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| 基金全稱 | 中歐純債分級(jí)債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 中歐純債分級(jí)債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 150119（前端） | 基金類型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年01月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年01月31日 / 9.765億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 4.31億元（截止至：2016年02月01日） | 份額規(guī)模 | 3.0061億份（截止至：2016年02月01日） |
| 基金管理人 | 中歐基金 | 基金托管人 | 郵儲(chǔ)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 尹誠(chéng)庸 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.60% |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | --- | 最高贖回費(fèi)率 | --- |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合(全價(jià))指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和合理保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)為投資者謀求穩(wěn)健的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于國(guó)內(nèi)依法發(fā)行或上市的債券、貨幣市場(chǎng)工具,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 本基金主要投資于通知存款、銀行定期存款、協(xié)議存款、短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、金融債、地方政府債、次級(jí)債、中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)支持證券、國(guó)債、央行票據(jù)、債券回購(gòu)等固定收益類資產(chǎn)。 本基金不直接從二級(jí)市場(chǎng)買入股票、權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等,也不參與一級(jí)市場(chǎng)的新股、可轉(zhuǎn)換債券申購(gòu)或增發(fā)新股。
本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、利率走勢(shì)、資金供求、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、證券市場(chǎng)走勢(shì)等方面的分析和預(yù)測(cè),采取信用策略、久期策略、收益率曲線策略、收益率利差策略、息差策略、債券選擇策略等,在嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。 1.信用策略 個(gè)券信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要依據(jù)為該證券的外、內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果。信用評(píng)級(jí)包括主體信用評(píng)級(jí)、債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)和評(píng)級(jí)展望,評(píng)級(jí)對(duì)象包括除國(guó)債、央行票據(jù)和政策性金融債之外的其他各類固定收益證券。 在內(nèi)部評(píng)級(jí)過程中需要進(jìn)行包括行業(yè)分析、企業(yè)分析、財(cái)務(wù)分析和增信措施在內(nèi)的綜合分析,并運(yùn)用信用評(píng)級(jí)方法,結(jié)合國(guó)內(nèi)主要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果,給出內(nèi)部信用評(píng)估結(jié)果和建議,并經(jīng)討論后形成信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)報(bào)告并審定,經(jīng)內(nèi)部審定后最終確定固定收益證券的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)。同時(shí)還將進(jìn)行信用評(píng)級(jí)跟蹤,及時(shí)、準(zhǔn)確的修正評(píng)級(jí)結(jié)果;若發(fā)現(xiàn)重大信用風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)應(yīng)對(duì)。 本基金在信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)估時(shí),遵循以下原則:審慎評(píng)級(jí)原則,在對(duì)主體及債項(xiàng)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)過程中,應(yīng)遵循審慎的原則評(píng)估其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);定性分析與定量分析相結(jié)合的原則,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是信用分析的兩大主要內(nèi)容,前者采用以定性為主、定量為輔的分析方法,后者采取以定量為主、定性為輔的分析方法,在對(duì)主體及債項(xiàng)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)過程中,需綜合考慮兩方面的因素,綜合評(píng)定;歷史考察和未來預(yù)測(cè)相統(tǒng)一的原則:債券評(píng)級(jí)的目的是預(yù)測(cè)發(fā)行主體未來的償債能力和違約風(fēng)險(xiǎn),在評(píng)級(jí)過程中,需要根據(jù)其歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、發(fā)展規(guī)劃以及管理層的經(jīng)營(yíng)能力,著重考察其未來經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流狀況,預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)發(fā)行主體的營(yíng)運(yùn)周期、未來資本運(yùn)作以及其對(duì)未來財(cái)務(wù)狀況的影響。 2.久期策略 本基金根據(jù)中期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì),判斷債券市場(chǎng)的未來走勢(shì),并形成對(duì)未來市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。本基金還通過市場(chǎng)上不同期限品種交易量的變化來分析市場(chǎng)在期限上的投資偏好,并結(jié)合對(duì)利率走勢(shì)的判斷選擇合適久期的債券品種進(jìn)行投資。 3.收益率曲線策略 在確定投資組合久期后,本基金根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率變化周期以及不同期限券種供求狀況等的分析,預(yù)測(cè)未來收益率曲線形狀的可能變化。并針對(duì)收益率曲線形態(tài)特征確定合理的組合期限結(jié)構(gòu),包括采用集中(子彈)策略、兩端(啞鈴)策略和梯形(階梯)策略等,在短期債券間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,從債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲利。 