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| 基金全稱 | 匯安核心成長混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 匯安核心成長混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006270（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2018年12月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年01月25日 / 2.286億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.04億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0372億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 匯安基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 劉田 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*60%+上證國債指數(shù)收益率*40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在深入的基本面研究的基礎(chǔ)上,精選具有核心競爭力且能保持持續(xù)成長的上市公司,通過靈活的資產(chǎn)配置、策略配置與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險管理,追求基金資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增長。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、債券(包括國債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、中小企業(yè)私募債等)、債券回購、同業(yè)存單、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過合理穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略,將基金資產(chǎn)在權(quán)益類資產(chǎn)和債券類資產(chǎn)之間靈活配置,同時采取積極主動的股票投資和債券投資策略,緊跟當(dāng)下國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中各行業(yè)的增長機(jī)會和資本市場發(fā)展機(jī)遇,嚴(yán)格控制下行風(fēng)險,力爭實(shí)現(xiàn)基金份額凈值的長期平穩(wěn)增長。 本基金投資策略主要包括資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、債券投資策略、資產(chǎn)支持證券投資策略、股指期貨和國債期貨投資策略、權(quán)證投資策略、存托憑證投資策略等。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金管理人在大類資產(chǎn)配置過程中,結(jié)合定量和定性分析,從宏觀、中觀、微觀等多個角度考慮宏觀經(jīng)濟(jì)面、政策面、市場面等多種因素,綜合分析評判證券市場的特點(diǎn)及其演化趨勢,重點(diǎn)分析股票、債券等資產(chǎn)的預(yù)期收益風(fēng)險的匹配關(guān)系,在此基礎(chǔ)上,在投資比例限制范圍內(nèi),確定或調(diào)整投資組合中股票和債券的比例,以爭取降低單一行業(yè)投資的系統(tǒng)性風(fēng)險沖擊。 本基金考慮的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括GDP增長率,居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI),生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI),貨幣供應(yīng)量(M0,M1,M2)的增長率等指標(biāo)。 本基金考慮的政策面因素包括但不限于貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化趨勢等。 本基金考慮的市場因素包括但不限于市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標(biāo)相對于長期均值水平的偏離度等。 2、核心成長主題的界定 本基金所稱“核心成長”是指公司具有特定壟斷資源或不可替代性技術(shù)的生產(chǎn)或經(jīng)營條件、具有較高進(jìn)入壁壘或者較強(qiáng)定價能力,所屬行業(yè)具有高成長性以及較好的發(fā)展前景或較強(qiáng)的盈利能力。以核心成長為主題,本基金將重點(diǎn)配置高成長性行業(yè)中擁有上述核心資源或技術(shù)的上市公司發(fā)行的股票。其中,核心成長主題的行業(yè)包括電子行業(yè)、計算機(jī)行業(yè)、傳媒行業(yè)、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)和軍工行業(yè)等具有高成長性的行業(yè)。 3、股票投資策略 (1)行業(yè)配置策略 本基金管理人在進(jìn)行行業(yè)配置時,將根據(jù)管理人對行業(yè)基本面的分析,觀察行業(yè)收入增速、利潤增速、毛利率變化等因素,選取有較大成長空間、處于快速增長期的行業(yè)進(jìn)行配置。與此同時,本基金投資組合構(gòu)建時將充分分散行業(yè)權(quán)重,避免單一行業(yè)持有權(quán)重過大,降低基金組合凈值波動風(fēng)險。 (2)精選個股策略 本基金采取量化選股策略精選個股。在選定的行業(yè)中,選擇那些具有明顯競爭優(yōu)勢、持續(xù)成長能力強(qiáng)且質(zhì)量出色的企業(yè)。股票的選擇和組合構(gòu)建通過以下幾個方面進(jìn)行: 1)企業(yè)在行業(yè)中的地位和核心優(yōu)勢 本基金重點(diǎn)投資于那些擁有特定壟斷資源或不可替代性技術(shù)或資源優(yōu)勢,具有較高進(jìn)入壁壘或者較強(qiáng)定價能力,具有核心優(yōu)勢的企業(yè)。 