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| 基金全稱 | 華安樂惠保本混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 華安樂惠保本混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002239（前端） | 基金類型 | |
| 發(fā)行日期 | 2015年12月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年12月30日 / 35.740億份 |
| 資產規(guī)模 | 13.21億元（截止至：2017年12月31日） | 份額規(guī)模 | 12.6809億份（截止至：2017年12月31日） |
| 基金管理人 | 華安基金 | 基金托管人 | 民生銀行 |
| 基金經理人 | 鄭可成、王嘉 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.30%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 人民幣兩年期銀行定期存款收益率(稅后) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
| 擔保機構 | 中國投融資擔保股份有限公司 | 最近保本期 | 2015.12.30~2017.12.29 | 保本模式 | 保本金、利息和費用（認購期認購、過渡期申購并持有至保本周期到期日可保本） |
通過運用投資組合保險技術,有效控制本金損失的風險,在本金安全的基礎上力爭實現(xiàn)基金資產的穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。 本基金根據(jù)中國宏觀經濟情況和證券市場的階段性變化,按照投資組合保險機制將資產配置于固定收益類資產與權益類資產。本基金投資的固定收益類資產為國內依法發(fā)行交易的國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債、商業(yè)銀行金融債及次級債、企業(yè)債、公司債、可轉換債券、分離交易可轉換債券、短期融資券、中期票據(jù)、地方政府債、城投債、中小企業(yè)私募債、資產支持證券、債券回購、銀行存款等;本基金投資的權益類資產為國內依法發(fā)行上市的股票、權證、股指期貨等。
A、保本周期投資策略 本基金采用基于VaR的風險乘數(shù)全程可變的CPPI策略(恒定比例組合保險策略)。基金管理人主要通過數(shù)量分析,根據(jù)市場的波動來調整和修正安全墊放大倍數(shù)(即風險乘數(shù)),動態(tài)調整固定收益類資產與權益類資產的投資比例,以確?；鹪谝欢螘r間以后其價值不低于事先設定的某一目標價值,從而實現(xiàn)投資組合的保本增值目標。同時,本基金將通過對宏觀經濟、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預測,分析和比較不同證券子市場和不同金融工具的收益及風險特征,確定具體的投資券種選擇,積極尋找各種可能的套利和價值增長機會。 1、固定收益類資產和權益類資產的配置策略 按照恒定比例組合保險原理,本基金將根據(jù)市場的波動、組合安全墊的大小確定并動態(tài)調整固定收益類資產與權益類資產的投資比例,通過對固定收益類資產的投資實現(xiàn)保本周期到期時投資本金的安全,通過對權益類資產的投資尋求保本期間資產的穩(wěn)定增值。本基金對固定收益類資產和權益類資產的資產配置具體可分為以下三步: 第一步,確定基金價值底線和安全墊。根據(jù)保本周期末投資組合最低目標價值(即最低保本金額,本基金的最低保本金額為投資本金的100%)和合理的折現(xiàn)率,計算當期的最低保本金額現(xiàn)值(即基金價值底線),基金資產凈值超過基金價值底線的數(shù)額即為安全墊; 第二步,確定權益類資產和固定收益類資產配置比例。根據(jù)權益類資產的預期風險收益特性和我司相關量化模型確定當期風險乘數(shù)上限,在此基礎上結合市場判斷和安全墊厚度等因素設定當期風險乘數(shù),據(jù)此將放大后的安全墊投資于權益類資產,其余金額則配置于固定收益類資產; 第三步,調整風險乘數(shù)及資產配置比例。在保本周期內,定期計算風險乘數(shù)上限并對實際風險乘數(shù)(權益類資產/安全墊)進行監(jiān)控,一旦實際風險乘數(shù)超過當期風險乘數(shù)上限,則重復前兩個步驟的操作,對風險乘數(shù)進而整體資產配置比例進行動態(tài)調整。 CPPI策略舉例說明: 假定基金合同生效日本基金資產凈值為50億元,當期兩年期無風險利率為2.35%(年利率,按復利計算)。 因本基金保本比例為100%,則期初基金價值底線為 億元,安全墊金額為50-47.73=2.27億元。假設基金管理人根據(jù)量化分析和市場判斷等設定初始風險乘數(shù)為3,則期初本基金權益類資產的配置金額為6.81億元,相應地固定收益類資產的配置金額為43.19億元。 假設1年后權益類資產上漲20%,固定收益類資產按無風險利率增長,則1年后基金資產凈值為6.81×(1+20%)+43.19×(1+2.35%)=52.38億元。此時,本基金的價值底線為 億元,安全墊金額為52.38-48.85=3.52億元。