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| 基金全稱 | 諾德周期策略混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 諾德周期策略混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 570008（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2012年02月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年03月21日 / 5.679億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 8.07億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 2.9804億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 諾德基金 | 基金托管人 | 中國(guó)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 羅世鋒 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.90元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)×80%+金融同業(yè)存款利率×20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
基于經(jīng)濟(jì)周期和政策導(dǎo)向的關(guān)系研究,采取“自上而下”的宏觀經(jīng)濟(jì)研究與“自下而上”的微觀個(gè)股選擇相結(jié)合的方法進(jìn)行主動(dòng)型資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和股票選擇,追求資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
本基金在深入研究宏觀經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行規(guī)律、把握經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)輪動(dòng)關(guān)系的基礎(chǔ)上,通過(guò)在通貨膨脹階段重點(diǎn)配置抗通脹的行業(yè)和個(gè)股,在通貨緊縮階段重點(diǎn)配置抗通縮的行業(yè)和個(gè)股,通過(guò)行業(yè)輪動(dòng)和精選個(gè)股抵御通貨膨脹和通貨緊縮,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期保值增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的A股股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其它經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許本基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將通過(guò)宏觀、行業(yè)、個(gè)股等三重緯度的基本面研究,對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期演變形勢(shì)下的行業(yè)前景和公司盈利進(jìn)行詳細(xì)跟蹤和評(píng)判,并由此挖掘出具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、有能力把握行業(yè)成長(zhǎng)機(jī)遇的優(yōu)質(zhì)個(gè)股,最終在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上,構(gòu)建投資組合進(jìn)行集中投資,力爭(zhēng)抵御通貨膨脹或通貨緊縮,獲取超額收益。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將綜合考慮全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)及其周期變化規(guī)律、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)及其行業(yè)景氣輪動(dòng)規(guī)律、國(guó)內(nèi)政策取向以及A股市場(chǎng)環(huán)境等因素,在深入研究經(jīng)濟(jì)周期、政策取向、市場(chǎng)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上分析股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益特征,動(dòng)態(tài)調(diào)整各類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例,力爭(zhēng)抵御通貨膨脹和通貨緊縮,獲取超額收益。 (1)經(jīng)濟(jì)周期:如何區(qū)分通貨膨脹和通貨緊縮 經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)的繁榮和衰退是有規(guī)律的,經(jīng)濟(jì)周期主要分為四個(gè)階段:復(fù)蘇、繁榮、滯漲和衰退。針對(duì)不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,物價(jià)形勢(shì)和政策取向差別較大。在經(jīng)濟(jì)繁榮和滯脹時(shí),經(jīng)濟(jì)處于通脹上行期,對(duì)應(yīng)緊縮性質(zhì)的政策取向;在經(jīng)濟(jì)衰退和復(fù)蘇時(shí),經(jīng)濟(jì)處于通脹下行期,即通貨緊縮期,對(duì)應(yīng)寬松性質(zhì)的政策取向。 表1 經(jīng)濟(jì)周期的劃分與相應(yīng)經(jīng)濟(jì)特征 (2)投資時(shí)鐘:經(jīng)濟(jì)周期與資產(chǎn)配置之間的理論基礎(chǔ) 經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的每個(gè)階段,應(yīng)當(dāng)有不同的大類資產(chǎn)配置策略。投資時(shí)鐘理論就是一種將經(jīng)濟(jì)周期與資產(chǎn)配置聯(lián)系起來(lái)的方法,最早是美林證券根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論在超過(guò)30年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析中發(fā)現(xiàn)的。 