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| 基金全稱 | 諾德雙翼分級(jí)債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 諾德雙翼分級(jí)債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 165706（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2012年01月20日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年02月16日 / 4.037億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.18億元（截止至：2014年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0.4867億份（截止至：2014年12月31日） |
| 基金管理人 | 諾德基金 | 基金托管人 | 華夏銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 趙滔滔 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.10%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中國債券總指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增值的基礎(chǔ)上,力求獲得高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。
本基金以價(jià)值分析為基礎(chǔ),定性與定量相結(jié)合,通過主動(dòng)管理和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的優(yōu)化平衡。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 本基金主要投資于國內(nèi)依法發(fā)行上市的國債、金融債、公司債、企業(yè)債、次級(jí)債、短期融資券、政府機(jī)構(gòu)債、央行票據(jù)、銀行同業(yè)存款、回購、可轉(zhuǎn)債、可分離債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等固定收益類金融工具。 本基金也可投資于非固定收益類金融工具。本基金不直接從二級(jí)市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),但可以參與一級(jí)市場新股與增發(fā)新股的申購,并可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證等,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他非固定收益類品種。因上述原因持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn),本基金將在其可交易之日起90個(gè)交易日內(nèi)賣出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時(shí)有效的法律法規(guī)適時(shí)合理地調(diào)整投資范圍。
來確定債券投資組合的目標(biāo)久期。 本基金將根據(jù)對未來市場利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的目標(biāo)久期。在預(yù)期利率處于上升通道時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風(fēng)險(xiǎn);在預(yù)期利率處于下降通道時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 在所確定的目標(biāo)久期配置策略下,本基金將通過對收益率曲線的研究,預(yù)測和分析收益率曲線陡峭度可能發(fā)生的變化,并據(jù)此確定和積極調(diào)整債券組合期限結(jié)構(gòu),適時(shí)采取子彈型、啞鈴型或階梯型等策略,進(jìn)一步優(yōu)化組合配置,力爭獲取更好的投資總收益。 (3) 個(gè)券選擇策略 在確定本基金債券組合的期限結(jié)構(gòu)后,本基金將研究同期限的國債、金融債、企業(yè)債、交易所和銀行間市場投資品種的利差和變化趨勢,對不同類型債券產(chǎn)品進(jìn)行相對價(jià)值分析,包括對票息及付息頻率、信用風(fēng)險(xiǎn)、隱含期權(quán)、債券條款、稅賦水平、市場資金結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性等因素進(jìn)行分析,判斷個(gè)券的投資價(jià)值,選取風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的券種構(gòu)建投資組合,以獲取不同債券類屬之間及不同個(gè)券間利差變化所帶來的投資收益。在具體進(jìn)行相對價(jià)值分析時(shí),本基金將考慮多種策略,包括利差交易、息差策略、騎乘收益率曲線等。 (4)信用債券投資策略 本基金將根據(jù)債券市場歷史統(tǒng)計(jì)來判斷信用利差的合理性和利差曲線的未來走勢,確定信用債總體的投資比例。通過對個(gè)券投資價(jià)值的深入研究,選取風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的券種構(gòu)建投資組合,以獲取不同信用評級(jí)債券之間及相同信用評級(jí)不同個(gè)券間利差變化所帶來的投資收益。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、行業(yè)發(fā)展周期、公司財(cái)務(wù)狀況、盈利水平和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)來系統(tǒng)評估信用風(fēng)險(xiǎn),有效管理債券投資組合的整體信用風(fēng)險(xiǎn)。 (5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具股性和債性的雙重特征,其內(nèi)在價(jià)值主要取決于其股權(quán)價(jià)值、債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。同時(shí),由于市場的流動(dòng)性因素影響,可轉(zhuǎn)換債券的市場交易價(jià)格相對于其內(nèi)在價(jià)值會(huì)存在不同程度的溢價(jià)。