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| 基金全稱 | 中加優(yōu)勢企業(yè)混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中加優(yōu)勢企業(yè)混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 009854（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年07月28日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年08月13日 / 3.407億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.45億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.4053億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 中加基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 何英慧 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.80%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*70%+經(jīng)人民幣匯率調(diào)整的恒生指數(shù)收益率*10%+1年期定期存款利率(稅后)*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,重點投資于股票市場各優(yōu)勢行業(yè)和優(yōu)勢公司以及有潛力成為未來優(yōu)勢企業(yè)的“隱形冠軍”,力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票、存托憑證)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制下允許投資的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。 本基金可根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務(wù)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金采用積極的投資策略,通過前瞻性地判斷不同金融資產(chǎn)的相對收益,完成大類資產(chǎn)配置。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,精選個股,完成股票組合的構(gòu)建,并通過運用久期策略、期限結(jié)構(gòu)策略和個券選擇策略完成債券組合的構(gòu)建。在嚴(yán)格的風(fēng)險控制基礎(chǔ)上,力爭實現(xiàn)長期穩(wěn)健的收益。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金的大類資產(chǎn)配置主要通過對宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場資金環(huán)境、證券市場走勢的分析,預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢,并據(jù)此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率,主動調(diào)整股票、港股通標(biāo)的股票、債券類資產(chǎn)在給定時間區(qū)間內(nèi)的動態(tài)配置,以使基金在保持總體風(fēng)險水平相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,優(yōu)化投資組合。 2、優(yōu)勢企業(yè)主題的界定 本基金的優(yōu)勢企業(yè)主要是指在所處行業(yè)中規(guī)模領(lǐng)先、市場份額大、行業(yè)影響力強、盈利能力強的優(yōu)質(zhì)公司以及未來有潛力成為細(xì)分行業(yè)龍頭的“隱形冠軍”,這些公司可以通過定量分析和定性分析相結(jié)合的方式來界定。 定量分析方面:傳統(tǒng)行業(yè)及細(xì)分行業(yè)具有比較優(yōu)勢的龍頭公司,在所處行業(yè)具有較強的市場影響力,營業(yè)收入、市場占有率處于行業(yè)前列;或者具有較高盈利能力及成長性,競爭優(yōu)勢顯著,凈資產(chǎn)收益率處于行業(yè)領(lǐng)先水平,有望成為行業(yè)新龍頭的“隱形冠軍”公司。 從具體量化指標(biāo)來看,主要通過以下盈利、財務(wù)等指標(biāo)進(jìn)行衡量,優(yōu)選質(zhì)地良好的各行業(yè)優(yōu)勢企業(yè): (1)市場占有率:本基金所界定的優(yōu)勢企業(yè)應(yīng)具有一定的市場占有率,公司在行業(yè)內(nèi)應(yīng)具有一定的規(guī)模優(yōu)勢,主要關(guān)注指標(biāo)為公司的營業(yè)收入位于行業(yè)前40%或者未來預(yù)計期營業(yè)收入及市場占有率快速提升有潛力成為優(yōu)勢企業(yè)的公司; (2)盈利能力:指標(biāo)如凈資產(chǎn)收益率(ROE)、毛利率、凈利率、市銷率(P/S)、EBITDA/主營業(yè)務(wù)收入等;主要關(guān)注的公司在行業(yè)內(nèi)具有比較優(yōu)勢,當(dāng)期指標(biāo)高于行業(yè)平均水平,或者預(yù)期未來公司盈利能力提升,能超過行業(yè)平均水平; (3)未來增長潛力:本基金所選的優(yōu)勢企業(yè)市場競爭優(yōu)勢明顯,持續(xù)增長能力較強,其未來2-3年的盈利復(fù)合增長率處于所屬行業(yè)的較高水平。 