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| 基金全稱 | 湘財(cái)長(zhǎng)順混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 湘財(cái)長(zhǎng)順混合發(fā)起式A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 007012（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年02月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年03月28日 / 6.683億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.69億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.0276億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 湘財(cái)基金 | 基金托管人 | 國(guó)泰君安 |
| 基金經(jīng)理人 | 程濤、包佳敏 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.92元（4次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×75%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過對(duì)股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)適度配置,靈活運(yùn)用多種投資策略,把握不同時(shí)期股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金以經(jīng)濟(jì)周期研究為核心,通過定性與定量的手段綜合研究經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹、金融周期和流動(dòng)性、市場(chǎng)估值和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,動(dòng)態(tài)把握不同資產(chǎn)類別在不同時(shí)期的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)特征,追求股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的合適配置。在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 (1)大類資產(chǎn)配置策略 本基金在遵守有關(guān)投資限制規(guī)定的前提下,合理配置基金資產(chǎn)在股票、債券、現(xiàn)金等各類資產(chǎn)間的投資比例。本基金以經(jīng)濟(jì)周期為核心,通過跟蹤和研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹等核心變量對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行判斷,結(jié)合不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行資產(chǎn)配置。通常而言,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上行有利于股票類資產(chǎn),通貨膨脹率下行有利于債券類資產(chǎn),在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行、通貨膨脹率上行的階段中,現(xiàn)金類資產(chǎn)有最好的表現(xiàn)。除此之外,基金管理人還將結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、估值水平等因素,輔助判斷大類資產(chǎn)價(jià)值和趨勢(shì)。 1)根據(jù)股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況來(lái)決定組合中股票類資產(chǎn)的配置比例。當(dāng)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益狀況較好時(shí),組合將維持較高的股票類資產(chǎn)配置比例;當(dāng)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益狀況較差時(shí),組合將維持較低的股票類資產(chǎn)配置比例。 2)當(dāng)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益狀況較差時(shí),本基金將加大債券類資產(chǎn)或現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例,通過債券類資產(chǎn)或現(xiàn)金類資產(chǎn)獲取穩(wěn)定的投資回報(bào),并保持組合的流動(dòng)性,以等待股票市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。 (2)股票投資策略 1)行業(yè)配置策略 本基金通過對(duì)行業(yè)生命周期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)景氣、盈利預(yù)期、估值水平等因素進(jìn)行分析,選擇具有良好成長(zhǎng)空間、盈利確定性高、估值偏低或合理的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)配置。關(guān)注指標(biāo)包括: (i)行業(yè)生命周期:通過分析行業(yè)成長(zhǎng)空間、成長(zhǎng)速度、替代產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新、客戶行為等,判斷行業(yè)所處生命周期階段,優(yōu)先選擇處于成長(zhǎng)期和成熟期行業(yè)中的優(yōu)秀公司進(jìn)行投資; (ii)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu):通過分析行業(yè)集中度、龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略等判斷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),優(yōu)先選擇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、集中度高的行業(yè)進(jìn)行投資; (iii)產(chǎn)業(yè)政策:通過跟蹤國(guó)家的重大規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策等領(lǐng)域的發(fā)展,選擇符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的行業(yè)進(jìn)行投資; (iv)行業(yè)景氣:通過跟蹤各行業(yè)的銷量、價(jià)格、盈利能力等指標(biāo)發(fā)展變化,研判行業(yè)的景氣度,選取景氣度良好或景氣度將處于向上通道的行業(yè)進(jìn)行投資; (v)盈利預(yù)期:通過跟蹤行業(yè)和行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況,建立盈利預(yù)測(cè)模型,動(dòng)態(tài)調(diào)整盈利預(yù)期,選取具有良好的盈利預(yù)期前景或盈利超預(yù)期的行業(yè)進(jìn)行投資; (vi)估值水平:通過跟蹤各行業(yè)市盈率、市凈率、市銷率等相對(duì)估值指標(biāo),并從縱向、橫向等維度進(jìn)行比較,選取估值偏低或合理的行業(yè)進(jìn)行配置。 