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| 基金全稱 | 宏利聚利債券型證券投資基金(LOF) | 基金簡稱 | 宏利聚利債券(LOF) |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 162215（主代碼） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2011年04月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年05月13日 / 15.821億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 8.77億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 8.6214億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 宏利基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李宇璐 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.26元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債企業(yè)債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×90%+中債國債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資于固定收益證券,在合理控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過積極主動(dòng)的管理,力求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
從利率、信用等角度深入挖掘信用債市場投資機(jī)會(huì),在有效控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的前提下,力爭創(chuàng)造穩(wěn)健收益。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的固定收益類金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國家債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債券、公司債券、短期融資券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、可轉(zhuǎn)換債券、可分離債券和回購等金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他固定收益證券品種。(但需符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定) 本基金也可投資于非固定收益類金融工具。本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),但可以參與A股股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其它經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)的新股申購或增發(fā)新股,并可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證等,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他非固定收益類品種。(但需符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定) 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 本基金所指信用債券是指企業(yè)債券、公司債券、短期融資券、商業(yè)銀行金融債券、次級債、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券、可分離債券等非國家信用的固定收益類金融工具,以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許基金投資的其他固定收益類金融工具。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金以債券投資為主,最低投資比例為基金資產(chǎn)的80%,其中,投資于信用債券的資產(chǎn)占基金固定收益類資產(chǎn)的比例合計(jì)不低于80%,股票等權(quán)益類資產(chǎn)投資比例最高為20%。本基金5年封閉期滿轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF),將保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。 (1)整體資產(chǎn)配置策略 對包括利率水平、通貨膨脹率、GDP增長率、貨幣供應(yīng)量、就業(yè)率水平等在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析,綜合證券市場走勢、信用風(fēng)險(xiǎn)情況、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和有關(guān)法律法規(guī)等因素的情況分析,在整體資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置,確定資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平。 (2)類屬資產(chǎn)配置策略 在整體資產(chǎn)配置策略的指導(dǎo)下,根據(jù)資產(chǎn)的收益率水平、利息支付方式、利息稅務(wù)處理、附加選擇權(quán)價(jià)值、類屬資產(chǎn)收益差異、市場偏好、流動(dòng)性等因素及法律法規(guī)的規(guī)定決定不同類屬資產(chǎn)的目標(biāo)配置比例,并定期對投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行最優(yōu)化配置和調(diào)整。 (3)明細(xì)資產(chǎn)配置策略 首先根據(jù)明細(xì)資產(chǎn)的剩余期限、資產(chǎn)信用等級、流動(dòng)性指標(biāo)決定是否納入組合;其次,根據(jù)個(gè)別債券的收益率與剩余期限的配比決定是否納入組合;最后,根據(jù)個(gè)別債券的流動(dòng)性指標(biāo)決定投資總量。 2、債券投資策略 本基金債券投資將采取信用債券類金融工具類屬配置策略、久期調(diào)整策略、收益率曲線策略、信用利差曲線配置策略、信用債券精選策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳配比。 (1)信用債券類金融工具類屬配置策略 類屬配置是指對各市場及各種類的信用債券類金融工具之間的比例進(jìn)行適時(shí)、動(dòng)態(tài)的分配和調(diào)整,確定最能符合本基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征的資產(chǎn)組合。具體包括市場配置和品種選擇兩個(gè)層面。 信用等級配置:本基金將基于各品種信用債券類金融工具信用利差水平的變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析以及稅收因素的影響,綜合考慮流動(dòng)性、收益性等因素,采取定量分析和定性分析結(jié)合的方法,在各種信用債券類金融工具之間進(jìn)行優(yōu)化配置。 市場配置:本基金將在控制市場風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)交易所市場和銀行間市場等市場信用債券類金融工具到期收益率變化、流動(dòng)性變化和市場規(guī)模等情況,相機(jī)調(diào)整不同市場中信用債券類金融工具所占投資比例。 (2)久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,形成對未來市場利率變動(dòng)方向的預(yù)期,進(jìn)而主動(dòng)調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值,達(dá)到增加收益或減少損失的目的。 