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| 基金全稱 | 國聯(lián)安雙佳信用分級(jí)債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 國聯(lián)安雙佳A信用分級(jí)債券 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 162512（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2012年05月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年06月04日 / 16.399億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 6.21億元（截止至：2015年06月04日） | 份額規(guī)模 | 0.1491億份（截止至：2015年06月04日） |
| 基金管理人 | 國聯(lián)安基金 | 基金托管人 | 光大銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 馮俊、呂中凡 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.35%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過積極主動(dòng)地投資管理,力爭獲取高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。
以價(jià)值分析為基礎(chǔ),通過主動(dòng)的投資管理,謀求基金資產(chǎn)當(dāng)期收益和長期增值的統(tǒng)一。
本基金主要投資于固定收益類金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國債、金融債券、次級(jí)債券、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債券、公司債券、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)和債券回購等金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他固定收益證券品種(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。本基金也可投資于股票、權(quán)證以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許基金投資的其他權(quán)益類金融工具。本基金不直接從二級(jí)市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),但可以參與A股股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其它經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)的新股申購或增發(fā)新股,并可持有因可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。本基金所指信用債券是指企業(yè)債券、公司債券、短期融資券、金融債券(不包括政策性金融債)、次級(jí)債、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)等非國家信用的固定收益類金融工具。
本基金主要采取利率策略、信用策略、息差策略、可轉(zhuǎn)債投資策略等積極投資策略,在嚴(yán)格控制利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,主動(dòng)管理尋找價(jià)值被低估的固定收益投資品種,構(gòu)建及調(diào)整固定收益投資組合,以期獲得最大化的債券收益;并通過適當(dāng)參與二級(jí)市場權(quán)益類品種投資,力爭獲取超額收益。 1、資產(chǎn)配置原則 本基金通過自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,對(duì)股票、債券和現(xiàn)金類資產(chǎn)的預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)及相對(duì)投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,確定基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金類資產(chǎn)等資產(chǎn)類別的分配比例。在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,形成大類資產(chǎn)的配置方案。 2、債券投資策略 本基金靈活應(yīng)用利率策略、信用策略、息差策略、可轉(zhuǎn)債投資策略等,在合理管理并控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大化組合收益。 (1)利率策略 通過對(duì)經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、財(cái)政政策和貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行深入分析,結(jié)合金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu),最終形成對(duì)金融市場利率水平變化的時(shí)間、方向和幅度的判斷。利率策略可以細(xì)分為: 1)目標(biāo)久期策略 本基金將根據(jù)對(duì)市場利率水平變化的判斷,在控制資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過調(diào)整組合的目標(biāo)久期,即在預(yù)期利率將要上升的時(shí)候適當(dāng)縮短組合的久期,在預(yù)期利率將要下降的時(shí)候適當(dāng)拉長組合的久期,以提高債券投資收益。 2)收益率曲線策略 本基金通過對(duì)收益率曲線的研究,在所確定的目標(biāo)久期配置策略下,通過分析預(yù)測收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化,在期限結(jié)構(gòu)配置上適時(shí)采取子彈型、啞鈴型或者階梯型等策略,進(jìn)一步優(yōu)化組合的期限結(jié)構(gòu),使本基金獲得較好的收益。 (2)信用策略 信用債收益率等于基準(zhǔn)收益率加上信用利差。信用利差反映了信用風(fēng)險(xiǎn)。 