2)個(gè)股配置策略 在行業(yè)配置的基礎(chǔ)上,本基金通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法,挑選具有良好投資價(jià)值的各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭個(gè)股進(jìn)行投資。本基金在評(píng)估個(gè)股的投資價(jià)值,會(huì)考察公司的商業(yè)模式、公司治理、盈利能力、成長(zhǎng)性和估值等一系列因素,通過扎實(shí)的案頭研究和詳盡的實(shí)地調(diào)研,對(duì)公司的基本面進(jìn)行深入分析,從中選擇具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿凸乐祪?yōu)勢(shì)的股票進(jìn)行投資。 (i)定性分析 本基金對(duì)上市公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行定性評(píng)估。上市公司在行業(yè)中的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力是決定其投資價(jià)值的重要依據(jù),主要包括以下幾個(gè)方面: A、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),包括上市公司的市場(chǎng)地位和市場(chǎng)份額;在細(xì)分市場(chǎng)是否占據(jù)領(lǐng)先位置;是否具有品牌號(hào)召力或較高的行業(yè)知名度;在營(yíng)銷渠道及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢(shì)等; B、資源和壟斷優(yōu)勢(shì),包括是否擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的物資或非物質(zhì)資源,比如市場(chǎng)資源、專利技術(shù)等; C、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì),包括是否擁有獨(dú)特的、難以模仿的產(chǎn)品;對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)能力等; D、其他優(yōu)勢(shì),例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素。 本基金還對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況和公司治理情況進(jìn)行定性分析,主要考察上市公司是否有明確、合理的發(fā)展戰(zhàn)略;是否擁有較為清晰的經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)模式;是否具有合理的治理結(jié)構(gòu),管理團(tuán)隊(duì)是否團(tuán)結(jié)高效、經(jīng)驗(yàn)豐富,是否具有進(jìn)取精神等。 (ii)定量分析 本基金將對(duì)反映上市公司質(zhì)量和增長(zhǎng)潛力的主要財(cái)務(wù)和估值指標(biāo)進(jìn)行定量分析。在對(duì)上市公司盈利增長(zhǎng)前景進(jìn)行分析時(shí),本基金將充分利用上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),對(duì)上市公司的成長(zhǎng)能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、償債能力等指標(biāo)進(jìn)行量化分析和篩選。 在上述研究基礎(chǔ)上,本基金將通過定量與定性相結(jié)合的評(píng)估方法,對(duì)上市公司的發(fā)展前景進(jìn)行分析,確保所選擇的企業(yè)具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 3)動(dòng)態(tài)調(diào)整和組合優(yōu)化策略 本基金管理將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、公司競(jìng)爭(zhēng)力和估值水平的變化,對(duì)配置的行業(yè)和上市公司進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。此外,基于基金組合中單個(gè)證券的預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)特性,對(duì)投資組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求基金收益最大化。 (3)債券投資策略 本基金將在控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)對(duì)財(cái)政政策、貨幣政策的深入分析以及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)跟蹤,結(jié)合不同債券品種的到期收益率、流動(dòng)性、市場(chǎng)規(guī)模等情況,靈活運(yùn)用久期策略、期限結(jié)構(gòu)策略、類屬配置策略、信用債策略、可轉(zhuǎn)債策略、中小企業(yè)私募債策略等多種投資策略,實(shí)施積極主動(dòng)的組合管理,并根據(jù)對(duì)債券收益率曲線形態(tài)、息差結(jié)構(gòu)等因素的預(yù)測(cè),對(duì)債券組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 1)久期管理策略 本基金將基于對(duì)影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策等因素的分析判斷,對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)判,進(jìn)而主動(dòng)調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期,以達(dá)到提高債券組合收益、降低債券組合利率風(fēng)險(xiǎn)的目的。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 在確定債券組合的久期之后,本基金將通過對(duì)收益率曲線的研究,分析和預(yù)測(cè)收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化。