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| 基金全稱 | 國金鑫金靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 國金鑫金靈活配置 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004511（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2017年04月28日 | 成立日期/規(guī)模 | / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | --- | 份額規(guī)模 | --- |
| 基金管理人 | 國金基金 | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | --- | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*50%+中證全債指數(shù)收益率*50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過合理的資產(chǎn)配置和積極的證券選擇,追求在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)資本的長期穩(wěn)健回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類金融工具、債券等固定收益類金融工具(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、中小企業(yè)私募債、地方政府債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等)及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。
本基金將根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)周期和市場運(yùn)行階段的判斷來確定投資組合中各大類資產(chǎn)的權(quán)重。在權(quán)益類資產(chǎn)投資方面,本基金將綜合運(yùn)用定量分析和定性分析手段,精選出具有內(nèi)在價(jià)值和成長潛力的股票來構(gòu)建股票投資組合。在固定收益類資產(chǎn)投資方面,本基金會深入研究分析宏觀經(jīng)濟(jì)和利率趨勢,選擇流動性好,到期收益率與信用質(zhì)量相對較高的債券品種進(jìn)行投資。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金的大類資產(chǎn)配置策略,主要是根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)周期和市場運(yùn)行階段的綜合研判結(jié)果予以決策。通過對比大類資產(chǎn)的相對價(jià)值、流動性及市場情緒等指標(biāo)來判斷經(jīng)濟(jì)周期所處階段以及未來發(fā)展趨勢,動態(tài)配置股票、債券、現(xiàn)金之間的比例。 在對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有初步判斷的基礎(chǔ)上,綜合考慮整體資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動性及各類資產(chǎn)相關(guān)性等因素,應(yīng)用量化工具對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行優(yōu)化,在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下,為本基金的資產(chǎn)配置提供支持。 2、股票投資策略 本基金采用“自上而下”的行業(yè)配置、與“自下而上”精選個(gè)股相結(jié)合的投資策略,主要投資于估值合理、具有長期增值潛力的行業(yè)及上市公司。 (1)行業(yè)配置策略 本基金運(yùn)用行業(yè)基本面、市場估值等指標(biāo),選擇在不同經(jīng)濟(jì)周期階段中具有較高成長性和景氣優(yōu)勢的行業(yè),并選擇其中估值合理的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)投資。 對行業(yè)配置權(quán)重的確定或調(diào)整從以下幾個(gè)方面考慮: 1)行業(yè)基本面比較。行業(yè)比較包括兩個(gè)層面,行業(yè)生命周期和行業(yè)景氣。行業(yè)生命周期由行業(yè)自身發(fā)展規(guī)律決定,主要受產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)等因素的影響;行業(yè)景氣受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響而表現(xiàn)不同,主要分析指標(biāo)包括收入、利潤、價(jià)格、產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率、銷量及增速等。 2)行業(yè)市場估值比較。估值體現(xiàn)市場預(yù)期,行業(yè)間估值排序、行業(yè)自身估值水平都影響行業(yè)在市場中的表現(xiàn)。因此,運(yùn)用行業(yè)估值模型分析行業(yè)投資機(jī)會是行之有效的手段,具體指標(biāo)包括行業(yè)間估值比較、行業(yè)估值水平、行業(yè)的盈利調(diào)整等。 3)在上述初步篩選的基礎(chǔ)上,結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策,從全球產(chǎn)業(yè)格局變遷、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長驅(qū)動等角度,尋求符合國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主題、估值合理的優(yōu)勢行業(yè)。 (2)個(gè)股投資策略 本基金將采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法來建立股票庫。