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| 基金全稱 | 博時(shí)招財(cái)一號(hào)大數(shù)據(jù)保本混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 博時(shí)招財(cái)一號(hào)保本 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001238（前端） | 基金類型 | |
| 發(fā)行日期 | 2015年04月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年04月29日 / 13.530億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 13.92億元（截止至：2017年05月02日） | 份額規(guī)模 | 13.5301億份（截止至：2017年05月02日） |
| 基金管理人 | 博時(shí)基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 沙煒、張李陵 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.10%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 二年期銀行定期存款收益率(稅后) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
| 擔(dān)保機(jī)構(gòu) | 北京首創(chuàng)融資擔(dān)保有限公司 | 最近保本期 | 2015.04.29~2017.04.28 | 保本模式 | 保本金、利息和費(fèi)用（認(rèn)購期認(rèn)購、過渡期申購并持有至保本周期到期日可保本） |
在保障保本周期到期時(shí)本金安全的前提下,嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行交易的債券、貨幣市場工具、中期票據(jù)、現(xiàn)金、股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、股指期貨、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 本基金將按照恒定比例組合保險(xiǎn)機(jī)制將資產(chǎn)配置于固定收益類資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。固定收益類資產(chǎn)主要包括國債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、次級(jí)債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益品種。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)主要包括股票、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類品種。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢,將嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范化的基本面研究分析與積極主動(dòng)的投資風(fēng)格相結(jié)合,利用組合保險(xiǎn)技術(shù),動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例,以確?；鹪诒１局芷诘狡跁r(shí),實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)在保本基礎(chǔ)上的保值增值目的。 1、CPPI策略及配置策略 根據(jù)恒定比例組合保險(xiǎn)原理,本基金將根據(jù)市場的波動(dòng)、組合安全墊(即基金凈資產(chǎn)超過基金價(jià)值底線的數(shù)額)的大小動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的比例,通過對固定收益類資產(chǎn)的投資實(shí)現(xiàn)保本周期到期時(shí)投資本金的安全,通過對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資尋求保本期間資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。本基金對固定收益類資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)配置具體可分為以下三步: 第一步,確定固定收益類資產(chǎn)的最低配置比例。根據(jù)保本周期末投資組合最低目標(biāo)價(jià)值(本基金的最低保本值為投資本金的100%)和合理的貼現(xiàn)率(初期以三年期國債的到期收益率為貼現(xiàn)率),設(shè)定當(dāng)期應(yīng)持有的固定收益類資產(chǎn)的最低配置比例,即設(shè)定基金價(jià)值底線; 第二步,確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最高配置比例。根據(jù)組合安全墊和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)特性,決定安全墊的放大倍數(shù)——風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),然后根據(jù)安全墊和風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)計(jì)算當(dāng)期可持有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最高配置比例; 第三步,動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例,并結(jié)合市場實(shí)際運(yùn)行態(tài)勢制定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資策略,進(jìn)行投資組合管理,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)在保本基礎(chǔ)上的保值增值。 2、債券(除可轉(zhuǎn)換公司債券)投資策略 基金管理人通過對國家財(cái)政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)跟蹤,采用組合久期與保本周期剩余期限匹配下的積極投資策略,通過靈活應(yīng)用各種期限結(jié)構(gòu)策略、信用策略、互換策略、息差策略,在合理管理并控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大化組合收益。 (1)期限結(jié)構(gòu)策略。通過預(yù)測收益率曲線的形狀和變化趨勢,對各類型債券進(jìn)行久期配置;當(dāng)收益率曲線走勢難以判斷時(shí),參考基準(zhǔn)指數(shù)的樣本券久期構(gòu)建組合久期,確保組合收益超過基準(zhǔn)收益。具體來看,又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 騎乘策略是當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),也即相鄰期限利差較大時(shí),買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點(diǎn),適用于收益率曲線較陡時(shí);杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動(dòng);梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分別于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動(dòng)。 (2)信用策略。信用債收益率等于基準(zhǔn)收益率加信用利差,信用利差收益主要受兩個(gè)方面的影響,一是該信用債對應(yīng)信用水平的市場平均信用利差曲線走勢;二是該信用債本身的信用變化。基于這兩方面的因素,我們分別采用以下的分析策略: 基于信用利差曲線變化策略:一是分析經(jīng)濟(jì)周期和相關(guān)市場變化對信用利差曲線的影響,二是分析信用債市場容量、結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性等變化趨勢對信用利差曲線的影響,最好綜合各種因素,分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢,確定信用債券總的及分行業(yè)投資比例。 基于信用債信用變化策略:發(fā)行人信用發(fā)生變化后,我們將采用變化后債券信用級(jí)別所對應(yīng)的信用利差曲線對公司債、企業(yè)債定價(jià)。影響信用債信用風(fēng)險(xiǎn)的因素分為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、公司風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面。我們主要依靠內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)分析信用債的相對信用水平、違約風(fēng)險(xiǎn)及理論信用利差。 (3)互換策略。不同券種在利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、久期、流動(dòng)性、稅收和衍生條款等方面存在差別,投資管理人可以同時(shí)買入和賣出具有相近特性的兩個(gè)或兩個(gè)以上券種,賺取收益級(jí)差?；Q策略分為兩種: 替代互換。判斷未來利差曲線走勢,比較期限相近的債券的利差水平,選擇利差較高的品種,進(jìn)行價(jià)值置換。由于利差水平受流動(dòng)性和信用水平的影響,因此該策略也可擴(kuò)展到新老券置換、流動(dòng)性和信用的置換,即在相同收益率下買入近期發(fā)行的債券,或是流動(dòng)性更好的債券,或在相同外部信用級(jí)別和收益率下,買入內(nèi)部信用評(píng)級(jí)更高的債券。 市場間利差互換。一般在公司信用債和國家信用債之間進(jìn)行。如果預(yù)期信用利差擴(kuò)大,則用國家信用債替換公司信用債;如果預(yù)期信用利差縮小,則用公司信用債替換國家信用債。 (4)息差策略。通過正回購,融資買入收益率高于回購成本的債券,從而獲得杠桿放大收益。 2、可轉(zhuǎn)換公司債券投資策略 在分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征并對各類市場大勢做出判斷的前提下,本基金著重對可轉(zhuǎn)債所對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行分析和研究,從行業(yè)選擇和個(gè)券選擇兩方面進(jìn)行全方位的評(píng)估,對盈利能力或成長性較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注,并結(jié)合博時(shí)可轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)系統(tǒng)對可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值進(jìn)行有效的評(píng)估,選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。 3、股票投資策略 基金管理人在資產(chǎn)配置和行業(yè)配置的大框架下,充分利用螞蟻金服電商大數(shù)據(jù)因子,包括用戶行為,行業(yè)成長,價(jià)格變化等,結(jié)合博時(shí)內(nèi)部量化選股模型, 精選個(gè)股。 使用嚴(yán)格的量化手段進(jìn)行組合優(yōu)化,控制組合波動(dòng)和下行風(fēng)險(xiǎn),最優(yōu)匹配預(yù)期收益,風(fēng)險(xiǎn)與安全墊,力爭在安全邊際下獲得較大超額收益,增厚組合業(yè)績。 ① 行業(yè)景氣程度 采用螞蟻金服旗下金融信息服務(wù)平臺(tái)提供的網(wǎng)絡(luò)交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)趨勢特征,加工為行業(yè)投研因子,分別考察行業(yè)的價(jià)格,供需和成長性,最終確定行業(yè)的景氣程度,作為基金行業(yè)配置的指標(biāo)。 ② 估值水平 使用的估值指標(biāo)包括: A、 公司賬面資產(chǎn):即賬面市值比。 該指標(biāo)主要用于銀行,鋼鐵,房地產(chǎn)等周期性重資產(chǎn)行業(yè)的公司。 B、 營收: 即市銷率。 用于前期投入大,利潤低甚至?xí)簳r(shí)虧損的成長型公司 C、 股息率: 用于考察已經(jīng)度過快速增長期,業(yè)績穩(wěn)定的公司。 D、 凈利潤:即市盈率。 E、 息稅前收入與企業(yè)價(jià)值的比值:即EBITA/EV, 即扣除了稅收和財(cái)務(wù)因素后的公司估值。 使用以上及其他一些估值指標(biāo),分別從相對和絕對,縱向和橫向來考察公司的估值水平是否處于均衡狀態(tài)。 ③ 成長性 主要采用分析師的一致預(yù)期來作為對未來公司成長性的判斷。 具體的指標(biāo)包括EPS增長,主營業(yè)務(wù)收入增長,ROE增長率等。通過分別考察按年、按季度等的增長,再與其行業(yè)進(jìn)行匹配、比較和判斷公司的成長水平。 4、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足成長和價(jià)值優(yōu)選條件的公司發(fā)行的權(quán)證。 5、股指期貨的投資策略 在股指期貨的投資方面,本基金以投資組合的避險(xiǎn)保值和有效管理為目標(biāo),在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資。 ①避險(xiǎn)保值:利用股指期貨,調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,避免市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 ②有效管理:利用股指期貨流動(dòng)性好,交易成本低等特點(diǎn),對投資組合的倉位進(jìn)行及時(shí)調(diào)整,提高投資組合的運(yùn)作效率。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持類證券的定價(jià)受市場利率、流動(dòng)性、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率及其它附加條款等多種因素的影響。本基金將在利率基本面分析、市場流動(dòng)性分析和信用評(píng)級(jí)支持的基礎(chǔ)上,輔以與國債、企業(yè)債等債券品種的相對價(jià)值比較,審慎投資資產(chǎn)支持證券類資產(chǎn)。
1、本基金僅采取現(xiàn)金分紅一種收益分配方式,不進(jìn)行紅利再投資; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為保本混合型基金,屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種,其長期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率低于股票型基金、非保本的混合型基金,高于貨幣市場基金和債券型基金。 投資者投資于保本基金并不等于將資金作為存款放在銀行或存款類金融機(jī)構(gòu),保本基金在極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。