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| 基金全稱(chēng) | 匯安豐融靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 匯安豐融混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 003685（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年11月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年12月22日 / 2.990億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.13億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0967億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 匯安基金 | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 許之捷 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.10%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在深入的基本面研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)靈活的資產(chǎn)配置、策略配置與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、債券(包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券、中小企業(yè)私募債等)、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過(guò)合理穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略,將基金資產(chǎn)在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和固定收益類(lèi)資產(chǎn)之間靈活配置,同時(shí)采取積極主動(dòng)的股票投資和債券投資策略,把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇,嚴(yán)格控制下行風(fēng)險(xiǎn),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金份額凈值的長(zhǎng)期平穩(wěn)增長(zhǎng)。 本基金投資策略主要包括資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略、股指期貨和國(guó)債期貨投資策略、權(quán)證投資策略、存托憑證投資策略等。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金管理人在大類(lèi)資產(chǎn)配置過(guò)程中,結(jié)合定量和定性分析,從宏觀、中觀、微觀等多個(gè)角度考慮宏觀經(jīng)濟(jì)面、政策面、市場(chǎng)面等多種因素,綜合分析評(píng)判證券市場(chǎng)的特點(diǎn)及其演化趨勢(shì),重點(diǎn)分析股票、債券等資產(chǎn)的預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)的匹配關(guān)系,在此基礎(chǔ)上,在投資比例限制范圍內(nèi),確定或調(diào)整投資組合中股票和債券的比例,以爭(zhēng)取降低單一行業(yè)投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊。 本基金考慮的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括GDP增長(zhǎng)率,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI),生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI),貨幣供應(yīng)量(M0,M1,M2)的增長(zhǎng)率等指標(biāo)。 本基金考慮的政策面因素包括但不限于貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化趨勢(shì)等。 本基金考慮的市場(chǎng)因素包括但不限于市場(chǎng)的資金供求變化、上市公司的盈利增長(zhǎng)情況、市場(chǎng)總體P/E、P/B等指標(biāo)相對(duì)于長(zhǎng)期均值水平的偏離度等。 2、股票投資策略 (1)行業(yè)配置策略 本基金管理人在進(jìn)行行業(yè)配置時(shí),將采用自上而下與自下而上相結(jié)合的方式確定行業(yè)權(quán)重。在投資組合管理過(guò)程中,基金管理人也將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及各個(gè)行業(yè)的基本面特征對(duì)行業(yè)配置進(jìn)行持續(xù)動(dòng)態(tài)地調(diào)整。 自上而下的行業(yè)配置策略是指通過(guò)深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和不同行業(yè)自身的周期變化特征以及在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的位置,確定在當(dāng)前宏觀背景下適宜投資的重點(diǎn)行業(yè),主要包括: 1)宏觀政策影響分析:根據(jù)政府產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政稅收政策、貨幣政策等變化,分析各項(xiàng)政策對(duì)各行業(yè)及其子行業(yè)的影響,前瞻性的布局受益于國(guó)家政策較大的行業(yè)及子行業(yè)。 2)市場(chǎng)需求變化:不同行業(yè)及子行業(yè)在技術(shù)優(yōu)勢(shì)、定價(jià)策略、銷(xiāo)售渠道等方面的差異,影響到其盈利水平。本基金將前瞻性的配置市場(chǎng)需求預(yù)期比較穩(wěn)定或預(yù)期保持較高增長(zhǎng)的行業(yè)或子行業(yè)。 3)本基金將綜合研究社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、科學(xué)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、消費(fèi)者需求變化趨勢(shì)等因素,采取“自上而下”的研究方法,對(duì)各個(gè)子行業(yè)的基本面進(jìn)行深入分析,通過(guò)行業(yè)評(píng)級(jí)及行業(yè)估值與輪動(dòng)等因素確定各行業(yè)的配置比例。 自下而上的行業(yè)配置策略是指從行業(yè)的成長(zhǎng)能力、盈利趨勢(shì)、價(jià)格動(dòng)量、市場(chǎng)估值等因素來(lái)確定基金重點(diǎn)投資的行業(yè)。對(duì)行業(yè)的具體分析主要包括以下方面: 1)景氣分析 行業(yè)的景氣程度可通過(guò)觀測(cè)銷(xiāo)量、價(jià)格、產(chǎn)能利用率、庫(kù)存、毛利率等關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行跟蹤。行業(yè)的景氣程度與宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、競(jìng)爭(zhēng)格局、科技發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步等因素密切相關(guān)。 