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| 基金全稱 | 淳厚鑫悅商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 淳厚鑫悅混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 012455（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2021年10月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年10月22日 / 4.060億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.31億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.5265億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 淳厚基金 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 薛莉麗、廖辰軒 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*50%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率*20%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*30% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)挖掘、篩選并投資具有優(yōu)秀商業(yè)模式的公司,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括境內(nèi)依法發(fā)行的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(含國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等)、貨幣市場(chǎng)工具、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、國(guó)債期貨、股指期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 本基金可以根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務(wù)。
股票投資策略 1、資產(chǎn)配置策略 通過(guò)深入的基本面研究和定量分析,基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、貨幣政策、利率走勢(shì)和證券市場(chǎng)政策分析等宏觀基本面研究,結(jié)合對(duì)各大類(lèi)資產(chǎn)的預(yù)期收益率、波動(dòng)性及流動(dòng)性等因素的評(píng)估,合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等金融工具上的投資比例。 2、“商業(yè)模式”優(yōu)選股票投資策略 本基金將在定性和定量分析相結(jié)合的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)企業(yè)價(jià)值主張、盈利模式、生產(chǎn)過(guò)程等三個(gè)層面對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析,選取符合本基金界定的“商業(yè)模式優(yōu)選”主題的優(yōu)秀個(gè)股,并在合理的價(jià)值區(qū)間內(nèi)投資,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。本基金投資于商業(yè)模式優(yōu)選的相關(guān)證券資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。本基金所指的“商業(yè)模式優(yōu)選”主題行業(yè),主要是指以考察是否擁有成功盈利模式為先,后綜合考察企業(yè)的價(jià)值主張與生產(chǎn)過(guò)程兩個(gè)層面的優(yōu)勢(shì),自下而上選取高回報(bào)可持續(xù)的優(yōu)秀商業(yè)模式,陪伴公司一同成長(zhǎng)進(jìn)步。 (1)商業(yè)模式的內(nèi)涵與范疇 商業(yè)模式是一種包含了一系列要素及其關(guān)系的概念性工具,用以闡明某個(gè)特定實(shí)體的商業(yè)邏輯。它描述了公司所能為客戶提供的價(jià)值以及公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、合作伙伴網(wǎng)絡(luò)和關(guān)系資本等用以實(shí)現(xiàn)(創(chuàng)造、推銷(xiāo)和交付)這一價(jià)值并產(chǎn)生可持續(xù)盈利收入的要素。商業(yè)模式包括了企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)的部門(mén)之間、企業(yè)與顧客之間、企業(yè)與渠道之間的交易關(guān)系和連結(jié)方式。 (2)商業(yè)模式的分析框架 判斷一家企業(yè)是否擁有好的商業(yè)模式,其分析框架主要?jiǎng)澐譃橐韵氯齻€(gè)層面: a)價(jià)值主張:表現(xiàn)為公司為其目標(biāo)客戶提供了什么,消費(fèi)者為什么愿意購(gòu)買(mǎi),以及企業(yè)維持其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基本方法。