定性分析方面:本基金所優(yōu)選的優(yōu)勢公司的治理結(jié)構(gòu)合理,管理制度健全完善,信息披露較為透明;在所處行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈中具有較明顯的競爭優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢,例如成本控制強、議價能力優(yōu)秀、具有較寬厚的競爭護(hù)城河等;或者技術(shù)研發(fā)能力強、能夠獲得持續(xù)增長、不斷適應(yīng)新的市場變化等。 3、股票投資策略 在深入研究的基礎(chǔ)上,根據(jù)本基金對優(yōu)勢企業(yè)主題的界定,挑選符合優(yōu)勢企業(yè)主題的股票構(gòu)建股票投資組合。 (1)A股股票投資策略 在深入研究的基礎(chǔ)上,運用靈活的資產(chǎn)配置、策略配置與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險管理,發(fā)現(xiàn)并精選能夠分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式調(diào)整中的上市公司構(gòu)建投資組合。選擇估值合理、具有較高安全邊際和盈利確定性的股票。 (2)個股精選策略 在主題契合的基礎(chǔ)上,本基金將通過定性和定量分析方法以及其他投資分析工具,進(jìn)一步自下而上精選各行業(yè)具有競爭優(yōu)勢公司進(jìn)行重點投資,構(gòu)建具有良好成長性以及長期投資回報率較高的股票投資組合。定性方面,本基金主要從公司的經(jīng)營理念、商業(yè)模式、資源稟賦等方面判斷公司盈利的可持續(xù)性;定量方面,本基金主要從公司各項財務(wù)指標(biāo)(例如ROE、ROIC等)的成長性、財務(wù)健康程度以及估值水平等多方面考察,優(yōu)選具有長期投資價值的公司進(jìn)行重點投資。 1)定量分析 ①估值水平合理 本基金將根據(jù)公司所處的行業(yè),采用包括市盈率法、市凈率法、市銷率、PEG、EV/EBITDA等方法,對公司股票價值進(jìn)行評估,分析該公司的股價是否處于合理的估值區(qū)間,以規(guī)避股票價值被過分高估所隱含的投資風(fēng)險。 ②盈利具有確定性 本基金利用總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤)指標(biāo)來考量公司的盈利能力和質(zhì)量。此外,本基金還將關(guān)注公司盈利的構(gòu)成、盈利的主要來源等,全面分析其盈利能力和質(zhì)量。 ③未來增長潛力強 公司未來盈利增長的預(yù)期決定股票價格的變化。因此,在關(guān)注公司歷史成長性的同時,本基金尤其關(guān)注其未來盈利的增長潛力。本基金將對公司未來一至三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率等指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測,并對其可能性進(jìn)行判斷。 2)定性分析 在定量分析的基礎(chǔ)上,本基金結(jié)合定性分析篩選優(yōu)質(zhì)股票,定性分析主要判斷公司的業(yè)務(wù)是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律、產(chǎn)業(yè)政策方向,是否具有較強的競爭力和良好的治理結(jié)構(gòu)。 (3)港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。 本基金采用“自下而上”精選個股策略,價值投資的理念。重點投資于受益于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、升級,且處于合理價位的具備核心競爭力股票。對上市公司進(jìn)行系統(tǒng)性分析,其中偏重:估值采用多種估值方法,包括市盈率P/E(預(yù)期)、P/B、PCF、PFCF、相對于NAV的溢/折價、DDM、ROE,與歷史、行業(yè)和市場的比較。 1)成長性EPS增長率、ROE趨勢、行業(yè)增長率、市場份額增長率以及增長來源。注重選股(Selectiveapproach)選擇具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè),偏好具有優(yōu)異管理能力及效率的公司。 2)獨立思考(Originalideas)領(lǐng)先市場共識,尋找未被充分挖掘的企業(yè)。 3)注重估值(Valuationfocus)嚴(yán)謹(jǐn)基本面分析,判斷合理估值水平,給予目標(biāo)價。 4)長期投資(Long-terminvestmenthorizon)注重現(xiàn)金分紅及資本增值,愿意承受短期盈余增長波動。 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 4、債券投資策略 本基金采用的債券主要投資策略包括:久期策略、期限結(jié)構(gòu)策略、個券選擇策略、可轉(zhuǎn)換債券投資策略等。 (1)久期策略 根據(jù)國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)濟(jì)周期、國家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟(jì)因素,對未來利率走勢做出準(zhǔn)確預(yù)測,并確定本基金投資組合久期的長短。 考慮到收益率變動對久期的影響,若預(yù)期利率將持續(xù)下行,則增加信用投資組合的久期;相反,則縮短信用投資組合的久期。 組合久期選定之后,要根據(jù)各相關(guān)經(jīng)濟(jì)因素的實時變化,及時調(diào)整組合久期?？