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| 基金全稱 | 萬家精選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 萬家精選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 519185（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2009年04月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2009年05月18日 / 16.401億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 28.38億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 14.6443億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 萬家基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 黃海 | 成立來分紅 | 每份累計1.37元（9次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*80%+上證國債指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在堅持并不斷深化價值投資理念的基礎(chǔ)上,充分發(fā)揮專業(yè)研究優(yōu)勢,通過多層面研究精選出具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè),并結(jié)合估值等因素,對投資組合進(jìn)行積極有效的管理。在有效控制風(fēng)險的前提下,謀求實(shí)現(xiàn)基金財產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
把握價值發(fā)現(xiàn)過程,謀求價值最優(yōu)實(shí)現(xiàn)。本基金認(rèn)為,具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)能夠從激烈的市場競爭中勝出,投資這類企業(yè)將為投資者帶來長期穩(wěn)健的回報。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行、上市的股票(包括存托憑證)、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)增長前景及證券市場發(fā)展?fàn)顩r的綜合分析,結(jié)合對股票市場整體估值水平、上市公司利潤增長情況,債券市場整體收益率曲線變化等綜合指標(biāo)的分析,形成對各大類資產(chǎn)收益風(fēng)險水平的前瞻性預(yù)測,以此確定股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具在給定區(qū)間內(nèi)的動態(tài)配置。 本基金對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)增長前景分析中的定量指標(biāo),主要考察GDP及其增幅、居民消費(fèi)價格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資完成情況及其增幅、貨幣供應(yīng)量M0、M1、M2等指標(biāo)的變化;定性分析因素主要考察宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢變化、宏觀經(jīng)濟(jì)增長模式以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化及含義。 本基金對證券市場發(fā)展?fàn)顩r的分析,主要考察制度性建設(shè)和變革、證券市場政策變化、參與主體變化、上市公司數(shù)量、質(zhì)量和市場估值變化。 股票投資策略 本基金認(rèn)為,具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè),能夠在激烈的市場競爭中獲取超越于競爭對手的市場份額或者高于行業(yè)平均水平的回報率,具有持續(xù)獲得較高盈利水平的能力。投資于具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè),能較好的分享到國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果。 具體來說,本基金精選的具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè),有以下五個基本特征: □良好的公司治理結(jié)構(gòu) □清晰的發(fā)展戰(zhàn)略 □優(yōu)秀的管理團(tuán)隊 □穩(wěn)健、透明的財務(wù)狀況 □企業(yè)在成本控制、技術(shù)、市場、資源、政策環(huán)境等經(jīng)營層面上具有一方面或多方面競爭優(yōu)勢,而且這種優(yōu)勢難以在短時間內(nèi)被競爭對手所模仿或超越 本基金管理人將通過翔實(shí)的案頭分析和深入的實(shí)地調(diào)研,發(fā)掘出具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè),并且在其股票價格尚未反映出其價值時,作投資布局。 為此,本基金管理人采用三層過濾系統(tǒng),從公司基本面、持續(xù)競爭優(yōu)勢和估值分析三個層面審慎精選股票,以求實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定超越業(yè)績基準(zhǔn)的較高主動管理回報。本基金股票組合構(gòu)建流程為: (1)初選剔除過濾形成初選股票庫 本基金對A股市場中的所有股票進(jìn)行初選,以過濾掉明顯不具備投資價值的股票,建立本基金的初選股票庫。初選過濾掉的股票主要包括以下幾類: 1)法律法規(guī)和公司制度明確禁止投資的股票; 2)流動性差的股票(由公司投研團(tuán)隊根據(jù)股票的交易量、換手率的研究進(jìn)行確定); 3)當(dāng)前涉及重大訴訟、仲裁等重大事件公司的股票。 (2)基本面過濾形成優(yōu)選股票庫 本基金管理人行業(yè)研究員以基本面分析為立足點(diǎn),在初選股票庫中選擇基本面良好、財務(wù)穩(wěn)健透明、管理規(guī)范的企業(yè)組成優(yōu)選股票庫。主要篩選指標(biāo)包括盈利能力指標(biāo)、經(jīng)營效率指標(biāo)、償債能力指標(biāo)及每股經(jīng)營性現(xiàn)金流等。 (3)持續(xù)競爭優(yōu)勢分析,構(gòu)建核心股票庫 本基金管理人行業(yè)研究員盡可能的深入挖掘基本面情況,發(fā)掘出具有持續(xù)競爭優(yōu)勢、且這種競爭優(yōu)勢已在財務(wù)狀況上體現(xiàn)的企業(yè),構(gòu)建本基金的核心股票庫。 運(yùn)用“萬家基金持續(xù)競爭優(yōu)勢分析系統(tǒng)”,從盈利能力、企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢評估兩個方面,發(fā)掘出具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)。