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| 基金全稱 | 天弘豐利分級(jí)債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 天弘豐利分級(jí)債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 164209（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2011年11月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年11月23日 / 16.679億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 8.61億元（截止至：2014年11月24日） | 份額規(guī)模 | 1.0993億份（截止至：2014年11月24日） |
| 基金管理人 | 天弘基金 | 基金托管人 | 郵儲(chǔ)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳鋼 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.35%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增值的基礎(chǔ)上,力求獲得高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
挖掘信用債券市場(chǎng)投資機(jī)會(huì),在合理控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,增強(qiáng)基金獲取超額收益的能力。
基金的投資對(duì)象是具有良好流動(dòng)性的固定收益類金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款以及法律、法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資的其它固定收益類金融工具及其衍生工具(但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 本基金也可投資于非固定收益類金融工具。本基金不直接從二級(jí)市場(chǎng)買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),但可以參與股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其它經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)的新股申購(gòu)、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、所持股票配售及派發(fā)、權(quán)證行權(quán)所形成的股票,以及所持股票派發(fā)和可分離債券分離所形成的權(quán)證等,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他權(quán)益類金融工具(但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。因上述原因持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn),本基金將在其可交易之日起90個(gè)交易日內(nèi)賣出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 本基金所指信用債券是指企業(yè)債、公司債、短期融資券、地方政府債券、商業(yè)銀行金融債、商業(yè)銀行次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、資產(chǎn)支持證券等除國(guó)債、政策性金融債和央行票據(jù)之外的、非國(guó)家信用的固定收益類金融工具。 本基金管理人自基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合上述相關(guān)規(guī)定。
本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、利率走勢(shì)、資金供求、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、證券市場(chǎng)走勢(shì)等方面的分析和預(yù)測(cè),采取自上而下和自下而上相結(jié)合的投資策略,構(gòu)建和調(diào)整固定收益證券投資組合并適度參與新股投資,力求實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的優(yōu)化平衡。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金采取積極的主動(dòng)投資管理策略,自上而下確定大類資產(chǎn)配置和信用債券類金融工具的類屬配置比例,動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類證券組合久期和信用債券的結(jié)構(gòu),并根據(jù)股票市場(chǎng)的趨勢(shì)研判及新股申購(gòu)收益率預(yù)測(cè),適度參與一級(jí)市場(chǎng)新股與增發(fā)新股的申購(gòu),力求提高基金收益率。 2、信用債券投資策略 本基金將在控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)等不同市場(chǎng)上信用債券類金融工具的到期收益率、流動(dòng)性和市場(chǎng)規(guī)模等情況,并結(jié)合各信用債券品種之間的信用利差水平變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)變化以及稅收因素等的預(yù)測(cè)分析,采取定量分析和定性分析結(jié)合的方法,對(duì)各類信用債券金融工具進(jìn)行優(yōu)化配置。 (1)久期選擇 本基金根據(jù)中長(zhǎng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì),判斷債券市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì),并形成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 (2)收益率曲線分析 本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)收益率曲線形狀的影響之外,還將考慮債券市場(chǎng)微觀因素對(duì)收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購(gòu)及市場(chǎng)拆借利率等,形成一定階段內(nèi)的收益率曲線變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)期,并適時(shí)調(diào)整基金的債券投資組合。 