紤]信用溢價對久期的影響,若經(jīng)濟(jì)下行,預(yù)期利率將持續(xù)下行的同時,長久期產(chǎn)品比短久期產(chǎn)品將面臨更多的信用風(fēng)險,信用溢價要求更高。因此應(yīng)縮短久期,并盡量配置更多的信用級別較高的產(chǎn)品。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略 根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢、國家的貨幣政策、匯率政策、貨幣市場的供需關(guān)系、投資人對未來利率的預(yù)期等因素,對收益率曲線的變動趨勢及變動幅度做出預(yù)測,收益率曲線的變動趨勢包括:向上平行移動、向下平行移動、曲線趨緩轉(zhuǎn)折、曲線陡峭轉(zhuǎn)折、曲線正蝶式移動、曲線反蝶式移動,并根據(jù)變動趨勢及變動幅度預(yù)測來決定信用投資產(chǎn)品組合的期限結(jié)構(gòu),然后選擇采取相應(yīng)期限結(jié)構(gòu)策略:子彈策略、杠鈴策略或梯式策略。 若預(yù)期收益曲線平行移動,且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小,宜采用子彈策略,具體的幅度臨界點運用測算模型進(jìn)行測算。若預(yù)期收益曲線做趨緩轉(zhuǎn)折,宜采用杠鈴策略。若預(yù)期收益曲線做陡峭轉(zhuǎn)折,且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小宜采用子彈策略;用做判斷依據(jù)的具體正向及負(fù)向變動幅度臨界點,需要運用測算模型進(jìn)行測算。 (3)個券選擇策略 1)特定跟蹤策略 特定是指某類或某個信用產(chǎn)品具有某種特別的特點,這種特點會造成此類信用產(chǎn)品的價值被高估或者低估。特定跟蹤策略,就是要根據(jù)特定信用產(chǎn)品的特定特點,進(jìn)行跟蹤和選擇。在所有的信用產(chǎn)品中,尋找在持有期內(nèi)級別上調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,并進(jìn)行配置;對在持有期內(nèi)級別下調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,要進(jìn)行規(guī)避。判斷的基礎(chǔ)就是對信用產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)內(nèi)部跟蹤評級及對信用評級要素進(jìn)行持續(xù)跟蹤與判斷,簡單的做法就是跟蹤特定事件:國家特定政策及特定事件變動態(tài)勢、行業(yè)特定政策及特定事件變動態(tài)勢、公司特定事件變動態(tài)勢,并對特定政策及事件對于信用產(chǎn)品的級別變化影響程度進(jìn)行評估,從而決定對于特定信用產(chǎn)品的取舍。 2)相對價值策略 本策略的宗旨是要找到價值被低估的信用產(chǎn)品。屬于同一個行業(yè)、類屬同一個信用級別且具有相近期限的不同債券,由于息票因素、流動性因素及其他因素的影響程度不同,可能具有不同的收益水平和收益變動趨勢,對同類債券的利差收益進(jìn)行分析,找到影響利差的因素,并對利差水平的未來走勢做出判斷,找到價值被低估的個券,進(jìn)而相應(yīng)地進(jìn)行債券置換。本策略實際上是某種形式上的債券互換,也是尋求相對價值的一種投資選擇策略。 這種投資策略的一個切實可行的操作方法是:在一級市場上,尋找并配置在同等行業(yè)、同等期限、同等信用級別下?lián)碛休^高票面利率的信用產(chǎn)品;在二級市場上,尋找并配置同等行業(yè)、同等信用級別、同等票面利率下具有較低二級市場信用溢價(價值低估)的信用產(chǎn)品并進(jìn)行配置。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金將著重對可轉(zhuǎn)債對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的轉(zhuǎn)債進(jìn)行重點選擇,并在對應(yīng)可轉(zhuǎn)債估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務(wù)壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面推測、并通過實地調(diào)研等方式確認(rèn)上市公司對轉(zhuǎn)股價的修正和轉(zhuǎn)股意愿。 5、股指期貨投資策略 本基金參與股指期貨的投資應(yīng)符合基金合同規(guī)定的投資目標(biāo)。本基金根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約,有效管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,積極改善組合的風(fēng)險收益特征。 本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)和股票市場走勢的分析與判斷,并充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,通過資產(chǎn)配置、品種選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險。具體而言,本基金的股指期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。 本基金在運用股指期貨控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,將審慎地獲取相應(yīng)的超額收益,通過股指期貨對股票的多頭替代和穩(wěn)健資產(chǎn)倉位的增加,實現(xiàn)可轉(zhuǎn)移阿爾法,并通過股指期貨與股票的多空比例調(diào)整,獲取風(fēng)險資產(chǎn)的選股阿爾法。