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| 基金全稱 | 中航軍民融合精選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中航軍民融合精選A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004926（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2017年12月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年02月09日 / 2.846億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.05億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0506億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 中航基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 韓浩 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×75%+中債綜合指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金的投資目標在于把握中國軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的投資機會,分享軍民融合相關上市公司的持續(xù)投資收益,在嚴格控制投資風險的基礎上,力求為基金份額持有人獲取超過業(yè)績比較基準的收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、國債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、中小企業(yè)私募債券、中期票據(jù)、短期融資券、超級短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。
本基金界定的“軍民融合”主題主要聚焦于在國家適當控制的前提下,充分參與市場競爭、充分參與軍工生產(chǎn)建設的軍民融合企業(yè),主要包含兩部分,“民參軍”指的是在得到國家軍工認證后,有資格去參與軍工配套產(chǎn)品生產(chǎn),將公司合適的產(chǎn)品提供給軍隊使用或者民間資本進入國防科技工業(yè)投資建設領域,有序參與軍工企業(yè)的改組改制的民營企業(yè);“軍轉(zhuǎn)民”將軍工技術(非核心技術)轉(zhuǎn)化轉(zhuǎn)移到民營企業(yè),促進企業(yè)的技術創(chuàng)新,推動軍工服務國民經(jīng)濟發(fā)展的軍工企業(yè)。本基金還將重點關注流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對較高的債券品種。 (一)資產(chǎn)配置策略 在大類資產(chǎn)配置中,本基金將主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟指標,包括GDP增長率、工業(yè)增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數(shù)據(jù)變化等;(2)微觀經(jīng)濟指標,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及盈利預期等;(3)市場指標,包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關系及其變化等;(4)政策因素,包括財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。本基金根據(jù)上述研究,分析市場風險相對變化趨勢,及時確定基金資產(chǎn)在股票、債券以及貨幣市場工具等類別資產(chǎn)間的分配比例,有效管理市場風險,提高基金收益率。 (二)股票投資策略 本基金的備選股票包括所有受益于軍民融合的相關股票標的,涉及軍轉(zhuǎn)民和民參軍兩個層面,界定為同時從事軍品和民品生產(chǎn)的軍工相關企業(yè)以及有意向參與軍品生產(chǎn)或軍工企業(yè)混改進程的民營上市企業(yè)。具體來講,軍民融合主題下所涵蓋的行業(yè)板塊包括: 1、同時參與軍品和民品的國有軍工上市企業(yè); 2、已經(jīng)取得武器裝備質(zhì)量管理體系證書、武器裝備生產(chǎn)保密資格證書、武器裝備科研生產(chǎn)許可證和裝備承制單位資格證書等全部或部分證書,已經(jīng)參與或準備參與到軍工生產(chǎn)體系的民營上市企業(yè); 3、在軍民技術差異較小的通訊、電子、計算機、機械、化工、能源動力、材料等領域內(nèi),雖然尚未取得相關資質(zhì)但對軍民融合戰(zhàn)略有潛在參與意愿的民營上市企業(yè); 未來若出現(xiàn)其他受益于軍民融合戰(zhàn)略發(fā)展的上市公司,本基金也應在深入研究的基礎上,本著審慎的原則將其列入備選股票。 軍民融合定位為國家發(fā)展戰(zhàn)略,受到政策傾斜鼓勵。本基金將通過對政府政策的分析研究,把握政府政策趨勢,在綜合考慮軍民融合主題上市公司行業(yè)流動性和估值水平的基礎上,對股票的基本面進行篩選。選擇過程將根據(jù)基金管理人長期研究和實踐驗證形成的企業(yè)價值評估體系,應用基本面分析方法,以定性和定量分析為基礎,綜合考察多方面因素對股票做出選擇。 1、本基金在定性分析方面將側(cè)重企業(yè)競爭優(yōu)勢及企業(yè)治理等,主要包括以下幾個方面: 1)企業(yè)的競爭優(yōu)勢是企業(yè)獲得長期增長的根本動力。本基金對企業(yè)競爭優(yōu)勢的分析將從企業(yè)的技術、管理、品牌和成本等各方面綜合考慮,同時結(jié)合軍民融合主題的特點。