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| 基金全稱(chēng) | 華富安鑫債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 華富安鑫債券 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000028（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2013年03月18日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年04月24日 / 5.262億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.37億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.3930億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 華富基金 | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 戴弘毅 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.47元（11次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證全債指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資于債券類(lèi)固定收益品種,在嚴(yán)格管理投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
以宏觀面分析和信用分析為基礎(chǔ),根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段的特點(diǎn),選擇高質(zhì)量的債券類(lèi)固定收益資產(chǎn)構(gòu)建組合,以期通過(guò)研究獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定、高于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的收益。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(包括可轉(zhuǎn)換債券及分離交易可轉(zhuǎn)債、國(guó)債、央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債、短期融資券、政府機(jī)構(gòu)債、政策性金融機(jī)構(gòu)金融債、商業(yè)銀行金融債、資產(chǎn)支持證券等)、股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 若法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金投資比例及投資工具有新的規(guī)定,本基金在履行適當(dāng)程序后進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
1.大類(lèi)資產(chǎn)配置策略 資產(chǎn)配置策略采取定量評(píng)估與定性分析相結(jié)合的方式。定量評(píng)估主要依據(jù)公司開(kāi)發(fā)的“估值驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置模型”,通過(guò)對(duì)市場(chǎng)未來(lái)1-3個(gè)月整體估值水平進(jìn)行預(yù)測(cè),實(shí)現(xiàn)基金在股票、債券及現(xiàn)金之間的合理配置。模型從市場(chǎng)估值的驅(qū)動(dòng)因素出發(fā),運(yùn)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和分層回歸等技術(shù),從市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因子庫(kù)中尋找與市場(chǎng)走勢(shì)相關(guān)性最大的因子組合,從而構(gòu)建市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)模型。定性分析則主要由基金經(jīng)理依據(jù)公司股票投資、固定收益投資以及研究部的策略討論及建議,進(jìn)行綜合研判。 2.股票投資策略 該基金采取自上而下的主題投資與自下而上的價(jià)值精選相結(jié)合的股票投資策略。遵循該產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念和投資原則,該基金將設(shè)立主題股票池,股票投資的80%及以上部分應(yīng)來(lái)自于主題股票池和公司總股票池的交集,其余的20%及以下部分來(lái)自于公司總股票池的其他標(biāo)的。 (1)主題配置 主題投資策略的核心在于前瞻性。該基金根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策變量以及市場(chǎng)策略的動(dòng)態(tài)研究,建立主題投資列表,并通過(guò)公司內(nèi)部的、投資、研究與風(fēng)控程序進(jìn)行定期及不定期的更新。與主題投資相關(guān)的行業(yè)和板塊是否納入或剔除出主題列表,由基金經(jīng)理或研究部策略小組提出相應(yīng)的主題投資建議和標(biāo)的范圍,并提交公司投資決策委員會(huì)討論通過(guò)后,再由風(fēng)控部門(mén)根據(jù)最終決議更新主題股票池中的成份股。 (2)盡職調(diào)查評(píng)估 本公司的盡職調(diào)研評(píng)估主要通過(guò)電話(huà)、實(shí)地調(diào)研和第三方信息的佐證,來(lái)評(píng)估上市公司在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理、信息披露、運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的能力和可信性。 (3)股票價(jià)值評(píng)估 該基金遵循價(jià)值化的個(gè)股精選策略,通過(guò)對(duì)備選個(gè)股的價(jià)值評(píng)估,在傳統(tǒng)定價(jià)分析的基礎(chǔ)上,尋找具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司,并結(jié)合對(duì)行業(yè)的縱向跟蹤和橫向?qū)Ρ?