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| 基金全稱(chēng) | 鑫元鑫新收益靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 鑫元鑫新收益靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001601（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年07月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年07月15日 / 2.015億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.43億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.6379億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 鑫元基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張漢毅、陳立 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.22元（2次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在秉承價(jià)值投資理念的情況下,嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險(xiǎn),并在追求資金的安全與長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上,通過(guò)積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置,力爭(zhēng)獲得高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、權(quán)證、債券(包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、地方政府債、次級(jí)債、中小企業(yè)私募債、證券公司短期債、可轉(zhuǎn)換債券含分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債、短期融資券等)、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款(包括但不限于協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款等)、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、大類(lèi)資產(chǎn)配置策略 本基金采用自上而下為主的分析模式、定性分析和定量分析相結(jié)合的研究方式,跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、政策面和資金等多方面因素,評(píng)估股票、債券及貨幣市場(chǎng)工具等大類(lèi)資產(chǎn)的估值水平和投資價(jià)值,并利用上述大類(lèi)資產(chǎn)之間的相互關(guān)聯(lián)性進(jìn)行靈活的資產(chǎn)配置,制定本基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置比例,并適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。 2、股票投資策略 (1)行業(yè)配置 本基金股票投資主要通過(guò)定性和定量的分析對(duì)行業(yè)進(jìn)行配置,并適時(shí)地對(duì)行業(yè)進(jìn)行優(yōu)化配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整。 在定性分析方面,本基金將系統(tǒng)地跟蹤國(guó)家財(cái)政和貨幣政策、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域政策以及發(fā)展規(guī)劃等對(duì)資本市場(chǎng)走向具有引導(dǎo)性作用的政策,由此確定結(jié)構(gòu)性的市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。根據(jù)各類(lèi)政策的緊密跟蹤,深入分析各行業(yè)與相關(guān)政策的相關(guān)受益程度和受益時(shí)間。通過(guò)對(duì)受益程度的分析從而判斷在政策推動(dòng)下行業(yè)發(fā)展空間和盈利水平是否將顯著提高。同時(shí)根據(jù)受益時(shí)間的分析來(lái)判斷行業(yè)受益于相關(guān)政策的時(shí)間是否持續(xù)。 在定量分析方面,本基金主要采用流動(dòng)性分析、行業(yè)估值分析、行業(yè)生命周期識(shí)別等分析方法評(píng)估行業(yè)的投資前景,具體指標(biāo)如下: 1)流動(dòng)性指標(biāo):包括行業(yè)平均存款周轉(zhuǎn)率、行業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等; 2)行業(yè)估值指標(biāo):包括行業(yè)PE、PB、PEG等; 3)生命周期識(shí)別指標(biāo):包括行業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、行業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重以及行業(yè)利潤(rùn)率等。 (2)個(gè)股精選 在行業(yè)配置的基礎(chǔ)上,本基金精選成長(zhǎng)性明確、市場(chǎng)估值水平合理的優(yōu)質(zhì)上市公司,構(gòu)建股票投資組合。通過(guò)分析反映企業(yè)盈利能力和成長(zhǎng)質(zhì)量的定量指標(biāo),判斷上市公司的投資價(jià)值。采用的具體財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括凈資產(chǎn)收益率ROE、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率,重點(diǎn)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率或凈資產(chǎn)收益率ROE高于行業(yè)或市場(chǎng)平均水平的上市公司。 (3)估值水平分析 在選定的股票備選池范圍內(nèi),本基金利用價(jià)值評(píng)估分析,形成可投資的股票組合。本基金通過(guò)價(jià)值評(píng)估分析體系,選擇價(jià)值被低估的上市公司,形成優(yōu)化的股票池。價(jià)值評(píng)估分析主要通過(guò)合理使用估值指標(biāo),選擇其中價(jià)值被低估的公司。 具體方法包括市盈率法、市凈率法、PEG、EV/EBITDA、股息貼現(xiàn)模型等方法,及基金管理人根據(jù)不同行業(yè)特征和市場(chǎng)情況靈活運(yùn)用,為從估值層面發(fā)掘價(jià)值。 3、債券投資策略 (1)債券投資組合策略 在債券組合的構(gòu)建和調(diào)整上,本基金綜合運(yùn)用久期配置、期限結(jié)構(gòu)配置、類(lèi)屬資產(chǎn)配置、收益率曲線策略、杠桿放大策略等組合管理手段進(jìn)行日常管理。 1)久期配置策略 久期配置是根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)等各方面因素的分析確定組合的整體久期,在遵循組合久期與運(yùn)作周期的期限適當(dāng)匹配的前提下,有效地控制整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí),適當(dāng)縮短投資組合的目標(biāo)久期,預(yù)測(cè)利率水平降低時(shí),適當(dāng)延長(zhǎng)投資組合的目標(biāo)久期。 2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策分析下,對(duì)收益率曲線形態(tài)可能變化給予方向性的判斷;同時(shí)根據(jù)收益率曲線的歷史趨勢(shì)、未來(lái)各期限的供給分布以及投資者的期限偏好,預(yù)測(cè)收益率期限結(jié)構(gòu)的變化形態(tài),從而確定合理的組合期限結(jié)構(gòu)。通過(guò)采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長(zhǎng)期、中期和短期債券間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,從而達(dá)到預(yù)期收益最大化的目的。 