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| 基金全稱 | 嘉實穩(wěn)泰債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 嘉實穩(wěn)泰債券 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002551（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2016年04月12日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年04月18日 / 10.004億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 8.22億元（截止至：2017年09月30日） | 份額規(guī)模 | 7.9259億份（截止至：2017年09月30日） |
| 基金管理人 | 嘉實基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 胡永青、王亞洲 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.80%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債總?cè)珒r指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,通過積極主動的投資管理,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于依法發(fā)行或上市的股票、債券等金融工具及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。具體包括:股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行、上市的股票),國債期貨、權(quán)證,債券(國債、金融債、企業(yè)(公司)債、次級債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換公司債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、大額存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)等固定收益類資產(chǎn)以及現(xiàn)金,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
A、大類資產(chǎn)配置策略 本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。 本基金將密切關(guān)注股票、債券市場的運行狀況與風(fēng)險收益特征,通過自上而下的定性分析和定量分析,綜合分析宏觀經(jīng)濟形勢、國家政策、市場流動性和估值水平等因素,判斷金融市場運行趨勢和不同資產(chǎn)類別在經(jīng)濟周期的不同階段的相對投資價值,對各大類資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征進行評估,從而確定固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例,并依據(jù)各因素的動態(tài)變化進行及時調(diào)整。 B、債券投資策略 本基金通過綜合分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟態(tài)勢、利率走勢、收益率曲線變化趨勢和信用風(fēng)險變化等因素,并結(jié)合各種固定收益類資產(chǎn)在特定經(jīng)濟形勢下的估值水平、預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險特征,在符合本基金相關(guān)投資比例規(guī)定的前提下,決定組合的久期水平、期限結(jié)構(gòu)和類屬配置,并在此基礎(chǔ)之上實施積極的債券投資組合管理,以獲取較高的投資收益。 1、利率策略 本基金將通過對宏觀經(jīng)濟變量和宏觀經(jīng)濟政策進行分析,積極主動的預(yù)測未來的利率趨勢。組合久期是反映利率風(fēng)險最重要的指標(biāo),本基金管理人將根據(jù)相關(guān)因素的研判調(diào)整組合久期。如果預(yù)期利率下降,本基金將增加組合的久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益;反之,如果預(yù)期利率上升,本基金將縮短組合的久期,以減小債券價格下降帶來的風(fēng)險。 2、信用債券投資策略 本基金通過承擔(dān)適度的信用風(fēng)險來獲取信用溢價,主要關(guān)注個別債券的選擇和行業(yè)配置兩方面。在定性與定量分析結(jié)合的基礎(chǔ)上,通過自下而上的策略,在信用類固定收益金融工具中進行個債的精選,結(jié)合適度分散的行業(yè)配置策略,構(gòu)造和優(yōu)化組合。 通過采用“嘉實信用分析系統(tǒng)”的信用評級和信用分析,包括宏觀信用環(huán)境分析、行業(yè)趨勢分析、管理層素質(zhì)與公司治理分析、運營與財務(wù)狀況分析、債務(wù)契約分析、特殊事項風(fēng)險分析等,依靠嘉實信用分析團隊及嘉實中央研究平臺的其他資源,深入分析挖掘發(fā)債主體的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流、發(fā)展趨勢等情況,嚴(yán)格遵守嘉實信用分析流程,執(zhí)行嘉實信用投資紀(jì)律。 (1)個別債券選擇 首先,本基金依據(jù)“嘉實信用分析系統(tǒng)”的研究成果,執(zhí)行“嘉實投資備選庫流程”,生成或更新買入信用債券備選庫,強化投資紀(jì)律,保護組合質(zhì)量。 其次,本基金主要從信用債券備選庫中選擇或調(diào)整個債。本基金根據(jù)個債的類屬、信用評級、收益率(到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息稅務(wù)處理)、剩余期限、久期、凸性、流動性(發(fā)行總量、流通量、上市時間)等指標(biāo),結(jié)合組合管理層面的要求,決定是否將個債納入組合及其投資數(shù)量。 再有,因信用改善而支持本基金投資的個債信用指標(biāo)可以包括但不限于:更穩(wěn)定或增強的現(xiàn)金流、通過自由現(xiàn)金流增強去杠桿的財務(wù)能力、資產(chǎn)估值更利于支持債務(wù)、更強大的公司管理、更穩(wěn)定或更高的市場占有率、更易于獲得資金等;個債因信用惡化而支持本基金賣出的指標(biāo)可以包括但不限于:發(fā)債企業(yè)出現(xiàn)壞于分析師預(yù)期的情況、發(fā)債企業(yè)沒有去杠桿的財務(wù)能力、發(fā)債企業(yè)覆蓋債務(wù)的資產(chǎn)減少、發(fā)債企業(yè)市場競爭地位惡化、發(fā)債企業(yè)獲得資金的途徑減少、發(fā)債企業(yè)發(fā)生管理層的重大變化、個債已達(dá)到本基金對其設(shè)定的目標(biāo)價格、本基金對該個債評估的價格上行空間有限等。 (2)行業(yè)配置 宏觀信用環(huán)境變化,影響同一發(fā)債人的違約概率,影響不同發(fā)債人間的違約相關(guān)度,影響既定信用等級發(fā)債人在信用周期不同階段的違約損失率,影響不同信用等級發(fā)債人的違約概率。同時,不同行業(yè)對宏觀經(jīng)濟的相關(guān)性差異顯著,不同行業(yè)的潛在違約率差異顯著。本基金借助“嘉實信用分析系統(tǒng)”及嘉實中央研究平臺,基于深入的宏觀信用環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢等基本面研究,運用定性定量模型,在自下而上的個債精選策略基礎(chǔ)上,采取適度分散的行業(yè)配置策略,從組合層面動態(tài)優(yōu)化風(fēng)險收益。 (3)信用風(fēng)險控制措施 本基金實施謹(jǐn)慎的信用評估和市場分析、個債和行業(yè)層面的分散化投資策略,當(dāng)發(fā)債企業(yè)的基本面情況出現(xiàn)惡化時,運用“盡早出售(first sale, best sale)”策略,控制投資風(fēng)險。 本基金使用各信用級別持倉量、行業(yè)分散度、組合持倉分布、各項重要償債指標(biāo)范圍等描述性統(tǒng)計指標(biāo),還運用VaR、Credit Metrics、Credit Portfolio Views等模型,估計組合在給定置信水平和事件期限內(nèi)可能遭受的最大損失,以便有效評估和控制組合信用風(fēng)險暴露。 3、期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金對同一類屬收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動進行分析,在給定組合久期以及其他組合約束條件的情形下,通過嘉實債券組合優(yōu)化數(shù)量模型,確定最優(yōu)的期限結(jié)構(gòu)。本基金期限結(jié)構(gòu)調(diào)整的配置方式包括子彈策略、啞鈴策略和梯形策略。 4、騎乘策略 本基金將采用騎乘策略增強組合的持有期收益。當(dāng)債券收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對高位的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,對應(yīng)的將是債券價格的走高,而這一期間債券的漲幅將會高于其他期間,這樣就可以獲得豐厚的價差收益即資本利得收入。 5、息差策略 本基金將利用回購利率低于債券收益率的情形,通過正回購將所獲得的資金投資于債券,利用杠桿放大債券投資的收益。 6、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金將通過對中小企業(yè)私募債券進行信用評級控制,通過對投資單只中小企業(yè)私募債券的比例限制,嚴(yán)格控制風(fēng)險,對投資單只中小企業(yè)私募債券而引起組合整體的利率風(fēng)險敞口和信用風(fēng)險敞口變化進行風(fēng)險評估,并充分考慮單只中小企業(yè)私募債券對基金資產(chǎn)流動性造成的影響,通過信用研究和流動性管理后,決定投資品種。 基金投資中小企業(yè)私募債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險控制制度和信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險處置預(yù)案,以防范信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各種風(fēng)險。 C、股票投資策略 在嚴(yán)格控制風(fēng)險、保持資產(chǎn)流動性的前提下,本基金將適度參與股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)的投資,以增加基金收益。 