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| 基金全稱 | 泓德泓富靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泓德泓富混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001376（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年06月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年06月09日 / 8.520億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.02億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0168億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 季宇 | 成立來分紅 | 每份累計1.03元（3次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.50%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債券指數(shù)收益率×45%+ 銀行活期存款利率(稅后)×5% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險的前提下,通過股票、債券等大類資產(chǎn)間的靈活配置和建立在基本面研究基礎上的行業(yè)及證券優(yōu)選的組合策略,追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會準予投資的股票)、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、證券公司短期公司債券、中小企業(yè)私募債、中期票據(jù)等)、債券回購、銀行存款(包括通知存款、定期存款、協(xié)議存款等)、資債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調(diào)整投資范圍。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金通過研究宏觀經(jīng)濟周期及調(diào)控政策規(guī)律,結合對股票、債券等大類資產(chǎn)運行趨勢、風險收益率對比、估值情況等進行的綜合分析,主動進行本基金資產(chǎn)在股票、債券等大類資產(chǎn)的配置。 (1)判斷市場周期變化 A、在經(jīng)濟穩(wěn)定增長階段,股票對經(jīng)濟的彈性更大,其相對債券和現(xiàn)金具備明顯超額收益; B、在經(jīng)濟過熱階段,通脹上升增加了持有現(xiàn)金的機會成本,可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價值相對較強,而商品則將明顯走牛; C、在經(jīng)濟滯脹階段,現(xiàn)金收益率提高,持有現(xiàn)金最明智,經(jīng)濟下行對企業(yè)盈利的沖擊將對股票構成負面影響,債券相對股票的收益率提高; D、在經(jīng)濟減速增長階段,通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券表現(xiàn)最突出,隨著經(jīng)濟即將見底的預期逐步形成,股票的吸引力逐步增強。 (2)分析風險收益率對比情況。對股票、債券等大類資產(chǎn)的預期收益率水平及可能面臨的風險情況進行對比分析。 (3)分析市場估值。分析大類資產(chǎn)的當期估值水平,以及大類資產(chǎn)當期估值水平與歷史平均估值水平的比較等,判斷大類資產(chǎn)價格相對低估、相對合理、或相對高估的狀況。 2、股票投資策略 本基金主要采取自上而下和自下而上相結合的方法進行股票投資。 (1)行業(yè)投資策略 在具體行業(yè)選擇上,本基金將從行業(yè)周期、行業(yè)成長、行業(yè)估值等三個維度考慮,定期對行業(yè)投資價值進行綜合評估,制定或調(diào)整行業(yè)投資比例。 A、行業(yè)周期分析 a)行業(yè)生命周期及行業(yè)目前所處的階段; b) 國民經(jīng)濟發(fā)展對行業(yè)成長周期的支持程度; c) 出現(xiàn)重大技術突破的可能性及對行業(yè)周期的影響。 B、行業(yè)成長分析 a)行業(yè)需求增長率及預計持續(xù)時間; b)行業(yè)需求剛性程度。 C、行業(yè)估值分析 本基金根據(jù)各行業(yè)的特點,確定適合該行業(yè)的估值方法,結合對行業(yè)成長性的判斷,參考歷史估值水平,確定該行業(yè)合理的估值,得出行業(yè)股價高估、低估或中性的判斷。 本基金定期對大類行業(yè)的前景進行評估,根據(jù)評估結果,首先確定大類行業(yè)的投資比例,之后根據(jù)對細分行業(yè)或產(chǎn)品的前景評價,確定大類行業(yè)內(nèi)部的細分行業(yè)投資比例。 (2)個股投資策略 本基金重點投資于優(yōu)勢行業(yè)中具有核心競爭優(yōu)勢的上市公司。 A、公司主營業(yè)務突出且具有核心競爭優(yōu)勢。公司在行業(yè)或者細分行業(yè)處于壟斷地位或者具有獨特的競爭優(yōu)勢,如具有壟斷的資源優(yōu)勢、領先的技術優(yōu)勢、穩(wěn)定的經(jīng)營模式、良好的銷售網(wǎng)絡、著名的市場品牌等。 B、公司具有持續(xù)的成長潛力。主要考察公司過去兩、三年的主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率等衡量公司成長性和盈利質(zhì)量的量化指標外,更注重對公司未來三到五年成長潛力的挖掘,從公司的商業(yè)盈利模式的角度深入分析其獲得業(yè)績增長的內(nèi)在驅(qū)動因素,并分析這些業(yè)績驅(qū)動因素是否具有可持續(xù)性。 C、具有良好的公司治理結構。分析上市公司的治理結構、管理層素質(zhì)及其經(jīng)營決策能力、投資效率等方面,判斷公司是否具備保持長期競爭優(yōu)勢的能力。 D、公司具有PEG估值優(yōu)勢。 本基金將對個股的綜合性比較優(yōu)勢進行持續(xù)評估,以準確把握優(yōu)勢個股的變化趨勢,定期重新評估優(yōu)勢股票,并據(jù)此對投資組合當中的個股進行及時調(diào)整。 (3)股票投資組合的構建 A、研究團隊通過對相關行業(yè)和個股基本面研究建立股票池。 B、基金經(jīng)理確定擬買入股票名單:基金經(jīng)理在股票池的基礎上,通過對市場狀況、基本面情況和時機的分析,從股票池中精選擬買入股票名單。 