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| 基金全稱 | 北信瑞豐外延增長主題靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 北信瑞豐外延增長 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002123（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年04月20日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年05月17日 / 0.515億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.20億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.1285億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 北信瑞豐 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 王玉玨 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數(shù)收益率×60% + 中證綜合債券指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過積極靈活的資產(chǎn)配置,采用自下而上的投資方法,以基本面分析為立足點,重點投資于外延增長主題的上市公司,優(yōu)中選優(yōu),在嚴格控制風險的前提下,謀求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金的投資策略分為兩個層面:首先,依據(jù)基金管理人的大類資產(chǎn)配置策略動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在各大類資產(chǎn)間的分配比例;而后,進行各大類資產(chǎn)中的個股、個券精選。具體由大類資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、固定收益類資產(chǎn)投資策略和權(quán)證投資策略四部分組成。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金將在基金合同約定的投資范圍內(nèi),結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢與資本市場環(huán)境的深入剖析,自上而下地實施積極的大類資產(chǎn)配置策略。主要考慮的因素包括: (1)宏觀經(jīng)濟指標:年度/季度GDP增速、固定資產(chǎn)投資總量、消費價格指數(shù)、采購經(jīng)理人指數(shù)、進出口數(shù)據(jù)、工業(yè)用電量、客運量及貨運量等; (2)政策因素:稅收、政府購買總量以及轉(zhuǎn)移支付水平等財政政策,利率水平、貨幣凈投放等貨幣政策; (3)市場指標:市場整體估值水平、市場資金的供需以及市場的參與情緒等因素。 結(jié)合對全球宏觀經(jīng)濟的研判,本基金將在嚴格控制投資組合風險的前提下,動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在各大類資產(chǎn)間的分配比例,力圖規(guī)避市場風險,提高配置效率。 2、股票投資策略 (1)外延增長主題上市公司股票的界定 本基金管理人界定的外延增長主題包括以下六類上市公司: 1)并購已實施,并對公司的經(jīng)營持續(xù)性產(chǎn)生影響的上市公司; 2)已公告并購預(yù)案,在對其進行合法性、合理性和可行性分析后,判斷其具備較強可操作性的上市公司; 3)控股股東或者實際控制人發(fā)生變動,預(yù)期該變化對公司經(jīng)營產(chǎn)生積極及正面影響的上市公司; 4)在國家經(jīng)濟政策或企業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化的情況下,大股東或?qū)嶋H控制人對其有并購計劃并公告的上市公司; 5)根據(jù)上市公司公開信息,如公告成立并購產(chǎn)業(yè)基金或與并購產(chǎn)業(yè)基金合作等,經(jīng)合理分析,判斷其具備較強外延增長預(yù)期的上市公司; 6)中小市值上市公司并購頻繁,市值成長空間較大,重點關(guān)注此類投資機會,優(yōu)先選取全市場市值排名后30%的中小市值上市公司。 以上公開信息來源包括但不限于中國證監(jiān)會官網(wǎng)、證券交易所官網(wǎng)、上市公司官網(wǎng)、Wind資訊等公開渠道可獲得信息。 若未來政策或市場變化,基金管理人認為有更適當?shù)耐庋釉鲩L主題的公司劃分標準,基金管理人有權(quán)適時對上述定義進行補充和修訂。 (2)個股精選策略 本基金主要采取“自下而上”的選股策略,基于對行業(yè)和上市公司基本面的綜合評估,重點關(guān)注上市公司外延并購的潛力和價值,精選股票進行投資。 1)基本面評估 本基金將系統(tǒng)地評估行業(yè)的生命周期、行業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策、競爭格局、商業(yè)模式等因素,對行業(yè)增長前景及并購重組活動空間形成判斷。 本基金將結(jié)合定性分析和定量分析的方法,來綜合分析企業(yè)的基本面情況,重點關(guān)注企業(yè)的外延增長前景。定性分析包括從公司治理、管理層能力、競爭優(yōu)勢、資源稟賦、公司戰(zhàn)略、產(chǎn)品競爭力、技術(shù)實力等方面進行評估。定量分析包括從行業(yè)景氣度、盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行評估。 2)外延成長的價值評估 通過并購實現(xiàn)外延擴張,是實現(xiàn)企業(yè)價值提升的重要途徑,而企業(yè)價值的提升最終會反映在股價上。