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| 基金全稱 | 淳厚鑫悅商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 淳厚鑫悅混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 012454（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2021年10月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年10月22日 / 4.060億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.03億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.7272億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 淳厚基金 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 薛莉麗、廖辰軒 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） |
| 最高申購費率 | 1.50%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率*50%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率*20%+中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*30% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過挖掘、篩選并投資具有優(yōu)秀商業(yè)模式的公司,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括境內(nèi)依法發(fā)行的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票、存托憑證)、港股通標的股票、債券(含國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等)、貨幣市場工具、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、國債期貨、股指期貨、股票期權以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 本基金可以根據(jù)有關法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務。
股票投資策略 1、資產(chǎn)配置策略 通過深入的基本面研究和定量分析,基于對宏觀經(jīng)濟運行狀況、貨幣政策、利率走勢和證券市場政策分析等宏觀基本面研究,結(jié)合對各大類資產(chǎn)的預期收益率、波動性及流動性等因素的評估,合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等金融工具上的投資比例。 2、“商業(yè)模式”優(yōu)選股票投資策略 本基金將在定性和定量分析相結(jié)合的基礎上,通過對企業(yè)價值主張、盈利模式、生產(chǎn)過程等三個層面對企業(yè)進行分析,選取符合本基金界定的“商業(yè)模式優(yōu)選”主題的優(yōu)秀個股,并在合理的價值區(qū)間內(nèi)投資,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。本基金投資于商業(yè)模式優(yōu)選的相關證券資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。本基金所指的“商業(yè)模式優(yōu)選”主題行業(yè),主要是指以考察是否擁有成功盈利模式為先,后綜合考察企業(yè)的價值主張與生產(chǎn)過程兩個層面的優(yōu)勢,自下而上選取高回報可持續(xù)的優(yōu)秀商業(yè)模式,陪伴公司一同成長進步。 (1)商業(yè)模式的內(nèi)涵與范疇 商業(yè)模式是一種包含了一系列要素及其關系的概念性工具,用以闡明某個特定實體的商業(yè)邏輯。它描述了公司所能為客戶提供的價值以及公司的內(nèi)部結(jié)構、合作伙伴網(wǎng)絡和關系資本等用以實現(xiàn)(創(chuàng)造、推銷和交付)這一價值并產(chǎn)生可持續(xù)盈利收入的要素。商業(yè)模式包括了企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)的部門之間、企業(yè)與顧客之間、企業(yè)與渠道之間的交易關系和連結(jié)方式。 (2)商業(yè)模式的分析框架 判斷一家企業(yè)是否擁有好的商業(yè)模式,其分析框架主要劃分為以下三個層面: a)價值主張:表現(xiàn)為公司為其目標客戶提供了什么,消費者為什么愿意購買,以及企業(yè)維持其競爭優(yōu)勢的基本方法。評價企業(yè)價值主張的優(yōu)劣主要看其戰(zhàn)略定位,一家提供與同行同質(zhì)化產(chǎn)品與服務的公司,其價值主張是不具優(yōu)勢的,相反,只有那些為其客戶提供更有價值的產(chǎn)品與服務的公司,其價值主張才具有優(yōu)勢。 b)盈利模式:表現(xiàn)為公司如何獲取收入以及利潤,包括收入模式與來源、成本結(jié)構等等,此要素為商業(yè)模式最終是否成功的標志。 c)生產(chǎn)過程:表現(xiàn)為支持價值主張和盈利模式的具體經(jīng)營模式,側(cè)重于從企業(yè)特質(zhì)和能力的角度,進行價值鏈挖掘。 除以上三個主要要素外,商業(yè)模式分析要素還包括消費者目標群體、分銷渠道、客戶關系、裂變模式等。 (3)商業(yè)模式優(yōu)選的方法 在篩選次序上,本基金以盈利模式層面為先,后綜合考察價值主張與生產(chǎn)過程兩個層面,其中的原因是任何成功的商業(yè)模式最終都應體現(xiàn)在有一個成功的盈利模式,且該指標更客觀量化。 首先,本基金主要采用主營收入增長率、主營收入的市場占有率(可比以及可獲得數(shù)據(jù))等指標度量公司的收入獲取的能力與增長質(zhì)量;采用ROE、主營業(yè)務利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/主營業(yè)務收入比例,以及經(jīng)營現(xiàn)金流增長率等指標度量公司盈利增長與質(zhì)量;用銷售、管理費用占主營收入比、研發(fā)、廣告投入占比等指標度量公司的成本結(jié)構等等。除此之外,本基金還將對公司收入來源的方式、盈利模式進行定性分析,以挖掘、甄別哪些是具有相對獨特性、創(chuàng)新性等的模式。本基金還將考慮某些特定商業(yè)模式的獨特性,而給予收入、盈利模式不同的考察周期,或者根據(jù)不同的商業(yè)模式,而給予各考察指標不同的權重,比如對于某些需要前期投入,而盈利周期甚至是收入周期較長的某些互聯(lián)網(wǎng)公司的商業(yè)模式,會綜合考察較為長期的財務周期,或采用長期平均指標度量公司業(yè)績,或前期給予收入指標較高權重,后期則給予盈利指標較高權重的方式等等。 其次,本基金考察公司所提供的產(chǎn)品與服務、消費者以及潛在的目標群體、核心戰(zhàn)略、分銷渠道、客戶關系、合作伙伴網(wǎng)絡以及公司所擁有的資源與能力、公司價值鏈、運營體系以及業(yè)務流程等組織構建等等是否具有競爭優(yōu)勢,以及在供應商、合作商以及客戶的價值鏈中的地位是否強勢等等。 (4)股票估值策略 本基金認為商業(yè)模式成功的公司可以享有較之同行的合理估值溢價,但以過高價格購買這些公司將會帶來過高的機會成本。因此,本基金采用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型等多種絕對估值模型,以及市盈率、市凈率、市銷率(PE、PB、PS)等相對估值方法進行估值比較,以選擇價格合適的公司投資。 3、港股投資策略 本基金將僅通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。本基金重點投資于符合現(xiàn)代服務業(yè)主題、基本面良好、相對A股市場估值合理,具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力及注重現(xiàn)金分紅的上市公司進行長期投資。 4、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結(jié)合對宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結(jié)構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 融資業(yè)務的投資策略 本基金在保障基金投資組合充足流動性以及有效控制融資杠桿風險的前提下參與融資業(yè)務。若相關融資業(yè)務法律法規(guī)發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權后的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤可能有所不同。同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金屬于混合型證券投資基金,其預期風險收益水平低于股票型證券投資基金、高于債券型證券投資基金、貨幣市場基金。本基金將投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。