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| 基金全稱 | 泓德裕泰債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泓德裕泰債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002138（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2015年12月11日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年12月17日 / 2.064億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 7.75億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 5.4643億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 趙端端 | 成立來分紅 | 每份累計0.09元（1次） |
| 管理費率 | 0.40%（每年） | 托管費率 | 0.13%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中國債券綜合全價指數(shù) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在控制風(fēng)險并保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上,力爭為投資人實現(xiàn)超過業(yè)績比較基準的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、短期融資券、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、資產(chǎn)支持證券、中小企業(yè)私募債、債券回購和銀行存款等固定收益類投資工具,股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、權(quán)證等權(quán)益類品種,國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時有效法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。
本基金的主要投資策略包括:資產(chǎn)配置策略、固定收益投資策略、權(quán)益投資策略及國債期貨投資策略,在嚴格控制風(fēng)險的前提下,發(fā)掘和利用市場失衡提供的投資機會,實現(xiàn)組合資產(chǎn)的增值。 1、資產(chǎn)配置策略? 本基金采取穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略,通過自上而下的方法進行固定收益類與權(quán)益類投資工具的戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置,在控制基金資產(chǎn)凈值下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上,提高基金的收益水平。? 通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢、政策、市場利率及信用狀況等影響證券市場走勢的因素進行深入分析,根據(jù)本基金對風(fēng)險的承受能力和對大類資產(chǎn)的預(yù)期收益、風(fēng)險水平及相關(guān)關(guān)系,確定本基金在大類資產(chǎn)之間的長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置,以使本基金具有相對明確、穩(wěn)定的風(fēng)險收益特征,降低基金的組合風(fēng)險,控制基金資產(chǎn)凈值的下行風(fēng)險,追求相對穩(wěn)定的收益。 在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金在對各類資產(chǎn)在未來 3 至 6 個月的預(yù)期收益率與風(fēng)險進行分析的基礎(chǔ)上,對各類資產(chǎn)的配置比例進行戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整,以控制基金的下行風(fēng)險,提高基金的收益水平。 2、固定收益投資策略? (1)久期策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟基本面(包括經(jīng)濟增長、通貨膨脹、貨幣信貸、財政收支、匯率和資本流動等)、政策面(包括財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策等)、資金面、估值、債券供求和市場情緒等技術(shù)因素進行分析,判斷債券市場對上述變量和政策的反應(yīng),預(yù)測未來的利率水平變化趨勢,并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期,減輕通脹等因素對基金債券投資的負面影響,利用通脹下降對債市帶來的投資機會,提高債券組合的總投資收益。 (2)收益率曲線策略 本基金通過對經(jīng)濟增長和通脹預(yù)期、債券長短端的供求因素的研究,對債券市場收益率期限結(jié)構(gòu)進行分析,運用統(tǒng)計和數(shù)量分析技術(shù),確定期限結(jié)構(gòu)配置策略,對不同期限的債券進行配置,以充分利用收益率曲線斜率和曲度的變化,達到預(yù)期投資收益最大化的目的。? (3)類屬配置策略? 按照經(jīng)濟增長和通脹率的變化,在經(jīng)濟周期演進的不同階段,不同的資產(chǎn)會有不同的表現(xiàn)。本基金將根據(jù)對經(jīng)濟形勢的判斷,超配具有最佳預(yù)期收益的資產(chǎn),以此獲得更高的風(fēng)險調(diào)整回報。例如,根據(jù)美林投資時鐘對經(jīng)濟周期階段的劃分,本基金在經(jīng)濟增速和通脹上升的過熱時期,將重點投資于可轉(zhuǎn)債等權(quán)益相關(guān)資產(chǎn);在經(jīng)濟增速下降和通脹上升的滯脹時期,本基金將重點投資于短期債券和銀行存款等類貨幣市場工具;在經(jīng)濟增速和通脹下降的衰退時期,本基金將重點投資于中長期利率債;在經(jīng)濟增速上升和通脹下降的復(fù)蘇時期,本基金將重點投資于信用債和可轉(zhuǎn)債等進攻性品種。 對于信用債,本基金對不同信用等級信用產(chǎn)品的信用風(fēng)險溢價、流動性風(fēng)險溢價和稅收溢價等因素進行分析,對利差走勢及其收益和風(fēng)險進行判斷從而決定基金在不同信用等級之間的配置。