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| 基金全稱 | 諾德消費升級靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 諾德消費升級混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005674（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年03月23日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年05月18日 / 2.286億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.66億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.5608億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 諾德基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 朱紅 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 申銀萬國消費品指數(shù)收益率×50%+中證全債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過深入挖掘經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下中國消費升級過程中蘊含的投資機會,重點投資與消費升級相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè),并在嚴格控制投資風(fēng)險的前提下,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健、持續(xù)增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(國債、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券等)、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法構(gòu)建投資組合。根據(jù)對宏觀經(jīng)濟、政策環(huán)境、市場情緒、估值水平等因素的深入分析,對未來股票市場和債券市場的走勢進行科學(xué)合理的預(yù)判,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例,力爭將大類資產(chǎn)配置比例控制在合理的水平。 在大類資產(chǎn)配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟指標(biāo),包括GDP增長率、工業(yè)增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)、金融政策等,以判斷經(jīng)濟波動對市場的影響;(2)政策因素,與證券市場密切相關(guān)的各種政策出臺對市場的影響;(3)市場方面指標(biāo),包括股票及債券市場的漲跌及預(yù)期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金供求關(guān)系及其變化等。 2、股票投資策略 (1)消費升級主題及其相關(guān)行業(yè)的界定 隨著經(jīng)濟總量的擴張和國民收入的增加,我國居民消費水平和消費意識開始轉(zhuǎn)變,呈現(xiàn)出不斷改善和提升的趨勢,這種消費結(jié)構(gòu)和層次的提升和演進,即為經(jīng)濟發(fā)展中的消費升級過程。在當(dāng)前的消費升級過程中,居民消費由被動應(yīng)付生活轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃咏?jīng)營生活、享受生活,傳統(tǒng)的生存型、物質(zhì)型消費開始讓位于發(fā)展型、服務(wù)型等新型消費。因此,消費升級為相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供了廣闊的發(fā)展機會和增長空間,品牌商品、高端服務(wù)、新興消費品以及與上述消費品上下游相關(guān)的產(chǎn)業(yè),均有機會受益于消費升級進程。 本基金通過深入研究宏觀經(jīng)濟、政策指引、居民消費升級的變化趨勢,重點投資于受益于消費升級及相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè),包括:(一)家電、食品飲料、汽車、建材家具等行業(yè)中符合消費升級趨勢的品牌商品消費;(二)旅游、創(chuàng)新金融服務(wù)、新興零售業(yè)態(tài)、房地產(chǎn)后服務(wù)、通信、醫(yī)療等高端服務(wù)型消費;(三)電子、網(wǎng)絡(luò)軟件服務(wù)、新能源消費、傳媒文化、智能家居等新興消費;(四)為高品質(zhì)消費品提供先進裝備的設(shè)備制造行業(yè)。此外,一些子行業(yè)和公司雖然目前尚未被劃入消費行業(yè),但是其顯著受益于消費升級過程,本基金也將這類公司劃入消費升級主題的范疇中。 若未來由于技術(shù)進步或政策變化導(dǎo)致本基金消費升級主題相關(guān)行業(yè)和公司相關(guān)業(yè)務(wù)的覆蓋范圍發(fā)生變動,基金管理人在履行適當(dāng)程序后可以適時對上述定義進行補充和修訂并進行公告。 (2)行業(yè)配置策略 本基金將綜合分析以下因素,調(diào)整股票資產(chǎn)在各消費相關(guān)行業(yè)間的配置,發(fā)掘配置受益于消費升級大趨勢的行業(yè)。 1)國家經(jīng)濟政策 本基金將動態(tài)跟蹤國家宏觀經(jīng)濟政策的變化,分析國家政策對各消費相關(guān)行業(yè)的影響,超配受益于國家政策變化、預(yù)期收益率較高的子行業(yè)。 2)消費升級變化 隨著我國居民收入水平提高,消費升級趨勢越來越明顯,導(dǎo)致消費升級受益行業(yè)公司業(yè)績提升。