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| 基金全稱 | 長盛純債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 長盛純債債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000052（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年02月25日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年03月13日 / 33.351億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.14億元（截止至：2018年05月17日） | 份額規(guī)模 | 0.0255億份（截止至：2018年05月17日） |
| 基金管理人 | 長盛基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張帆 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.35%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合指數(shù)(全價) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在控制風險和保持資產(chǎn)流動性的基礎上,積極主動調(diào)整投資組合,追求基 金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值,并力爭獲得超過業(yè)績比較基準的投資業(yè)績。
本基金通過對宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策意圖、證券市場政策導向、投資人 行為、公司基本面和償債能力等因素進行深入研究和分析,執(zhí)行自上而下的債 券資產(chǎn)期限配置與自下而上不同市場、期限品種選擇相結(jié)合的組合動態(tài)構建過 程。在有效控制風險和保持資產(chǎn)流動性的前提下,力求獲取較高的超額收益
本基金的投資范圍為固定收益類金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國 債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、公司債、企業(yè)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的 純債部分、債券回購、次級債、中期票據(jù)(MTN)、短期融資券(CP)、超短 期融資券(SCP)、資產(chǎn)支持證券(ABS)、銀行存款以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門 允許基金投資的其他固定收益類金融工具。 本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產(chǎn),也不參與一級市 場新股申購和新股增發(fā),可轉(zhuǎn)換債券僅投資二級市場可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債 部分。 本基金的投資組合比例為:固定收益類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的 80%,現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的 5%。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適 當程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時有效法律法規(guī)或相關 規(guī)定。
A.大類資產(chǎn)配置策略 本基金將在綜合判斷宏觀經(jīng)濟周期、市場資金供需狀況、大類資產(chǎn)估值水 平對比的基礎上,結(jié)合政策分析,確定不同投資期限內(nèi)的大類金融資產(chǎn)配置和 債券類屬配置。同時通過嚴格風險評估,及時調(diào)整資產(chǎn)組合比例,保持資產(chǎn)配置風險、收益平衡,以穩(wěn)健提升投資組合回報。 B.債券組合管理策略 1、利率策略 利率策略主要是從組合久期及組合期限結(jié)構兩個方向制定針對市場利率 因素的投資策略。通過全面研究國民經(jīng)濟運行狀況,分析宏觀經(jīng)濟運行的可能 情景,預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟政策取向,分析金融市場資金 供求狀況變化趨勢及結(jié)構,在此基礎上預測金融市場利率水平變動趨勢,以及 金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風險最重要的指標,根據(jù)對市場利率水平的變化趨勢 的預期,可以制定出組合的目標久期,預期市場利率水平將上升時,降低組合 的久期;預期市場利率將下降時,提高組合的久期。 利用收益率曲線斜度變化可以制定相應的債券組合期限結(jié)構策略,例如: 子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 2、類屬配置策略 債券類屬策略主要是通過研究國民經(jīng)濟運行狀況,貨幣市場及資本市場資 金供求關系,以及不同時期市場投資熱點,分析國債、金融債、企業(yè)債券等不 同債券種類的利差水平,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在 不同債券類屬之間配置比例。 3、信用策略 信用品種的選擇采取以利率研究和發(fā)行人償債能力研究為核心的分析方 式,在對宏觀經(jīng)濟、利率走勢、發(fā)行人經(jīng)營及財務狀況進行分析的基礎上,結(jié) 合信用品種的發(fā)行條款,建立信用債備選庫,并以此為基礎擬定信用品種的投 資方法。 (1)宏觀環(huán)境和行業(yè)分析 主要關注宏觀經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟增長速度、宏觀經(jīng)濟政策及法律制度對企業(yè) 信用級別的影響;行業(yè)分析主要關注企業(yè)所處的行業(yè)類型(成長型、周期型、 防御型)、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構及行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置、行業(yè)的競爭程度和行業(yè)政策 對企業(yè)信用級別的影響。 (2)發(fā)債主體基本面分析主要包括定性分析和定量分析兩個方面: 定性分析主要包括對企業(yè)性質(zhì)和內(nèi)部治理情況、企業(yè)財務管理的風格、企 業(yè)的盈利模式、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置、產(chǎn)品競爭力和核心優(yōu)勢的分析,以及 企業(yè)的股東背景、政府對企業(yè)的支持、銀企關系、企業(yè)對國家或地方的重要程 度等企業(yè)的外部支持分析。 定量分析主要包括資本結(jié)構分析、現(xiàn)金獲取能力分析、盈利能力分析以及 償債能力分析四部分,定量分析的重點是選取適當?shù)呢攧罩笜瞬⑼诰蚱渲刑N含 的深層含義及互動關系,定量地實現(xiàn)企業(yè)信用水平的區(qū)分和預測。 (3)內(nèi)部信用評級定量分析體系。 經(jīng)過廣泛的調(diào)研,基于我國目前實際情況,考慮到國內(nèi)外評級、以及專業(yè) 的發(fā)行評級與投資評級的差異,從投資角度建立內(nèi)部的公司債評級體系,其分 析過程包括如下幾個部分: 1)行業(yè)內(nèi)財務數(shù)據(jù)指標篩選?；诳杀仍瓌t,采用因子分析對行業(yè)內(nèi)各 公司多個具有信息冗余的財務數(shù)據(jù)指標(相關性較高)進行篩選,選擇能夠反 映公司總體財務信息的財務數(shù)據(jù)指標。 2)行業(yè)內(nèi)公司綜合評價?；诳杀仍瓌t,利用篩選指標對行業(yè)內(nèi)公司進 行整體的綜合評級,得到反映公司行業(yè)內(nèi)所處相對位置的信用分數(shù)。 3)行業(yè)內(nèi)信用等級的切分。根據(jù)信用分數(shù)的統(tǒng)計分布進行類別劃分。 4)系統(tǒng)校驗與跟蹤分析。根據(jù)財務數(shù)據(jù)指標等信息的變化適時對信用等 級進行調(diào)整,并建立與信用利差相應的跟蹤。 5)信用利差分析與定價?；趯嶋H研究,通過尋找信用利差異動所帶來 的定價偏差,獲取與承擔風險相適宜的收益。 4、相對價值策略 本基金認為市場存在著失效的現(xiàn)象,短期因素的影響被過分夸大。債券市 場的參與者眾多,投資行為、風險偏好、財務與稅收處理等各不相同,發(fā)掘存 在于這些不同因素之間的相對價值,也是本基金發(fā)現(xiàn)投資機會的重要方面。本 基金密切關注國家法律法規(guī)、制度的變動,通過深入分析市場參與者的立場和 觀點,充分利用因市場分割、市場投資者不同風險偏好或者稅收待遇等因素導 致的市場失衡機會,形成相對價值投資策略,為本基金的投資帶來增加價值。5、債券選擇策略 根據(jù)單個債券到期收益率相對于市場收益率曲線的偏離程度,結(jié)合其信用 等級、流動性、選擇權條款、稅賦特點等因素,確定其投資價值,選擇那些定 價合理或價值被低估的債券進行投資。 6、資產(chǎn)支持證券等品種投資策略 包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等 在內(nèi)的資產(chǎn)支持證券,其定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支 持資產(chǎn)的構成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并 輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估其內(nèi)在價值。
1、基金收益分配采用現(xiàn)金方式或紅利再投資方式,基金份額持有人可自行選擇收益分配方式;基金份額持有人事先未做出選擇的,默認的分紅方式為現(xiàn)金紅利;選擇紅利再投資的,現(xiàn)金紅利則按除權日經(jīng)除權后的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資; 2、由于本基金 A 類基金份額不收取銷售服務費,而 C 類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 3、基金當期收益先彌補前期虧損后,方可進行當期收益分配; 4、基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值,基金收益分配基準日即期末可供分配利潤計算截止日; 5、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金收益分配每年至多 12 次;每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利潤的 20%。基金的收益分配比例以期末可供分配利潤為基準計算,期末可供分配利潤以收益分配基準日資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)收益的孰低數(shù)為準。基金合同生效不滿三個月,收益可不分配; 6、基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準日的時間不超過 15 個工作日; 7、投資者的現(xiàn)金紅利和分紅再投資形成的基金份額均保留到小數(shù)點后第 2位,小數(shù)點后第 3 位開始舍去,舍去部分歸基金資產(chǎn); 8、當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益;當日贖回的基金份額自下一工作日起,不享有基金的分配權益; 9、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風險品種,其長期平均預 期風險和預期收益率低于股票型基金和混合型基金,高于貨幣市場基金。