2)財(cái)務(wù)分析 行業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要目的是評(píng)價(jià)行業(yè)的成長(zhǎng)性、成長(zhǎng)的可持續(xù)性以及盈利質(zhì)量,同時(shí)也是對(duì)行業(yè)景氣分析結(jié)論的進(jìn)一步確認(rèn)。財(cái)務(wù)分析考量的關(guān)鍵指標(biāo)主要包括凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、毛利率、凈利率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況、債務(wù)結(jié)構(gòu)等等。 3)估值分析 結(jié)合上述分析,本基金管理人將根據(jù)各行業(yè)的不同特點(diǎn)確定適合該行業(yè)的估值方法,同時(shí)參考可比國(guó)家類(lèi)似行業(yè)的估值水平,來(lái)確定該行業(yè)的合理估值水平,并將合理估值水平與市場(chǎng)估值水平相比較,從而得出該行業(yè)高估、低估或中性的判斷。估值分析中還將運(yùn)用行業(yè)估值歷史比較、行業(yè)間估值比較等相對(duì)估值方法進(jìn)行輔助判斷。 此外,本基金還將運(yùn)用數(shù)量化方法對(duì)上述行業(yè)配置策略進(jìn)行輔助,并在適當(dāng)情形下對(duì)行業(yè)配置進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整,使用的方法包括行業(yè)動(dòng)量與反轉(zhuǎn)策略,行業(yè)間相關(guān)性跟蹤與分析等。 (2)精選個(gè)股策略 本基金采用定性與定量相結(jié)合的方式,對(duì)上市公司的投資價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估,精選具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司作為投資標(biāo)的。 1)定性分析 本基金將通過(guò)定性分析,深入分析企業(yè)的基本面以及國(guó)家相關(guān)政策、人口結(jié)構(gòu)變化等因素,確定具有比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司。 ①研發(fā)能力 研發(fā)能力的強(qiáng)弱關(guān)乎著公司的長(zhǎng)期生命力。本基金將重點(diǎn)投資具有明確的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、良好的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、有保障的研發(fā)開(kāi)支和激勵(lì)機(jī)制的上市公司; ②市場(chǎng)能力 本基金將重點(diǎn)考察上市公司是否建立相應(yīng)的營(yíng)銷(xiāo)體系,公司的銷(xiāo)售能力,市場(chǎng)占有率情況等。 ③企業(yè)的產(chǎn)品線 公司是否有完善的產(chǎn)品線布局,能否推出具有高市場(chǎng)容量的品種并使短、中長(zhǎng)期的產(chǎn)品有效銜接。 ④公司治理結(jié)構(gòu) 本基金將重點(diǎn)考察公司的法人治理結(jié)構(gòu),實(shí)際控制人的發(fā)展戰(zhàn)略,關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)。 ⑤公司管理 公司的管理團(tuán)隊(duì)是否和諧高效,能夠在公司戰(zhàn)略、作業(yè)與成本、質(zhì)量與安全、營(yíng)銷(xiāo)等方面具有同業(yè)中居前的管理水平。 ⑥政府政策 本基金將密切關(guān)注政府社會(huì)保障政策、行政管制等政策的調(diào)整對(duì)各行業(yè)及其子行業(yè)的影響。 ⑦人口及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷 人口以及因經(jīng)濟(jì)發(fā)展而導(dǎo)致的人均收入水平的提高及需求變化,都會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。本基金將動(dòng)態(tài)的跟蹤這些變化,并分析其影響。 2)定量分析 本基金在定量指標(biāo)方面,重點(diǎn)考察企業(yè)的成長(zhǎng)性、盈利能力的估值水平,選擇財(cái)務(wù)健康,成長(zhǎng)性好,估值合理的股票。 成長(zhǎng)性指標(biāo)方面,本基金主要考慮(不限于)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率及其增長(zhǎng)變動(dòng)的方向和速率;盈利指標(biāo)方面,本基金主要考慮(不限于)毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等;價(jià)值指標(biāo)方面,本基金主要考慮PE、PB、PEG、PS等。 3、固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略 在進(jìn)行固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資時(shí),本基金將會(huì)考量利率預(yù)期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉(zhuǎn)換債券投資策略和資產(chǎn)支持證券投資策略,選擇合適時(shí)機(jī)投資于低估的債券品種,通過(guò)積極主動(dòng)管理,獲得超額收益。 (1)利率預(yù)期策略 本基金通過(guò)全面研究GDP、物價(jià)、就業(yè)以及國(guó)際收支等主要經(jīng)濟(jì)變量,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,并預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上,預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì),以及金融市場(chǎng)收益率曲線斜度變化趨勢(shì)。 組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo)。本基金將根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率變化趨勢(shì)的預(yù)期,制定出組合的目標(biāo)久期:預(yù)期市場(chǎng)利率水平將上升時(shí),降低組合的久期;預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí),提高組合的久期。 (2)信用債券投資策略 根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平和債務(wù)水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定企業(yè)債券、公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差。 債券信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定需要重點(diǎn)分析企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營(yíng)效益等財(cái)務(wù)信息,同時(shí)需要考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境等外部因素,著重分析企業(yè)未來(lái)的償債能力,評(píng)估其違約風(fēng)險(xiǎn)水平。 (3)套利交易策略 在預(yù)測(cè)和分析同一市場(chǎng)不同板塊之間(比如國(guó)債與金融債)、不同市場(chǎng)的同一品種、不同市場(chǎng)的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來(lái)獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的。但是在某種情況下,比如若某個(gè)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期的某一時(shí)期面臨信用風(fēng)險(xiǎn)改變或者市場(chǎng)供求發(fā)生變化時(shí)這種穩(wěn)定關(guān)系便被打破,若能提前預(yù)測(cè)并進(jìn)行交易,就可進(jìn)行套利或減少損失。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金著重對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票的分析與研究,同時(shí)兼顧其債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值,對(duì)那些有著較強(qiáng)的盈利能力或成長(zhǎng)潛力的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)投資。 本基金管理人將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長(zhǎng)性、核心競(jìng)爭(zhēng)力等,并參考同類(lèi)公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價(jià)值;基于對(duì)利率水平、票息率及派息頻率、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素的分析,判斷其債券投資價(jià)值;采用期權(quán)定價(jià)模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。綜合以上因素,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價(jià)分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。 (5)資產(chǎn)支持證券投資 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計(jì)違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價(jià)模型,對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 (6)中小企業(yè)私募債投資策略 本基金將深入研究發(fā)行人資信及公司運(yùn)營(yíng)情況,與中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)券商緊密合作,合理合規(guī)合格地進(jìn)行中小企業(yè)私募債券投資。本基金在投資過(guò)程中密切監(jiān)控債券信用等級(jí)或發(fā)行人信用等級(jí)變化情況,力求規(guī)避可能存在的債券違約,并獲取超額收益。 4、股指期貨投資策略 本基金參與股指期貨交易,以套期保值為目的?；鸸芾砣烁鶕?jù)對(duì)指數(shù)點(diǎn)位區(qū)間判斷,在符合法律法規(guī)的前提下,決定套保比例。再根據(jù)基金股票投資組合的貝塔值,具體得出參與股指期貨交易的買(mǎi)賣(mài)張數(shù)?；鸸芾砣烁鶕?jù)股指期貨當(dāng)時(shí)的成交金額、持倉(cāng)量和基差等數(shù)據(jù),選擇和基金組合相關(guān)性高的股指期貨合約為交易標(biāo)的。 5、國(guó)債期貨投資策略 本基金參與國(guó)債期貨交易以套期保值為目的。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和利率市場(chǎng)走勢(shì)的分析與判斷,并充分考慮國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過(guò)資產(chǎn)配置,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以調(diào)整債券組合的久期,降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。具體而言,本基金的國(guó)債期貨投資策略包括套期保值時(shí)機(jī)選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動(dòng)性管理策略等。 本基金在運(yùn)用國(guó)債期貨投資控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,將審慎地獲取相應(yīng)的超額收益,通過(guò)國(guó)債期貨對(duì)債券的多頭替代和穩(wěn)健資產(chǎn)倉(cāng)位的增加,以及國(guó)債期貨與債券的多空比例調(diào)整,獲取組合的穩(wěn)定收益。 6、權(quán)證投資策略 本基金采用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)公式對(duì)權(quán)證價(jià)值進(jìn)行計(jì)算,并結(jié)合行業(yè)研究員對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券的估值分析結(jié)果,選擇具有良好流動(dòng)性和較高投資價(jià)值的權(quán)證進(jìn)行投資。采用的策略包括但不限于下列策略或策略組合: 本基金采取現(xiàn)金套利策略,兌現(xiàn)部分標(biāo)的證券的投資收益,并通過(guò)購(gòu)買(mǎi)該證券認(rèn)購(gòu)權(quán)證的方式,保留未來(lái)股票上漲所帶來(lái)的獲利空間。 根據(jù)權(quán)證與標(biāo)的證券的內(nèi)在價(jià)值聯(lián)系,合理配置權(quán)證與標(biāo)的證券的投資比例,構(gòu)建權(quán)證與標(biāo)的證券的避險(xiǎn)組合,控制投資組合的下跌風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),本基金積極發(fā)現(xiàn)可能存在的套利機(jī)會(huì),構(gòu)建權(quán)證與標(biāo)的證券的套利組合,獲取較高的投資收益。 7、存托憑證投資策略 本基金將在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,依照基金投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究和判斷,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可對(duì)本基金進(jìn)行基金分紅,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金各類(lèi)基金份額收取的費(fèi)用不同,各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于證券投資基金中預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益中等的投資品種,其風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金,低于股票型基金。