評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值主張的優(yōu)劣主要看其戰(zhàn)略定位,一家提供與同行同質(zhì)化產(chǎn)品與服務(wù)的公司,其價(jià)值主張是不具優(yōu)勢(shì)的,相反,只有那些為其客戶提供更有價(jià)值的產(chǎn)品與服務(wù)的公司,其價(jià)值主張才具有優(yōu)勢(shì)。 b)盈利模式:表現(xiàn)為公司如何獲取收入以及利潤(rùn),包括收入模式與來(lái)源、成本結(jié)構(gòu)等等,此要素為商業(yè)模式最終是否成功的標(biāo)志。 c)生產(chǎn)過(guò)程:表現(xiàn)為支持價(jià)值主張和盈利模式的具體經(jīng)營(yíng)模式,側(cè)重于從企業(yè)特質(zhì)和能力的角度,進(jìn)行價(jià)值鏈挖掘。 除以上三個(gè)主要要素外,商業(yè)模式分析要素還包括消費(fèi)者目標(biāo)群體、分銷(xiāo)渠道、客戶關(guān)系、裂變模式等。 (3)商業(yè)模式優(yōu)選的方法 在篩選次序上,本基金以盈利模式層面為先,后綜合考察價(jià)值主張與生產(chǎn)過(guò)程兩個(gè)層面,其中的原因是任何成功的商業(yè)模式最終都應(yīng)體現(xiàn)在有一個(gè)成功的盈利模式,且該指標(biāo)更客觀量化。 首先,本基金主要采用主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)收入的市場(chǎng)占有率(可比以及可獲得數(shù)據(jù))等指標(biāo)度量公司的收入獲取的能力與增長(zhǎng)質(zhì)量;采用ROE、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例,以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)率等指標(biāo)度量公司盈利增長(zhǎng)與質(zhì)量;用銷(xiāo)售、管理費(fèi)用占主營(yíng)收入比、研發(fā)、廣告投入占比等指標(biāo)度量公司的成本結(jié)構(gòu)等等。除此之外,本基金還將對(duì)公司收入來(lái)源的方式、盈利模式進(jìn)行定性分析,以挖掘、甄別哪些是具有相對(duì)獨(dú)特性、創(chuàng)新性等的模式。本基金還將考慮某些特定商業(yè)模式的獨(dú)特性,而給予收入、盈利模式不同的考察周期,或者根據(jù)不同的商業(yè)模式,而給予各考察指標(biāo)不同的權(quán)重,比如對(duì)于某些需要前期投入,而盈利周期甚至是收入周期較長(zhǎng)的某些互聯(lián)網(wǎng)公司的商業(yè)模式,會(huì)綜合考察較為長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)周期,或采用長(zhǎng)期平均指標(biāo)度量公司業(yè)績(jī),或前期給予收入指標(biāo)較高權(quán)重,后期則給予盈利指標(biāo)較高權(quán)重的方式等等。 其次,本基金考察公司所提供的產(chǎn)品與服務(wù)、消費(fèi)者以及潛在的目標(biāo)群體、核心戰(zhàn)略、分銷(xiāo)渠道、客戶關(guān)系、合作伙伴網(wǎng)絡(luò)以及公司所擁有的資源與能力、公司價(jià)值鏈、運(yùn)營(yíng)體系以及業(yè)務(wù)流程等組織構(gòu)建等等是否具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),以及在供應(yīng)商、合作商以及客戶的價(jià)值鏈中的地位是否強(qiáng)勢(shì)等等。 (4)股票估值策略 本基金認(rèn)為商業(yè)模式成功的公司可以享有較之同行的合理估值溢價(jià),但以過(guò)高價(jià)格購(gòu)買(mǎi)這些公司將會(huì)帶來(lái)過(guò)高的機(jī)會(huì)成本。因此,本基金采用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型等多種絕對(duì)估值模型,以及市盈率、市凈率、市銷(xiāo)率(PE、PB、PS)等相對(duì)估值方法進(jìn)行估值比較,以選擇價(jià)格合適的公司投資。 3、港股投資策略 本基金將僅通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)。本基金重點(diǎn)投資于符合現(xiàn)代服務(wù)業(yè)主題、基本面良好、相對(duì)A股市場(chǎng)估值合理,具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力及注重現(xiàn)金分紅的上市公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資。 4、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。 融資業(yè)務(wù)的投資策略 本基金在保障基金投資組合充足流動(dòng)性以及有效控制融資杠桿風(fēng)險(xiǎn)的前提下參與融資業(yè)務(wù)。若相關(guān)融資業(yè)務(wù)法律法規(guī)發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),而C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)可能有所不同。同一類(lèi)別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。
本基金屬于混合型證券投資基金,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型證券投資基金、高于債券型證券投資基金、貨幣市場(chǎng)基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票,需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。