盈利能力,是競爭優(yōu)勢在財務(wù)狀況上的體現(xiàn)。透過盈利能力的分析,對企業(yè)狀況及經(jīng)營能力作更細(xì)致的考察,從而進(jìn)一步驗(yàn)證本基金管理人對企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的分析。企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢評估,從治理結(jié)構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、管理層、成本控制、技術(shù)、資源、市場、政策環(huán)境等八個方面是否具備一項(xiàng)或多項(xiàng)競爭優(yōu)勢作深入分析,考察競爭優(yōu)勢對其經(jīng)營業(yè)績的重要性,估量競爭優(yōu)勢的可持續(xù)性。 1)盈利能力分析 本基金對企業(yè)盈利能力的分析,選取EPS、ROE/ROA、OCF/FCF、ROIC為量化指標(biāo),選取一項(xiàng)或多項(xiàng)指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)平均水平的企業(yè)。 2)企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢評估 □公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)勢:從信息披露、重要股東狀況、激勵約束機(jī)制等方面進(jìn)行定性評估分析; □發(fā)展戰(zhàn)略優(yōu)勢:從盈利模式選擇、戰(zhàn)略規(guī)劃等方面分析,選擇具有與行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的、清晰的競爭戰(zhàn)略的企業(yè); □管理團(tuán)隊優(yōu)勢:從管理團(tuán)隊的穩(wěn)定性、管理團(tuán)隊素質(zhì)和動力、管理團(tuán)隊的誠信記錄等方面分析; □成本控制優(yōu)勢:從規(guī)模、產(chǎn)能利用率、成本比例、費(fèi)用率、生產(chǎn)過程管理等方面進(jìn)行分析; □技術(shù)優(yōu)勢:從專利權(quán)保護(hù)的年限和數(shù)量、持續(xù)技術(shù)研發(fā)能力和學(xué)習(xí)能力、技術(shù)不斷地轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品或新服務(wù)的能力等方面分析; □市場:從營銷模式、渠道量和分布、市場份額、市場認(rèn)可度、品牌影響力等方面分析; □資源:從資源量特別是稀缺性資源量、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)等方面分析; □政策環(huán)境:從市場準(zhǔn)入政策、扶持性的地區(qū)和產(chǎn)業(yè)政策、優(yōu)惠的稅費(fèi)政策以及寬松的信用政策等方面分析。 (4)估值分析 基于定性定量分析,靜態(tài)動態(tài)指標(biāo)相結(jié)合的原則,采用內(nèi)在價值、相對價值、收購價值等多元估值相參考的方法,根據(jù)企業(yè)和行業(yè)的不同特點(diǎn),選擇較適合的指標(biāo),包括但不限于市盈率(P/E)、PEG、企業(yè)價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、企業(yè)價值/息稅、折舊、攤銷前利潤(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)等對具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)進(jìn)行估值分析,確定價格低于價值的股票。 (5)股票組合的構(gòu)建 基金經(jīng)理根據(jù)本基金的投資決策程序,選擇核心股票庫中價格低于價值的股票,權(quán)衡風(fēng)險收益特征后,構(gòu)建投資組合。 本基金主要采用自下而上的方式精選個股來構(gòu)建股票組合,這樣的組合可能在單一行業(yè)集中度較高,造成組合的非系統(tǒng)風(fēng)險較高。因此,本基金將根據(jù)對各行業(yè)相對投資價值的評估,適當(dāng)調(diào)整組合成份股的行業(yè)分布,以有效降低組合風(fēng)險。 (6)存托憑證投資策略 對于存托憑證的投資,本基金將根據(jù)投資目標(biāo),依照境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行,并最大限度避免由于存托憑證在交易規(guī)則、上市公司治理結(jié)構(gòu)等方面的差異而或有的負(fù)面影響。 其他金融衍生產(chǎn)品投資策略 本基金將密切跟蹤國內(nèi)各種金融衍生產(chǎn)品的動向,一旦有新的產(chǎn)品推出市場,將在屆時相應(yīng)法律法規(guī)的框架內(nèi),制訂符合本基金投資目標(biāo)的投資策略,同時結(jié)合對金融衍生產(chǎn)品的研究,在充分考慮金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險和收益特征的前提下,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資。
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: 1.本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.收益分配時所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時,基金登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按紅利發(fā)放日的各類基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額。 3.本基金收益每年最多分配12次,全年基金收益分配比例不低于可分配收益的10%; 4.若基金合同生效不滿3個月則可不進(jìn)行收益分配; 5.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除息日的各類基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 6.基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損,則不進(jìn)行收益分配; 7.基金當(dāng)期收益應(yīng)先彌補(bǔ)上期虧損后,方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配; 8.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金是混合型基金,風(fēng)險高于貨幣市場基金和債券型基金,屬于較高風(fēng)險、較高預(yù)期收益的證券投資基金。