本基金認(rèn)為,具有核心優(yōu)勢的公司能夠在激烈的市場競爭中取得優(yōu)于競爭對手的競爭優(yōu)勢,而這種競爭優(yōu)勢能夠?yàn)楣編沓礁偁帉κ值氖袌龇蓊~或者高于行業(yè)平均水平的回報率,同時有助于企業(yè)在未來超越行業(yè)其它對手確立行業(yè)龍頭地位。篩選企業(yè)時,基金管理人重點(diǎn)考量以下標(biāo)準(zhǔn),所選企業(yè)將至少滿足其中一項(xiàng): 主營業(yè)務(wù)突出,主營業(yè)務(wù)收入占總收入的比重超過 50%,并在行業(yè)上市公司排名中處于前 50%;規(guī)模相對較大,資產(chǎn)規(guī)模和市值規(guī)模在行業(yè)上市公司中排名處于前 75%;盈利能力出色:主營業(yè)務(wù)利潤率(主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入)高于行業(yè)上市公司平均值;或者,凈資產(chǎn)收益率(凈利潤/凈資產(chǎn))高于行業(yè)上市公司平均值; 具有與行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的、清晰的競爭策略;擁有成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢或其它特定優(yōu)勢;在特定領(lǐng)域具有原材料、專有技術(shù)或其它專有資源;有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力; 具有良好公司治理結(jié)構(gòu),注重股東回報,已建立起市場化經(jīng)營機(jī)制、決策效率高、對市場變化反應(yīng)靈敏并內(nèi)控有力。主要考核指標(biāo):財務(wù)信息質(zhì)量、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事制度、信息披露制度和主營業(yè)務(wù)涉及的行業(yè)數(shù)量等。 2)高成長性 對每一個行業(yè),分析其所處的生命周期階段。本基金將重點(diǎn)投資處于成長期的行業(yè),對這些行業(yè)給予相對較高估值;而對處于初始期的行業(yè)保持謹(jǐn)慎。某些行業(yè)雖然從大類行業(yè)看屬于衰退性行業(yè),但其中某些細(xì)分行業(yè)仍然處于成長期,具有較好的發(fā)展前景或較強(qiáng)的盈利能力,本基金將對這些細(xì)分行業(yè)的公司進(jìn)行投資。同時,對于國家扶持和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中產(chǎn)生的行業(yè)成長機(jī)會也予以重點(diǎn)關(guān)注。 首先,本基金將進(jìn)行定量篩選,選擇收入增速在全市場中排名前50%或者上一年度公司利潤增速在全市場中排名前50%的股票;然后由研究員從基本面角度出發(fā)進(jìn)行篩選,構(gòu)建成長型股票池。研究員也可以從基本面角度出發(fā)經(jīng)嚴(yán)格論證之后將符合成長股特征的股票加入股票池。 其次,本基金將主要采用三大類量化模型分別用以評估資產(chǎn)定價、控制風(fēng)險和優(yōu)化交易。基于模型結(jié)果,基金管理人結(jié)合市場環(huán)境和股票特性,產(chǎn)出投資組合,以追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的業(yè)績水平。 超額收益模型:該模型通過構(gòu)建多因子量化系統(tǒng),綜合評估估值、市場趨勢、盈利、企業(yè)質(zhì)量、投資者情緒等多個因素,全方位給資產(chǎn)做量化評分,盡量投資評分較高的資產(chǎn),回避評分較低的資產(chǎn)?；鸸芾砣藢⑨槍Ρ净鹌砷L的股票池特點(diǎn),利用量化模型分析挑選在成長股中更有選股能力的因子,以構(gòu)建更加貼近本基金特點(diǎn)的超額收益模型。 風(fēng)險模型:該模型用于控制投資組合對各類風(fēng)險因子的敞口,包括市值偏離、行業(yè)集中度等,力求相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的偏離風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)。 成本模型:該模型根據(jù)各類資產(chǎn)的市場交易活躍度、市場沖擊成本、印花稅、傭金等數(shù)據(jù)預(yù)測本基金的交易損耗,以控制基金換手率,達(dá)到最優(yōu)投資效果。 本基金認(rèn)為,通過上面核心優(yōu)勢和成長性兩個方面的綜合評價而選擇出的企業(yè)將會充分反映本基金“核心成長”的投資理念,同時再輔以科學(xué)、全面的風(fēng)險控制,可以有效保障本基金實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定增值的投資目標(biāo)。在本基金的個股選擇中,所選擇的公司股票將至少具備上述兩個方面標(biāo)準(zhǔn)中的一個。 4、債券投資策略 在進(jìn)行債券投資時,本基金將會考量利率預(yù)期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉(zhuǎn)換債券投資策略和中小企業(yè)私募債投資策略,選擇合適時機(jī)投資于低估的債券品種,通過積極主動管理,獲得超額收益。 (1)利率預(yù)期策略 本基金通過全面研究GDP、物價、就業(yè)以及國際收支等主要經(jīng)濟(jì)變量,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,并預(yù)測財政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上,預(yù)測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風(fēng)險最重要的指標(biāo)。本基金將根據(jù)對市場利率變化趨勢的預(yù)期,制定出組合的目標(biāo)久期:預(yù)期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預(yù)期市場利率將下降時,提高組合的久期。 (2)信用債券投資策略 根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、市場競爭地位、財務(wù)狀況、管理水平和債務(wù)水平等因素,評價債券發(fā)行人的信用風(fēng)險,并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評價債券的信用級別,確定企業(yè)債券、公司債券的信用風(fēng)險利差。 債券信用風(fēng)險評定需要重點(diǎn)分析企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營效益等財務(wù)信息,同時需要考慮企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境等外部因素,著重分析企業(yè)未來的償債能力,評估其違約風(fēng)險水平。 (3)套利交易策略 在預(yù)測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的。但是在某種情況下,比如若某個行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期的某一時期面臨信用風(fēng)險改變或者市場供求發(fā)生變化時這種穩(wěn)定關(guān)系便被打破,若能提前預(yù)測并進(jìn)行交易,就可進(jìn)行套利或減少損失。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金著重對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的分析與研究,同時兼顧其債券價值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價值,對那些有著較強(qiáng)的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)投資。 本基金管理人將對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長性、核心競爭力等,并參考同類公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價值;基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風(fēng)險等因素的分析,判斷其債券投資價值;采用期權(quán)定價模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價值。綜合以上因素,對可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。 (5)中小企業(yè)私募債投資策略 本基金將深入研究發(fā)行人資信及公司運(yùn)營情況,與中小企業(yè)私募債券承銷券商緊密合作,合理合規(guī)合格地進(jìn)行中小企業(yè)私募債券投資。本基金在投資過程中密切監(jiān)控債券信用等級或發(fā)行人信用等級變化情況,力求規(guī)避可能存在的債券違約,并獲取超額收益。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價模型,對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。 6、股指期貨投資策略 本基金參與股指期貨交易,以套期保值為目的?；鸸芾砣烁鶕?jù)對指數(shù)點(diǎn)位區(qū)間判斷,在符合法律法規(guī)的前提下,決定套保比例。再根據(jù)基金股票投資組合的貝塔值,具體得出參與股指期貨交易的買賣張數(shù)?；鸸芾砣烁鶕?jù)股指期貨當(dāng)時的成交金額、持倉量和基差等數(shù)據(jù),選擇和基金組合相關(guān)性高的股指期貨合約為交易標(biāo)的。 7、國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨交易以套期保值為目的。在風(fēng)險可控的前提下,通過對宏觀經(jīng)濟(jì)和利率市場走勢的分析與判斷,并充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,通過資產(chǎn)配置,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以調(diào)整債券組合的久期,降低投資組合的整體風(fēng)險。具體而言,本基金的國債期貨投資策略包括套期保值時機(jī)選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。 本基金在運(yùn)用國債期貨投資控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,將審慎地獲取相應(yīng)的超額收益,通過國債期貨對債券的多頭替代和穩(wěn)健資產(chǎn)倉位的增加,以及國債期貨與債券的多空比例調(diào)整,獲取組合的穩(wěn)定收益。 8、權(quán)證投資策略 本基金采用數(shù)量化期權(quán)定價公式對權(quán)證價值進(jìn)行計算,并結(jié)合行業(yè)研究員對權(quán)證標(biāo)的證券的估值分析結(jié)果,選擇具有良好流動性和較高投資價值的權(quán)證進(jìn)行投資。采用的策略包括但不限于下列策略或策略組合: 本基金采取現(xiàn)金套利策略,兌現(xiàn)部分標(biāo)的證券的投資收益,并通過購買該證券認(rèn)購權(quán)證的方式,保留未來股票上漲所帶來的獲利空間。 根據(jù)權(quán)證與標(biāo)的證券的內(nèi)在價值聯(lián)系,合理配置權(quán)證與標(biāo)的證券的投資比例,構(gòu)建權(quán)證與標(biāo)的證券的避險組合,控制投資組合的下跌風(fēng)險。同時,本基金積極發(fā)現(xiàn)可能存在的套利機(jī)會,構(gòu)建權(quán)證與標(biāo)的證券的套利組合,獲取較高的投資收益。 9、存托憑證投資策略 本基金將在控制風(fēng)險的前提下,依照基金投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究和判斷,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金各類基金份額收取的費(fèi)用不同,各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,其風(fēng)險收益水平高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。