本基金將通過對可轉(zhuǎn)換債券內(nèi)在價(jià)值的評估,選擇投資價(jià)值相對低估的可轉(zhuǎn)換債券。 本基金將借助基金管理人股票分析團(tuán)隊(duì)的研究成果,對可轉(zhuǎn)債的基礎(chǔ)股票的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的競爭情況、公司的盈利模式和成長性等,并參考同類公司的估值水平,形成對基礎(chǔ)股票的價(jià)值評估和股價(jià)波動(dòng)性變化的趨勢,從而判斷可轉(zhuǎn)換債券的股權(quán)投資價(jià)值;基于對利率水平、票息率、派息頻率及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素的分析,判斷其債券投資價(jià)值;根據(jù)可轉(zhuǎn)債換股條款,采用期權(quán)定價(jià)模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。綜合以上因素,確定可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)在價(jià)值,并根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的市場溢價(jià)進(jìn)行相對價(jià)值分析,進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的投資。 (6)套利交易策略 本基金在法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)許可的前提下,積極合理運(yùn)用以下套利交易策略: 1)跨市場套利:同一債券品種在銀行間市場和交易所市場、同期限同信用評級(jí)品種在一、二級(jí)市場由于市場交易方式、投資者結(jié)構(gòu)或市場流動(dòng)性的不同而可能出現(xiàn)收益率的差異。本基金將依據(jù)內(nèi)部固定收益模型,推理套利充分可行的基礎(chǔ)上,尋找合適交易時(shí)點(diǎn),進(jìn)行跨市場套利。 2)息差交易套利:在合理控制債券組合流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下,假如回購資金成本低于債券收益率且市場處于平穩(wěn)狀態(tài)時(shí),本基金可以通過質(zhì)押組合中的債券,融入資金并買入債券,以便實(shí)現(xiàn)適當(dāng)放大債券組合規(guī)模和增加獲利的套利目標(biāo)。 3)回購套利:本基金在遵守銀行間市場和交易所市場相關(guān)回購規(guī)定的前提下,根據(jù)不同市場間的運(yùn)行規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)特征,進(jìn)行回購跨市場套利和不同回購期限之間的套利等。 3、非債券產(chǎn)品投資策略 本基金對非債券產(chǎn)品的直接投資首選在一級(jí)市場上的新股申購(含增發(fā)),本基金將對新股的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的競爭情況、公司的盈利模式和成長性等,并參考同類公司的估值水平,形成對股票的價(jià)值評估,從而判斷一、二級(jí)市場價(jià)差的可能大小,并根據(jù)資金成本、新股的中簽率及上市后股價(jià)漲幅的統(tǒng)計(jì),制定新股申購策略。在新發(fā)股票獲準(zhǔn)上市后,本基金將根據(jù)對股票內(nèi)在投資價(jià)值的判斷,結(jié)合股票市場環(huán)境的分析,擇機(jī)賣出。 對于因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等所得到的股票及持股期間內(nèi)所發(fā)生的送股、配股和權(quán)證等,本基金將結(jié)合深入的公司調(diào)研和嚴(yán)格審慎的基本面與市場面分析,評估標(biāo)的的內(nèi)在價(jià)值,在其價(jià)值被高估時(shí),選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)賣出。
1、本基金《基金合同》生效之日起 3年內(nèi)的收益分配原則 本基金《基金合同》生效之日起 3年內(nèi),本基金的收益分配原則如下: (1)本基金《基金合同》生效之日起 3年內(nèi),本基金不進(jìn)行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 2、本基金轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)后的收益分配原則 本基金《基金合同》生效后 3年期屆滿,本基金轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)后,本基金的收益分配原則如下: (1)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為 6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%; (2)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。 場外轉(zhuǎn)入或申購的基金份額,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日經(jīng)除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;投資者在不同銷售機(jī)構(gòu)的不同交易賬戶可選擇不同的分紅方式,如投資者在某一銷售機(jī)構(gòu)交易賬戶不選擇收益分配方式,則按默認(rèn)的收益分配方式處理; 場內(nèi)轉(zhuǎn)入、申購和上市交易的基金份額的分紅方式為現(xiàn)金分紅,投資者不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)每一基金份額享有同等分配權(quán); (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中較低風(fēng)險(xiǎn)的基金品種,其風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金成立后的3年內(nèi),本基金經(jīng)過基金份額分級(jí)后,雙翼A為低風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益相對穩(wěn)定的基金份額;雙翼B為風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益較高的基金份額。