掃一掃二維碼
用手機(jī)打開(kāi)頁(yè)面
| 基金全稱(chēng) | 光大陽(yáng)光對(duì)沖策略6個(gè)月持有期靈活配置混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 光大陽(yáng)光對(duì)沖6個(gè)月混合B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 860028（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2011年09月19日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年03月25日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.08億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0741億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 上海光大證券資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 廣發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳韻騁 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | ---（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中國(guó)人民銀行公布的同期1年期銀行定期存款基準(zhǔn)利率(稅后)+1% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
通過(guò)深度研究,捕捉宏觀環(huán)境及政策趨勢(shì)走向,靈活精選投資策略,在合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)和保障集合計(jì)劃資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,追求集合計(jì)劃資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本集合計(jì)劃的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或同意注冊(cè)上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、短期融資券(含超短期融資券)、公司債、中期票據(jù)、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離可轉(zhuǎn)換債券))、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。本集合計(jì)劃可以參與融券業(yè)務(wù)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許集合計(jì)劃投資其他品種,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本集合計(jì)劃主要采用對(duì)沖套利的投資策略。通過(guò)數(shù)量化投資模型,選取并持有預(yù)期收益較好的股票構(gòu)成投資組合,并使用股指期貨進(jìn)行對(duì)沖操作,有效規(guī)避市場(chǎng)漲跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),獲取選股的超額收益。力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)集合計(jì)劃資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的絕對(duì)收益。另通過(guò)綜合分析國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)、利率走勢(shì)、信用風(fēng)險(xiǎn)、證券市場(chǎng)估值水平等因素,綜合配置固定收益等各類(lèi)資產(chǎn),以實(shí)現(xiàn)整體資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。 本集合計(jì)劃的股票類(lèi)資產(chǎn)比例(S)將按照對(duì)沖工具的年化對(duì)沖成本(C)進(jìn)行調(diào)整,其中對(duì)沖工具的年化對(duì)沖成本(C)=(1-本集合計(jì)劃所使用的股指期貨合約點(diǎn)位/本集合計(jì)劃所使用的股指期貨合約標(biāo)的的指數(shù)點(diǎn)位)的年化收益率。 如果由于市場(chǎng)波動(dòng)等原因?qū)е鹿善鳖?lèi)資產(chǎn)比例不符合目標(biāo)配置要求的,應(yīng)在10個(gè)交易日內(nèi)對(duì)股票資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整,使得調(diào)整后的股票資產(chǎn)比例達(dá)到上述要求。 (一)股票投資策略 本集合計(jì)劃主要通過(guò)數(shù)量化投資模型,選取并持有預(yù)期收益較好的股票構(gòu)成投資組合,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。 數(shù)量化投資模型的投資邏輯基于學(xué)術(shù)研究、投資實(shí)踐中被普遍接受的選股因子構(gòu)建對(duì)于個(gè)股的收益進(jìn)行預(yù)測(cè),因子包括價(jià)值、質(zhì)量、成長(zhǎng)、事件驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)等大類(lèi)。通過(guò)現(xiàn)代組合管理的數(shù)量化模型進(jìn)行組合構(gòu)建,優(yōu)化系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及個(gè)股特定風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)配比。 