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| 基金全稱 | 銀華永興純債分級(jí)債券型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 銀華永興分級(jí)債券發(fā)起式B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 150116（前端） | 基金類型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年01月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年01月18日 / 19.124億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 8.08億元（截止至：2016年01月18日） | 份額規(guī)模 | 7.3590億份（截止至：2016年01月18日） |
| 基金管理人 | 銀華基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 瞿燦 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.60% |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | --- | 最高贖回費(fèi)率 | --- |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 三年期銀行定期存款收益率(稅后)+1% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金以債券為主要投資對(duì)象,在控制信用風(fēng)險(xiǎn)、謹(jǐn)慎投資的前提下,主要獲取持有期收益,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資對(duì)象為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的債券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 本基金主要投資于具有良好流動(dòng)性的固定收益類金融工具,包括國(guó)債、中央銀行票據(jù)、中期票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、回購(gòu)、次級(jí)債、資產(chǎn)支持證券、期限在一年以內(nèi)的銀行存款,以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許基金投資的其他固定收益類金融工具。本基金不投資股票(含一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu))、權(quán)證和可轉(zhuǎn)換公司債券(含可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券)。
本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率走勢(shì)和貨幣政策四個(gè)方面的分析和預(yù)測(cè),確定經(jīng)濟(jì)變量的變動(dòng)對(duì)不同券種收益率、信用趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響。在封閉期內(nèi),主要以久期匹配、精選個(gè)券、適度分散、買入持有等為基本投資策略,獲取長(zhǎng)期、穩(wěn)定的收益;輔以杠桿操作,資產(chǎn)支持證券等其他資產(chǎn)的投資為增強(qiáng)投資策略,力爭(zhēng)為投資者獲取超額收益。封閉期結(jié)束后,將更加注重組合的流動(dòng)性,將在分析和判斷國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)利率走勢(shì)、信用利差狀況和債券市場(chǎng)供求關(guān)系等因素的基礎(chǔ)上,自上而下確定大類債券資產(chǎn)配置和信用債券類類屬配置,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合久期和信用債券的結(jié)構(gòu),依然堅(jiān)持自下而上精選個(gè)券的策略,在獲取持有期收益的基礎(chǔ)上,優(yōu)化組合的流動(dòng)性。 封閉期內(nèi)的投資策略如下: 1.久期匹配 為合理控制本基金封轉(zhuǎn)開的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),滿足轉(zhuǎn)開放后的流動(dòng)性需求,本基金在封閉式將采用適當(dāng)?shù)钠谙奁ヅ洳呗?以降低利率波動(dòng)對(duì)組合收益率的影響。 2.精選個(gè)券 本基金將利用公司內(nèi)部信用評(píng)級(jí)分析系統(tǒng),針對(duì)發(fā)債主體和具體債券項(xiàng)目的信用情況進(jìn)行深入研究并及時(shí)跟蹤。主要內(nèi)容包括:公司管理水平和公司財(cái)務(wù)狀況、債券發(fā)行人所處行業(yè)的市場(chǎng)地位及競(jìng)爭(zhēng)情況,并結(jié)合債券擔(dān)保條款、抵押品估值、選擇權(quán)條款及債券其他要素,對(duì)債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)和債券的信用級(jí)別進(jìn)行細(xì)致調(diào)研,并做出綜合評(píng)價(jià),著重挑選信用評(píng)級(jí)被低估以及公司未來(lái)發(fā)展良好,信用評(píng)級(jí)有可能被上調(diào)的券種。 3.分散投資策略 適當(dāng)分散行業(yè)選擇和個(gè)券配置的集中度,以降低個(gè)券和行業(yè)的信用事件給組合帶來(lái)的沖擊。 4.買入持有策略 在精選個(gè)券的基礎(chǔ)上,以買入持有策略為主,獲取債券的持有期收益。 5.杠桿策略 在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本后,在控制組合整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,當(dāng)回購(gòu)利率低于債券收益率時(shí),買入收益率高于回購(gòu)成本的債券,通過正回購(gòu)融資操作來(lái)博取超額收益,從而獲得杠桿放大收益。 6.資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等基本面因素,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值。 封閉期結(jié)束后的投資策略如下: 1.