挑選具備升值潛力的投資標(biāo)的,同時(shí)回避個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)。 股票價(jià)值評(píng)估主要包括以下方面: 確定股票價(jià)值的主要驅(qū)動(dòng)因素。根據(jù)對(duì)上市公司外部發(fā)展環(huán)境和內(nèi)部治理機(jī)制、管理層、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的客觀分析,確定影響企業(yè)投資價(jià)值的主要因素。 評(píng)估上市公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。主要指標(biāo)包括市場(chǎng)占有率、發(fā)展戰(zhàn)略、銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)、盈利增長(zhǎng)、資產(chǎn)回報(bào)率、核心優(yōu)勢(shì)等。 對(duì)個(gè)股進(jìn)行合理估值?；跉v史客觀的和科學(xué)預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)報(bào)表,結(jié)合行業(yè)定價(jià)水平,對(duì)上市公司的股票進(jìn)行合理估值。估值模型主要包括DCF、PE、PB等模型和方法。 判斷公司的競(jìng)爭(zhēng)性溢價(jià)(折價(jià))。按照成熟市場(chǎng)上行業(yè)領(lǐng)先公司的合理溢價(jià)水平,對(duì)確定有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的公司股票賦予合理的溢價(jià)。 在對(duì)股票進(jìn)行價(jià)值評(píng)估后給出相應(yīng)的評(píng)級(jí)。公司的股票評(píng)級(jí)包括買(mǎi)入、持有、賣(mài)出三個(gè)評(píng)級(jí)。 3.債券投資策略 該基金以久期和流動(dòng)性管理作為債券投資的核心,在動(dòng)態(tài)避險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,追求適度收益。 (1)純固定收益投資策略 該基金純固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略主要基于華富宏觀利率檢測(cè)體系的觀測(cè)指標(biāo)和結(jié)果,通過(guò)久期控制、期限結(jié)構(gòu)管理、類(lèi)屬資產(chǎn)選擇實(shí)施組合戰(zhàn)略管理,同時(shí)利用個(gè)券選擇、跨市場(chǎng)套利、騎乘策略、息差策略等戰(zhàn)術(shù)性策略提升組合的收益率水平。 ①華富宏觀利率監(jiān)測(cè)體系 華富宏觀利率監(jiān)測(cè)體系主要是通過(guò)對(duì)影響債券市場(chǎng)收益率變化的諸多因素進(jìn)行跟蹤,逐一評(píng)價(jià)各相應(yīng)指標(biāo)的影響程度并據(jù)此判斷未來(lái)市場(chǎng)利率的趨勢(shì)及收益率曲線形態(tài)變化。具體執(zhí)行中將結(jié)合定性的預(yù)測(cè)和定量的因子分析法、時(shí)間序列回歸等諸多統(tǒng)計(jì)手段來(lái)增強(qiáng)預(yù)測(cè)的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。 ②組合戰(zhàn)略管理 組合戰(zhàn)略管理是在華富宏觀利率檢測(cè)體系對(duì)基礎(chǔ)利率、債券收益率變化趨勢(shì)及收益率曲線變化對(duì)固定收益組合實(shí)施久期控制、期限結(jié)構(gòu)管理、類(lèi)屬資產(chǎn)選擇,以實(shí)現(xiàn)組合主要收益的穩(wěn)定。 久期控制:根據(jù)華富宏觀利率檢測(cè)體系對(duì)利率水平的預(yù)期對(duì)組合的久期進(jìn)行積極的管理,在預(yù)期利率下降時(shí),增加組合久期,以較多地獲得債券價(jià)格上升帶來(lái)的收益,在預(yù)期利率上升時(shí),減小組合久期(包括買(mǎi)入浮動(dòng)利率債券),以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。 期限結(jié)構(gòu)管理:通過(guò)對(duì)債券收益率曲線形狀變化(即不同期限的債券品種受到利率變化影響不一樣大)的預(yù)期,選擇相應(yīng)的投資策略如子彈型、啞鈴型或梯形的不同期限債券的組合形式,獲取因收益率曲線的形變所帶來(lái)的投資收益。 類(lèi)屬資產(chǎn)選擇:通過(guò)提高相對(duì)收益率較高類(lèi)屬、降低相對(duì)收益率較低的類(lèi)屬以取得較高的總回報(bào)。由于信用差異、流動(dòng)性差異、稅收差異等諸多因素導(dǎo)致固定收益品種中同一期限的國(guó)債、金融債、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券等收益率之間價(jià)差在不同的時(shí)點(diǎn)價(jià)差出現(xiàn)波動(dòng)。通過(guò)把握經(jīng)濟(jì)周期變化、不同投資主體投資需求變化等,分析不同固定收益類(lèi)資產(chǎn)之間相對(duì)收益率價(jià)差的變化趨勢(shì),選擇相對(duì)低估、收益率相對(duì)較高的類(lèi)屬資產(chǎn)進(jìn)行配置,擇機(jī)減持相對(duì)高估、收益率相對(duì)較低的類(lèi)屬資產(chǎn)。 ③組合戰(zhàn)術(shù)性策略 該基金純固定收益組合在戰(zhàn)略管理基礎(chǔ)上,利用個(gè)券選擇、跨市場(chǎng)套利、騎乘策略、息差策略等戰(zhàn)術(shù)性策略提升組合的收益率水平。 個(gè)券選擇:由于各發(fā)債主體信用等級(jí),發(fā)行規(guī)模、擔(dān)保人等因素導(dǎo)致同一類(lèi)屬資產(chǎn)的收益率水平存在差異,該基金在符合組合戰(zhàn)略管理的條件下,綜合考慮流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)、收益率水平等因素后優(yōu)先選擇綜合價(jià)值低估的品種。 