首先,運(yùn)用流動性、盈利能力、估值水平等指標(biāo)對所有投資范圍內(nèi)的股票進(jìn)行定量篩選,構(gòu)建股票備選庫。其次,在此基礎(chǔ)上通過對上市公司基本面進(jìn)行深入的研究和定性分析,進(jìn)一步發(fā)掘符合本基金投資理念、且估值合理的優(yōu)質(zhì)個(gè)股構(gòu)建股票風(fēng)格庫。 1)定量篩選 本基金管理人將通過以下兩步對上市公司股票進(jìn)行篩選,建立本基金的股票備選庫。 A.在投資范圍內(nèi)的股票中,剔除ST、*ST及公司認(rèn)為的其他高風(fēng)險(xiǎn)品種股票。 B.在上一步的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)考察盈利能力、估值等指標(biāo),并根據(jù)這些指標(biāo)綜合排序、篩選,形成股票備選庫。 盈利能力指標(biāo):盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力,利潤是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中體現(xiàn)。企業(yè)的盈利能力指標(biāo)是本基金管理人在投資運(yùn)作過程中重點(diǎn)關(guān)注的因素。本基金選取凈資產(chǎn)收益率(ROE)、總資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA)、主營業(yè)務(wù)收入同比增長率、主營業(yè)務(wù)利潤同比增長率等指標(biāo)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。 估值指標(biāo):企業(yè)的估值水平在一定程度上反應(yīng)了其未來成長性以及當(dāng)前投資的安全性。估值合理將是本基金選股的一個(gè)重要條件。本基金采用市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈率相對盈利增長比例(PEG)等估值指標(biāo),并參考國際估值分析方法、結(jié)合國內(nèi)市場特征對入選的上市公司股票進(jìn)行綜合評估入選,選取估值合理的個(gè)股。 2)定性分析 從以下幾個(gè)方面對股票備選庫中的股票進(jìn)行定性分析: 行業(yè)發(fā)展前景及地位:公司所在行業(yè)發(fā)展趨勢良好,具有良好的行業(yè)成長性;公司在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位,或者在生產(chǎn)、技術(shù)、市場等一個(gè)或多個(gè)方面具有行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位,并在短時(shí)間內(nèi)難以被行業(yè)內(nèi)的其他競爭對手超越,在未來的發(fā)展中,其在行業(yè)或者細(xì)分行業(yè)中的地位預(yù)期會有較大的上升。 治理結(jié)構(gòu):公司治理結(jié)構(gòu)良好,管理規(guī)范,已建立起市場化經(jīng)營機(jī)制、決策效率高、對市場變化反應(yīng)靈敏并內(nèi)控有力。主要考核指標(biāo):財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事制度、信息披露制度等等。 營運(yùn)狀況:公司營運(yùn)狀況良好,股東和管理層結(jié)構(gòu)穩(wěn)定;各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況良好;公司具有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略等。 核心競爭力:公司主營業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力強(qiáng),在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位,具備核心競爭優(yōu)勢,比如專利技術(shù)、資源獨(dú)占、銷售網(wǎng)絡(luò)壟斷、獨(dú)特的市場形象、較高的品牌認(rèn)知度等。 風(fēng)險(xiǎn)因素考察:公司在技術(shù)、營銷、內(nèi)部控制等方面不存在較大風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)公司具備與規(guī)模擴(kuò)張匹配的較強(qiáng)的管理能力。 3)構(gòu)建投資組合 在對上市公司股票進(jìn)行定量篩選和定性分析的基礎(chǔ)上,基金經(jīng)理結(jié)合研究員對行業(yè)和個(gè)股的分析結(jié)果,精選優(yōu)質(zhì)企業(yè),形成股票風(fēng)格庫,構(gòu)建股票投資組合。 3、債券投資策略 在保持組合高度流動性的前提下,結(jié)合對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、金融市場運(yùn)行趨勢、市場資金面情況及市場供求、債市收益率水平、期限利差及信用利差等各方面的分析,制定組合動態(tài)配置策略的基礎(chǔ)上,合理安排基金組合中債券投資組合的久期及期限結(jié)構(gòu),結(jié)合內(nèi)部研究和信用評級積極優(yōu)選個(gè)券進(jìn)行投資。具體投資策略包括: (1)久期及期限結(jié)構(gòu)管理 久期管理是債券組合管理的核心環(huán)節(jié),是提高收益、控制風(fēng)險(xiǎn)的有效手段,也是衡量基金組合資產(chǎn)和負(fù)債是否匹配的關(guān)鍵指標(biāo)。組合資產(chǎn)久期要與組合負(fù)債即募集資金久期匹配,以規(guī)避潛在的流動性風(fēng)險(xiǎn)。由于久期也是衡量市場利率水平的變化對債券組合投資的收益影響程度的指標(biāo)。