掃一掃二維碼
用手機打開頁面
| 基金全稱 | 銀華尊享多策略優(yōu)選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 銀華尊享多策略混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005509（前端） | 基金類型 | |
| 發(fā)行日期 | 2018年04月27日 | 成立日期/規(guī)模 | / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | --- | 份額規(guī)模 | --- |
| 基金管理人 | 銀華基金 | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | --- | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.25%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） |
| 最高申購費率 | 1.50%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×25%+中債綜合指數(shù)收益率×75% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金將在嚴格控制整體風(fēng)險的前提下,通過大類資產(chǎn)配置和精細化的證券選擇,采取多種以絕對收益為目標的投資策略,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定增值,為投資者提供穩(wěn)健的理財工具。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資對象是各類金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板股票、中小板股票、創(chuàng)業(yè)板股票及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券(包含國債、金融債、企業(yè)債券、公司債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換債券以及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(含協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、股指期貨、國債期貨、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。
本基金以資金長期平穩(wěn)的增值需求為核心考量,將風(fēng)險控制策略作為首要前提,在穩(wěn)健可控的風(fēng)險框架下,實施多種以絕對收益為目標的投資策略,力圖通過大類資產(chǎn)配置和精細化的證券選擇,實現(xiàn)基金資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定增值。 1、風(fēng)險控制策略 為實現(xiàn)資產(chǎn)組合收益的穩(wěn)健增長,本基金將在投資過程中采用風(fēng)險控制策略,控制資產(chǎn)組合的波動率,通過動態(tài)監(jiān)控、跟蹤和預(yù)判大類資產(chǎn)波動率走勢,靈活調(diào)整對相關(guān)資產(chǎn)組合的配置方案,盡可能提升組合風(fēng)險調(diào)整后收益水平。 具體操作中,本基金將在綜合分析當(dāng)期市場環(huán)境與基金自身業(yè)績表現(xiàn)的基礎(chǔ)上,相機選擇,靈活搭配包括波動率區(qū)間控制、回撤風(fēng)險控制、業(yè)績-倉位控制在內(nèi)的操作方案,力求實現(xiàn)及時鎖定增長收益,有效規(guī)避下行風(fēng)險的操作目標,從而在長期實現(xiàn)組合收益的穩(wěn)健增值。 2、大類資產(chǎn)配置策略 基于前述確定的風(fēng)險控制方案,本基金將在具體的大類資產(chǎn)配置決策過程中采用自上而下的大類資產(chǎn)投資配置策略,以投研團隊較為成熟的優(yōu)化CPPI與TIPP相結(jié)合的組合策略為基礎(chǔ),通過對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策調(diào)控變化、資金供需情況以及市場情緒波動等因素的定性和定量相結(jié)合的分析,綜合評價各類資產(chǎn)(包括股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn))在現(xiàn)階段的風(fēng)險/收益特征并預(yù)判未來走勢情況,動態(tài)調(diào)整并合理優(yōu)化大類資產(chǎn)的整體配置。從而在控制整體回撤風(fēng)險的前提下,實現(xiàn)投資組合長期穩(wěn)健的增值目的。 3、股票投資策略 本基金將在投資風(fēng)險整體可控的前提下,秉承價值投資理念,采用定量分析和定性判斷相結(jié)合的方法,以基于企業(yè)基本面的“自下而上”研究為核心,同時綜合考慮當(dāng)期的宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境,對標的對象進行合理的價值評估。在此基礎(chǔ)上,本基金將細分行業(yè)板塊、精選優(yōu)勢個股,通過靈活的多策略投資和回撤控制策略,構(gòu)建有效合理的投資組合。 (1)靈活的多策略投資管理 本基金將根據(jù)當(dāng)期市場環(huán)境變化,靈活調(diào)整對各類投資策略的運用情況,具體而言,本基金的股票投資策略包括主題投資策略、事件驅(qū)動策略、定向增發(fā)策略以及大宗交易策略。 主題投資策略:通過深入分析當(dāng)前我國經(jīng)濟內(nèi)生的結(jié)構(gòu)性、周期性及制度性變動趨勢,挖掘?qū)ξ磥斫?jīng)濟運行和行業(yè)發(fā)展具有深遠影響的潛在因素,以此為依據(jù)尋找和判斷潛在受益行業(yè)和板塊。