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| 基金全稱 | 財(cái)通純債分級債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 財(cái)通純債分級債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000498（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2014年01月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年01月17日 / 2.156億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.05億元（截止至：2016年01月18日） | 份額規(guī)模 | 0.1671億份（截止至：2016年01月18日） |
| 基金管理人 | 財(cái)通基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張亦博 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.15%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合(全價(jià))指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在追求本金安全、保持資產(chǎn)流動性以及有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過積極主動的投資管理,力爭持續(xù)穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的組合收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的債券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 本基金主要投資于國債、地方政府債、央行票據(jù)、金融債、次級債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)支持證券、債券回購、通知存款、銀行定期存款、協(xié)議存款等固定收益類資產(chǎn)。 本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等,也不參與一級市場的新股、可轉(zhuǎn)換債券申購或增發(fā)新股。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、利率走勢和貨幣政策四個(gè)方面的分析和預(yù)測,確定經(jīng)濟(jì)變量的變動對不同券種收益率、信用趨勢和風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響。在封閉期內(nèi),主要以久期匹配、精選個(gè)券、適度分散、買入持有等為基本投資策略,獲取長期、穩(wěn)定的收益;輔以杠桿操作,資產(chǎn)支持證券等其他資產(chǎn)的投資為增強(qiáng)投資策略,力爭為投資者獲取超額收益。分級運(yùn)作期結(jié)束后,將更加注重組合的流動性,將在分析和判斷國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、市場利率走勢、信用利差狀況和債券市場供求關(guān)系等因素的基礎(chǔ)上,自上而下確定大類債券資產(chǎn)配置和信用債券類屬配置,動態(tài)調(diào)整組合久期和信用債券的結(jié)構(gòu),依然堅(jiān)持自下而上精選個(gè)券的策略,在獲取持有期收益的基礎(chǔ)上,優(yōu)化組合的流動性。 分級運(yùn)作期內(nèi)的投資策略如下: 1、久期匹配 為合理控制本基金分級運(yùn)作期屆滿轉(zhuǎn)換為不分級的開放式債券型基金的流動性風(fēng)險(xiǎn),滿足轉(zhuǎn)換后的流動性需求,本基金在分級運(yùn)作期將采用適當(dāng)?shù)钠谙奁ヅ洳呗?以降低利率波動對組合收益率的影響。 2、精選個(gè)券 本基金將利用公司內(nèi)部信用評級分析系統(tǒng),針對發(fā)債主體和具體債券項(xiàng)目的信用情況進(jìn)行深入研究并及時(shí)跟蹤。主要內(nèi)容包括:公司管理水平和公司財(cái)務(wù)狀況、債券發(fā)行人所處行業(yè)的市場地位及競爭情況,并結(jié)合債券擔(dān)保條款、抵押品估值、選擇權(quán)條款及債券其他要素,對債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)和債券的信用級別進(jìn)行細(xì)致調(diào)研,并做出綜合評價(jià),著重挑選信用評級被低估以及公司未來發(fā)展良好,信用評級有可能被上調(diào)的券種。 3、分散投資策略 適當(dāng)分散行業(yè)選擇和個(gè)券配置的集中度,以降低個(gè)券和行業(yè)的信用事件給組合帶來的沖擊。 4、買入持有策略 在精選個(gè)券的基礎(chǔ)上,以買入持有策略為主,獲取債券的持有期收益。 5、杠桿策略 在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本后,在控制組合整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,當(dāng)回購利率低于債券收益率時(shí),買入收益率高于回購成本的債券,通過正回購融資操作來博取超額收益,從而獲得杠桿放大收益。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場流動性等基本面因素,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用數(shù)量化定價(jià)模型,評估其內(nèi)在價(jià)值。 分級運(yùn)作期結(jié)束后的投資策略如下: 1、久期調(diào)整策略 期滿轉(zhuǎn)為不分級的開放式債券基金后,本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和經(jīng)濟(jì)周期波動趨勢,判斷債券市場未來的走勢,并形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,動態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 2、收益率曲線配置策略 本基金除了考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)對收益率曲線平移的影響之外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、回購及市場拆借利率等,形成一定階段內(nèi)的收益率曲線形狀變動趨勢的預(yù)測,據(jù)此調(diào)整債券投資組合。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí),本基金將采用子彈型策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí),將采用啞鈴型策略。 3、信用債券投資策略 在投資市場選擇層面,本基金將在控制市場風(fēng)險(xiǎn)與流動性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)交易所市場和銀行間市場信用債券到期收益率相對變化、流動性情況和市場規(guī)模等,相機(jī)調(diào)整不同市場的信用債券所占的投資比例。 在品種選擇層面,本基金將基于各品種信用債券類金融工具信用利差水平的變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析和信用債券供求關(guān)系分析等,綜合考慮流動性、絕對收益率等因素,采取定量分析和定性分析結(jié)合的方法,在各種不同信用級別的信用債券之間進(jìn)行優(yōu)化配置。 4、精選個(gè)券 本基金將利用公司內(nèi)部信用評級分析系統(tǒng),針對發(fā)債主體和具體債券項(xiàng)目的信用情況進(jìn)行深入研究并及時(shí)跟蹤。主要內(nèi)容包括:公司管理水平和公司財(cái)務(wù)狀況、債券發(fā)行人所處行業(yè)的市場地位及競爭情況,并結(jié)合債券擔(dān)保條款、抵押品估值、選擇權(quán)條款及債券其他要素,對債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)和債券的信用級別進(jìn)行細(xì)致調(diào)研,并做出綜合評價(jià),著重挑選信用評級被低估以及公司未來發(fā)展良好,信用評級有可能被上調(diào)的券種。 5、杠桿策略 在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本后,在控制組合整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,當(dāng)回購利率低于債券收益率時(shí),買入收益率高于回購成本的債券,通過正回購融資操作來博取超額收益,從而獲得杠桿放大收益。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場流動性等基本面因素,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用數(shù)量化定價(jià)模型,評估其內(nèi)在價(jià)值。
(1)本基金在分級運(yùn)作期內(nèi),本基金不進(jìn)行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)較低的基金品種,其風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金經(jīng)過基金份額分級后,純債A具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對穩(wěn)定的特征;純債B具有較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征。