對(duì)于因子的選取,我們的方法論是自上而下的投資邏輯,首先保證其在經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、行為金融學(xué)上的意義,判斷其符合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境,然后再重點(diǎn)關(guān)注因子的穩(wěn)定性、解釋性、統(tǒng)計(jì)顯著性。力求甄選出基本面績(jī)優(yōu)、在行業(yè)內(nèi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、當(dāng)前具有估值機(jī)會(huì)、具備核心成長(zhǎng)潛力等方面的優(yōu)秀上市公司。 本集合計(jì)劃在選股的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn)等約束,結(jié)合個(gè)股的集中度控制以及換手率控制,最終以最大化經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資組合預(yù)期超額收益為目標(biāo)進(jìn)行投資組合優(yōu)化,確定個(gè)股投資權(quán)重。 本集合計(jì)劃運(yùn)用的量化投資模型主要包括: (1)多因子選股模型 本集合計(jì)劃以多因子量化選股為主要投資策略。首先通過(guò)研究,選擇具有投資邏輯、符合當(dāng)前投資環(huán)境的Alpha因子,利用一定的加權(quán)方式,包括等權(quán)、IC加權(quán)、ICIR加權(quán)等方法對(duì)因子值進(jìn)行加總,得到各個(gè)股票的綜合得分,作為對(duì)股票收益的預(yù)測(cè)。再過(guò)濾掉明顯不具備投資價(jià)值的股票。剔除的股票包括法律法規(guī)和本管理人制度中明確禁止投資的股票、流動(dòng)性差的股票、涉及重大案件和訴訟等具有一定風(fēng)險(xiǎn)可能性的股票。投資經(jīng)理和研究團(tuán)隊(duì)會(huì)持續(xù)研究市場(chǎng)的狀態(tài)以及近期的市場(chǎng)風(fēng)格變化,適機(jī)做出具有前瞻性的判斷,據(jù)此調(diào)整各因子類(lèi)別的具體組成和加總方案。 (2)風(fēng)險(xiǎn)模型 本集合計(jì)劃通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型衡量和控制包含行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種形式的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)模型是對(duì)投資組合相對(duì)于基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差進(jìn)行精確建模,將風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分解為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及多個(gè)風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn),并作為投資組合優(yōu)化的輸入?yún)?shù)。本集合計(jì)劃通過(guò)控制組合的相對(duì)和絕對(duì)行業(yè)暴露,避免投資組合過(guò)度集中在一個(gè)或幾個(gè)行業(yè),并通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型控制組合對(duì)于市值、估值、成長(zhǎng)等市場(chǎng)主流風(fēng)格的暴露,力爭(zhēng)避免在某些極端的市場(chǎng)環(huán)境下大幅落后于市場(chǎng)。本集合計(jì)劃還將通過(guò)控制個(gè)股的相對(duì)和絕對(duì)暴露,充分分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn),并力求通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型控制投資組合的預(yù)期跟蹤誤差水平。 (3)交易成本模型 本集合計(jì)劃通過(guò)交易成本模型預(yù)估個(gè)股交易的固定成本和市場(chǎng)沖擊成本。在組合調(diào)整時(shí)將綜合比較組合調(diào)整帶來(lái)的潛在收益和組合調(diào)整的成本,避免不必要的交易。在實(shí)際的交易執(zhí)行時(shí)將利用交易技術(shù)盡可能減少市場(chǎng)沖擊,降低交易執(zhí)行成本。 (4)投資組合的優(yōu)化和調(diào)整 本集合計(jì)劃將綜合考慮預(yù)期回報(bào),風(fēng)險(xiǎn)及交易成本進(jìn)行投資組合優(yōu)化。投資組合構(gòu)建完成后,本集合計(jì)劃將充分考慮各種市場(chǎng)信息的變化情況,對(duì)投資組合進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,并根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況適當(dāng)控制和調(diào)整組合的換手率。 (5)港股通股票投資策略 本集合計(jì)劃將通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本集合計(jì)劃將關(guān)注在港股市場(chǎng)上市、具有行業(yè)代表性和核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司,關(guān)注港股市場(chǎng)在行業(yè)結(jié)構(gòu)、估值、AH股折溢價(jià)、股息率等方面具有吸引力的投資標(biāo)的。 (二)金融衍生工具對(duì)沖策略 本集合計(jì)劃在通過(guò)以上股票投資策略的基礎(chǔ)上,使用股指期貨對(duì)沖組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),從而分離出組合的超額收益。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨對(duì)沖。