在此基礎(chǔ)上,根據(jù)對企業(yè)的基本面分析,從中精選優(yōu)勢個股進行投資的策略。 事件驅(qū)動策略:以本基金投研團隊長期扎實的研究分析為基礎(chǔ),對因政策變動、股權(quán)調(diào)整、資產(chǎn)重組等事件形成的市場預(yù)期差進行價值回歸投資的策略。 定向增發(fā)策略:通過對標的發(fā)行人的所處行業(yè)發(fā)展、公司自身治理、財務(wù)指標以及發(fā)行條款的綜合分析,合理判斷標的資產(chǎn)的投資價值與風(fēng)險,擇優(yōu)適度參與。 大宗交易策略:以本基金對標的股票的合理估值為基礎(chǔ),尋找潛在的大宗交易Vs二級市場的價差套利機會。 (2)穩(wěn)健的回撤風(fēng)險控制 根據(jù)前述的風(fēng)險控制策略,本基金的股票投資將通過分散投資、組合投資,降低個股風(fēng)險與集中度風(fēng)險,同時通過對當(dāng)期市場環(huán)境和業(yè)績表現(xiàn)的綜合分析,靈活調(diào)整具體的投資方案和倉位規(guī)模。 在此基礎(chǔ)上,本基金將執(zhí)行嚴謹?shù)倪^程管理制度,嚴格執(zhí)行既定的止盈止損策略,以真正實現(xiàn)投資管理的風(fēng)險控制,保證資產(chǎn)組合的長期穩(wěn)健收益。 4、債券類投資策略 本基金將在前述基于市場風(fēng)險控制的大類資產(chǎn)配置策略指導(dǎo)下,動態(tài)調(diào)整組合中固定收益類資產(chǎn)的投資比重。在此基礎(chǔ)上,根據(jù)投研團隊對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢和政策調(diào)控的研判,結(jié)合對不同債券品種未來走勢和個券內(nèi)生資質(zhì)的研究分析,在嚴控個體信用風(fēng)險和組合整體流動性風(fēng)險的前提下,通過靈活運用久期管理策略、期限結(jié)構(gòu)策略、一級市場策略、信用債策略、可轉(zhuǎn)債策略等多種投資策略,實施積極主動的投資管理,力爭獲得長期穩(wěn)健的投資回報。 (1)類屬配置策略 本基金將根據(jù)對各類利率債、信用債等不同債券品種版塊之間包括利差、流動性和信用風(fēng)險等因子在內(nèi)的相對投資價值分析,對相關(guān)資產(chǎn)的投資配置比例進行相機適時、動態(tài)靈活的分配和調(diào)整,以實現(xiàn)最能符合本基金風(fēng)險收益的固收資產(chǎn)組合。 (2)久期管理策略 組合久期是反映投資組合利率風(fēng)險的重要指標。本基金將基于對外部宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境,以及內(nèi)生市場供需變動等因素的研究分析,對未來市場的利率變化趨勢進行預(yù)判并制定合理的組合久期目標,并據(jù)此進行主動調(diào)整,以達到增加收益/降低損失的目的。 具體而言,當(dāng)預(yù)期市場利率將上升時,本基金將縮短債券組合的久期,從而盡可能降低未來債券價格下跌時的資本損失;當(dāng)預(yù)期市場利率將下行時,本基金將提升所持債券組合的久期,從而盡可能提升債券價格上升帶來的資本收益。 (3)收益率曲線配置策略 收益率曲線變動是指短、中、長期限利率變動幅度差異導(dǎo)致的曲線形態(tài)變化,通常包括增陡、趨平和蝶式變動三種。收益率曲線變動也是影響債券組合投資收益的重要因素。本基金在確定債券組合的久期后,將進一步通過對貨幣政策調(diào)控以及市場熱點品種的分析,綜合考慮歷史期限結(jié)構(gòu)、當(dāng)期供需形勢以及資金面擾動等因素,預(yù)判收益率曲線在未來可能發(fā)生的形態(tài)變化,適時、動態(tài)調(diào)整對短、中、長不同期限債券品種的配置比例,以實現(xiàn)從收益率曲線的變動中獲利。 具體而言,收益率曲線策略可包括靜態(tài)的子彈型策略、啞鈴型策略、梯形策略以及動態(tài)的騎乘策略。具體采用何種策略,將視曲線形態(tài)和利率中樞變動方向共同決定。 (4)信用債投資策略 本基金的信用債投資策略主要包括信用利差策略和個券精選策略。 1)信用利差策略 信用債券的信用利差是反映自身信用風(fēng)險的市場指標,與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。在前述確定整體債券組合久期和期限配置的基礎(chǔ)上,本基金將通過宏觀經(jīng)濟和政策研判,行業(yè)發(fā)展判斷、市場環(huán)境分析以及相關(guān)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù),判斷當(dāng)前信用利差曲線的未來變動方向與形態(tài),進而確定對相關(guān)品種的配置方案,以期做到把握潛在資本利得,規(guī)避潛在調(diào)整風(fēng)險。 2)個券精選策略 本基金將以內(nèi)部信用風(fēng)險分析為基礎(chǔ),綜合參考外部評級情況和擔(dān)保情況,對相關(guān)債券發(fā)行主體進行深入研究分析(分析對象包括但不限于宏觀經(jīng)濟整體情況、發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展情況、發(fā)行人競爭優(yōu)勢,資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)狀況、公司治理以及相關(guān)債券發(fā)行條款等方面),判斷相關(guān)債券的實際信用風(fēng)險水平,并給予其基于本基金內(nèi)部信用分析系統(tǒng)的評級定位,實現(xiàn)對信用債券的獨立、客觀的估值評判。從而挖掘出信用風(fēng)險相對較低、信用利差相對較大、收益/風(fēng)險相對更優(yōu)的個債作為潛在投資標的。 (5)可轉(zhuǎn)換公司債券投資策略 可轉(zhuǎn)換公司債券是一種介于股票和債券之間的固定收益類投資品種。