本基金將依據(jù)自上而下的動態(tài)研究,發(fā)揮時機選擇能力,通過流動性較高的分散化組合投資,控制流動性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。 本基金運用嘉實研究平臺,配置行業(yè)和個股,優(yōu)化組合,精選流動性高、安全邊際高、具有上漲潛力的個股,力求增強組合的當(dāng)期收益。 D、國債期貨投資策略 1、有效控制投資組合杠桿水平,做多利率債品種 本基金將在深入研究宏觀經(jīng)濟形勢和影響利率水平各項指標(biāo)的基礎(chǔ)上,預(yù)判利率債品種的后期表現(xiàn),在有效控制組合杠桿水平的基礎(chǔ)上,充分利用國債期貨保證金交易特點,靈活調(diào)整組合國債期貨多頭倉位。 2、國債期貨的套期保值 本基金在綜合分析經(jīng)濟基本面、資金面和政策面的基礎(chǔ)上,結(jié)合組合內(nèi)各利率債持倉結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,按照“利率風(fēng)險評估——套期保值比例計算——保證金、期現(xiàn)價格變化等風(fēng)險控制”的流程,構(gòu)建并實時調(diào)整利率債的套期保值組合。 3、信用利差交易 利率風(fēng)險是信用債的重要風(fēng)險組成。本基金將在基于經(jīng)濟形勢和信用風(fēng)險預(yù)期的基礎(chǔ)上,利用國債期貨,對于信用債的利率風(fēng)險部分進行一定程度的套期保值,實現(xiàn)信用利差交易,即在預(yù)期信用利差縮窄的情況下,做空國債期貨,做多信用債,在預(yù)期信用利差變寬的情況下,做多國債期貨,做空信用債。 E、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,通過宏觀經(jīng)濟、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,對個券進行風(fēng)險分析和價值評估后選擇風(fēng)險調(diào)整后收益高的品種進行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。 F、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,本基金可以主動投資于權(quán)證,其投資原則為有利于加強基金風(fēng)險控制,有利于基金資產(chǎn)增值。本基金將利用權(quán)證達(dá)到控制下跌風(fēng)險、增加收益的目的;同時,充分發(fā)掘權(quán)證與標(biāo)的證券之間可能的套利機會,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。在權(quán)證投資中,本基金將對權(quán)證標(biāo)的證券的基本面進行研究,綜合考慮權(quán)證定價模型、市場供求關(guān)系、交易制度等多種因素,對權(quán)證進行定價。 G、投資決策依據(jù)和決策程序 (1)投資決策依據(jù) 法律法規(guī)和基金合同。本基金的投資將嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)和基金的有關(guān)規(guī)定。 宏觀經(jīng)濟和上市公司的基本面數(shù)據(jù)。 投資對象的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險的匹配關(guān)系。本基金將在承受適度風(fēng)險的范圍內(nèi),選擇預(yù)期收益大于預(yù)期風(fēng)險的品種進行投資。 (2)投資決策程序 公司研究部通過內(nèi)部獨立研究,并借鑒其他研究機構(gòu)的研究成果,形成宏觀、政策、投資策略、行業(yè)和上市公司等分析報告,為投資決策委員會和基金經(jīng)理提供決策依據(jù)。 投資決策委員會定期和不定期召開會議,根據(jù)本基金投資目標(biāo)和對市場的判斷決定本計劃的總體投資策略,審核并批準(zhǔn)基金經(jīng)理提出的資產(chǎn)配置方案或重大投資決定。 在既定的投資目標(biāo)與原則下,根據(jù)分析師基本面研究成果以及定量投資模型,由基金經(jīng)理選擇符合投資策略的品種進行投資。 獨立的交易執(zhí)行:本基金管理人通過嚴(yán)格的交易制度和實時的一線監(jiān)控功能,保證基金經(jīng)理的投資指令在合法、合規(guī)的前提下得到高效地執(zhí)行。 動態(tài)的組合管理:基金經(jīng)理將跟蹤證券市場和上市公司的發(fā)展變化,結(jié)合本基金的現(xiàn)金流量情況,以及組合風(fēng)險和流動性的評估結(jié)果,對投資組合進行動態(tài)的調(diào)整,使之不斷得到優(yōu)化。 風(fēng)險管理部根據(jù)市場變化對本基金投資組合進行風(fēng)險評估與監(jiān)控,并授權(quán)風(fēng)險控制小組進行日常跟蹤,出具風(fēng)險分析報告。監(jiān)察稽核部對本基金投資過程進行日常監(jiān)督。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可以進行收益分配,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金,但低于混合型基金、股票型基金,屬于中等預(yù)期風(fēng)險/收益的產(chǎn)品。