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| 基金全稱(chēng) | 金鷹元盛分級(jí)債券型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 金鷹元盛分級(jí)債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 150132（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年04月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年05月02日 / 31.702億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 10.35億元（截止至：2015年05月04日） | 份額規(guī)模 | 9.9546億份（截止至：2015年05月04日） |
| 基金管理人 | 金鷹基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 洪利平、張俊杰 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | ---（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中國(guó)債券綜合財(cái)富指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理,力爭(zhēng)為基金份額持有人獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào),實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
堅(jiān)持“主動(dòng)管理、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、理性決策、穩(wěn)健投資”的投資理念,在審慎權(quán)衡投資品種的安全性、收益性與流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,努力把握投資機(jī)會(huì),謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
本基金主要投資于固定收益類(lèi)金融工具,包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、次級(jí)債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、資產(chǎn)支持證券、中小企業(yè)私募債、短期融資券、債券回購(gòu)、銀行存款等固定收益類(lèi)品種,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他固定收益證券品種(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不直接從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票、權(quán)證等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn),不參與一級(jí)市場(chǎng)新股的申購(gòu)或增發(fā),但可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證等。因上述原因持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn),本基金將在其可交易之日起90 個(gè)交易日內(nèi)賣(mài)出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、大類(lèi)資產(chǎn)的配置策略 本基金大類(lèi)資產(chǎn)配置采用自上而下的投資視角,定性分析與定量分析并用,結(jié)合國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、宏觀政策、利率變化等,合理確定基金在普通債券、貨幣市場(chǎng)工具等資產(chǎn)類(lèi)別上的投資比例,并隨著各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,適時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整本基金投資于普通債券、貨幣市場(chǎng)工具等資產(chǎn)的比例與期限結(jié)構(gòu)。 2、債券投資策略 本基金通過(guò)自上而下與自下而上相結(jié)合的分析視角,預(yù)測(cè)利率和確定組合之加權(quán)平均久期。自上而下是指基金管理人在審慎分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、貨幣政策、財(cái)政政策運(yùn)行趨勢(shì)的基礎(chǔ)上,通過(guò)定量與定性相結(jié)合的方法,對(duì)利率尤其是中短期利率的變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè),決定本基金組合在各類(lèi)屬資產(chǎn)上的配置比例、期限結(jié)構(gòu)與品種構(gòu)成;自下而上是指當(dāng)某一類(lèi)資產(chǎn)投資收益率持續(xù)上升或下降時(shí),本基金將審慎研判其基本面因素,重新調(diào)整個(gè)券、類(lèi)屬資產(chǎn)、大類(lèi)資產(chǎn)的配置比例與期限結(jié)構(gòu)。 (1)債券類(lèi)資產(chǎn)的期限配置 本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、CPI、利率等因素,通過(guò)審慎分析與測(cè)算確定投資組合的加權(quán)平均久期。當(dāng)預(yù)期利率下降時(shí),適當(dāng)提升久期,以分享債券的上漲收益;當(dāng)預(yù)期利率上升時(shí),適當(dāng)降低久期,以規(guī)避債券的下跌風(fēng)險(xiǎn)。 在確定了債券類(lèi)、貨幣類(lèi)資產(chǎn)的配置比例與大致的期限結(jié)構(gòu)之后,根據(jù)債券類(lèi)資產(chǎn)的加權(quán)平均久期之目標(biāo)區(qū)間確定久期為1年以下、1~2年、2~5年、5年以上的債券品種之市值占本基金債券總市值的相對(duì)比例。 (2)債券類(lèi)資產(chǎn)的類(lèi)屬配置 本基金通過(guò)分析宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、未來(lái)利率的變動(dòng)趨勢(shì)、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況等定性與定量因素的綜合分析,確定國(guó)債、央票、金融債、信用債等類(lèi)屬債券市值占本基金債券總市值的相對(duì)比例。 在確定了各類(lèi)屬債券配置的相對(duì)比例后,本基金將根據(jù)各類(lèi)屬債券的流動(dòng)性、換手率、債券類(lèi)資產(chǎn)加權(quán)平均久期的目標(biāo)區(qū)間,進(jìn)一步確定各類(lèi)屬債券的期限構(gòu)成。 (3)債券品種選擇 本基金主要投資于國(guó)債、央票、政策性金融債、以及非國(guó)家信用擔(dān)保的信用債。其中非國(guó)家信用擔(dān)保的信用債券,主要包括企業(yè)債、公司債、非政策性金融債、地方政府債、短期融資券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券、以及中小企業(yè)私募債等非國(guó)家信用的固定收益類(lèi)金融工具。 1)國(guó)債與央票 對(duì)于國(guó)債與央行票據(jù),本基金原則上采取買(mǎi)入并持有的投資策略,但在持有過(guò)程中會(huì)結(jié)合利率走勢(shì)、到期收益率、換手率、投資組合的加權(quán)平均久期之目標(biāo)區(qū)間等,在不同剩余期限的國(guó)債與央票之間選取適當(dāng)?shù)钠贩N。另外,本基金將審慎評(píng)估回購(gòu)收益率與國(guó)債、央票的到期收益率之間的利差,選擇到期收益率高于回購(gòu)收益率或者預(yù)期收益率有下降空間的國(guó)債、央票品種。 2)政策性金融債 本基金將根據(jù)未來(lái)利率的變化趨勢(shì)、政策性金融債各品種的到期收益率、換手率、外部評(píng)級(jí)、投資組合的加權(quán)平均久期之目標(biāo)區(qū)間等因素,審慎篩選具有比較優(yōu)勢(shì)的政策性金融債品種。 3)信用債券 本基金將根據(jù)債券的信用評(píng)級(jí)(內(nèi)部評(píng)級(jí)與外部評(píng)級(jí))、信用利差分析,并結(jié)合流動(dòng)性、息票率、稅賦、提前償付與贖回等因素,選擇具有比較優(yōu)勢(shì)的信用債券品種進(jìn)行投資。 同時(shí)本基金將對(duì)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)和信用利差進(jìn)行持續(xù)評(píng)估,預(yù)判整體與個(gè)券的信用利差曲線走勢(shì),據(jù)此對(duì)本基金的信用債配置比例和個(gè)券構(gòu)成進(jìn)行調(diào)節(jié),優(yōu)化組合收益。 本基金對(duì)債券信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估主要包括發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。本基金將根據(jù)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期與景氣狀況的變化,分析企業(yè)債券發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景,發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r,在所屬行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)地位,相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo),公司治理結(jié)構(gòu)的有效性等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn);在此基礎(chǔ)上結(jié)合特定債券的發(fā)行條約,對(duì)該項(xiàng)債券信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。 對(duì)于中小企業(yè)私募債券的投資,在審慎評(píng)估中小企業(yè)私募債券信用風(fēng)險(xiǎn)和信用利差的基礎(chǔ)上,本基金還將結(jié)合中小企業(yè)私募債券的流動(dòng)性狀況、到期期限、本基金申贖情況、可交易對(duì)手的數(shù)量和分布結(jié)構(gòu),合理確定本基金中小企業(yè)私募債券的投資比例和持有中小企業(yè)私募債券的期限分布和平均久期,以在獲取中小企業(yè)私募債券收益的同時(shí),維持本基金的流動(dòng)性。同時(shí),基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 (4)債券交易策略 在債券配置策略外,本基金亦將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、證券市場(chǎng)走勢(shì)、CPI與未來(lái)利率的變化趨勢(shì),靈活選擇恰當(dāng)?shù)慕灰撞呗?在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、保持投資組合流動(dòng)性的前提下,以爭(zhēng)取更大的投資回報(bào)。 1)跨市場(chǎng)套利策略 跨市場(chǎng)套利是針對(duì)因投資主體、交易方式等不同而導(dǎo)致相同的投資品種在各細(xì)分投資市場(chǎng)之間存在的價(jià)差而進(jìn)行套利操作,以獲得投資收益。 債券市場(chǎng)分為銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)兩個(gè)子市場(chǎng),兩個(gè)子市場(chǎng)的投資群體、交易方式不盡相同,造成一定程度的市場(chǎng)分割、信息不對(duì)稱(chēng),可能會(huì)造成市場(chǎng)在短期內(nèi)的非有效性,導(dǎo)致兩個(gè)市場(chǎng)的資金價(jià)格在一定期間內(nèi)可能存在定價(jià)偏離;兩個(gè)市場(chǎng)的非有效性為本基金提供了一定的套利機(jī)會(huì)。在充分論證這種套利機(jī)會(huì)可行性的基礎(chǔ)上,基金將尋找最佳時(shí)機(jī),實(shí)施跨市場(chǎng)套利策略,積極把握市場(chǎng)當(dāng)中出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)。 由于新股、新債發(fā)行以及季節(jié)效應(yīng)等因素會(huì)使市場(chǎng)資金供求關(guān)系短期內(nèi)發(fā)生變化,這種變化很可能引發(fā)市場(chǎng)短期收益率的上升,本基金將積極利用這種機(jī)會(huì)獲得投資收益。 