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期時(shí),通脹處于溫和期,政策較為寬松,大類資產(chǎn)的配置首選是股票資產(chǎn),商品是次優(yōu)選擇;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí),通脹進(jìn)入加速期,政策開(kāi)始趨于緊縮,商品資產(chǎn)成為配置首選,股票是次優(yōu)選擇;當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯脹期時(shí),通脹仍處于高位,政策依然難以放松,但經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開(kāi)始下滑,此時(shí)現(xiàn)金成為配置首選;當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期時(shí),政策雖然放松,但是通脹和經(jīng)濟(jì)均處于下行趨勢(shì),債券成為配置首選。 圖1經(jīng)濟(jì)周期與大類資產(chǎn)配置 數(shù)據(jù)來(lái)源:諾德基金 (3)本基金的大類配置策略:立足抵御通貨膨脹和通貨緊縮 基于經(jīng)典的投資時(shí)鐘,結(jié)合本基金的投資范圍限制,本基金特別制訂了一套適合自身的大類資產(chǎn)配置策略,以實(shí)現(xiàn)抵御通貨膨脹和通貨緊縮的投資目的。 首先,本基金將建立一套經(jīng)濟(jì)周期的跟蹤指標(biāo)體系。利用工業(yè)增加值的變化作為衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況的主要指標(biāo),利用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)的變化作為衡量通貨膨脹趨勢(shì)的主要指標(biāo)。此外還采用衡量各種商品在不同的生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)、反映國(guó)內(nèi)所有最終生產(chǎn)活動(dòng)價(jià)格的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值縮減指數(shù)作為輔助指標(biāo)。對(duì)于價(jià)格走勢(shì)的研判,一般結(jié)合同比變動(dòng)幅度以及環(huán)比變動(dòng)幅度共同進(jìn)行分析。 其次,本基金將宏觀政策、流動(dòng)性以及行業(yè)前景等更多變量納入到經(jīng)濟(jì)周期的分析框架中,對(duì)經(jīng)濟(jì)周期不同階段的宏觀政策取向、市場(chǎng)流行性以及行業(yè)盈利趨勢(shì)進(jìn)行跟蹤,從而對(duì)大類資產(chǎn)配置進(jìn)行輔助決策。 第三,本基金基本遵循投資時(shí)鐘,但考慮到投資品種的限制,我們微調(diào)了大類資產(chǎn)配置策略。 當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期,通脹處于上行初期,政策取向較為寬松,我們將加大股票配置比例,降低債券配置比例;當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮期后,通脹處于加速上行期,政策取向趨于緊縮,我們將繼續(xù)維持較高的股票配置比例和較低的債券配置比例,以抵御較高的通貨膨脹;當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯脹期后,經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始下行,但政策受制于通脹高位,依然保持偏緊,我們將降低股票配置比例,留出部分現(xiàn)金進(jìn)行倉(cāng)位控制;當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期后,通脹和經(jīng)濟(jì)同步下行,政策雖有放松跡象,但行業(yè)盈利前景惡化,我們將繼續(xù)維持較低的股票配置比例,并重點(diǎn)加大債券配置比例,以抵御通貨緊縮。 2、行業(yè)配置策略 (1)立足經(jīng)濟(jì)周期的行業(yè)輪動(dòng) 行業(yè)配置方面,投資時(shí)鐘也為了行業(yè)配置提供了較強(qiáng)的理論支撐。 基于經(jīng)濟(jì)周期的行業(yè)輪動(dòng)規(guī)律較為明顯。經(jīng)濟(jì)周期的繁榮期,表現(xiàn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)伴隨著通貨膨脹上升,上游資源品等周期類品種是此時(shí)較好的行業(yè)配置選擇;衰退時(shí)期,通貨膨脹繼續(xù)上升但實(shí)體經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始出現(xiàn)下滑,此時(shí)應(yīng)控制好倉(cāng)位,行業(yè)配置以非周期行業(yè)中能有效抵御通脹的防御型行業(yè)為主。 蕭條時(shí)期,實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑且通脹亦掉頭下行,固定收益類品種為較好選擇,此時(shí)的行業(yè)配置應(yīng)精選具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè);當(dāng)通脹下行到一定階段且實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始掉頭增長(zhǎng)時(shí),將再度進(jìn)入復(fù)蘇周期,此時(shí)的投資適宜配置金融地產(chǎn)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)型行業(yè)。 因此,針對(duì)經(jīng)濟(jì)周期不同階段下的行業(yè)輪動(dòng)現(xiàn)象,本基金制訂了相應(yīng)的行業(yè)投資策略: 1)在通貨膨脹階段,本基金將加大抗通脹行業(yè)的配置,精選與通脹相關(guān)性較高的行業(yè),通過(guò)投資于抗通脹行業(yè)抵御通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)提高股票倉(cāng)位分享通脹時(shí)期資產(chǎn)價(jià)格的上漲。 2)在通貨緊縮階段,本基金將加大抗通縮行業(yè)的配置,在實(shí)際投資過(guò)程中,可能同時(shí)考慮在通縮階段有政策大力扶持的主題型產(chǎn)業(yè),政策支持能夠保證公司在通貨緊縮階段也能有穩(wěn)定的現(xiàn)金流,同時(shí)控制股票倉(cāng)位在較低水平。 3)本基金將通過(guò)定性分析(上市公司調(diào)研)與定量分析(財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析、量化分析等)相結(jié)合的方式深入研究行業(yè)中盈利能力穩(wěn)定且成長(zhǎng)性優(yōu)異的上市公司進(jìn)行跨周期配置,這類公司股票能夠在通貨緊縮階段具備防御價(jià)值、在通貨膨脹階段具備充分的上升空間,具有長(zhǎng)期持續(xù)投資價(jià)值。 (2)選擇具備充足安全邊際的行業(yè) 本基金希望在具備足夠安全邊際的情況下投資相關(guān)行業(yè)。