C、基金經(jīng)理在確定的個股權重范圍內(nèi)構建股票投資組合:基金經(jīng)理在擬買入股票名單的基礎上,結合對投資限制條件及對投資股票流通市值規(guī)模占比的考慮,確定個股權重。 (4)定向增發(fā)策略 定向增發(fā)是指上市公司向特定投資者(包括大股東、機構投資者、自然人等)非公開發(fā)行股票的融資方式。本基金將對進行非公開發(fā)行的上市公司及其所處行業(yè)進行詳細基本面分析,結合定向增發(fā)一二級市場價差情況,認真評估參與定向增發(fā)的預期中簽情況、預期損益和風險水平,理性做出投資決策。在股票上市或鎖定期結束后,本基金將根據(jù)對股票內(nèi)在投資價值的判斷,結合具體的市場環(huán)境,選擇適當?shù)臅r機賣出。 3、債券投資策略 本基金債券投資采取適當?shù)木闷诓呗?、信用策略和時機策略,以及可轉(zhuǎn)換債券投資策略相結合的方法。 (1)利率預期策略 本基金密切跟蹤最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融運行數(shù)據(jù),分析宏觀經(jīng)濟運行的可能情景,預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢,在此基礎上預測市場利率水平變動趨勢,以及收益率曲線變化趨勢。在預期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預期市場利率將下降時,提高組合的久期。并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應的債券組合期限結構策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 (2)信用策略 本基金密切跟蹤國債、金融債、企業(yè)(公司)債等不同債券種類的利差水平,結合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發(fā)行人信用質(zhì)量狀況的分析,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間的配置比例,重點配置高等級債券。 個券選擇方面,本基金對所有投資的信用品種進行詳細的財務分析和非財務分析。財務分析方面,通過對財務報表分析,對企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債結構、償債能力和盈利能力四方面進行評分;非財務分析方面主要通過實地調(diào)研或電話會議的形式評估企業(yè)管理能力、市場地位和發(fā)展前景等指標。本基金主要利用打分機制來評判該企業(yè)的風險狀況,重點投資于低風險的企業(yè)債券。 (3)時機策略 A、騎乘策略。當收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對高位的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券的收益率的下滑,進而獲得資本利得收益。 B、息差策略。利用回購利率低于債券收益率的情形,通過正回購將所獲得資金投資于債券以獲取超額收益。 C、利差策略。對兩個期限相近的債券的利差進行分析,從而對利差水平的未來走勢做出判斷,從而進行相應的債券置換。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金主要利用可轉(zhuǎn)換債券獨特的風險收益特征,降低風險,增厚收益。 可轉(zhuǎn)換債券不同于一般的企業(yè)債券,該債券賦予投資者在一定條件下將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票的權利,投資者可能還具有回售等其他權利,因此從這方面看可轉(zhuǎn)換債券的理論價值應等于普通債券的基礎價值和可轉(zhuǎn)換債券自身內(nèi)含的期權價值之和。本基金在合理定價的基礎上,盡量挖掘出具有較好投資價值可轉(zhuǎn)換債券。 4、權證投資策略 本基金在進行權證投資時,將通過對權證標的證券基本面的研究,并結合權證定價模型尋求其合理估值水平,主要考慮運用的策略包括:價值挖掘策略、價差策略、雙向權證策略等。 5、股指期貨投資策略 本基金將在風險可控的前提下,本著謹慎原則,適度參與股指期貨投資。通過對現(xiàn)貨市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合基金股票組合的實際情況及對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析,選擇合適的期貨合約構建相應的頭寸,以調(diào)整投資組合的風險暴露,降低系統(tǒng)性風險。 6、國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等。 7、資產(chǎn)支持證券投資策略 通過對資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構成及質(zhì)量等基本面研究,結合相關定價模型評估其內(nèi)在價值,謹慎參與資產(chǎn)支持證券投資。 8、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債券的投資主要圍繞久期、流動性和信用風險三方面展開。久期控制方面,根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況的分析和預判,靈活調(diào)整組合的久期。信用風險控制方面,對個券信用資質(zhì)進行詳盡的分析,對企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營情況進行綜合考量,盡可能地縮小信用風險暴露。流動性控制方面,要根據(jù)中小企業(yè)私募債券整體的流動性情況來調(diào)整持倉規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。 9、證券公司短期公司債券投資策略基于期限匹配、風險控制的需求,本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風險、流動性風險等方面的因素,適當投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下,選擇風險與收益匹配的品種優(yōu)化配置。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、同一類別每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于較高預期風險、較高預期收益的品種,其長期預期風險與收益特征低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。