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| 基金全稱 | 東方榮家保本混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東方榮家保本混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002480（前端） | 基金類型 | |
| 發(fā)行日期 | 2016年03月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年03月29日 / 4.199億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.12億元（截止至：2018年06月04日） | 份額規(guī)模 | 1.8613億份（截止至：2018年03月31日） |
| 基金管理人 | 東方基金 | 基金托管人 | 民生銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周薇、王曉偉 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 兩年期銀行定期存款收益率(稅后) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
| 擔(dān)保機(jī)構(gòu) | 深圳市高新投集團(tuán)有限公司 | 最近保本期 | 2016.03.29~2018.03.28 | 保本模式 | 保本金、利息和費(fèi)用（認(rèn)購期認(rèn)購、過渡期申購并持有至保本周期到期日可保本） |
運(yùn)用保本策略,通過動態(tài)調(diào)整股票與債券等資產(chǎn)的組合,在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)、確保保本周期內(nèi)本金安全的前提下,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 本基金將主要根據(jù)CPPI固定比例投資組合保險(xiǎn)策略,將投資對象主要分為固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)兩類,并動態(tài)調(diào)整兩類資產(chǎn)的投資比例,從而達(dá)到防御下跌、實(shí)現(xiàn)增值的目的。其中,固定收益類資產(chǎn)包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、金融債(含政策性金融債)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他固定收益類金融工具;權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)等權(quán)益類資產(chǎn)。
本基金運(yùn)用CPPI固定比例投資組合保險(xiǎn)機(jī)制,動態(tài)分配基金資產(chǎn)在權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)上的投資比例。 (一)保本期投資策略 1、大類資產(chǎn)配置策略 CPPI組合保險(xiǎn)機(jī)制的核心思想是將本金投入到固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn),通過投資固定收益類資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo),投資權(quán)益類資產(chǎn)謀求本金的增值。 其中,固定收益類資產(chǎn)主要投資于到期日小于或與保本周期到期日相當(dāng)?shù)膰鴤?、企業(yè)債與金融債等低權(quán)益類資產(chǎn),確?；鹪诒１局芷诘狡跁r(shí),基金資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)本金安全的目標(biāo);權(quán)益類資產(chǎn)以投資于股票、權(quán)證等較高風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)博取更高的投資收益。 CPPI策略的基本公式可表達(dá)為:E=M×(A-F) 其中: E=權(quán)益類資產(chǎn)可投資額度 A=基金資產(chǎn)總值 F=最低保證額度(本基金為100%)的折現(xiàn)值 M為風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),M≥1 A-F被稱為緩沖額度或安全墊 基于此,以CPPI策略進(jìn)行大類資產(chǎn)配置時(shí),需要計(jì)算F和M的值。 (1)最低保證額度折現(xiàn)值F的確定 F主要根據(jù)保本周期內(nèi)固定收益工具的收益率水平和距離保本周期的剩余期限來確定。在保本周期內(nèi),隨著距離保本周期的剩余期限的縮小,F值逐步向上調(diào)整,直至達(dá)到100%。 (2)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)M的確定 本基金基金管理人將基于保本周期內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的變動和證券市場的風(fēng)險(xiǎn)特征,確定風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)M,并經(jīng)投資決策委員會審核,通過控制風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)M的大小,動態(tài)調(diào)整本基金在權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)之間的配置比例。 為了能夠更有效地運(yùn)用CPPI組合保險(xiǎn)機(jī)制,靈活地將基金資產(chǎn)分配于權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)兩個(gè)市場中,使其能夠充分分享股票市場和債券市場在不同時(shí)期的投資機(jī)會,并確保在證券市場出現(xiàn)劇烈波動時(shí),依然有機(jī)會實(shí)現(xiàn)保本增值的目標(biāo),本基金將保持風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)處于一個(gè)合理的區(qū)間。 此外,CPPI的核心思想是充分利用安全墊來進(jìn)行操作,以前期基金收益作為后期風(fēng)險(xiǎn)投資的損失上限,乘以風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)后,作為權(quán)益類資產(chǎn)投資的上限。隨著安全墊的增厚,增加對權(quán)益類資產(chǎn)的投資,適當(dāng)減少對固定收益類資產(chǎn)的投資;隨著安全墊的變薄,減少對權(quán)益類資產(chǎn)的投資,同時(shí)增加對固定收益類資產(chǎn)的投資。 2、固定收益類資產(chǎn)的投資策略 本基金對固定收益類資產(chǎn)的配置主要為未來現(xiàn)金流穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可預(yù)期的固定收益工具。本基金將通過持有相當(dāng)數(shù)量剩余期限小于或者等于本基金保本周期(24個(gè)月)的債券并持有到期,以確保債券資產(chǎn)的穩(wěn)定收益。對于此類債券,基金采取買入持有策略,追求獲得穩(wěn)定的利息支付和本金償還。本基金本著風(fēng)險(xiǎn)收益配比最優(yōu)、兼顧流動性的原則確定債券各類屬資產(chǎn)的配置比例。 另外,在收益性和流動性的基礎(chǔ)上,適量持有其他固定收益類證券。在實(shí)際的投資運(yùn)作中,本基金將運(yùn)用久期調(diào)整策略、收益率曲線策略、類屬券種配置策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種策略,獲取債券市場的長期穩(wěn)定收益。 (1)久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,進(jìn)而主動調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值,達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時(shí),本基金將延長所持有的債券組合的久期值,從而可以在市場利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得;反之,當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時(shí),則縮短組合久期,以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略,適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗浴♀彶呗?、梯式策略?在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,以從短、中、長期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí),采取子彈策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí),采取啞鈴策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時(shí),采取梯形策略。 (3)類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將市場主要細(xì)分為一般債券(含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等)、信用債券(含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等)、附權(quán)債券(含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等)三個(gè)子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金將通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素進(jìn)行綜合分析,在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上,采取積極投資策略,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 3、權(quán)益類資產(chǎn)的投資策略 本基金通過定量分析和定性分析相結(jié)合的方式選擇具有較高投資價(jià)值的股票。定量分析主要依據(jù)上市公布的相關(guān)數(shù)據(jù)等,通過對主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤等相關(guān)指標(biāo)的分析對公司的成長能力、盈利能力、未來發(fā)展?jié)摿Α⒐善惫乐邓降刃纬膳袛唷? (1)成長能力分析 本基金認(rèn)為,企業(yè)以往的成長性能夠在一定程度上反映企業(yè)未來的增長潛力,因此,本基金利用主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率指標(biāo)來考量公司的歷史成長性,作為判斷公司未來成長性的依據(jù)。 主營業(yè)務(wù)收入增長率是考察公司成長性最重要的指標(biāo),主營業(yè)務(wù)收入的增長所隱含的往往是企業(yè)市場份額的擴(kuò)大,體現(xiàn)公司未來盈利潛力的提高,盈利穩(wěn)定性的加大,公司未來持續(xù)成長能力的提升。本基金主要考察上市公司最新報(bào)告期的主營業(yè)務(wù)收入與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 凈利潤是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營的最終成果,是衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo),凈利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察上市公司最新報(bào)告期的凈利潤與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 經(jīng)營性現(xiàn)金流量反映的是公司的營運(yùn)能力,體現(xiàn)了公司的償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本基金主要考察上市公司最新報(bào)告期的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 (2)盈利能力分析 本基金利用總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤)指標(biāo)來考量公司的盈利能力和質(zhì)量。 總資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的核心指標(biāo),也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的重要指標(biāo);凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)利用股東資本盈利的效率,凈資產(chǎn)收益率較高且保持增長的公司,能為股東帶來較高回報(bào)。本基金考察上市公司過去兩年的總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率,并與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。 盈利現(xiàn)金比率,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值,反映公司本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。該比率越大,一般說明公司盈利質(zhì)量就越高。本基金考察上市公司過去兩年的盈利現(xiàn)金比率,并與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。 此外,本基金還將關(guān)注上市公司盈利的構(gòu)成、盈利的主要來源等,全面分析其盈利能力和質(zhì)量。 (3)未來增長潛力分析 公司未來盈利增長的預(yù)期決定股票價(jià)格的變化。因此,在關(guān)注上市公司歷史成長性的同時(shí),本基金尤其關(guān)注其未來盈利的增長潛力。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率進(jìn)行預(yù)測,并對其可能性進(jìn)行判斷。 (4)估值水平分析 本基金將根據(jù)上市公司所處的行業(yè),采用市盈率、市凈率等估值指標(biāo),對上市公司股票價(jià)值進(jìn)行動態(tài)評估,分析該公司的股價(jià)是否處于合理的估值區(qū)間,以規(guī)避股票價(jià)值被過分高估所隱含的投資風(fēng)險(xiǎn)。 定性分析主要考察公司的資源配置、技術(shù)創(chuàng)新力、品牌競爭力、受國家政策影響程度等。 本基金綜合上述條件篩選具有投資價(jià)值的個(gè)股,構(gòu)建股票組合。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 (二)到期操作期間和過渡期的投資策略 到期操作期間和過渡期內(nèi),除暫時(shí)無法變現(xiàn)的基金財(cái)產(chǎn)外,本基金應(yīng)使基金財(cái)產(chǎn)保持較高的流動性(如有無法變現(xiàn)的基金財(cái)產(chǎn),如在到期操作期間和過渡期內(nèi)具備變現(xiàn)條件,基金管理人可根據(jù)市場情況安排變現(xiàn)),持有現(xiàn)金、銀行存款和到期日在一年以內(nèi)的政府證券等。到期操作期間和過渡期內(nèi)(保本周期到期日除外),基金管理人、基金托管人和銷售機(jī)構(gòu)免收基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金為保本混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于貨幣市場基金和債券型基金,但低于股票型基金、非保本混合型基金,屬于低風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。