同時基金將運用行業(yè)研究方法,根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境及各行業(yè)的發(fā)展狀況,確定各行業(yè)的優(yōu)先配置順序。 (4)個券選擇策略 本基金將根據(jù)公司財務(wù)分析方法對債券發(fā)行人信用風(fēng)險進行分析和度量,選擇風(fēng)險與收益相匹配的更優(yōu)品種進行配置。通過研究債券發(fā)行人的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、行業(yè)政策、公司背景、盈利狀況、競爭地位、治理結(jié)構(gòu)、特殊事件風(fēng)險等基本面信息,分析企業(yè)的長期運作風(fēng)險;運用財務(wù)評價體系對債券發(fā)行人的資產(chǎn)流動性、盈利能力、償債能力和現(xiàn)金流水平等方面進行綜合評價,度量發(fā)行人財務(wù)風(fēng)險;綜合發(fā)行人各方面分析結(jié)果,確定信用利差的合理水平,選擇具有相對優(yōu)勢的品種進行投資。本基金將通過信用類債券的備選庫制度和分散化投資策略,控制組合的整體信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。 (5)可轉(zhuǎn)換債券的投資策略? 本基金將對發(fā)行公司的基本面進行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、公司成長性、市場競爭力等,并參考同類公司的估值水平,判斷可轉(zhuǎn)換債券的股權(quán)投資價值;基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風(fēng)險等因素的分析,判斷其債券投資價值;采用期權(quán)定價模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)嵌期權(quán)價值。綜合以上因素,對可轉(zhuǎn)換債券進行定價分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。 基金將通過定性和定量相結(jié)合的方法對有較好盈利能力或成長前景的上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債進行重點選擇,同時密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務(wù)壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面確認上市公司的轉(zhuǎn)股意愿,以選擇安全性和收益性俱佳的投資品種。本基金還將根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)債的預(yù)計中簽率、模型定價結(jié)果,積極參與可轉(zhuǎn)債新券的申購。? (6)中小企業(yè)私募債券投資策略 由于中小企業(yè)私募債券采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資人數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風(fēng)險相對較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應(yīng)采取更為謹慎的投資策略。本基金認為,投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。 (7)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動;研究標的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關(guān)注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風(fēng)險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進行投資。 3、權(quán)益類資產(chǎn)投資策略? 本基金采取自上而下的行業(yè)配置與自下而上的個股選擇相結(jié)合的投資策略。在行業(yè)配置方面,本基金將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟狀況、宏觀經(jīng)濟政策、微觀產(chǎn)業(yè)政策等政策環(huán)境,對行業(yè)景氣度、市場競爭、行業(yè)估值等方面進行深入研究,對具有良好收益或成長前景的尤其是符合國家總體發(fā)展戰(zhàn)略的相關(guān)行業(yè)進行重點配置。在個股選擇方面,本管理人將重點甄選具有核心競爭力、持續(xù)成長能力且具有相對估值優(yōu)勢的上市公司,獲取公司成長和估值提升帶來的雙重收益。 4、國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,運用國債期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險、對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。 5、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。在進行權(quán)證投資時,基金管理人將通過對權(quán)證標的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平,根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性,通過限量投資、趨勢投資、優(yōu)化組合、獲利等投資策略進行權(quán)證投資?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹慎進行投資,追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
1、由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C 類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同; 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在指定媒介公告。
本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風(fēng)險品種,預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。