個(gè)券選擇方面,本基金對(duì)所有投資的信用品種進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析方面,通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析,對(duì)企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、償債能力和盈利能力四方面進(jìn)行評(píng)分;非財(cái)務(wù)分析方面主要通過(guò)實(shí)地調(diào)研或電話會(huì)議的形式評(píng)估企業(yè)管理能力、市場(chǎng)地位和發(fā)展前景等指標(biāo)。本基金主要利用打分機(jī)制來(lái)評(píng)判該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況,重點(diǎn)投資于低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)債券。 (3)時(shí)機(jī)策略 A、騎乘策略。當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),也即相鄰期限利差較大時(shí),可以買(mǎi)入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對(duì)高位的債券,隨著持有期限的延長(zhǎng),債券的剩余期限將會(huì)縮短,從而此時(shí)債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降,通過(guò)債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 B、息差策略。利用回購(gòu)利率低于債券收益率的情形,通過(guò)正回購(gòu)將所獲得資金投資于債券以獲取超額收益。 C、利差策略。對(duì)兩個(gè)期限相近的債券的利差進(jìn)行分析,從而對(duì)利差水平的未來(lái)走勢(shì)做出判斷,從而進(jìn)行相應(yīng)的債券置換。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金主要利用可轉(zhuǎn)換債券獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,降低風(fēng)險(xiǎn),增厚收益。 可轉(zhuǎn)換債券不同于一般的企業(yè)債券,該債券賦予投資者在一定條件下將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利,投資者可能還具有回售等其他權(quán)利,因此從這方面看可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值應(yīng)等于普通債券的基礎(chǔ)價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券自身內(nèi)含的期權(quán)價(jià)值之和。本基金在合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,盡量挖掘出具有較好投資價(jià)值可轉(zhuǎn)換債券。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,主要考慮運(yùn)用的策略包括:價(jià)值挖掘策略、價(jià)差策略、雙向權(quán)證策略等。 5、股指期貨投資策略 本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適度參與股指期貨投資。通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合基金股票組合的實(shí)際情況及對(duì)股指期貨的估值水平、基差水平、流動(dòng)性等因素的分析,選擇合適的期貨合約構(gòu)建相應(yīng)的頭寸,以調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 6、國(guó)債期貨投資策略 本基金在進(jìn)行國(guó)債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合國(guó)債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等。 7、資產(chǎn)支持證券投資策略 通過(guò)對(duì)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等基本面研究,結(jié)合相關(guān)定價(jià)模型評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值,謹(jǐn)慎參與資產(chǎn)支持證券投資。 8、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對(duì)中小企業(yè)私募債券的投資主要圍繞久期、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)三方面展開(kāi)。久期控制方面,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的分析和預(yù)判,靈活調(diào)整組合的久期。信用風(fēng)險(xiǎn)控制方面,對(duì)個(gè)券信用資質(zhì)進(jìn)行詳盡的分析,對(duì)企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合考量,盡可能地縮小信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。流動(dòng)性控制方面,要根據(jù)中小企業(yè)私募債券整體的流動(dòng)性情況來(lái)調(diào)整持倉(cāng)規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時(shí)確保整體組合的流動(dòng)性安全。 9、證券公司短期公司債券投資策略基于期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)控制的需求,本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面的因素,適當(dāng)投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的品種優(yōu)化配置。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配。 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、同一類(lèi)別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的品種,其長(zhǎng)期預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益特征低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。