騎乘策略是指當(dāng)收益率曲線相對(duì)陡峭時(shí),買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券即收益率水平處于相對(duì)高位的債券,隨著債券剩余期限縮短,債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降,對(duì)應(yīng)的是債券價(jià)格走高,本基金通過騎乘策略獲得價(jià)差收益。 4.息差策略 息差策略是指利用市場(chǎng)回購(gòu)利率低于債券收益率的情形,通過正回購(gòu)將所獲得資金投資于債券的策略。市場(chǎng)回購(gòu)利率往往低于債券的收益率,為息差交易提供了機(jī)會(huì)。本基金充分考慮市場(chǎng)回購(gòu)資金利率與債券收益率之間的關(guān)系,選擇適當(dāng)?shù)母軛U比率,謹(jǐn)慎實(shí)施息差策略,以提高投資組合收益水平。 5.資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券是指由金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu),將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu),由受托機(jī)構(gòu)向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行,以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的證券。本基金通過對(duì)資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的跟蹤考察、分析資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、預(yù)估提前償還率變化對(duì)資產(chǎn)支持證券未來現(xiàn)金流的影響,謹(jǐn)慎投資資產(chǎn)支持證券。 6.流動(dòng)性策略 本基金還將從市場(chǎng)環(huán)境,債券發(fā)行人特征和債券特征等方面充分考察固定收益類資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),具體包括個(gè)券的發(fā)行方式、發(fā)行規(guī)模、交易規(guī)模、交易方式、交易場(chǎng)所、交易成本、交易即時(shí)性、信用評(píng)級(jí)、剩余期限、債券票息、債券復(fù)雜性等方面,充分考察固定收益類資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),并確定該個(gè)券投資總量的上限。 7.中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債票面利率較高、信用風(fēng)險(xiǎn)較大、二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性較差。本基金將運(yùn)用基本面研究,結(jié)合公司財(cái)務(wù)分析方法對(duì)債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和度量,選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的更優(yōu)品種進(jìn)行投資。具體為: (1)研究債券發(fā)行人的公司背景、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)政策、盈利狀況、競(jìng)爭(zhēng)地位、治理結(jié)構(gòu)等基本面信息,分析企業(yè)的長(zhǎng)期運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn); (2)運(yùn)用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系對(duì)債券發(fā)行人的資產(chǎn)流動(dòng)性、盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力、現(xiàn)金流水平等方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),評(píng)估發(fā)行人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn); (3)利用歷史數(shù)據(jù)、市場(chǎng)價(jià)格以及資產(chǎn)質(zhì)量等信息,估算私募債券發(fā)行人的違約率及違約損失率; (4)考察債券發(fā)行人的增信措施,如擔(dān)保、抵押、質(zhì)押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等; (5)綜合上述分析結(jié)果,確定信用利差的合理水平,利用市場(chǎng)的相對(duì)失衡,選擇具有投資價(jià)值的品種進(jìn)行投資。
1.本基金在分級(jí)運(yùn)作期內(nèi)及分級(jí)運(yùn)作期屆滿時(shí),收益分配應(yīng)遵循下列原則: (1)本基金不單獨(dú)對(duì)純債A與純債B進(jìn)行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 2.本基金轉(zhuǎn)換為中歐純債債券型證券投資基金(LOF)后,本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: (1)基金收益分配采用現(xiàn)金方式或紅利再投資方式(指將現(xiàn)金紅利按除息日除權(quán)后的基金份額凈值為計(jì)算基準(zhǔn)自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資),基金份額持有人可選擇現(xiàn)金方式或紅利再投資方式,若基金份額持有人事先未做出選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅,若基金份額持有人選擇紅利再投資,紅利再投資的份額免收申購(gòu)費(fèi)用;登記在深圳證券賬戶的基金份額的收益分配只能采取現(xiàn)金紅利方式,不能選擇紅利再投資; (2)每一基金份額享有同等分配權(quán); (3)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金收益每年最多分配12次,每次基金收益分配比例不低于期末可供分配利潤(rùn)的10%(期末可供分配利潤(rùn)指基金收益分配基準(zhǔn)日資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù)); (4)基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配凈額后不能低于初始面值; (5)分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)申購(gòu)的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; (6)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截至日)的時(shí)間不得超過15個(gè)工作日。 (7)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是債券型證券投資基金,屬于具有中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金品種,其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票基金、混合基金,高于貨幣市場(chǎng)基金。 從投資者具體持有的基金份額來看,由于基金收益分配的安排,基金分級(jí)運(yùn)作期內(nèi),純債A將表現(xiàn)出低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的明顯特征,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要低于普通的債券型基金份額;純債B則表現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的顯著特征,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高于普通的債券型基金份額。