基金管理人針對股指期貨交易制訂嚴(yán)格的授權(quán)管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風(fēng)險控制各環(huán)節(jié)的獨立運作,并明確相關(guān)崗位職責(zé)。此外,基金管理人建立股指期貨交易決策部門或小組,并授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股指期貨的投資審批事項。 6、國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨的投資應(yīng)符合基金合同規(guī)定的投資目標(biāo)。本基金根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,投資于國債期貨合約,有效管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,積極改善組合的風(fēng)險收益特征。 本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)和利率市場走勢的分析與判斷,并充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,通過資產(chǎn)配置,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以調(diào)整債券組合的久期,降低投資組合的整體風(fēng)險。具體而言,本基金的國債期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。 本基金在運用國債期貨投資控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,將審慎地獲取相應(yīng)的超額收益,通過國債期貨對債券的多頭替代和穩(wěn)健資產(chǎn)倉位的增加,以及國債期貨與債券的多空比例調(diào)整,獲取組合的穩(wěn)定收益。 基金管理人針對國債期貨交易制訂嚴(yán)格的授權(quán)管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風(fēng)險控制各環(huán)節(jié)的獨立運作,并明確相關(guān)崗位職責(zé)。此外,基金管理人建立國債期貨交易決策部門或小組,并授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)國債期貨的投資審批事項。 7、股票期權(quán)投資策略 本基金將按照風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權(quán)交易。本基金將結(jié)合投資目標(biāo)、比例限制、風(fēng)險收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,確定參與股票期權(quán)交易的投資時機和投資比例。 8、融資交易策略 本基金可通過融資交易的杠桿作用,在符合融資交易各項法規(guī)要求及風(fēng)險控制要求的前提下,放大投資收益。 9、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險補償收益和市場流動性等基本面因素,估計資產(chǎn)違約風(fēng)險和提前償付風(fēng)險,并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估其內(nèi)在價值,并結(jié)合資產(chǎn)支持證券類資產(chǎn)的市場特點,進(jìn)行此類品種的投資。 10、現(xiàn)金管理策略 在現(xiàn)金管理上,基金管理人通過對未來現(xiàn)金流的預(yù)測進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)算管理,及時滿足基金基本運作中的流動性需求。同時,對于基金持有的現(xiàn)金資產(chǎn),基金管理人將在保證基金流動性需求的前提下,提高現(xiàn)金資產(chǎn)使用效率,盡可能提高現(xiàn)金資產(chǎn)的收益率。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可進(jìn)行收益分配。每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為對應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、投資者的現(xiàn)金紅利和紅利再投資形成的基金份額均保留到小數(shù)點后第2位,小數(shù)點后第3位開始舍去,舍去部分歸基金資產(chǎn); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金。 本基金除了投資A股外,還可根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定投資港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外,本基金因投資港股通標(biāo)的股票還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險,包括港股市場股價波動較大的風(fēng)險(港股市場實行T+0回轉(zhuǎn)交易,且對個股不設(shè)漲跌幅限制,港股股價可能表現(xiàn)出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風(fēng)險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風(fēng)險(在內(nèi)地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風(fēng)險)等。