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| 基金全稱 | 景順長城價值驅動一年持有期靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 景順長城價值驅動一年持有混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 008715（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2021年07月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年07月19日 / 16.863億份 |
| 資產規(guī)模 | 4.36億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 2.9235億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 景順長城基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經理人 | 鮑無可 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數收益率*30%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*30%+中債綜合指數收益率*40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險并保持良好流動性的前提下,追求超越業(yè)績比較基準的投資回報。通過精選安全邊際高、具備顯著投資價值的股票,力爭實現基金資產的長期穩(wěn)定增值。
暫無數據
本基金的投資范圍包括國內依法發(fā)行上市的股票(包含創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票及存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國內依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權以及經中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。 本基金可以根據法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
資產配置策略 本基金依據定期公布的宏觀和金融數據以及投資部門對于宏觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析,運用宏觀經濟模型(MEM)做出對于宏觀經濟的評價,結合基金合同、投資制度的要求提出資產配置建議,經投資決策委員會審核后形成資產配置方案。 股票投資策略 本基金利用基金管理人股票研究數據庫(SRD)對公司內在價值進行深入細致的分析,重點考察股票的安全邊際和投資價值,自下而上地精選出具有高安全邊際且具備投資價值的優(yōu)質上市公司股票進行投資。力爭在控制風險的前提下獲得長期穩(wěn)健的收益。 安全邊際,即股票的內在價值超過股票價格的部分。股票的市場價格受到市場供求關系等一系列因素的影響而呈現圍繞其內在價值上下波動的狀態(tài)。在股票市場價格低于股票內在價值時買入股票,此時存在較大的安全邊際,并在市場價格等于或高于內在價值的時間點賣出,以此獲得股票被低估帶來的收益。一般地,安全邊際越大,股票的價值越被低估,投資風險越小。 高安全邊際的股票通常呈現高投資價值。本基金對個股的安全邊際和投資價值的衡量,主要體現在定性和定量兩個維度。 從定性維度衡量個股的安全邊際區(qū)間及其具備的投資價值,本基金主要考慮產業(yè)鏈地位、行業(yè)周期、市場競爭程度、公司基本面等因素。具體如下: 1)產業(yè)鏈地位 占據產業(yè)鏈中強勢地位的行業(yè)或企業(yè),一般對上下游具有較強的議價能力,有利于成本控制進而增強盈利的穩(wěn)定性。相對于同一產業(yè)鏈中的弱勢行業(yè)或企業(yè),通常具有更低的風險和更高的安全邊際及投資價值。 2)行業(yè)周期 處于上升周期的行業(yè),其較快的盈利增速有助于提升股票的內在價值從而增加投資的安全邊際;處于成熟周期的行業(yè),規(guī)模效應帶來的盈利穩(wěn)定增長,也使其擁有較高的安全邊際;處于衰退周期的行業(yè),市場收縮利潤率下降導致股票內在價值和安全邊際較低。 3)市場競爭程度 借助市場競爭的優(yōu)勝劣汰機制,能夠有效淘汰掉一部分劣質投資標的。因此在競爭有序、市場化程度高的行業(yè)中,通常包含更多風險較低安全邊際較高的優(yōu)質投資標的。 4)公司基本面 本基金主要挑選公司基本面具備以下特征的上市公司: A.盈利能力強及能持續(xù)增長 B.行業(yè)背景能快速增長和商業(yè)模式能較快復制 C.公司具有卓越的管理層和良好透明的治理結構,從大股東、管理層到中層業(yè)務骨干有良好的激勵機制,且重視中小股東的利益。 D.企業(yè)從生產、市場、技術和政策環(huán)境等方面都具備競爭優(yōu)勢。 從定量維度衡量安全邊際及標的的投資價值,本基金圍繞股票內在價值的衡量,主要參考以下幾類指標: 1)股票內在價值的衡量 本基金在選股過程中,通過考察公司的每股收益(EPS)、每股收益的增長率,并疊加宏觀利率等公司外部因素,綜合考量股票的內在價值。 2)凈資產收益率(ROE)與其資本成本(WACC)進行比較 本基金根據公司的凈資產收益率與資本成本的相對水平判斷公司的合理價值,篩選出股價相對于合理價值存在折扣的股票。 3)常用的估值指標市盈率(PE)和市凈率(PB) 本基金結合公司的基本面,優(yōu)選PE、PB在同行業(yè)中估值較低的具備投資價值的股票構建投資組合。 4)公司財務健康狀況指標 本基金優(yōu)選具有較強償債能力、公司財務狀況健康的股票構建投資組合。具體將通過流動比率、總負債/流動資產凈值、總負債/有形資產凈值等財務指標,衡量公司的短期和中長期償債能力及財務安全性。 5)其他相關指標 除了以上指標外,無形資產、隱蔽資產等指標也對公司估值及盈利的穩(wěn)定性有重要影響,可以用來輔助判斷個股的基本面投資價值狀況及安全邊際。 從定性及定量維度分析了股票的安全邊際及其投資價值后,本基金再根據以下方法精選優(yōu)質個股。 1)業(yè)務價值(FranchiseValue) 尋找擁有高進入壁壘的上市公司,其一般具有以下一種或多種特征:產品定價能力、創(chuàng)新技術、資金密集、優(yōu)勢品牌、健全的銷售網絡及售后服務、規(guī)模經濟等。在經濟增長時它們能創(chuàng)造持續(xù)性的成長,經濟衰退時亦能度過難關,享有高于市場平均水平的盈利能力,進而創(chuàng)造高業(yè)務價值,達致長期資本增值。 2)估值水平(Valuation) 通過考察PE、PB等估值指標,挑選出相對于合理價值存在折扣的股票。 3)管理能力(Management) 注重公司治理、管理層的穩(wěn)定性以及管理班子的構成、學歷、經驗等,了解其管理能力以及是否誠信。 4)自由現金流量與分紅政策(CashGenerationCapability) 注重企業(yè)創(chuàng)造現金流量的能力以及穩(wěn)定透明的分紅派息政策。 由于本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,因而本基金將在前述股票投資策略的基礎上嚴選安全邊際較高且具備較高投資價值的港股通標的股票進行投資。 (3)靈活的股票倉位策略 注重安全邊際的投資理念也體現在本基金對股票倉位的控制上。本基金根據市場整體估值水平評估系統(tǒng)性風險,根據中證800指數的市凈率PB決定股票資產的投資比例: 1)當中證800指數的市凈率PB位于歷史90%分位及以上時,本基金股票資產占基金資產的比例為0%-45%; 2)當中證800指數的市凈率PB位于歷史90%分位以下和歷史25%分位及以上時,本基金股票資產占基金資產的比例為45%-90%; 3)當中證800指數的市凈率PB位于歷史25%分位以下時,本基金股票資產占基金資產的比例為55%-95%。 (4)本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 參與融資業(yè)務的投資策略 本基金參與融資業(yè)務將嚴格遵守中國證監(jiān)會及相關法律法規(guī)的約束,合理利用融資發(fā)掘可能的增值機會。投資原則為有利于基金資產增值,控制下跌風險,對沖系統(tǒng)性風險,實現保值和鎖定收益。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金可以進行收益分配,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;選擇采取紅利再投資形式的,紅利再投資的份額免收申購費。同一投資人在同一銷售機構持有的基金份額只能選擇一種分紅方式;紅利再投資的基金份額在對應認購/申購份額鎖定持有期到期后即可進行贖回或轉換轉出,不收取贖回費用; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下經與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后酌情調整以上基金收益分配原則,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型基金,其預期收益和風險高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。 本基金還可投資港股通標的股票。除了需要承擔與內地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。