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| 基金全稱 | 東興未來價值靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東興未來價值混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004695（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2019年07月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年07月26日 / 2.101億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.68億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.6585億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 東興基金 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張旭、李兵偉 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×60%+中債綜合指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過“自上而下”的宏觀分析和“自下而上”的個股選擇相結合尋找具有優(yōu)質成長特性的股票,力爭在控制風險的基礎上實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準的投資收益,謀求基金資產的長期增值。
本基金將通過對宏觀經(jīng)濟周期和市場運行階段的判斷來確定投資組合中各大類資產的權重。在此基礎上,結合對行業(yè)周期、公司發(fā)展前景、金融市場行為等分析,精選個股,完成股票組合的構建,并通過運用久期策略、期限結構策略和個券選擇策略完成債券組合的構建。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券(國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、股指期貨、貨幣市場工具、同業(yè)存單、資產支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將通過對宏觀經(jīng)濟周期和市場運行階段的判斷來確定投資組合中各大類資產的權重。在此基礎上,結合對行業(yè)周期、公司發(fā)展前景、金融市場行為等分析,精選個股,完成股票組合的構建,并通過運用久期策略、期限結構策略和個券選擇策略完成債券組合的構建。 1、資產配置策略 本基金使用趨勢和估值相結合的方式,結合定量和定性分析方法,從多個角度考慮宏觀經(jīng)濟面、政策面、市場面等多種因素,綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢。在此基礎上,來確定投資組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 2、股票投資策略 本基金將采用“自上而下”選擇細分行業(yè)及“自下而上”精選個股的方式挑選公司。 (1)行業(yè)投資策略 本基金將密切關注國家相關產業(yè)政策、規(guī)劃動態(tài),結合行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)跟蹤上下游產業(yè)鏈并深入分析等方法,根據(jù)相關行業(yè)盈利水平的橫向與縱向比較,適時對各行業(yè)景氣度周期與行業(yè)未來盈利趨勢進行研判,重點投資于景氣度較高且具備可持續(xù)性的行業(yè)。 本基金主要通過密切跟蹤行業(yè)進入者的數(shù)量、行業(yè)內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業(yè)競爭格局的變化,重點投資于行業(yè)競爭格局良好的行業(yè)。在投資過程中,將根據(jù)宏觀經(jīng)濟中期趨勢、政策環(huán)境變化、各行業(yè)景氣度情況以及估值區(qū)間水平等因素,對行業(yè)配置不斷進行調整和優(yōu)化。 (2)個股精選策略 在個股精選上將采取定性分析和定量分析兩種方法。 定量篩選:主要使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、現(xiàn)金分紅折現(xiàn)法、剩余收入折現(xiàn)法、PE、EV/EBIT等估值方法對不同類型的產業(yè)和個股進行估值分析,并與其市場價格相比較,參考國內同類企業(yè)和國外可比同類企業(yè)的估值水平,選擇具有估值優(yōu)勢的股票形成股票備選庫。 定性篩選:將從兩個方面對股票備選庫中的股票進行定性分析。第一、公司評價:主要包括分析公司競爭力、財務狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、公司治理、股東背景等方面。第二、業(yè)務分析:主要包括對公司的業(yè)務進行逐項分析,包括所涉及業(yè)務的投資效率、行業(yè)前景、公司的市場地位等方面。第三、未來成長性:本基金將對公司未來主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率進行研判,并對其可能性進行分析。 (3)靈活配置投資策略 本基金為靈活配置型基金,股票投資占基金資產的比例范圍為0-95%,本基金通過對大類資產的配置或股票倉位的調整,獲得基金資產的穩(wěn)健增值。本基金的主要倉位調整策略如下: 1)低倉位水平,股票投資降低至占基金資產比例50%以下: 市場估值整體偏高時,即滬深300整體PE或者PB估值水平升高至過去10年波動區(qū)間的80%分位以上時,將倉位降低至低倉位水平。 2)中高倉位水平,股票倉位占基金資產的比例在50%以上: 除去以上低倉位水平的情形以外,本基金股票倉位占基金資產的比例維持在50%(含50%)以上。 3、債券投資策略 本基金通過分析市場利率趨勢、信用環(huán)境變化等因素,綜合運用久期管理、收益率曲線策略、個券選擇策略等策略,通過對不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素綜合比較進行債券投資。以實現(xiàn)獲取債券市場的長期穩(wěn)定收益的目的。 4、資產支持證券投資策略 通過考察宏觀經(jīng)濟形勢,預判資產池未來現(xiàn)金流變動;研究標的證券發(fā)行條款,預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下,選擇風險調整后收益較高的品種進行投資。 5、股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型和基差水平進行股指期貨投資,以期進行風險管理和流動性管理,提高組合收益的穩(wěn)定性。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的30%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;選擇采取紅利再投資形式的,分紅資金將按紅利發(fā)放日的基金份額凈值轉成相應的基金份額,紅利再投資的份額免收申購費。如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同,則登記機構將以投資者在各銷售機構最后一次選擇的分紅方式為準; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、分紅權益登記日申請申購的基金份額不享受當次分紅,分紅權益登記日申請贖回的基金份額享受當次分紅; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對現(xiàn)有基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人、登記機構可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金,屬于中高風險水平的投資品種。