本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)收益率曲線形狀的影響外,還將考慮債券市場(chǎng)微觀因素對(duì)收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購(gòu)及市場(chǎng)拆借利率等,進(jìn)而形成一定階段內(nèi)收益率曲線變化趨勢(shì)的預(yù)期,適時(shí)采用合適的策略構(gòu)造組合,并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 3)類屬配置策略 債券類屬配置策略是通過研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,貨幣市場(chǎng)及資本市場(chǎng)資金供求關(guān)系,以及不同時(shí)期市場(chǎng)投資熱點(diǎn),分析國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平、信用變動(dòng)、流動(dòng)性溢價(jià)等要素,判斷不同債券類屬的相對(duì)投資價(jià)值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間的配置比例。 4)信用債投資策略 信用債的收益率等于基準(zhǔn)收益率加上反映信用風(fēng)險(xiǎn)收益的信用利差。基準(zhǔn)收益率主要受宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境的影響,信用利差的影響因素包括信用債市場(chǎng)整體的信用利差水平和債券發(fā)行主體自身的信用變化?；谶@兩方面的因素,本基金將分別采用以下的分析策略: (i)基于信用利差曲線的策略 本基金將分析宏觀經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家政策、信用債市場(chǎng)容量、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性、信用利差的歷史統(tǒng)計(jì)區(qū)間等因素,進(jìn)而判斷當(dāng)前信用債市場(chǎng)信用利差的合理性、相對(duì)投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn),以及信用利差曲線的未來(lái)趨勢(shì),確定信用債券的配置。 (ⅱ)基于信用債信用分析策略 本基金將以內(nèi)部信用評(píng)級(jí)為主、外部信用評(píng)級(jí)為輔,研究債券發(fā)行主體的基本面,以確定債券的違約風(fēng)險(xiǎn)和合理的信用利差水平,判斷債券的投資價(jià)值。本基金將重點(diǎn)分析債券發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位、財(cái)務(wù)質(zhì)量(包括資產(chǎn)負(fù)債水平、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)效率以及現(xiàn)金流質(zhì)量)等要素,綜合評(píng)價(jià)其信用等級(jí),謹(jǐn)慎選擇債券發(fā)行人基本面良好、債券條款優(yōu)惠的信用類債券進(jìn)行投資。 5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券(含交易分離可轉(zhuǎn)債)兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金投資可轉(zhuǎn)債,在對(duì)公司基本面和轉(zhuǎn)債條款深入研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動(dòng)性的可轉(zhuǎn)換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。 6)中小企業(yè)私募債投資策略 本基金對(duì)中小企業(yè)私募債的投資,將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的分析和預(yù)判,靈活調(diào)整組合的久期。另一方面,本基金將會(huì)嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn),對(duì)個(gè)券信用資質(zhì)進(jìn)行詳盡的分析,對(duì)企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合考量,盡可能地縮小信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。最后,在流動(dòng)性方面,本基金將根據(jù)中小企業(yè)私募債整體的流動(dòng)性情況來(lái)調(diào)整持倉(cāng)規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時(shí)確保整體組合的流動(dòng)性安全。 (4)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動(dòng)性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 (5)股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。本基金將通過對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,并結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,在進(jìn)行套期保值時(shí),將主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約。本基金將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過資產(chǎn)配置和品種選擇進(jìn)行謹(jǐn)慎投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。 (6)國(guó)債期貨投資策略 本基金參與國(guó)債期貨的投資時(shí),根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的。國(guó)債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析。本基金將構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨的基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。 (7)權(quán)證投資策略 本基金的權(quán)證投資是以權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)值分析為基礎(chǔ),配以權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,以主動(dòng)式的科學(xué)投資管理為手段,充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
1、若基金合同生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為對(duì)應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金的同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,無(wú)需召開基金份額持有人大會(huì)。
本基金為混合型證券投資基金,風(fēng)險(xiǎn)與收益高于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金(中高風(fēng)險(xiǎn))。