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| 基金全稱 | 華泰保興成長優(yōu)選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 華泰保興成長優(yōu)選C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005905（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2018年05月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年06月07日 / 2.358億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.58億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.5580億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 華泰保興基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 田榮 | 成立來分紅 | 每份累計0.38元（1次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.60%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率*70%+中債總指數(shù)(全價)收益率*30% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險并保持基金資產(chǎn)良好流動性的前提下,深度挖掘具有良好持續(xù)成長潛力的上市公司,力爭為基金份額持有人獲取長期穩(wěn)健的超額回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票以及存托憑證)、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌精選層股票(簡稱“新三板精選層股票”)、債券(包括國債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、地方政府債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、短期融資券等)、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他存款)、貨幣市場工具、權證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。 法律法規(guī)或監(jiān)管機構日后允許本基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調整投資范圍。
(一)大類資產(chǎn)配置 在大類資產(chǎn)配置中,本基金將主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟指標,包括GDP增長率、工業(yè)增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數(shù)據(jù)變化等;(2)微觀經(jīng)濟指標,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及盈利預期等;(3)市場指標,包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關系及其變化等;(4)政策因素,包括財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。 本基金將通過深入分析上述指標與因素,動態(tài)調整基金資產(chǎn)在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產(chǎn)間的分配比例,控制市場風險,提高配置效率。 (二)股票投資策略 本基金將采用自下而上的分析方法,以企業(yè)基本面研究為核心,并結合股票價值評估,優(yōu)選具有較強成長優(yōu)勢且估值合理的股票構建投資組合。 1、成長優(yōu)選投資主題挖掘 本基金將重點挖掘經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)變革和新一輪科技革命環(huán)境下戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造中具有成長性股票的投資機會。本基金重點關注領域主要包括兩個方面: (1)蘊含成長價值的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票 根據(jù)國務院2016年11月發(fā)布的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的方向,是培育發(fā)展新動能、獲取未來競爭新優(yōu)勢的關鍵領域,蘊涵巨大的成長價值,對經(jīng)濟社會具有全局帶動和重大引領作用。具體而言,包括但不限于新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、相關服務業(yè)。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票往往具有較高的成長性,蘊含著重大的投資機會。 (2)具有成長性的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股票 新技術、新業(yè)態(tài)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不斷融合的過程中,推動了家用電器、汽車、化工、有色金屬、食品飲料、紡織服裝、金融、農(nóng)林牧漁等行業(yè)升級改造,向價值鏈高端延伸,由此傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中也會不斷涌現(xiàn)出具有成長性,發(fā)展前景廣闊的上市公司,具有較高的投資潛力,主要具備以下特征: 1)在產(chǎn)業(yè)升級、模式創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、行業(yè)細分等領域涌現(xiàn)出的具有成長潛力的行業(yè); 2)在市場波動周期中,如經(jīng)濟復蘇、行業(yè)復蘇中存在的階段性快速發(fā)展的行業(yè); 3)潛在市場空間較大,增長推動因素持續(xù)存在的相關行業(yè)。 2、個股配置策略 在行業(yè)配置的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,挑選具備較大投資價值的上市公司。 (1)定性分析:本基金對上市公司的競爭優(yōu)勢進行定性評估。上市公司在行業(yè)中的相對競爭力是決定投資價值的重要依據(jù),主要包括以下幾個方面: A、市場優(yōu)勢,包括上市公司的市場地位和市場份額;在細分市場是否占據(jù)領先位置;是否具有品牌號召力或較高的行業(yè)知名度;在營銷渠道及營銷網(wǎng)絡方面的優(yōu)勢等; B、資源和壟斷優(yōu)勢,包括是否擁有獨特優(yōu)勢的物資或非物質資源,比如市場資源、專利技術等; C、產(chǎn)品優(yōu)勢,包括是否擁有獨特的、難以模仿的產(chǎn)品;對產(chǎn)品的定價能力等; D、其他優(yōu)勢,例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素。 本基金還對上市公司經(jīng)營狀況和公司治理情況進行定性分析,主要考察上市公司是否有明確、合理的發(fā)展戰(zhàn)略;是否擁有較為清晰的經(jīng)營策略和經(jīng)營模式;是否具有合理的治理結構,管理團隊是否團結高效、經(jīng)驗豐富,是否具有進取精神等。 (2)定量分析 本基金將進行定量篩選,選擇收入增速在全市場中排名前30%或者利潤增速在全市場中排名前30%的股票;然后由基金經(jīng)理從基本面角度出發(fā)進行篩選,構建成長型股票池?；鸾?jīng)理也可以從基本面角度出發(fā)經(jīng)嚴格論證之后將符合成長股特征的股票加入股票池。基金經(jīng)理衡量的基本面因素包括: 1)成長能力 本基金的綜合成長性指標主要包括主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流增長率、凈資產(chǎn)增長率。在考慮成長性時,本基金并不僅僅考慮公司過去的成長性,更重要的考量其未來的成長性。 