綜合考慮股指期貨不同合約之間的價(jià)差關(guān)系、套利機(jī)會(huì)、流動(dòng)性等因素,在各股指期貨合約之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置和臨近到期合約的展期操作,以提升組合收益和套期保值的效果。 隨著其他金融衍生工具的發(fā)展,本集合計(jì)劃會(huì)考慮使用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的其他對(duì)沖工具,例如融券賣(mài)空、期權(quán)等。通過(guò)優(yōu)選對(duì)沖工具,提高管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。 (三)融券投資策略 本集合計(jì)劃在投資機(jī)會(huì)和融券成本合適的情況下,采用融券的方式進(jìn)行配對(duì)交易。通過(guò)多因子模型,可以尋找到行業(yè)、風(fēng)格相近的股票之間存在的理論價(jià)差,通過(guò)買(mǎi)入低價(jià)股、融券賣(mài)空高價(jià)股獲得絕對(duì)收益。 (四)其他絕對(duì)收益投資策略 (1)普通債券投資策略 通過(guò)對(duì)收益率、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素的綜合評(píng)估,合理分配固定收益類(lèi)證券組合中投資于國(guó)債、金融債、企業(yè)債、短期金融工具等產(chǎn)品的比例,構(gòu)造債券組合。 在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下,有望獲取穩(wěn)定的收益。 (2)可轉(zhuǎn)債投資策略 本集合計(jì)劃將參與發(fā)行條款較好、申購(gòu)收益較高、公司基本面優(yōu)秀的可轉(zhuǎn)債的一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu),上市后根據(jù)具體情況做出持有或賣(mài)出的決策。此外本集合計(jì)劃將在預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下參與可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)投資操作。 (3)衍生品投資策略 本集合計(jì)劃的衍生品投資將嚴(yán)格遵守證監(jiān)會(huì)及相關(guān)法律法規(guī)的約束,合理利用股指期貨等衍生工具,利用數(shù)量方法發(fā)掘可能的交易機(jī)會(huì)。投資原則為有利于集合計(jì)劃資產(chǎn)增值、控制整體組合風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益。 (4)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)策略 本集合計(jì)劃將發(fā)揮在新股、新債研究及估值能力方面的優(yōu)勢(shì),全面深入地把握上市公司基本面,結(jié)合市場(chǎng)整體估值水平和投資環(huán)境,以及一、二級(jí)市場(chǎng)投資者投資理念和定價(jià)差異,有效識(shí)別并防范風(fēng)險(xiǎn),積極參與詢價(jià)與申購(gòu),為集合計(jì)劃份額持有人獲得穩(wěn)健收益。 (5)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)投資策略 本集合計(jì)劃以市場(chǎng)價(jià)值分析為基礎(chǔ),采用穩(wěn)健的投資組合策略,通過(guò)對(duì)現(xiàn)金類(lèi)管理工具的組合操作,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),兼具資產(chǎn)流動(dòng)性,以追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 (五)資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計(jì)劃將重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的相對(duì)投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。
1、在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下,本集合計(jì)劃可進(jìn)行收益分配; 2、本集合計(jì)劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資,由紅利再投資而來(lái)的B類(lèi)或C類(lèi)份額不受鎖定持有期的限制,再投資份額的持有期與原份額相同;若投資者不選擇,本集合計(jì)劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、集合計(jì)劃收益分配后集合計(jì)劃份額凈值不能低于面值;即集合計(jì)劃收益分配基準(zhǔn)日的集合計(jì)劃份額凈值減去每單位集合計(jì)劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類(lèi)別每一集合計(jì)劃份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本集合計(jì)劃為混合型集合計(jì)劃,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金、債券型集合計(jì)劃、貨幣市場(chǎng)基金和貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,低于股票型基金和股票型集合計(jì)劃。 本集合計(jì)劃除了投資A股外,還可根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定投資香港聯(lián)合交易所上市的股票。除了需要承擔(dān)與境內(nèi)集合計(jì)劃類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外,本集合計(jì)劃還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。