本基金通過對(duì)信用債券發(fā)行人基本面的深入調(diào)研分析,結(jié)合流動(dòng)性、信用利差、信用評(píng)級(jí)、違約風(fēng)險(xiǎn)等的綜合評(píng)估結(jié)果,選取具有價(jià)格優(yōu)勢和套利機(jī)會(huì)的優(yōu)質(zhì)信用債券產(chǎn)品進(jìn)行投資。 影響信用利差的因素包括信用債市場整體的信用利差水平和信用債本身的信用變化,由此信用策略可以細(xì)分為: 1)基于信用利差曲線策略 通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場資金結(jié)構(gòu)和流向、信用利差的歷史統(tǒng)計(jì)區(qū)間等因素判斷當(dāng)前信用債市場信用利差的合理性、相對(duì)投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)以及信用利差曲線的未來走勢,從而確定信用債總體的投資比例。 2)基于信用債信用分析策略 本基金管理人將建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度。通過綜合分析公司債券、企業(yè)債等信用債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)展?fàn)顩r、市場地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平和債務(wù)水平,結(jié)合債券擔(dān)保條款、抵押品估值及債券其他要素,最后綜合評(píng)價(jià)出債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別。通過動(dòng)態(tài)跟蹤信用債券的信用風(fēng)險(xiǎn),確定信用債的合理信用利差,挖掘價(jià)值被低估的品種,以獲取超額收益。 (3)息差策略 本基金可以通過債券回購融入和滾動(dòng)短期資金作為杠桿,投資于收益率高于融資成本的其它獲利機(jī)會(huì),從而獲得杠桿放大收益。本基金進(jìn)入銀行間同業(yè)市場進(jìn)行債券回購的資金余額不超過基金凈資產(chǎn)的40%。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券是介于股票和債券之間的投資品種,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn),分享股票價(jià)格上漲收益的特征。本基金首先將根據(jù)對(duì)債券市場、股票市場的比較分析,選擇股性強(qiáng)、債性弱或特征相反的可轉(zhuǎn)債列入當(dāng)期轉(zhuǎn)債核心庫,然后對(duì)具體個(gè)券的股性、債性做進(jìn)一步分析比較,優(yōu)選最合適的券種進(jìn)入組合,以獲取超額收益。 在選擇可轉(zhuǎn)換債券品種時(shí),本基金將與本公司的股票投研團(tuán)隊(duì)積極合作,深入研究,力求選擇被市場低估的品種,來構(gòu)建本基金可轉(zhuǎn)換債券的投資組合。 3、新股申購?fù)顿Y策略 在股票發(fā)行市場上,股票供求關(guān)系不平衡經(jīng)常導(dǎo)致股票發(fā)行價(jià)格與二級(jí)市場價(jià)格之間存在一定價(jià)差。 本基金根據(jù)新股發(fā)行人的基本情況,以及對(duì)認(rèn)購中簽率和新股上市后表現(xiàn)的預(yù)期,并結(jié)合金融工程數(shù)量化模型,對(duì)于擬發(fā)行上市的新股進(jìn)行合理估值,制定相應(yīng)的申購和擇時(shí)賣出策略。 4、權(quán)證投資策略 本基金不直接從二級(jí)市場買入權(quán)證,可持有因持股票派發(fā)或因參與分離交易可轉(zhuǎn)債一級(jí)市場申購而產(chǎn)生的權(quán)證。本基金管理人將以價(jià)值分析為基礎(chǔ),在采用權(quán)證定價(jià)模型分析其合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,結(jié)合權(quán)證的溢價(jià)率、隱含波動(dòng)率等指標(biāo)進(jìn)行投資,避免投資風(fēng)險(xiǎn),追求較高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等,其定價(jià)受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。 本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合蒙特卡洛模擬等數(shù)量化方法,對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行定價(jià),評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行投資。
1、本基金《基金合同》生效之日3年內(nèi)的收益分配原則 本基金《基金合同》生效之日起3年內(nèi),本基金的收益分配原則如下: (1)本基金《基金合同》生效之日起3年內(nèi),本基金不進(jìn)行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 2、轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)后的收益分配原則 本基金《基金合同》生效后3年期屆滿,轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)后,本基金的收益分配原則如下: (1)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%; (2)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 場外轉(zhuǎn)入或申購的基金份額,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;投資者在不同銷售機(jī)構(gòu)的不同交易賬戶可選擇不同的分紅方式,如投資者在某一銷售機(jī)構(gòu)交易賬戶不選擇收益分配方式,則按默認(rèn)的收益分配方式處理; 場內(nèi)轉(zhuǎn)入、申購和上市交易的基金份額的分紅方式為現(xiàn)金分紅,投資者不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)每一基金份額享有同等分配權(quán); (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。本基金《基金合同》生效之日起3年內(nèi),本基金經(jīng)過基金份額分級(jí)后,雙佳A為預(yù)期低風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益相對(duì)穩(wěn)定的基金份額;雙佳B為預(yù)期較高風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期較高收益的基金份額。