本基金還將通過(guò)對(duì)影響信用利差曲線的經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)供求關(guān)系和流動(dòng)性變化等因素的研判,確定信用債券的行業(yè)配置和各信用級(jí)別信用債券所占的投資比例。 (3)信用風(fēng)險(xiǎn)分析 本基金通過(guò)對(duì)信用債券發(fā)行人基本面的深入調(diào)研分析,結(jié)合流動(dòng)性、信用利差、信用評(píng)級(jí)、違約風(fēng)險(xiǎn)等的綜合評(píng)估結(jié)果,選取具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)和套利機(jī)會(huì)的優(yōu)質(zhì)信用債券產(chǎn)品進(jìn)行投資。 (4)信用債券品種選擇 本基金根據(jù)信用債券市場(chǎng)收益率數(shù)據(jù),運(yùn)用利率模型對(duì)單個(gè)債券進(jìn)行估值分析,并結(jié)合債券的信用評(píng)級(jí)、流動(dòng)性、息票率、稅賦等因素,選擇具有良好投資價(jià)值的信用債券品種進(jìn)行投資。 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換公司債券的股性特征、債性特征、流動(dòng)性、攤薄率等因素的基礎(chǔ)上,采用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型和二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,選擇其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對(duì)優(yōu)惠、流動(dòng)性良好,并且基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良、具有較強(qiáng)盈利能力、成長(zhǎng)前景好、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種,以合理價(jià)格買入并持有,根據(jù)內(nèi)含收益率、折溢價(jià)比率、久期、凸性等因素構(gòu)建可轉(zhuǎn)換公司債券投資組合,獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。此外,本基金將通過(guò)分析不同市場(chǎng)環(huán)境下可轉(zhuǎn)換公司債券股性和債性的相對(duì)價(jià)值,通過(guò)對(duì)標(biāo)的轉(zhuǎn)債股性與債性的合理定價(jià),力求選擇被市場(chǎng)低估的品種,進(jìn)而構(gòu)建本基金可轉(zhuǎn)換公司債券的投資組合。 本基金在全面分析可轉(zhuǎn)換公司債券基本面的基礎(chǔ)上,綜合運(yùn)用衍生工具定價(jià)模型,通過(guò)對(duì)不同市場(chǎng)環(huán)境下可轉(zhuǎn)換公司債券的股性與債性的合理定價(jià),選擇基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良,具有較強(qiáng)贏利能力和成長(zhǎng)前景的優(yōu)質(zhì)可轉(zhuǎn)換債券構(gòu)建組合,獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等基本面因素,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過(guò)程,綜合運(yùn)用衍生工具定價(jià)模型分析評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值。 3、國(guó)債及央行票據(jù)投資策略 國(guó)債及央行票據(jù)受貨幣政策、利率周期、通貨膨脹等宏觀因素影響較大,在綜合分析以上因素的基礎(chǔ)上,本基金主要采用久期管理、跨市場(chǎng)套利、回購(gòu)套利、收益率曲線策略等構(gòu)建投資組合,力求在控制利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,獲得較好的投資收益。 4、新股申購(gòu)策略 本基金將在審慎原則下參與一級(jí)市場(chǎng)新股與增發(fā)新股的申購(gòu)。通過(guò)研究首次發(fā)行股票及增發(fā)新股的上市公司基本面因素,分析新股內(nèi)在價(jià)值、市場(chǎng)溢價(jià)率、中簽率和申購(gòu)機(jī)會(huì)成本等綜合評(píng)估申購(gòu)收益率,從而制定相應(yīng)的申購(gòu)策略以及擇時(shí)賣出策略。
1、本基金在分級(jí)基金運(yùn)作期內(nèi)的收益分配原則 (1)本基金在分級(jí)基金運(yùn)作期內(nèi)不進(jìn)行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 2、本基金轉(zhuǎn)換為上市開(kāi)放式基金(LOF)后的收益分配原則 (1)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%; (2)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。 場(chǎng)外轉(zhuǎn)入或申購(gòu)的基金份額,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;投資者在不同銷售機(jī)構(gòu)的不同交易賬戶可選擇不同的分紅方式,如投資者在某一銷售機(jī)構(gòu)交易賬戶不選擇收益分配方式,則按默認(rèn)的收益分配方式處理; 場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)入、申購(gòu)和上市交易的基金份額的分紅方式為現(xiàn)金分紅,投資者不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)每一基金份額享有同等分配權(quán); (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中較低風(fēng)險(xiǎn)的基金品種,其風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金在分級(jí)基金運(yùn)作期內(nèi),本基金經(jīng)過(guò)基金份額分級(jí)后,豐利A為低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)穩(wěn)定的基金份額;豐利B為較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金份額。