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| 基金全稱 | 萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 519181（前端）、519182（后端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2006年10月26日 | 成立日期/規(guī)模 | 2006年11月30日 / 4.917億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 7.94億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 4.4251億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 萬(wàn)家基金 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 莫海波 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.50元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)*65%+中證全債指數(shù)*30%+同業(yè)存款利率*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)有效配置股票、債券投資比例,平衡長(zhǎng)期買(mǎi)入持有和事件驅(qū)動(dòng)投資的優(yōu)化選擇策略,控制投資風(fēng)險(xiǎn),謀取基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
把握價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)程,謀求價(jià)值最優(yōu)實(shí)現(xiàn)。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含存托憑證)、債券、現(xiàn)金、短期金融工具、權(quán)證及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其它品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金最大特點(diǎn)是突出和諧增長(zhǎng),主要包含二層含義:一、資產(chǎn)配置的和諧,通過(guò)有效配置股票、債券資產(chǎn)比例,謀求基金資產(chǎn)在股票、債券投資中風(fēng)險(xiǎn)、收益的和諧平衡;二、長(zhǎng)期買(mǎi)入持有和事件驅(qū)動(dòng)投資的和諧,通過(guò)對(duì)不同行業(yè)、不同股票內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格的偏離程度和其市場(chǎng)價(jià)格向內(nèi)在價(jià)值的回歸速度的分析,謀求基金資產(chǎn)在不同行業(yè)和不同股票投資中長(zhǎng)期投資和事件驅(qū)動(dòng)投資的和諧平衡。 資產(chǎn)配置策略 本基金采用自上而下的宏觀經(jīng)濟(jì)分析與自下而上的市場(chǎng)趨勢(shì)分析相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,以宏觀經(jīng)濟(jì)分析為依據(jù),結(jié)合對(duì)股票市場(chǎng)整體市盈率水平、債券市場(chǎng)整體收益率曲線變化等綜合指標(biāo)的定量分析,形成對(duì)各大類(lèi)資產(chǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)水平的前瞻性預(yù)測(cè),以此確定股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類(lèi)資產(chǎn)在給定區(qū)間內(nèi)的動(dòng)態(tài)配置。 股票投資策略 本基金管理人在個(gè)股選擇上,著重判斷公司是否具備“盈利模式、資源、技術(shù)、資本、市場(chǎng)”等五個(gè)方面的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)定性、定量分析,選擇自身投資價(jià)值被市場(chǎng)低估的公司,評(píng)估其價(jià)格向其內(nèi)在價(jià)值回歸的速度和力度,把握個(gè)股投資機(jī)會(huì),謀求價(jià)值的最優(yōu)實(shí)現(xiàn)。 1、選擇具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司 本基金管理人認(rèn)為上市公司獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)為盈利模式、資源、技術(shù)、資本、市場(chǎng)等五個(gè)方面,具備上述一項(xiàng)或多項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司將在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位,這些上市公司是本基金投資的主要標(biāo)的。 (1)盈利模式 盈利模式是一個(gè)企業(yè)發(fā)展路徑的戰(zhàn)略決定因素,代表著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)技術(shù)。在評(píng)判企業(yè)時(shí),本基金管理人更加看重創(chuàng)新性盈利模式的可行性或傳統(tǒng)性盈利模式的適用性。 (2)資源 資源指企業(yè)因應(yīng)需要、滿足需求,所有能提供而足以轉(zhuǎn)化為具體服務(wù)內(nèi)涵和產(chǎn)品的客體。本基金偏好選擇擁有稀缺性資源的企業(yè),因其增長(zhǎng)方式的可持續(xù)性具備較大的保障。本基金將通過(guò)每股資源價(jià)值這個(gè)指標(biāo)評(píng)判不同企業(yè)擁有資源的數(shù)量。 (3)技術(shù) 對(duì)于絕大部分處于競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的企業(yè),技術(shù)是差異化競(jìng)爭(zhēng)策略的重要組成部分,理想的產(chǎn)品應(yīng)是具有較小的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),具有區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的專(zhuān)用特點(diǎn),并且能夠獲得高于一般的平均回報(bào)。本基金將在以下幾個(gè)方面評(píng)估企業(yè)的技術(shù)能力: a.技術(shù)的先進(jìn)性;b.技術(shù)的可替代性和易模仿性;c.技術(shù)的適用性。 (4)資本 資本是企業(yè)正常運(yùn)作和發(fā)展的要素之一。企業(yè)資本規(guī)模、資本的可獲得性、資本成本直接決定了其經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的可持續(xù)性和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。 (5)市場(chǎng) 本基金考察企業(yè)的市場(chǎng)狀況,既要評(píng)判企業(yè)所面對(duì)市場(chǎng)的客觀現(xiàn)狀,也關(guān)注企業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力。本基金傾向于尋找在一個(gè)不斷膨脹的市場(chǎng)中,能以比較小代價(jià)獲得市場(chǎng)份額快速增長(zhǎng)的企業(yè)。評(píng)判企業(yè)所的面對(duì)市場(chǎng)狀況的指標(biāo)為:a.潛在顧客的需求量;b.市場(chǎng)份額;c.市場(chǎng)進(jìn)入壁壘。評(píng)判企業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)為: a.營(yíng)銷(xiāo)能力;b.市場(chǎng)保護(hù)能力。 2、選擇市場(chǎng)價(jià)格明顯低于內(nèi)在價(jià)值的上市公司作為投資標(biāo)的備選 基于本基金對(duì)上市公司獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)能力的分析,利用財(cái)務(wù)定價(jià)模型對(duì)上市公司的內(nèi)在價(jià)值做出評(píng)價(jià),這里我們利用FCCF模型作為估計(jì)個(gè)股內(nèi)在價(jià)值的框架模型。同時(shí)結(jié)合市盈率、市凈率、市銷(xiāo)率、PEG、EV/EBITDA等相對(duì)估值指標(biāo)確定個(gè)股市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值的偏離程度,選擇市場(chǎng)價(jià)格明顯低于內(nèi)在價(jià)值的上市公司作為投資標(biāo)的備選。 3、長(zhǎng)期投資與事件驅(qū)動(dòng)投資的優(yōu)化選擇 本基金認(rèn)為股票在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)主要受到其基本面、估值偏離程度、事件驅(qū)動(dòng)因素,如包括宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、市場(chǎng)氣氛、公司事件在內(nèi)的催化因素等多種影響。 在選擇出具備獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力、并具有足夠安全邊際的上市公司的基礎(chǔ)上,事件驅(qū)動(dòng)因素將成為短期內(nèi)影響股價(jià)變化的主要因素,其決定了價(jià)格向價(jià)值回歸的速度和力度。 本基金根據(jù)對(duì)于A股市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的基本判斷,利用定性分析,確定影響個(gè)股股價(jià)向其內(nèi)在價(jià)值回歸的因素,利用多因素模型等定量分析方法確定短期內(nèi)個(gè)股股價(jià)向其內(nèi)在價(jià)值回歸的速度和力度,結(jié)合本基金管理人的經(jīng)驗(yàn),在長(zhǎng)期投資與事件驅(qū)動(dòng)投資中作出最優(yōu)選擇,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。 4、存托憑證投資策略 對(duì)于存托憑證的投資,本基金將根據(jù)投資目標(biāo),依照境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行,并最大限度避免由于存托憑證在交易規(guī)則、上市公司治理結(jié)構(gòu)等方面的差異而或有的負(fù)面影響。 行業(yè)配置 本基金管理人根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)分析;行業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和行業(yè)所處增長(zhǎng)類(lèi)型分析;行業(yè)生命周期、行業(yè)前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力比較分析;市場(chǎng)氣氛分析,同時(shí)結(jié)合因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、產(chǎn)業(yè)政策變化或短期匯率、利率及通貨膨脹水平變化對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響分析,評(píng)估各行業(yè)的相對(duì)投資價(jià)值,確定各行業(yè)配置比例。 權(quán)證等其他品種的投資策略 本基金將審慎投資于權(quán)證及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他金融工具,以減少基金資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)并提高基金的收益。 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,主要考慮運(yùn)用的策略包括:杠桿投資策略、獲利保護(hù)策略、價(jià)差策略、雙向權(quán)證策略等。
1、本基金同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值; 3、基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損,則不進(jìn)行收益分配; 4、基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后,才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配; 5、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為六次,分配比例不低于可分配收益的50%,若基金合同當(dāng)年生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 6、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按權(quán)益登記日除權(quán)后的該類(lèi)基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有人可對(duì)A類(lèi)、C類(lèi)基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 7、當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益; 8、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金是混合型基金,其預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平介于股票型基金與債券型基金之間,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)收益水平基金。