本基金將綜合分析可轉(zhuǎn)債的股性、債性特征以及流動性、攤薄率等因素,同時采用Black-Scholes期權(quán)定價模型和二叉樹期權(quán)定價模型等數(shù)量化估值工具評定該品種的投資價值。在此基礎(chǔ)上,本基金及其投研團隊將遴選其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動性良好,并且基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良、具有較強盈利能力、成長前景好、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種,以此作為重點跟蹤標的。 在投資操作中,本基金將根據(jù)內(nèi)含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素選擇合適的投資標的,通過分析預(yù)測可轉(zhuǎn)換公司債券股性、債性在不同市場環(huán)境下的相對價值變化對其進行合理定價,力求選擇被市場低估的品種并適時買入,從而逐步構(gòu)建對該類資產(chǎn)的投資組合,以獲取穩(wěn)健的投資回報。 此外,當(dāng)本基金所持有的可轉(zhuǎn)換公司債券與正股之間存在套利機會或者可轉(zhuǎn)換公司債券流動性暫時不足時,為實現(xiàn)投資收益最大化,本基金將把所持有的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股并擇機拋售。 (6)杠桿放大策略 在符合風(fēng)險控制策略和大類資產(chǎn)配置方案的前提下,本基金將根據(jù)對市場行情的研判,擇機選擇杠桿放大策略。即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用回購等方式融入相對低成本資金并購買具有較高收益的債券,以期獲取超額收益,增厚整體投資回報的操作方式。 進行杠桿放大策略的投資決策時,本基金將始終嚴格執(zhí)行成本穩(wěn)定、風(fēng)險可控的管理要求。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過深入分析資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、資產(chǎn)池構(gòu)成與質(zhì)量、提前償還率等因素,估計資產(chǎn)違約風(fēng)險和提前償付風(fēng)險,并進一步根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,測算該資產(chǎn)相關(guān)未來現(xiàn)金流情況。在此基礎(chǔ)上,綜合考慮相關(guān)投資的風(fēng)險補償收益和流動性風(fēng)險管理要求,通過引入合理的收益率曲線計算資產(chǎn)支持證券的合理估值,以引導(dǎo)投資決策,獲取相對穩(wěn)健的投資收益。 6、一級市場申購策略 對于采取定價發(fā)行的可投資品種(例如新股IPO、可轉(zhuǎn)債等),由于供求的不平衡,客觀上存在一、二級的價差套利空間。本基金將在充分研究和控制流動性風(fēng)險的基礎(chǔ)上,參與一級市場申購,以期賺取相對低風(fēng)險的價差收入,增厚投資組合的整體收益。 7、金融衍生工具投資策略 (1)股指期貨投資策略 對于股指期貨投資,本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值作為主要目的。在風(fēng)險可控的前提下,通過對當(dāng)期現(xiàn)貨和期貨市場走勢的研究判斷,結(jié)合期貨價格的定價模型工具測算期貨相對價值,并以此為依據(jù),利用期貨多頭/空頭敞口主動管理現(xiàn)貨倉位的系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險,實現(xiàn)套期保值等策略操作。 本基金在進行股指期貨投資時,將主要采用流動性好、交易活躍的主力合約,以規(guī)避期貨市場的流動性風(fēng)險。 (2)權(quán)證投資策略 本基金將權(quán)證作為輔助投資工具。在風(fēng)險可控的前提下,主要操作策略分為主動和被動兩種:主動投資是指通過構(gòu)建有效的組合策略(例如套利策略、正股保護策略等),將權(quán)證作為風(fēng)險管理工具進行投資;被動投資是指因持有股票而派發(fā)的權(quán)證和參與分離轉(zhuǎn)債申購而獲得的權(quán)證。 (3)國債期貨投資策略 對于國債期貨投資,本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值作為投資目的。在風(fēng)險可控的前提下,通過對當(dāng)期現(xiàn)貨和期貨市場走勢的研究判斷,結(jié)合期貨價格的定價模型工具測算期貨相對價值,并以此為依據(jù),利用期貨空頭主動管理現(xiàn)貨多頭倉位的利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險,實現(xiàn)套期保值策略的操作。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,具體分紅方案見基金管理人根據(jù)基金運作情況屆時不定期發(fā)布的相關(guān)分紅公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;紅利再投方式免收再投資的費用; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下,按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序并與基金托管人協(xié)商一致后,酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,并于變更實施日前在指定媒介上公告,且不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,預(yù)期風(fēng)險、預(yù)期收益高于貨幣市場基金和債券型基金。