本基金將通過深入研究,定量分析并購重組交易的定價合理性,評估并購重組活動給公司帶來的協(xié)同效應(yīng)(包括但不限于:經(jīng)營規(guī)模擴張,競爭優(yōu)勢增強,品牌價值提升,經(jīng)營效率提升等),精選收益較高,風險相對較小的上市公司標的。 3、固定收益類資產(chǎn)投資策略 在進行固定收益類資產(chǎn)投資時,本基金將會考量利率預(yù)期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉(zhuǎn)換債券投資策略和資產(chǎn)支持證券投資策略,選擇合適時機投資于低估的債券品種,通過積極主動管理,獲得超額收益。 (1)利率預(yù)期策略 通過全面研究GDP、物價、就業(yè)以及國際收支等主要經(jīng)濟變量,分析宏觀經(jīng)濟運行的可能情景,并預(yù)測財政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上,預(yù)測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風險最重要的指標。本基金將根據(jù)對市場利率變化趨勢的預(yù)期,制定出組合的目標久期:預(yù)期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預(yù)期市場利率將下降時,提高組合的久期。 (2)信用債券投資策略 根據(jù)國民經(jīng)濟運行周期階段,分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)務(wù)發(fā)展狀況、市場競爭地位、財務(wù)狀況、管理水平和債務(wù)水平等因素,評價債券發(fā)行人的信用風險,并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評價債券的信用級別,確定企業(yè)債券、公司債券的信用風險利差。 債券信用風險評定需要重點分析企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營效益等財務(wù)信息,同時需要考慮企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境等外部因素,著重分析企業(yè)未來的償債能力,評估其違約風險水平。 (3)套利交易策略 在預(yù)測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的。但是在某種情況下,比如若某個行業(yè)在經(jīng)濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發(fā)生變化時這種穩(wěn)定關(guān)系便被打破,若能提前預(yù)測并進行交易,就可進行套利或減少損失。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 著重對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的分析與研究,同時兼顧其債券價值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價值,對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進行重點投資。 本基金管理人將對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的基本面進行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長性、核心競爭力等,并參考同類公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價值;基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風險等因素的分析,判斷其債券投資價值;采用期權(quán)定價模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價值。綜合以上因素,對可轉(zhuǎn)換債券進行定價分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。 (5)資產(chǎn)支持證券投資 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價模型,對資產(chǎn)支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。 4、權(quán)證投資策略 本基金還可能運用組合財產(chǎn)進行權(quán)證投資。在權(quán)證投資過程中,基金管理人主要通過采取有效的組合策略,將權(quán)證作為風險管理及降低投資組合風險的工具: (1)運用權(quán)證與標的資產(chǎn)可能形成的風險對沖功能,構(gòu)建權(quán)證與標的股票的組合,主要通過波幅套利及風險對沖策略實現(xiàn)相對收益; (2)構(gòu)建權(quán)證與債券的組合,利用債券的固定收益特征和權(quán)證的高杠桿特性,形成保本投資組合; (3)針對不同的市場環(huán)境,構(gòu)建騎墻組合、扼制組合、蝶式組合等權(quán)證投資組合,形成多元化的盈利模式; (4)在嚴格風險監(jiān)控的前提下,通過對標的股票、波動率等影響權(quán)證價值因素的深入研究,謹慎參與以杠桿放大為目標的權(quán)證投資。 若未來法律法規(guī)或監(jiān)管部門有新規(guī)定的,本基金將按最新規(guī)定執(zhí)行。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的25%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,具有較高預(yù)期風險、較高預(yù)期收益的特征,其預(yù)期風險和預(yù)期收益低于股票型基金、高于債券型基金和貨幣市場基金。