這個(gè)安全邊際包括兩層含義: ①不至于為市場(chǎng)關(guān)注度高而支付過(guò)高的代價(jià),以保證一定的盈利空間; ②盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)可行的分析手段是通過(guò)行業(yè)當(dāng)前的市盈率(PE)、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率(PEG)和企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)等三個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估基金投資支付的代價(jià),通過(guò)行業(yè)當(dāng)前的流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在這個(gè)評(píng)估中,這五個(gè)指標(biāo)被賦予相等的權(quán)重。 3、個(gè)股投資策略 本基金將采用定性分析與定量研究相結(jié)合的方法,根據(jù)當(dāng)前通貨膨脹(或通貨緊縮)形勢(shì)精選行業(yè)中受益于通貨膨脹(或通貨緊縮)主題、成長(zhǎng)性好且估值有優(yōu)勢(shì)的上市公司進(jìn)行投資。我們將關(guān)注上市公司的資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、行業(yè)地位等,并同時(shí)考慮估值的合理性。 1)資源優(yōu)勢(shì) 不論科技發(fā)達(dá)程度如何,地球上的自然資源總是有限的,資源瓶頸常常會(huì)制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。對(duì)于上市公司而言,擁有上游的資源是至關(guān)重要的。具有資源優(yōu)勢(shì)的公司往往也能夠獲取超過(guò)行業(yè)平均的利潤(rùn)水平。尤其當(dāng)通貨膨脹來(lái)臨的時(shí)期,資源價(jià)格的上漲速度往往要快于通貨膨脹的上漲速度,從而成為抗通脹的優(yōu)秀投資標(biāo)的。 具有自然資源優(yōu)勢(shì)的行業(yè)主要有:擁有土地資源、水資源或者生物資源的農(nóng)林牧漁業(yè);擁有或開(kāi)采礦產(chǎn)及能源資源的采掘業(yè);擁有基礎(chǔ)原材料基地的制造業(yè);對(duì)水資源進(jìn)行開(kāi)發(fā)的水電、自來(lái)水行業(yè);對(duì)土地資源、水資源進(jìn)行開(kāi)發(fā)的交通設(shè)施行業(yè);對(duì)土地資源進(jìn)行開(kāi)發(fā)的房地產(chǎn)上市公司;對(duì)旅游資源進(jìn)行經(jīng)營(yíng)、開(kāi)發(fā)的旅游業(yè)等。 2)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) 具備產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的公司,往往已經(jīng)具備了各個(gè)方面的競(jìng)爭(zhēng)力,管理水平優(yōu)秀、技術(shù)水平卓越、裝備水平先進(jìn)等等,因此這樣的公司通常具備長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,是我們關(guān)注的重點(diǎn)。 企業(yè)的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)可以體現(xiàn)在三方面:一是產(chǎn)品的使用價(jià)值;二是產(chǎn)品的具體形態(tài)(如產(chǎn)品的花色、式樣、包裝等);三是產(chǎn)品的銷售服務(wù)、品牌商標(biāo)等;而具有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品就是在以上三方面中任何一個(gè)方面有別于競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品且更受者青睞。 3)行業(yè)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 本基金認(rèn)為,當(dāng)景氣周期處于上升期時(shí),行業(yè)龍頭企業(yè)會(huì)獲得更多的利潤(rùn),業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)更快;即使當(dāng)景氣周期拐頭時(shí),行業(yè)龍頭企業(yè)也能更好地抵御周期性波動(dòng)和宏觀調(diào)控帶來(lái)的負(fù)面影響。因此,本基金將重點(diǎn)關(guān)注公司的行業(yè)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并考察公司治理結(jié)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)管理、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)開(kāi)拓能力等重要指標(biāo)。 行業(yè)龍頭企業(yè),一般指在該行業(yè)里股本、市值、規(guī)模、市場(chǎng)占有率居前的代表性企業(yè)。這些企業(yè)由于規(guī)模巨大,市場(chǎng)占有率高,所以其自身發(fā)展對(duì)全行業(yè)有重大影響,往往引領(lǐng)全行業(yè)的發(fā)展方向和興衰。 4)合理估值 對(duì)于上市公司的估值,我們同時(shí)參考三種方法進(jìn)行評(píng)估:1、資源評(píng)估法,即參照當(dāng)前資源的市場(chǎng)價(jià)格,評(píng)估其所擁有自然資源的期權(quán)價(jià)值;2、市盈率估值,本質(zhì)上是考察公司將資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的能力,也是體現(xiàn)其深加工優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)弱。3、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)的比率(PEG)估值,本質(zhì)上是考察公司未來(lái)的成長(zhǎng)能力和當(dāng)前的估值水平是否匹配。 4、債券投資策略 本基金投資債券及部分貨幣市場(chǎng)工具的主要目的是在通貨緊縮背景下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條階段,即通貨緊縮且經(jīng)濟(jì)下行之時(shí),股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能顯著增大,本基金將降低股票投資的倉(cāng)位,增加對(duì)貨幣市場(chǎng)工具和債券的投資,在保證資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲得一定收益。除此之外,本基金還可投資于可轉(zhuǎn)債,結(jié)合對(duì)股票走勢(shì)的判斷,積極把握合理投資風(fēng)險(xiǎn)下的獲利機(jī)會(huì)。 