本基金在保持資產(chǎn)和負(fù)債久期基本匹配的基礎(chǔ)上,還會綜合分析中國宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)政金融政策和市場狀況,對未來市場利率走勢做出預(yù)測,并根據(jù)預(yù)測結(jié)果微調(diào)組合債券久期:當(dāng)預(yù)期市場利率處于上升通道時(shí),適度降低組合久期;當(dāng)預(yù)期市場利率處于下降通道時(shí),適度提高組合久期,在有效控制風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上,有效提高組合整體的收益水平。 同時(shí),在確定久期策略的基礎(chǔ)上,本基金還將根據(jù)市場環(huán)境和期限利差走勢分析選擇不同的組合期限結(jié)構(gòu)策略,主要的期限結(jié)構(gòu)策略包括:騎乘策略、啞鈴組合策略、子彈組合策略等。 (2)通過利率和信用利差分析確定券種配置 券種配置策略主要體現(xiàn)為對不同類型債券的選擇,通過利率水平和信用利差分析發(fā)現(xiàn)具有相對配置價(jià)值的債券種類,結(jié)合組合流動性需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨時(shí)調(diào)整組合結(jié)構(gòu),通過券種的選擇和調(diào)整優(yōu)化債券組合收益。本基金所選券種均為銀行間市場和交易所發(fā)行的債券品種,主要包括:國債、央行票據(jù)、政策性金融債、商業(yè)銀行金融債及次級債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券和可分離債等監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)投資的品種。本基金在充分考慮不同類型債券流動性、稅收、以及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素基礎(chǔ)上,進(jìn)行類屬配置,優(yōu)化組合收益。 (3)加強(qiáng)內(nèi)部信用評估、優(yōu)化個(gè)券選擇 本基金在綜合考慮久期、期限結(jié)構(gòu)及券種配置的基礎(chǔ)上,還要加強(qiáng)信用品種的內(nèi)部信用評估,優(yōu)化個(gè)券選擇。通過綜合性的內(nèi)部信用評估系統(tǒng)對標(biāo)的個(gè)券進(jìn)行信用評級,將通過信用評級的債券納入備選庫,再結(jié)合對個(gè)體券種的價(jià)值分析在備選庫內(nèi)選擇相應(yīng)的最優(yōu)投資對象。本基金還將采取積極主動的策略,通過內(nèi)部信用分析和研究判斷找出市場定價(jià)錯誤和回購套利機(jī)會,在確定存在超額收益的情況下,積極把握市場機(jī)會。本基金在已有組合基礎(chǔ)上,根據(jù)對未來市場預(yù)期的變化,持續(xù)運(yùn)用上述策略對債券組合進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 (4)回購杠桿策略 本基金將密切跟蹤市場收益率情況及資金成本水平,實(shí)時(shí)把握不同市場和不同期限品種之間的收益率差異,在控制流動性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,積極采取適度的回購杠桿操作,有效增厚基金資產(chǎn)收益。 4、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金根據(jù)對可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條款和對應(yīng)基礎(chǔ)證券的估值與價(jià)格變化的研究,采用買入低轉(zhuǎn)換溢價(jià)率的債券并持有的投資策略,密切關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券市場與股票市場之間的互動關(guān)系,選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行套利,獲得超額收益。 5、權(quán)證投資策略 在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,并積極利用正股和權(quán)證之間的不同組合來套取無風(fēng)險(xiǎn)收益。 6、股指期貨投資策略 本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,參與股指期貨的投資。此外,本基金還將運(yùn)用股指期貨來管理特殊情況下的流動性風(fēng)險(xiǎn),如預(yù)期大額申購贖回、大量分紅等。 7、中小企業(yè)私募債投資策略 利用自下而上的公司、行業(yè)層面定性分析,結(jié)合數(shù)量分析模型,測算中小企業(yè)私募債的違約風(fēng)險(xiǎn)。考慮海外市場高收益?zhèn)`約事件在不同行業(yè)間的明顯差異,根據(jù)自上而下的宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)特性分析,從行業(yè)層面對中小企業(yè)私募債違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多維度的分析。個(gè)券的選擇基于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與通過公司內(nèi)部模型測算所得違約風(fēng)險(xiǎn)之間的差異,結(jié)合流動性、信息披露、償債保障等方面的考慮。 8、資產(chǎn)支持證券投資策略 依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)可控和優(yōu)化組合風(fēng)險(xiǎn)收益的原則,投資于資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品,以期獲得長期穩(wěn)定的收益。堅(jiān)持價(jià)值投資理念,綜合考慮信用等級、債券期限結(jié)構(gòu)、分散化投資、行業(yè)分布等因素,制定相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券投資計(jì)劃,并根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)變化、把握市場交易機(jī)會,積極調(diào)整投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。