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| 基金全稱 | 廣發(fā)安心回報混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 廣發(fā)安心混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001260（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2015年05月11日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年05月14日 / 43.185億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.38億元（截止至：2017年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.3386億份（截止至：2017年09月30日） |
| 基金管理人 | 廣發(fā)基金 | 基金托管人 | 民生銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 代宇 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.12%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 三年期定期存款利率(稅后)+1% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險和保持資產(chǎn)流動性的基礎上,通過對不同資產(chǎn)類別的優(yōu)化配置,充分挖掘市場潛在的投資機會,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、權證、股指期貨等權益類金融工具,債券等固定收益類金融工具(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、可交換債券、中小企業(yè)私募債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、現(xiàn)金等)、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)大類資產(chǎn)配置 本基金在研究宏觀經(jīng)濟基本面、政策面和資金面等多種因素的基礎上,判斷宏觀經(jīng)濟運行所處的經(jīng)濟周期及趨勢,分析不同政策對各類資產(chǎn)的市場影響,評估股票、債券及貨幣市場工具等大類資產(chǎn)的估值水平和投資價值,根據(jù)大類資產(chǎn)的風險收益特征進行靈活配置,確定合適的資產(chǎn)配置比例,并適時進行調整。 (二)債券投資策略 1、利率預測及久期配置策略 本基金通過對GDP、CPI、國際收支等國民經(jīng)濟運行指標進行深入的研究,分析宏觀經(jīng)濟運行的可能情景,并在此基礎上判斷包括財政政策、貨幣政策在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟政策取向,對市場利率水平和收益率曲線未來的變化趨勢做出預測和判斷,結合債券市場資金供求結構及變化趨勢,確定固定收益類資產(chǎn)的久期配置。 (1)久期配置策略 債券積極投資策略的關鍵是對未來利率走向的預測。通過對利率的科學預測和對債券投資組合久期的正確把握,可以提高投資收益。 本基金將根據(jù)對未來市場利率走向的預測,動態(tài)調整組合的目標久期。在預期利率處于上升通道時,適當降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風險;在預期利率處于下降通道時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益。 (2)收益率曲線配置策略 收益率曲線配置策略是根據(jù)對收益率曲線形狀變動的預期,建立或改變組合期限結構。要運用收益率曲線配置策略,必須先預測收益率曲線變動的方向,然后在確定本基金債券組合目標久期的基礎上,結合對收益率曲線變化的預測,根據(jù)收益率曲線形狀變動的情景分析,選擇合適的策略構建組合的期限結構,并動態(tài)調整。 (3)騎乘策略 騎乘策略是一種基于收益率曲線分析對債券組合進行適時調整的債券投資管理策略。該策略是指當收益率曲線比較陡峭時,即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平相對較高的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券收益率的下滑來獲得資本利得收益。 2、類屬配置策略 類屬配置主要包括資產(chǎn)類別選擇、各類資產(chǎn)的適當組合以及對資產(chǎn)組合的管理。本基金通過情景分析和歷史預測相結合的方法,“自上而下”在債券一級市場和二級市場,銀行間市場和交易所市場,銀行存款、信用債、政府債券等資產(chǎn)類別之間進行類屬配置,進而確定具有最優(yōu)風險收益特征的資產(chǎn)組合。 本基金將在信用利差水平較高時較多的配置信用債券,在信用利差水平較低時較多的配置國債、央行票據(jù)等利率債品種。 3、信用債投資策略 信用債市場整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會對信用債個券的利差水平產(chǎn)生重要影響,因此,一方面,本基金將從經(jīng)濟周期、國家政策、行業(yè)景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢;另一方面,本基金還將以內(nèi)部信用評級為主、外部信用評級為輔,即采用內(nèi)外結合的信用研究和評級制度,研究債券發(fā)行主體企業(yè)的基本面,以確定企業(yè)主體債的信用狀況。本基金的信用債投資策略主要包括信用利差曲線配置和信用債券精選兩個方面。 (1)信用利差曲線配置 經(jīng)濟周期的變化對信用利差曲線的變化影響很大,在經(jīng)濟上行階段,企業(yè)盈利狀況持續(xù)向好,經(jīng)營現(xiàn)金流改善,則信用利差可能收窄,而當經(jīng)濟步入下行階段時,企業(yè)的盈利狀況減弱,信用利差可能會隨之擴大。國家政策也會對信用利差造成很大的影響,例如政策放寬企業(yè)發(fā)行信用債的審核條件,則將擴大發(fā)行主體的規(guī)模,進而擴大市場的供給,信用利差有可能擴大。行業(yè)景氣度的好轉往往會推動行業(yè)內(nèi)發(fā)債企業(yè)的經(jīng)營狀況改善,盈利能力增強,從而可能使得信用利差相應收窄,而行業(yè)景氣度的下行可能會使得信用利差相應擴大。債券市場供求、信用債券市場結構和信用債券品種的流動性等因素的變化趨勢也會在較大程度上影響信用利差曲線的走勢,比如,信用債發(fā)行利率提高,相對于貸款的成本優(yōu)勢減弱,則信用債券的發(fā)行可能會減少,這會影響到信用債市場的供求關系,進而對信用利差曲線的變化趨勢產(chǎn)生影響。 