2)跨品種套利策略 跨品種套利是針對(duì)各品種間因流動(dòng)性、稅收等因素的不同而導(dǎo)致的資產(chǎn)定價(jià)偏離進(jìn)行套利操作,以獲得投資收益。由于不同投資群體對(duì)于流動(dòng)性、稅收等因素的不同偏好,可能會(huì)造成發(fā)行條件相似的品種之內(nèi)在價(jià)值發(fā)生明顯偏離,本基金將在保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,進(jìn)行品種間的套利操作。 基于本基金研判分析結(jié)果,識(shí)別出被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)的債券,進(jìn)而采取適當(dāng)?shù)慕灰追绞揭垣@取收益。一方面,可通過(guò)利率期限結(jié)構(gòu)分析,在現(xiàn)金流特征相近且處于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的多只債券品種中尋找價(jià)值被高估或低估的品種;另一方面,通過(guò)分析債券的信用等級(jí)、債券息票率、發(fā)債企業(yè)所處行業(yè)的屬性等因素,評(píng)估判斷風(fēng)險(xiǎn)債券與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券間的合理息差。 3)跨期限套利策略 由于投資群體的差異、信息不對(duì)稱(chēng)、投資者對(duì)于某種期限的偏好等因素可能會(huì)造成市場(chǎng)對(duì)于不同期限的相似投資標(biāo)的錯(cuò)誤定價(jià),本基金將在保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,實(shí)施跨期限套利,以獲取投資收益。 4)回購(gòu)策略 當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率下跌或走勢(shì)平穩(wěn)時(shí),將債券進(jìn)行正回購(gòu),融資后再購(gòu)買(mǎi)票息較高債券,若融資成本低于所購(gòu)入債券的票息,該策略便可實(shí)現(xiàn)正收益。 根據(jù)市場(chǎng)利率的波動(dòng)性特征,利用市場(chǎng)時(shí)機(jī)(例如:季節(jié)性因素、突發(fā)事件等)造成的短期市場(chǎng)失衡帶來(lái)的交易機(jī)會(huì),獲取投資收益。比如在季末或新股發(fā)行時(shí),利用市場(chǎng)資金面趨緊、利率走高時(shí)機(jī)進(jìn)行逆回購(gòu)。 5)一級(jí)市場(chǎng)參與策略 本基金積極參與債券、票據(jù)等品種的一級(jí)市場(chǎng)投標(biāo),獲取一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)間的價(jià)差,擴(kuò)大盈利空間。本基金將基于二級(jí)市場(chǎng)的收益水平和市場(chǎng)資金面的狀況,對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的招標(biāo)利率進(jìn)行預(yù)測(cè),以確定本基金的投標(biāo)價(jià)。 3、貨幣市場(chǎng)類(lèi)資產(chǎn)的配置策略 根據(jù)投資組合的加權(quán)平均久期的目標(biāo)區(qū)間、未來(lái)利率的變化趨勢(shì)、各期限貨幣市場(chǎng)類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性、收益率的變化等確定本基金在不同期限貨幣資產(chǎn)上的配置額占本基金貨幣資產(chǎn)總額的相對(duì)比例,并隨著前述決策變量的變化,實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整配置的相對(duì)比例,嚴(yán)格控制貨幣資產(chǎn)的加權(quán)平均剩余期限。
1、本基金基金合同生效之日起2年內(nèi)的收益分配原則 本基金基金合同生效之日起2年內(nèi),不進(jìn)行收益分配;法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 2、本基金轉(zhuǎn)型為上市開(kāi)放式基金(LOF)后的收益分配原則 (1)本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); (2)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的80%; (3)本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。 場(chǎng)外轉(zhuǎn)入或申購(gòu)的基金份額,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;投資者在不同銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的不同交易賬戶可選擇不同的分紅方式; 場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)入、申購(gòu)和上市交易的基金份額的分紅方式為現(xiàn)金分紅,投資者不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; (4)分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)申購(gòu)的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; (5)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)的時(shí)間不得超過(guò)15個(gè)工作日; (6)基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (7)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)較低的品種,其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金,但高于貨幣市場(chǎng)基金。 自《基金合同》生效之日起2年內(nèi),本基金的份額由元盛A、元盛B構(gòu)成,元盛A的預(yù)期收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低,元盛B由于具有一定的杠桿倍數(shù),其預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)較高。