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| 基金全稱 | 中加純債分級債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中加純債分級債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000915（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2014年12月09日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年12月17日 / 5.732億份 |
| 資產規(guī)模 | 2.28億元（截止至：2016年12月22日） | 份額規(guī)模 | 0.2835億份（截止至：2016年12月22日） |
| 基金管理人 | 中加基金 | 基金托管人 | 廣州農商銀行 |
| 基金經理人 | 閆沛賢 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.60%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證全債指數 | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在保持資產流動性以及嚴格控制風險的基礎上,通過積極主動的投資管理,力爭持續(xù)穩(wěn)定地實現超越業(yè)績比較基準的組合收益。
暫無數據
本基金的投資范圍為固定收益類金融工具,包括:國債、地方政府債、央行票據、金融債、次級債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據、中小企業(yè)私募債、可分離交易可轉債的純債部分、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產,也不參與一級市場的新股申購或增發(fā)新股,可轉債僅投資二級市場可分離交易可轉債的純債部分。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過對宏觀經濟增長、通貨膨脹、利率走勢和貨幣政策四個方面的分析和預測,確定經濟變量的變動對不同券種收益率、信用趨勢和風險的潛在影響。分級運作終止轉換為不分級的開放式債券型基金后,將更加注重組合的流動性,將在分析和判斷國內外宏觀經濟形勢、市場利率走勢、信用利差狀況和債券市場供求關系等因素的基礎上,自上而下確定大類債券資產配置和信用債券類屬配置,動態(tài)調整組合久期和信用債券的結構,依然堅持自下而上精選個券的策略,在獲取持有期收益的基礎上,優(yōu)化組合的流動性。主要投資策略包括:期限配置策略、期限結構策略、類屬配置策略、證券選擇策略、短期和中長期的市場環(huán)境中的投資策略及資產支持證券等品種投資策略,在嚴格控制風險的前提下,發(fā)掘和利用市場失衡提供的投資機會,實現組合資產的增值。 1、期限配置策略 為合理控制本基金開放期的流動性風險,并滿足每次開放日、過渡期的流動性需求,本基金在每個分級運作周期將適當的采取期限配置策略,即將基金資產所投資標的的平均剩余存續(xù)期限與基金剩余封閉期限進行適當的匹配。 2、期限結構策略 收益率曲線形狀變化的主要影響因素是宏觀經濟基本面以及貨幣政策,而投資者的期限偏好以及各期限的債券供給分布對收益率形狀有一定影響。對收益率曲線的分析采取定性和定量相結合的方法。定性方法為:在對經濟周期和貨幣政策分析下,對收益率曲線形狀可能變化給予一個方向判斷;定量方法為:參考收益率曲線的歷史趨勢,同時結合未來的各期限的供給分布以及投資者的期限偏好,對未來收益率曲線形狀做出判斷。 在對于收益率曲線形狀變化和變動幅度做出判斷的基礎上,結合情景分析結果,提出可能的期限結構配置策略,包括:子彈型策略、啞鈴型策略、梯形策略等。 3、類屬配置策略 對于債券資產而言,是信用債、金融債和國債之間的比例配置。當宏觀經濟轉向衰退周期,企業(yè)信用風險將普遍提高,此時降低信用債投資比例,降低幅度應該結合利差預期上升幅度和持有期收益分析結果來進行確定。相反,當宏觀經濟轉向復蘇,企業(yè)信用風險普遍下降,此時應該提高信用債投資比例,提高幅度應該結合利差預期下降幅度和持有期收益分析結果來進行確定。此外,還將考察一些特殊因素對于信用債配置產生影響,其中包括供給的節(jié)奏,主要投資主體的投資習慣,以及替代資產的沖擊等均對信用利差產生影響,因此,在中國市場分析信用債投資機會,不僅需要分析信用風險趨勢,還需要分析供需面和替代資產的沖擊等因素,最后,在預期的利差變動范圍內,進行持有期收益分析,以確定最佳的信用債投資比例和最佳的信用債持有結構。 4、證券選擇策略 根據發(fā)行人公司所在行業(yè)發(fā)展以及公司治理、財務狀況等信息對債券發(fā)行人主體進行評級,在此基礎上,進一步結合債券發(fā)行具體條款(主要是債券擔保狀況)對債券進行評級。根據信用債的評級,給予相應的信用風險溢價,與市場上的信用利差進行對比,發(fā)倔具備相對價值的個券。 5、短期和中長期的市場環(huán)境中的投資策略 在一般情況下,本基金堅持中長期投資理念,對于投資組合中的債券進行中長期投資。但是,由于市場的波動,亦會導致證券的價格在短期內偏離其合理價值區(qū)間,在此種情況下,本基金可能進行短期波段性操作,具體表現在以下幾個方面: 1)所買入的證券在短期內出現價格急劇波動,嚴重高出其合理價值區(qū)間,本基金將全部或者部分賣出該證券,以實現投資收益,而市場價格經過自身內在機制調整,重新回到合理價值區(qū)間時再重新買入。 2)由于市場出現未能預見的不利變化,導致前期投資決策的基礎條件不復存在,此時,為有效控制投資組合風險,本基金亦將進行短期操作。 6、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債的投資主要考慮久期、流動性和信用風險三方面。在久期方面,根據宏觀經濟運行狀況的分析和預判,靈活調整組合的久期;在流動性方面,根據中小企業(yè)私募債整體的流動性情況來調整持倉規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性良好;在信用風險方面,對個券信用資質進行詳盡的分析,對企業(yè)性質、所處行業(yè)、增信措施以及經營情況進行綜合考量,盡可能地避免信用風險。 7、資產支持證券等品種投資策略 包括資產抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等在內的資產支持證券,其定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助采用蒙特卡洛方法等數量化定價模型,評估其內在價值。
1、本基金分級運作期間及過渡期內,本基金的收益分配原則如下: (1)本基金在分級運作期間及過渡期內,本基金不進行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 2、本基金轉換為不分級的開放式債券型基金后,本基金的收益分配原則如下: (1)在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為12次,每份基金份額每次收益分配比例不得低于該次收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的50%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; (2)本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)每一基金份額享有同等分配權; (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中預期收益和預期風險較低的基金品種,其風險收益預期高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金經過基金份額分級后,純債A具有低風險、收益相對穩(wěn)定的特征;純債B具有較高預期風險、較高預期收益的特征。