信用利差曲線的走勢能夠直接影響相應債券品種的信用利差。因此,我們將基于信用利差曲線的變化進行相應的信用債券配置操作。首先,本基金管理人內(nèi)部的信用債券研究員將研究和分析經(jīng)濟周期、國家政策、行業(yè)景氣度、信用債券市場供求、信用債券市場結構、信用債券品種的流動性以及相關市場等因素變化對信用利差曲線的影響;然后,本基金將綜合參考外部權威、專業(yè)信用評級機構的研究成果,預判信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢;最后,在此基礎上,本基金確定信用債券總的配置比例及其分行業(yè)投資比例。 (2)信用債券精選 本基金將借助本基金管理人內(nèi)部的行業(yè)及公司研究員的專業(yè)研究能力,并綜合參考外部權威、專業(yè)研究機構的研究成果,對發(fā)債主體企業(yè)進行深入的基本面分析,并結合債券的發(fā)行條款,以確定信用債券的實際信用風險狀況及其信用利差水平,挖掘并投資于信用風險相對較低、信用利差相對較大的優(yōu)質品種。 發(fā)債主體的信用基本面分析是信用債投資的基礎性工作。具體的分析內(nèi)容及指標包括但不限于國民經(jīng)濟運行的周期階段、債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務發(fā)展狀況、企業(yè)市場地位、財務狀況、管理水平及其債務水平等。 在內(nèi)部信用評級結果的基礎上,綜合分析個券的到期收益率、交易量、票息率、信用等級、信用利差水平、稅賦特點等因素,對個券進行內(nèi)在價值的評估,精選估值合理或者相對估值較低、到期收益率較高、票息率較高的債券。 4、可轉債投資策略 可轉債兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,本基金一方面將對發(fā)債主體的信用基本面進行深入挖掘以明確該可轉債的債底保護,防范信用風險,另一方面,還會進一步分析公司的盈利和成長能力以確定可轉債中長期的上漲空間。本基金將借鑒信用債的基本面研究,從行業(yè)基本面、公司的行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、財務穩(wěn)健性、盈利能力、治理結構等方面進行考察,精選財務穩(wěn)健、信用違約風險小的可轉債進行投資。 5、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動性等方面特征進行全方位的研究和比較,對個券發(fā)行主體的性質、行業(yè)、經(jīng)營情況、以及債券的增信措施等進行全面分析,選擇具有優(yōu)勢的品種進行投資,并通過久期控制和調整、適度分散投資來管理組合的風險。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券主要包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等證券品種。本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。 (三)股票投資策略 在嚴格控制風險、保持資產(chǎn)流動性的前提下,本基金將適度參與股票、權證等權益類資產(chǎn)的投資,以增加基金收益。 本基金將主要遵循“自下而上”的分析框架,采用定性分析和定量分析相結合的方法精選具有持續(xù)競爭優(yōu)勢和增長潛力、估值合理的上市公司股票進行投資,以此構建股票組合。 (1)定性分析 從持續(xù)成長性、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司進行進一步的精選。 ①持續(xù)成長性的分析。通過對上市公司生產(chǎn)、技術、市場、經(jīng)營狀況等方面的深入研究,評估具有持續(xù)成長能力的上市公司。 ②在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創(chuàng)新能力取得競爭優(yōu)勢、開拓市場、進而創(chuàng)造利潤增長的能力。 ③公司治理結構的優(yōu)劣對包括公司戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價、戰(zhàn)略定位和管理制度體系等方面對公司治理結構進行評價。 (2)定量分析 在定性分析的基礎上,本基金將主要運用財務報表分析與估值分析方法進行個股的定量分析。財務分析方面,本基金采用主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤率、凈資產(chǎn)回報率(ROE)以及經(jīng)營現(xiàn)金凈流量,作為評價上市公司投資價值的核心財務指標。估值分析方面,本基金將采用(P/E)/G作為估值分析的主要指標來考察上市公司投資價值。一般而言,(P/E)/G值越低,股價被低估的可能性越大。 (四)金融衍生品投資策略 1、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本基金在運用股指期貨時,將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,對沖系統(tǒng)性風險以及特殊情況下的流動性風險,以改善投資組合的風險收益特性。 2、權證投資策略 權證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于加強基金風險控制,有利于基金資產(chǎn)增值。在進行權證投資時,基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究,并結合權證定價模型尋求其合理估值水平,根據(jù)權證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性,通過限量投資、趨勢投資、優(yōu)化組合、獲利等投資策略進行權證投資?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]權證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹慎進行投資,追求較穩(wěn)定的當期收益。 3、國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。管理人將按照相關法律法規(guī)的規(guī)定,結合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎上,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。國債期貨相關投資遵循法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的規(guī)定。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是混合型基金,其預期收益及風險水平高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金,屬于中高收益風險特征的基金。