久期調(diào)整策略 期滿轉(zhuǎn)為L(zhǎng)OF基金后,本基金根據(jù)中長(zhǎng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì),判斷債券市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì),并形成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 2.收益率曲線配置策略 本基金除了考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)收益率曲線平移的影響之外,還將考慮債券市場(chǎng)微觀因素對(duì)收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、回購(gòu)及市場(chǎng)拆借利率等,形成一定階段內(nèi)的收益率曲線形狀變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè),據(jù)此調(diào)整債券投資組合。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí),本基金將采用子彈型策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí),將采用啞鈴型策略。 3.信用債券投資策略 在投資市場(chǎng)選擇層面,本基金將在控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)信用債券到期收益率相對(duì)變化、流動(dòng)性情況和市場(chǎng)規(guī)模等,相機(jī)調(diào)整不同市場(chǎng)的信用債券所占的投資比例。 在品種選擇層面,本基金將基于各品種信用債券類金融工具信用利差水平的變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析和信用債券供求關(guān)系分析等,綜合考慮流動(dòng)性、絕對(duì)收益率等因素,采取定量分析和定性分析結(jié)合的方法,在各種不同信用級(jí)別的信用債券之間進(jìn)行優(yōu)化配置。 4.精選個(gè)券 本基金將利用公司內(nèi)部信用評(píng)級(jí)分析系統(tǒng),針對(duì)發(fā)債主體和具體債券項(xiàng)目的信用情況進(jìn)行深入研究并及時(shí)跟蹤。主要內(nèi)容包括:公司管理水平和公司財(cái)務(wù)狀況、債券發(fā)行人所處行業(yè)的市場(chǎng)地位及競(jìng)爭(zhēng)情況,并結(jié)合債券擔(dān)保條款、抵押品估值、選擇權(quán)條款及債券其他要素,對(duì)債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)和債券的信用級(jí)別進(jìn)行細(xì)致調(diào)研,并做出綜合評(píng)價(jià),著重挑選信用評(píng)級(jí)被低估以及公司未來(lái)發(fā)展良好,信用評(píng)級(jí)有可能被上調(diào)的券種。 5.杠桿策略 在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本后,在控制組合整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,當(dāng)回購(gòu)利率低于債券收益率時(shí),買入收益率高于回購(gòu)成本的債券,通過正回購(gòu)融資操作來(lái)博取超額收益,從而獲得杠桿放大收益。 6.資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等基本面因素,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值。
1.本基金基金合同生效之日起3年內(nèi),本基金的收益分配原則如下: (1)本基金基金合同生效之日起3年內(nèi),本基金不進(jìn)行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 2.本基金基金合同生效后3年期屆滿,本基金轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)后,本基金的收益分配原則如下: (1)收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí),基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按除權(quán)日的份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額; (2)本基金收益每年最多分配6次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的50%; (3)本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。 登記在注冊(cè)登記系統(tǒng)的基金份額,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;投資人在不同銷售機(jī)構(gòu)的不同交易賬戶可選擇不同的分紅方式,如投資人在某一銷售機(jī)構(gòu)交易賬戶不選擇收益分配方式,則按默認(rèn)的收益分配方式處理。 登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的基金份額的分紅方式為現(xiàn)金分紅,投資人不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; (4)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤(rùn)計(jì)算截至日)的時(shí)間不得超過15個(gè)工作日; (5)基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每份基金份額收益分配金額后不能低于面值; (6)由于銀華永興純債債券型發(fā)起式證券投資基金(LOF)A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); (7)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)較低的基金品種,其風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金經(jīng)過基金份額分級(jí)后,永興A份額具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)穩(wěn)定的特征;永興B份額具有較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征。