2)經(jīng)營健康性 本基金的經(jīng)營健康性指標包括營運資金資產(chǎn)率、息稅前利潤資產(chǎn)率、累積盈余資產(chǎn)率、權益負債比、總資產(chǎn)周轉比率、主營業(yè)務利潤率、息稅前利潤率、ROE。 3)估值分析 本基金的股票估值分析在傳統(tǒng)定價分析的基礎之上,同時結合對股價走勢的分析,挑選出被市場低估的公司。 本基金的股票估值分析的內容主要包括: A、主要的估值模型包括:DCF、P/S、P/E、P/B、P/EBIT。 B、持續(xù)成長性公司的競爭性溢價:按照成熟市場上持續(xù)成長性公司的合理溢價水平,對確定有持續(xù)成長性優(yōu)勢的公司股票賦予合理的溢價。 C、股價走勢分析著重考察股票價格表現(xiàn)對各基本面指標的敏感度、以及價格走勢本身蘊涵的風險、收益特征。 在上述研究基礎上,本基金將通過定量與定性相結合的評估方法,對上市公司的增長前景進行分析,力爭所選擇的企業(yè)具備長期競爭優(yōu)勢。 3、動態(tài)調整和組合優(yōu)化策略 本基金管理將根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展狀況、產(chǎn)業(yè)結構升級、技術發(fā)展狀況及國家相關政策因素對配置的行業(yè)和上市公司進行動態(tài)調整。此外,基于基金組合中單個證券的預期收益及風險特性,對投資組合進行優(yōu)化,在合理風險水平下追求基金收益最大化。 4、新三板精選層股票投資策略 本基金將重點關注流動性良好的優(yōu)質新三板精選層掛牌公司,從定性分析和定量分析兩方面進行研究篩選,選取公司賽道空間較大,有一定收入規(guī)模,商業(yè)模式、潛在盈利能力和持續(xù)性較好,市場地位穩(wěn)固、競爭優(yōu)勢明顯的個股進行配置。 (1)定性分析 本基金將以公司未來的預期成長性為核心,從公司所在行業(yè)的發(fā)展狀況、公司在行業(yè)中的競爭地位、公司的創(chuàng)新能力、商業(yè)模式、市場競爭力、公司治理結構等多角度研判公司的成長質量和成長可持續(xù)性,精選具有良好成長潛力的新三板精選層掛牌公司納入本基金的股票投資組合。此外,本基金還將關注新三板精選層掛牌公司股票的交易活躍度和公司的股權分散度。 (2)定量分析 A、盈利能力分析。本基金重點考察主營業(yè)務收入、ROE、經(jīng)營現(xiàn)金流等關鍵指標,以衡量公司各個階段的盈利能力。 B、成長能力分析。本基金采用年復合營業(yè)收入增長率或者凈利潤增長率指標考察公司的成長性。 C、估值水平分析。本基金考察企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流以及內在價值貼現(xiàn),結合市盈率(市值/凈利潤)、市凈率(市值/凈資產(chǎn))、市銷率(市值/營業(yè)收入)等指標衡量股票的價值是否被低估,尋找股票的合理價格區(qū)間。 5、存托憑證的投資策略 本基金將根據(jù)法律法規(guī)和監(jiān)管機構的要求,在深入研究的基礎上,重點關注發(fā)行人有關信息披露情況和基本面情況、市場估值等因素,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 (三)債券投資策略 本基金將在控制市場風險與流動性風險的前提下,根據(jù)對財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟的持續(xù)跟蹤,結合不同債券品種的到期收益率、流動性、市場規(guī)模等情況,靈活運用久期策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、信用債策略、可轉債策略等多種投資策略,實施積極主動的組合管理,并根據(jù)對債券收益率曲線形態(tài)、息差變化的預測,對債券組合進行動態(tài)調整。 1、久期管理策略 本基金將基于對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,對未來市場的利率變化趨勢進行預判,進而主動調整債券資產(chǎn)組合的久期,以達到提高債券組合收益、降低債券組合利率風險的目的。當預期收益率曲線下移時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當預期收益率曲線上移時,適當降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風險。 2、期限結構配置策略 在確定債券組合的久期之后,本基金將通過對收益率曲線的研究,分析和預測收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化。本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風險對收益率曲線形狀的影響外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結構、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,進而形成一定階段內收益率曲線變化趨勢的預期,適時采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構造組合,并進行動態(tài)調整。 3、類屬配置策略 債券類屬配置策略是通過研究國民經(jīng)濟運行狀況,貨幣市場及資本市場資金供求關系,以及不同時期市場投資熱點,分析國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平、信用變動、流動性溢價等要素,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間配置比例。 4、信用債投資策略 信用債的收益率是在基準收益率基礎上加上反映信用風險收益的信用利差?；鶞适找媛手饕芎暧^經(jīng)濟和政策環(huán)境的影響,信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發(fā)行主體自身的信用變化?；谶@兩方面的因素,本基金將分別采用基于信用利差曲線策略和基于信用債信用分析策略,確定信用債券的配置。 5、可轉換債券投資策略 可轉換債券(含交易分離可轉債)兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點?？赊D債的選擇結合其債性和股性特征,在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券,獲取穩(wěn)健的投資收益。 (四)股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,適當參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風險,改善組合的風險收益特性。本基金管理人將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,并結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,在進行套期保值時,將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特征,通過資產(chǎn)配置和品種選擇進行謹慎投資,以降低投資組合的整體風險。 (五)權證投資策略 本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎,配以權證定價模型尋求其合理估值水平,以主動式的科學投資管理為手段,充分考慮權證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當期收益。 (六)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、由于本基金各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權; 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每份基金份額每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可對各類基金份額選擇不同的分紅方式,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利按除權日經(jīng)除權后的該類基金份額凈值自動轉為該類基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、投資人的現(xiàn)金紅利保留到小數(shù)點后第2位,由此誤差產(chǎn)生的收益或損失由基金資產(chǎn)承擔; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,具有中高風險、中高預期收益的特征,其風險和預期收益低于股票型基金、高于債券型基金和貨幣市場基金。