本基金將選擇具有市場優(yōu)勢的企業(yè),主要是指公司現(xiàn)在或未來有可能在行業(yè)細分市場中占據(jù)較大的市場份額,或擁有較高的市場份額增長率; 2)在公司治理方面,本基金主要是對上市公司經(jīng)營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性的全面考察,包括對所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離、對股東利益的保護、經(jīng)營管理的自主性、政府及母公司對公司內(nèi)部的干預程度,管理決策的執(zhí)行和傳達的有效性,股東會、董事會和監(jiān)事會的實際執(zhí)行情況,企業(yè)改制徹底性、企業(yè)內(nèi)部控制的制訂和執(zhí)行情況等。 2、在定量方面,本基金將依據(jù)公司成長階段的不同而有所側(cè)重: 1)對于成長股而言,本基金通過成長能力分析指標評估上市公司未來的盈利增長速度,重點關注收入增長率、營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率等一系列指標; 2)價值投資的主要關注點則在于尋找市場上被低估的股票,綜合考察市盈率(PE)、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、市銷率(PS)和總市值等。 本基金將綜合考慮政策推進的速度、市場趨勢的判斷和宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素,動態(tài)調(diào)整持有股票組合?？傮w而言,成長股與價值股在股票資產(chǎn)中進行相對均衡的配置,適度調(diào)整,以控制因風格帶來的投資風險,降低組合波動的風險,提高整體收益率。當行業(yè)與上市公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)較大變化時,本基金將對股票組合適時進行調(diào)整。 (三)債券投資策略 在大類資產(chǎn)配置的基礎上,本基金將依托基金管理人固定收益團隊的研究成果,綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢,采取久期調(diào)整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略,把握債券市場投資機會,實施積極主動的組合管理,以獲取穩(wěn)健的投資收益。 1、久期管理 本基金將在對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟要素變化趨勢進行分析和判斷的基礎上,通過有效控制風險,基于對利率水平的預測和混合型基金中債券投資相對被動的特點,進行以“目標久期”為中心的資產(chǎn)配置,以收益性和安全性為導向配置債券組合。 2、期限結(jié)構(gòu)配置 由于期限不同,債券對市場利率的敏感程度也不同,本基金將結(jié)合對收益率曲線變化的預測,采取主動型策略,直接進行期限結(jié)構(gòu)配置,通過分析和情景測試,確定長期、中期、短期三種債券的投資比例。 3、確定類屬配置 收益率利差策略是債券資產(chǎn)在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動性、稅收以及信用風險等因素基礎上,進行類屬的配置,優(yōu)化組合收益。 4、個債選擇 本基金在綜合考慮上述配置原則基礎上,通過對個體券種的價值分析,重點考察各券種的收益率、流動性、信用等級,選擇相應的最優(yōu)投資對象。本基金還將采取積極主動的策略,針對市場定價失誤和回購套利機會等,在確定存在超額收益的情況下,積極把握市場機會。本基金在已有組合基礎上,根據(jù)對未來市場預期的變化,持續(xù)運用上述策略對債券組合進行動態(tài)調(diào)整。 5、中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債券本質(zhì)上為公司債,只是發(fā)行主體擴展到未上市的中小型企業(yè),擴大了基金進行債券投資的范圍。由于中小企業(yè)私募債券發(fā)行主體為非上市中小企業(yè),企業(yè)管理體制和治理結(jié)構(gòu)弱于普通上市公司,信息披露情況相對滯后,對企業(yè)償債能力的評估難度高于普通上市公司,且定向發(fā)行方式限制了合格投資者的數(shù)量,會導致一定的流動性風險。因此本基金中小企業(yè)私募債券的投資將重點關注信用風險和流動性風險。本基金采取自下而上的方法建立適合中小企業(yè)私募債券的信用評級體系,對個券進行信用分析,在信用風險可控的前提下,追求合理回報。本基金根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對可選的中小企業(yè)私募債券品種進行篩選過濾,重點分析發(fā)行主體的公司背景、競爭地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流水平等諸多因素,給予不同因素不同權(quán)重,采用數(shù)量化方法對主體所發(fā)行債券進行打分和投資價值評估,選擇發(fā)行主體資質(zhì)優(yōu)良,估值合理且流通相對充分的品種進行適度投資。 6、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金利用可轉(zhuǎn)換債券的債券底價和到期收益率來判斷轉(zhuǎn)債的債性,增強本金投資的相對安全性。利用可轉(zhuǎn)換債券溢價率來判斷轉(zhuǎn)債的股性,在市場出現(xiàn)投資機會時優(yōu)先選擇股性強的品種,獲取超額收益。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動;研究標的證券發(fā)行條款,預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后收益較高的品種進行投資。
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后兩類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的兩類基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金,屬于中等風險水平的投資品種。