若此時基金管理人根據(jù)實際情況維持風險乘數(shù)不變,則相應地本基金權益類資產的配置金額調整為10.57億元,而固定收益類資產的配置金額下降為41.80億元,即基金管理人賣出2.40億元(10.57-6.81×(1+20%))的固定收益類資產、轉而投資于權益類資產。 假設在最后1年的運作期內,權益類資產上漲10%,固定收益類資產仍按無風險利率增長,則在保本周期屆滿時,本基金資產凈值為10.57×(1+10%)+41.80×(1+2.35%)=54.42億元。在CPPI策略下,本基金成功實現(xiàn)保本周期到期保本,并取得了8.84%的累計收益率。 2、固定收益類資產投資策略 本基金將通過大類資產配置、類屬資產配置和個券選擇三個層次自上而下進行固定收益類資產的投資管理,力求在實現(xiàn)保本目標的基礎上適當捕捉穩(wěn)定收益機會。 大類資產配置主要是通過對宏觀經濟趨勢、貨幣金融政策和利率走勢的判斷確定固定收益類資產在利率類、信用類和貨幣類資產之間的配置比例,同時也對銀行間市場和交易所市場進行選擇性配置。 類屬資產配置主要通過分析債券市場變化、投資人行為、品種間相對價值變化、債券供求關系變化和信用環(huán)境等進行具體券種的配置。除了國債、金融債、央票、短融、中票、企業(yè)債、公司債、債券回購等類型外,本基金還將在綜合考慮風險和收益的基礎上審慎進行可轉債、資產支持證券等品種的投資。 (1)可轉債投資策略 可轉債同時具有債券、股票和期權的相關特性,結合了股票的長期增長潛力和債券的相對安全、收益固定的優(yōu)勢,并有利于從資產整體配置上分散利率風險并提高收益水平。本基金將重點從可轉債的內在債券價值(如票面利息、利息補償及無條件回售價格)、保護條款的適用范圍、期權價值的大小、基礎股票的質地和成長性、基礎股票的流通性等方面進行研究,在公司自行開發(fā)的可轉債定價分析系統(tǒng)的支持下,充分發(fā)掘投資價值,并積極尋找各種套利機會,以獲取更高的投資收益。 (2)資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和市場交易機會捕捉等積極策略,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 個券選擇方面,本基金將首先根據(jù)保本周期盡可能地投資于剩余期限匹配的固定收益工具并持有到期,以最大限度控制組合利率風險和流動性風險、實現(xiàn)本金保障;其次,本基金還將通過利率趨勢分析、投資人偏好分析、收益率曲線形態(tài)分析、信用分析和流動性分析等,篩選出流動性良好、到期收益率有優(yōu)勢且信用風險較低的券種。 3、權益類資產投資策略 (1)股票投資策略 本基金將充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢,將積極主動的投資風格與嚴謹規(guī)范的選股方法相結合,綜合運用“自上而下”和“自下而上”的投資方法進行行業(yè)配置和個股選擇;在對宏觀經濟運行、行業(yè)景氣變化以及上市公司成長潛力進行定量評估、定性分析和實地調研的基礎上,優(yōu)選重點行業(yè)中基本面狀況健康、具有估值優(yōu)勢、成長性良好、定價相對合理的股票進行投資,以謀求超額收益。 (2)權證投資策略 本基金管理人將以價值分析為基礎,在采用權證定價模型分析其合理定價的基礎上,充分考量可投權證品種的收益率、流動性及風險收益特征,通過資產配置、品種與類屬選擇,力求規(guī)避投資風險、追求穩(wěn)定的風險調整后收益。 (3)股票指數(shù)期貨投資策略 本基金將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,有選擇地投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約。 本基金在進行股指期貨投資時,首先將基于對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型(多頭套期保值或空頭套期保值),并根據(jù)權益類資產投資(或擬投資)的總體規(guī)模和風險系數(shù)決定股指期貨的投資比例;其次,本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特征和估值水平的基礎上進行投資品種選擇,以對沖權益類資產組合的系統(tǒng)性風險和流動性風險。此外,基金管理人還將建立股指期貨交易決策部門或小組,授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項,同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度并報董事會批準。 B、開放期投資策略 開放期內,本基金為保持較高的組合流動性,方便投資人安排投資,在遵守本基金有關投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動性的投資品種,減小基金凈值的波動。
本基金收益分配應遵循下列原則: 1、本基金僅采取現(xiàn)金分紅一種收益分配方式; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的從其規(guī)定。 在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人經與基金托管人協(xié)商一致,可在中國證監(jiān)會允許的條件下調整基金收益的分配原則,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為保本混合型基金,屬于證券投資基金中的低風險品種。