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| 基金全稱 | 東興品牌精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東興品牌精選混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006442（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年10月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年11月14日 / 3.101億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.00億元（截止至：2023年02月16日） | 份額規(guī)模 | 0億份（截止至：2023年02月08日） |
| 基金管理人 | 東興基金 | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 孫繼青 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.50%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.10%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×60%+中債綜合指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資受益于自主品牌崛起相關(guān)的行業(yè)及公司,精選其中具有競爭優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的上市公司,在嚴格控制風(fēng)險的前提下,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
本基金以自主品牌崛起過程中產(chǎn)生的各類投資機遇作為主線,并通過“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法構(gòu)建基金資產(chǎn)組合,深入研究相關(guān)政策,精選受益于自主品牌崛起相關(guān)證券中具備長期競爭優(yōu)勢的上市公司,力求在嚴格控制風(fēng)險的前提下,實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、權(quán)證、股指期貨、現(xiàn)金、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。
本基金以自主品牌崛起過程中產(chǎn)生的各類投資機遇作為主線,并通過“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法構(gòu)建基金資產(chǎn)組合。一方面,本基金在對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢、相關(guān)政策深入研究的基礎(chǔ)上,從“自上而下”的角度對大類資產(chǎn)進行優(yōu)化配置,并優(yōu)選受益行業(yè);另一方面,本基金從商業(yè)模式、市場前景、競爭壁壘、財務(wù)狀況等方面出發(fā),“自下而上”精選受益于自主品牌崛起相關(guān)證券中具有競爭優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)上市公司,力求在嚴格控制風(fēng)險的前提下,獲取長期持續(xù)穩(wěn)健的投資收益。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將根據(jù)對宏觀經(jīng)濟運行情況的預(yù)判和對市場運行情況的分析,來確定投資組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。本基金主要考慮的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)包括:GDP增速、固定資產(chǎn)投資增速、工業(yè)企業(yè)利潤增速、CPI/PPI指數(shù)、M2增長率及變化趨勢、利率水平與變化趨勢、財政政策以及國際經(jīng)濟數(shù)據(jù)等。 在經(jīng)濟周期各階段,本基金對大類資產(chǎn)進行配置的策略為:在經(jīng)濟的復(fù)蘇和繁榮期超配股票資產(chǎn);在經(jīng)濟的衰退和政策刺激階段,超配債券等固定收益類資產(chǎn),力爭通過資產(chǎn)配置獲得部分超額收益。 2、股票投資策略 (1)主題界定 經(jīng)過三十多年的改革開放,我國的經(jīng)濟實力、綜合國力顯著提高,社會生產(chǎn)力得到了解放,人口素質(zhì)大幅提升,社會發(fā)展到了新的水平,消費持續(xù)升級,將帶動一批自主品牌崛起。本基金將投資受益于自主品牌崛起,在國內(nèi)外具有較強競爭力的公司。 本基金的主題界定為: ①已經(jīng)具有優(yōu)勢的中國自主品牌。在長期的生產(chǎn)經(jīng)營過程中已經(jīng)積累了較強的競爭優(yōu)勢,已經(jīng)取得了廣泛的社會認同,贏得了較好的口碑,在國內(nèi)具有較強競爭力,但仍處于開拓國際市場的過程中,從長遠來看仍具有較大成長空間的企業(yè)。這類企業(yè)的特征主要是:公司具有難以模仿的核心競爭力及競爭優(yōu)勢,品牌優(yōu)勢已經(jīng)確立,再進入者具有較高的資金、技術(shù)、市場壁壘;從經(jīng)營指標(biāo)來看,產(chǎn)品或服務(wù)具有較強的定價能力,企業(yè)毛利率逐步提高、收入快速增加特別是國外收入快速增加,市場占有率逐步擴大,盈利能力較強。 ②逐步完成進口替代的中國自主品牌。隨著國內(nèi)市場和技術(shù)的積累或者行業(yè)的發(fā)展,這類企業(yè)逐步體現(xiàn)出較強的競爭力,在國內(nèi)逐步獲得較好口碑,在品牌成長過程將可能逐步完成進口替代,并且隨著國際化的進程,未來有可能走向世界的中國品牌。這類企業(yè)的特點是:擁有較強競爭力的產(chǎn)品儲備或者服務(wù),具有清晰的戰(zhàn)略定位,在行業(yè)激烈的競爭中逐步體現(xiàn)出產(chǎn)品競爭力強、成本較低,具有價格優(yōu)勢,從營運財務(wù)指標(biāo)來看,企業(yè)收入快速增長,投資或者擴產(chǎn)動力足,高速發(fā)展,市場份額快速提升,利潤快速提升。 (2)行業(yè)配置策略 本基金的行業(yè)配置是受益于自主品牌崛起的行業(yè),在投資過程中,將根據(jù)宏觀經(jīng)濟中期趨勢、政策環(huán)境變化、各行業(yè)景氣度情況以及估值區(qū)間水平等因素,對行業(yè)配置不斷進行調(diào)整和優(yōu)化。 (3)個股精選策略(定性分析、定量分析) 定量篩選: 主要使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、現(xiàn)金分紅折現(xiàn)法、剩余收入折現(xiàn)法、PE、EV/EBIT等估值方法對不同類型的產(chǎn)業(yè)和個股進行估值分析,并與其市場價格相比較,參考國內(nèi)同類企業(yè)和國外可比同類企業(yè)的估值水平,選擇具有估值優(yōu)勢的股票形成股票備選庫。 定性篩選: 從以下兩個方面對股票備選庫中的股票進行定性分析: 公司評價:主要包括分析公司競爭力、財務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、公司治理、股東背景等方面 業(yè)務(wù)分析:主要包括對公司的業(yè)務(wù)進行逐項分析,包括所涉及業(yè)務(wù)的投資效率、行業(yè)前景、公司的市場地位、行業(yè)增長、公司增長等方面。 (4)靈活配置投資策略說明 本基金為靈活配置型基金,在經(jīng)濟的復(fù)蘇和繁榮期超配股票資產(chǎn),同時政策利好股票市場時超配股票資產(chǎn);在經(jīng)濟衰退時,超配債券等固定收益類資產(chǎn),力爭通過資產(chǎn)配置獲得部分超額收益。 本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*60%+中債綜合指數(shù)收益率*40%;因此大多情況下,為保持與業(yè)績基準(zhǔn)相對一致,股票倉位占基金資產(chǎn)的比例為40%-80%,即中等倉位。本基金將根據(jù)市場情況變化,參考凈值、滬深300整體PE或者PB估值水平、經(jīng)濟預(yù)期、利率水平、企業(yè)盈利、市場情緒等多種因素對資產(chǎn)配置或股票倉位進行調(diào)整,獲得資產(chǎn)的穩(wěn)健增值,本基金的主要倉位調(diào)整策略如下: 一、倉位降低至中等水平以下,如股票投資降低至占基金資產(chǎn)比例40%以下: 1、產(chǎn)品成立初期,基金凈值在1.03以下,為防止發(fā)生較大虧損風(fēng)險,采取較低倉位運作。 2、如滬深300整體PE或者PB估值水平升高至過去10年波動區(qū)間的90%分位以上時,綜合考慮宏觀、利率等數(shù)據(jù),如果風(fēng)險積聚較高,考慮將倉位降低至較低水平。 二、倉位提高至中等水平以上,如股票投資升高至占基金資產(chǎn)的比例80%以上: 如滬深300整體PE或者PB估值水平跌至過去10年波動區(qū)間的10%分位以下時,綜合考慮宏觀、利率等數(shù)據(jù),如認為風(fēng)險釋放比較充分,考慮將倉位提高至80%以上。 以上是倉位調(diào)整的主要投資策略,但影響市場的因素有很多,本基金管理過程中會根據(jù)所處的不同的情形做小幅調(diào)整。 3、債券投資策略 本基金結(jié)合對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟基本面、金融市場運行趨勢、市場資金面情況及市場供求、債市收益率水平、期限利差及信用利差等各方面的分析,制定組合動態(tài)配置策略的基礎(chǔ)上,合理安排基金組合中債券投資組合的久期及期限結(jié)構(gòu),結(jié)合內(nèi)部研究和信用評級積極優(yōu)選個券進行投資,以獲取穩(wěn)健的投資收益。 4、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。管理人將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,結(jié)合權(quán)證定價模型確定其合理估值水平,根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性,通過限量投資、趨勢投資、優(yōu)化組合等投資策略進行權(quán)證投資。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券的定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金管理人通過考察宏觀經(jīng)濟形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動;研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關(guān)注流動性變化對標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風(fēng)險暴露程度的前提下,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進行投資。 6、股指期貨投資策略 本基金對于股指期貨的投資是以對當(dāng)前投資組合進行套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的期貨合約為投資標(biāo)的。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋找其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,謹慎投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的30%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;選擇采取紅利再投資形式的,分紅資金將按紅利發(fā)放日的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的基金份額,紅利再投資的份額免收申購費。如投資者在不同銷售機構(gòu)選擇的分紅方式不同,則登記機構(gòu)將以投資者在各銷售機構(gòu)最后一次選擇的分紅方式為準(zhǔn); 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、分紅權(quán)益登記日申請申購的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金,屬于中高風(fēng)險水平的投資品種。