3)類(lèi)屬資產(chǎn)配置策略 類(lèi)屬資產(chǎn)配置策略是指現(xiàn)金、不同類(lèi)型固定收益品種之間的配置。在確定組合久期和期限結(jié)構(gòu)分布的基礎(chǔ)上,根據(jù)各品種的流動(dòng)性、收益性以及信用風(fēng)險(xiǎn)等確定各子類(lèi)資產(chǎn)的配置權(quán)重,即確定債券、存款、回購(gòu)以及現(xiàn)金等資產(chǎn)的比例。 類(lèi)屬配置主要根據(jù)各部分的相對(duì)價(jià)值確定,增持相對(duì)低估、價(jià)格將上升的類(lèi)屬,減持相對(duì)高估、價(jià)格將下降的類(lèi)屬,從而獲取較高的總回報(bào)。 4)收益率曲線策略 收益率曲線形狀變化代表長(zhǎng)、中、短期債券收益率差異變化,相同久期債券組合在收益率曲線發(fā)生變化時(shí)差異較大。通過(guò)對(duì)同一類(lèi)屬下的收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行分析,首先可以確定債券組合的目標(biāo)久期配置區(qū)域并確定采取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略;其次,通過(guò)不同期限間債券當(dāng)前利差與歷史利差的比較,可以進(jìn)行增陡、減斜和凸度變化的交易。 5)杠桿策略 杠桿放大操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用買(mǎi)斷式回購(gòu)、質(zhì)押式回購(gòu)等方式融入低成本資金,并購(gòu)買(mǎi)剩余年限相對(duì)較長(zhǎng)并具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。 (2)信用債投資策略 本基金將重點(diǎn)投資信用類(lèi)債券,以提高組合收益能力。信用債券相對(duì)央票、國(guó)債等利率產(chǎn)品的信用利差是本基金獲取較高投資收益的來(lái)源,本基金將在內(nèi)部信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上和內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)控制的框架下,積極投資信用債券,獲取信用利差帶來(lái)的高投資收益。 債券的信用利差主要受兩個(gè)方面的影響,一是市場(chǎng)信用利差曲線的走勢(shì);二是債券本身的信用變化。本基金依靠對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、行業(yè)信用狀況、信用債券市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用債券供需情況等的分析,判斷市場(chǎng)信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢(shì),確定各期限、各類(lèi)屬信用債券的投資比例。依靠?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)分析各信用債券的相對(duì)信用水平、違約風(fēng)險(xiǎn)及理論信用利差,選擇信用利差被高估、未來(lái)信用利差可能下降的信用債券進(jìn)行投資,減持信用利差被低估、未來(lái)信用利差可能上升的信用債券。 (3)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉(zhuǎn)換債券估值模型分析,并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境情況等,本基金在一、二級(jí)市場(chǎng)投資可轉(zhuǎn)換債券,以達(dá)到在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。 (4)證券公司短期債券的投資策略 本基金投資證券公司短期債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,指定嚴(yán)格的投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度,以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 投資證券公司短期債券的關(guān)鍵在于系統(tǒng)分析和跟蹤證券公司的基本面情況,本基金主要通過(guò)定量與定性相結(jié)合的研究及分析方法進(jìn)行投資證券公司短期債券的選擇和投資。定量分析方面,基金管理人將著重關(guān)注債券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況,包括發(fā)行主體的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流獲取能力以及發(fā)行主體的長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)等。定性分析則重點(diǎn)關(guān)注所發(fā)行債券的具體條款以及發(fā)行主體情況。 (5)中小企業(yè)私募債券的投資策略 由于中小企業(yè)私募債券采取非公開(kāi)方式發(fā)行和交易,并限制投資者數(shù)量上限,整體流動(dòng)性相對(duì)較差。同時(shí),受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個(gè)特點(diǎn)要求在具體的投資過(guò)程中,應(yīng)采取更為謹(jǐn)慎的投資策略。本基金認(rèn)為,投資該類(lèi)債券的核心要點(diǎn)是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動(dòng)性等要素,確定最終的投資決策。對(duì)于中小企業(yè)私募債券,本基金的投資策略以持有到期為主。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 當(dāng)前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)以信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為主(包括以銀行貸款資產(chǎn)、住房抵押貸款等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)),仍處于創(chuàng)新試點(diǎn)階段。產(chǎn)品投資關(guān)鍵在于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來(lái)現(xiàn)金流的分析,本基金將在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 5、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,起投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值。本基金對(duì)權(quán)證的投資主要是通過(guò)分析影響權(quán)證內(nèi)在價(jià)值最重要的兩種因素——標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和市場(chǎng)隱含波動(dòng)率的變化,并在采用數(shù)量化模型分析其合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,立足于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利,盡可能減少組合凈值波動(dòng)率,力求穩(wěn)健的超額收益。 6、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,投資策略依照境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 具體將結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的10%,若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有人可對(duì)A類(lèi)、C類(lèi)基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),而C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同;本基金同一類(lèi)別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,在證券投資基金中屬于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平中等的投資品種,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金,低于股票型基金。