跨市場(chǎng)套利:由于國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)被分割為交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng),不同市場(chǎng)投資主體差異化、市場(chǎng)資金面的供求關(guān)系導(dǎo)致現(xiàn)券、回購(gòu)等相同獲相近的交易中存在顯著的套利,該基金將充分利用市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì),積極進(jìn)行跨市場(chǎng)回購(gòu)套利、跨市場(chǎng)債券套利等。 騎乘策略:主要是利用收益率曲線陡峭特征,買(mǎi)入期限位于收益率曲線陡峭處的債券持有一段時(shí)間后獲得因期限縮短而導(dǎo)致的收益下滑進(jìn)而帶來(lái)的資本利得。中國(guó)債券市場(chǎng)收益率曲線在不同時(shí)期不同期限表現(xiàn)出來(lái)的陡峭程度不一,為該基金實(shí)施騎乘策略提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境。 息差策略:息差策略是通過(guò)正回購(gòu)融資放大交易策略,其主要目標(biāo)是獲得票息大于回購(gòu)成本而產(chǎn)生的收益。一般而言市場(chǎng)回購(gòu)利率普遍低于中長(zhǎng)期債券的收益率,為息差交易提供了機(jī)會(huì),不過(guò)由于可能導(dǎo)致的資本利差損,因此該基金將根據(jù)對(duì)市場(chǎng)回購(gòu)利率走勢(shì)的判斷,適當(dāng)?shù)剡x擇杠桿比率,謹(jǐn)慎地實(shí)施息差策略,提高投資組合的收益水平。 ④可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)換債券(含可分離轉(zhuǎn)債)同時(shí)具有債券與權(quán)益類(lèi)證券的雙重特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。該基金將利用可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,重點(diǎn)結(jié)合公司投資價(jià)值、可轉(zhuǎn)換債券條款、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)值溢價(jià)水平、債券價(jià)值溢價(jià)水平選擇債性股性相對(duì)均衡的轉(zhuǎn)債品種,獲得一定超額回報(bào)。 一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu):結(jié)合轉(zhuǎn)債公司基本面、轉(zhuǎn)債上市定價(jià)、中簽率、市場(chǎng)環(huán)境、資金成本等因素綜合制定申購(gòu)策略。 二級(jí)市場(chǎng)投資:重點(diǎn)結(jié)合公司基本面,選擇相對(duì)價(jià)值低估的成長(zhǎng)型公司的轉(zhuǎn)債品種,分享成長(zhǎng)性帶來(lái)的股價(jià)上漲,最后進(jìn)而進(jìn)行轉(zhuǎn)股獲利或二級(jí)市場(chǎng)拋售。 同時(shí)結(jié)合轉(zhuǎn)股價(jià)值溢價(jià)率、債券價(jià)值溢價(jià)率對(duì)具體時(shí)點(diǎn)進(jìn)行選擇,結(jié)合轉(zhuǎn)債的贖回、回售、修正轉(zhuǎn)股價(jià)等條款對(duì)轉(zhuǎn)債進(jìn)行配置,以降低轉(zhuǎn)債的投資風(fēng)險(xiǎn)。 套利交易:在可轉(zhuǎn)債進(jìn)入轉(zhuǎn)股期后,由于市場(chǎng)的非完全有效性、轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股次日方能賣(mài)出、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素,導(dǎo)致轉(zhuǎn)債出現(xiàn)折價(jià)交易的時(shí)機(jī),該基金將充分利用套利機(jī)會(huì)選擇合適的交易策略實(shí)施無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。 4.權(quán)證投資策略 (在法律允許的范圍內(nèi))該基金權(quán)證投資的原則主要為有利于基金資產(chǎn)增值,有利于加強(qiáng)基金風(fēng)險(xiǎn)控制。該基金在權(quán)證投資中以對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券的基本面為基礎(chǔ),結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型、市場(chǎng)供求關(guān)系、交易制度設(shè)計(jì)等多種因素對(duì)權(quán)證進(jìn)行定價(jià),主要運(yùn)用的投資策略為:杠桿交易策略、對(duì)沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買(mǎi)入跨式投資策略、Delta對(duì)沖策略等。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí),由基金管理人承擔(dān)該項(xiàng)費(fèi)用; 3.在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的50%,基金合同生效滿(mǎn)6個(gè)月后,若每季度最后一個(gè)自然日每10份基金份額的可供分配利潤(rùn)不低于0.20元,則基金須進(jìn)行收益分配并以該日作為收益分配基準(zhǔn)日; 4.若基金合同生效不滿(mǎn)3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 5.基金收益分配方式分為現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 6.基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)的時(shí)間不得超過(guò)15個(gè)工作日; 7.基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 8.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券市場(chǎng)中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,低于一 般混合型基金和股票型基金。