當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時(shí),本基金將延長所持有的債券組合的久期值,從而可以在市場利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升收益; 當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時(shí),則縮短組合久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。 (3)收益率曲線配置策略 本基金將綜合考察收益率曲線,通過預(yù)期收益率曲線形態(tài)變化走勢來調(diào)整投資組合的頭寸。在考察收益率曲線的基礎(chǔ)上,本基金將確定采用子彈策略、啞鈴策略或梯形策略等,以便從收益率曲線的形變和不同期限信用債券的相對價(jià)格變化中獲利。 子彈策略:當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí),將采用子彈策略; 啞鈴策略:當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí),將采用啞鈴策略; 梯形策略:在預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí),則采用梯形策略。 (4)信用利差曲線配置策略 本基金將綜合考察信用利差曲線,通過預(yù)期信用利差曲線走勢來調(diào)整投資組合的頭寸,即通過研究影響信用利差曲線的經(jīng)濟(jì)周期、市場供求關(guān)系和流動(dòng)性變化等因素,確定信用債券的行業(yè)配置和各信用級別信用債券配置。 (5)信用債券精選策略 借助本基金管理人在股票市場中專業(yè)的研究能力,對發(fā)債企業(yè)進(jìn)行深入的信用及財(cái)務(wù)分析,分析內(nèi)容及指標(biāo)包括: 短期償債能力分析:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、利息保證倍數(shù)等。 長期償債能力分析:有形資產(chǎn)負(fù)債率等。 盈利能力分析:主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率等。 營運(yùn)能力分析:應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率等。 現(xiàn)金流量分析:短期債務(wù)償還比率、長期債務(wù)償還比率、現(xiàn)金流量資產(chǎn)利潤率、現(xiàn)金流量利潤率、經(jīng)營指數(shù)等。 根據(jù)對債券發(fā)行人的基本面研究并綜合考慮信用等級、期限、流動(dòng)性、市場分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素,建立不同品種的收益率曲線預(yù)測模型和信用利差曲線預(yù)測模型,并通過這些模型進(jìn)行估值,重點(diǎn)選擇具備以下特征的信用債券:較高到期收益率、較高當(dāng)期收入、價(jià)值被低估、預(yù)期信用質(zhì)量將改善、屬于創(chuàng)新品種而價(jià)值尚未被市場充分發(fā)現(xiàn)。 3、可轉(zhuǎn)換公司債券投資策略 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換公司債券的股性特征、債性特征、流動(dòng)性、攤薄率等因素的基礎(chǔ)上,采用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型和二叉樹期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評定其投資價(jià)值,選擇其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動(dòng)性良好,并且基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良、具有較強(qiáng)盈利能力、成長前景好、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種,以合理價(jià)格買入并持有,根據(jù)內(nèi)含收益率、折溢價(jià)比率、久期、凸性等因素構(gòu)建可轉(zhuǎn)換公司債券投資組合,獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。此外,本基金將通過分析不同市場環(huán)境下可轉(zhuǎn)換公司債券股性和債性的相對價(jià)值,通過對標(biāo)的轉(zhuǎn)債股性與債性的合理定價(jià),力求選擇被市場低估的品種。 4、新股申購策略 本基金將研究首次發(fā)行(IPO)股票及增發(fā)新股的上市公司基本面,根據(jù)股票市場整體估值水平,發(fā)行定價(jià)水平及一級市場資金供求及資金成本關(guān)系,謹(jǐn)慎參與A股股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其它經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)的新股申購,獲取股票一級市場與二級市場的差價(jià)收益。對于通過新股申購獲得的股票,將在其可上市交易后30個(gè)交易日內(nèi)全部賣出。
1.本基金在封閉期內(nèi),收益分配應(yīng)遵循下列原則: (1)在封閉期內(nèi),本基金(包括聚利A和聚利B)不進(jìn)行收益分配。 (2)在本基金封閉期屆滿并轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF)后,按照基金合同約定的基金份額凈值計(jì)算規(guī)則單獨(dú)計(jì)算出聚利A級與聚利B各自的份額凈值并轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)份額后,基金份額持有人可通過贖回基金份額實(shí)現(xiàn)應(yīng)得收益; (3)場內(nèi)、場外認(rèn)購的本基金份額在認(rèn)購期及封閉期內(nèi)不能進(jìn)行分紅方式變更; (4)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 2、本基金封閉期滿并轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)后,本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: (1)場外認(rèn)購或申購并登記在注冊登記系統(tǒng)的基金份額收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,但場外基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除息日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人事先未做出選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (2)場內(nèi)認(rèn)購、申購或上市交易并登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的基金份額的分紅方式只能為現(xiàn)金分紅,基金份額持有人不能選擇其他的分紅方式,具體權(quán)益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所和中國證券登記結(jié)算有限公司的相關(guān)規(guī)定; (3)每一基金份額享有同等分配權(quán); (4)基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值,基金收益分配基準(zhǔn)日即期末可供分配利潤計(jì)算截止日; (5)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可對本基金進(jìn)行基金分紅,基金合同生效不滿三個(gè)月,收益可不分配; (6)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券市場中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。