本基金將對影響居民收入水平及消費結(jié)構(gòu)的因素以及消費結(jié)構(gòu)的變化趨勢進行跟蹤分析,發(fā)掘不同時期的消費升級主題,在不同子行業(yè)間進行積極的輪換,不斷優(yōu)化股票資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 3)經(jīng)濟周期 本基金將對當(dāng)前經(jīng)濟在經(jīng)濟周期所處的階段進行前瞻性分析,根據(jù)各消費相關(guān)行業(yè)在經(jīng)濟周期各階段的預(yù)期表現(xiàn),進行行業(yè)配置與調(diào)整。 4)各子行業(yè)自身的生命周期 本基金將對各消費相關(guān)行業(yè)的生命周期進行動態(tài)分析,判斷各子行業(yè)所處的生命周期階段,并采取相應(yīng)的投資策略。 (3)個股精選 在消費升級股票選擇方面,本基金將從公司治理結(jié)構(gòu)、核心競爭優(yōu)勢、議價能力、市場占有率、成長性、盈利能力、運營效率、財務(wù)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流情況等方面,對消費相關(guān)行業(yè)上市公司的投資價值進行綜合評價,精選受益于消費升級、具有較高投資價值的上市公司。具體來講,主要考慮的因素包括: 1)法人治理分析:公司是否已建立完善的法人治理結(jié)構(gòu),經(jīng)營活動是否高效、有序等; 2)核心競爭優(yōu)勢分析:包括公司在管理水平、技術(shù)創(chuàng)新能力、資源稟賦、品牌或業(yè)務(wù)模式等; 3)議價能力分析:公司是否具有較強的議價能力,對采購成本和銷售定價控制能力較強等; 4)市場占有率分析:消費者是否對公司產(chǎn)品或服務(wù)忠誠度高,公司產(chǎn)品或服務(wù)市場占有率較高且保持穩(wěn)定或繼續(xù)提高等; 5)成長性、盈利能力分析:公司營業(yè)收入、利潤增長率、預(yù)期利潤率高于行業(yè)平均水平等; 6)運營效率:公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是否合理等; 7)財務(wù)結(jié)構(gòu):公司資產(chǎn)負債率、財務(wù)杠桿是否合理等; 8)現(xiàn)金流:公司現(xiàn)金流是否充足,能否滿足運營的需要等; (4)估值水平分析 在精選消費相關(guān)行業(yè)股票的基礎(chǔ)上,基金管理人將對備選股票進行估值分析。采用的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業(yè)價值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF、FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。通過估值水平分析,基金管理人將發(fā)掘出價值被低估或估值合理但未來受益于消費升級趨勢、具有成長空間的股票。 3、債券投資策略 在債券投資方面,本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,根據(jù)交易所市場與銀行間市場類屬資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征,定期對投資組合類屬資產(chǎn)進行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。 在券種選擇上,本基金以長期利率趨勢分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風(fēng)險等因素,合理運用投資管理策略,實施積極主動的債券投資管理。 隨著國內(nèi)債券市場的深入發(fā)展和結(jié)構(gòu)性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本基金會密切跟蹤市場動態(tài)變化,選擇合適的介入機會,謀求合理的投資回報。 4、可轉(zhuǎn)換債券的投資 可轉(zhuǎn)換債券兼具股性和債性的雙重特征,其內(nèi)在價值主要取決于其股權(quán)價值、債券價值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價值。同時,由于市場的流動性因素影響,可轉(zhuǎn)換債券的市場交易價格相對于其內(nèi)在價值會存在不同程度的溢價。本基金將通過對可轉(zhuǎn)換債券內(nèi)在價值的評估,選擇投資價值相對低估的可轉(zhuǎn)換債券。 5、資產(chǎn)支持證券投資 資產(chǎn)支持證券的定價受市場利率、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及信用風(fēng)險和提取償還率等多種因素影響,其估值方法主要是以根據(jù)長期歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)建立的數(shù)量化模型為基礎(chǔ)。本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價模型,對資產(chǎn)支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。 6、中小企業(yè)私募債投資策略 由于中小企業(yè)私募債券以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓,所以與傳統(tǒng)的信用債券相比,整體表現(xiàn)出高風(fēng)險和高收益的特征。本基金對中小企業(yè)私募債券的投資將采取更為嚴謹?shù)耐顿Y策略,著力分析個券的實際信用風(fēng)險,并從多維度分析發(fā)行人的企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、資產(chǎn)負債狀況、盈利能力、現(xiàn)金流、經(jīng)營穩(wěn)定性等關(guān)鍵因素,進而預(yù)測信用水平的變化趨勢,決定投資策略。 7、股指期貨投資策略 本基金在注重風(fēng)險管理的前提下,以套期保值為目的,適度運用股指期貨進行投資,在充分評估股指期貨的風(fēng)險和收益的基礎(chǔ)上,謹慎地進行投資,提高投資組合的運作效率。 8、權(quán)證投資策略 本基金將在嚴格控制風(fēng)險的前提下,主動進行權(quán)證投資?；饳?quán)證投資將以價值分析為基礎(chǔ),充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與托管人協(xié)商一致,調(diào)整基金收益分配原則,并于實施日前在指定媒介上公告,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益低于股票型基金、高于債券型基金和貨幣市場基金。