債券投資策略的關(guān)鍵是對(duì)未來(lái)利率走向的預(yù)測(cè),并及時(shí)調(diào)整債券組合使其保持對(duì)利率波動(dòng)的合理敏感性。本基金將首先根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè),分析市場(chǎng)投資環(huán)境的變化趨勢(shì),重點(diǎn)關(guān)注利率趨勢(shì)變化;其次,在判斷利率變動(dòng)趨勢(shì)時(shí),全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與財(cái)政政策、債券市場(chǎng)政策趨勢(shì)、物價(jià)水平變化趨勢(shì)等因素,對(duì)利率走勢(shì)形成合理預(yù)期。 在利率合理預(yù)期的基礎(chǔ)上,通過(guò)自上而下價(jià)值分析,采取久期管理,期限結(jié)構(gòu)配置和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等積極投資策略,穩(wěn)健地進(jìn)行債券投資,控制債券投資風(fēng)險(xiǎn)。 1)久期控制策略 久期作為衡量債券利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),反映了債券價(jià)格對(duì)收益率變動(dòng)的敏感度。本基金通過(guò)建立量化模型,把握久期與債券價(jià)格波動(dòng)之間的關(guān)系,根據(jù)未來(lái)利率變化預(yù)期,以久期和收益率變化評(píng)估為核心,嚴(yán)格控制組合久期的目標(biāo)久期。根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率水平的預(yù)期,在預(yù)期利率下降時(shí),增加組合久期,以較多地獲得債券價(jià)格上升帶來(lái)的收益;在預(yù)期利率上升時(shí),減小組合久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)久期控制,合理配置債券類別和品種。 2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 結(jié)合收益率曲線策略進(jìn)行利率期限結(jié)構(gòu)配置,在長(zhǎng)期、中期和短期債券間進(jìn)行配置,并從相對(duì)變化中獲利。適時(shí)采用啞鈴型、梯型或子彈型投資策略,最大限度規(guī)避利率變動(dòng)對(duì)投資組合的影響。通過(guò)合理期限安排,保持組合較高的流動(dòng)性,既能滿足投資者的流動(dòng)性需求,又能避免組合規(guī)模的變化對(duì)投資策略實(shí)施的影響。 3)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估策略 除受宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)周期影響外,發(fā)債主體自身經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)金流是影響個(gè)券信用變化的重要因素。本基金將通過(guò)信用債跟蹤評(píng)級(jí)制度,通過(guò)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)、股東背景、管理水平、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、融資能力等經(jīng)營(yíng)管理和償債能力等指標(biāo)的分析,對(duì)個(gè)券的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)評(píng)價(jià),從而發(fā)掘價(jià)值低估債券或規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。 5、其他投資策略 除股票和債券資產(chǎn)外,本基金的投資對(duì)象還主要包括權(quán)證等法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則將以保值為主要投資策略,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,充分利用權(quán)證來(lái)達(dá)到控制下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益的目的;此外,還將充分發(fā)掘可能的套利機(jī)會(huì),以達(dá)到增值的目的。本基金投資權(quán)證將遵循基金合同和國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)投資比例限制。
1、基金收益分配采用現(xiàn)金方式或紅利再投資方式,基金份額持有人可自行選擇收益分配方式;基金份額持有人事先未做出選擇的,默認(rèn)的分紅方式為現(xiàn)金紅利;選擇紅利再投資的,現(xiàn)金紅利按除權(quán)日經(jīng)除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資; 2、每一基金份額享有同等分配權(quán); 3、基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)前期虧損后,方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配; 4、基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值,基金收益分配基準(zhǔn)日即期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日; 5、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金收益分配每年至多20次;每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利潤(rùn)的10%?；鸬氖找娣峙浔壤云谀┛晒┓峙淅麧?rùn)為基準(zhǔn)計(jì)算,期末可供分配利潤(rùn)以期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù)為準(zhǔn)?；鸷贤Р粷M三個(gè)月,可不進(jìn)行收益分配; 6、基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)的時(shí)間不超過(guò)15個(gè)工作日; 7、投資者的現(xiàn)金紅利和紅利再投資形成的基金份額均保留到小數(shù)點(diǎn)后第2位,小數(shù)點(diǎn)后第3位四舍五入,由此誤差產(chǎn)生的損失由基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān),產(chǎn)生的收益歸基金財(cái)產(chǎn)所有; 8、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益品種。