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| 基金全稱 | 天弘普惠養(yǎng)老保本混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 天弘普惠養(yǎng)老保本混合B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001293（前端） | 基金類型 | |
| 發(fā)行日期 | 2015年05月19日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年05月27日 / 4.454億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2016年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0104億份（截止至：2016年12月31日） |
| 基金管理人 | 天弘基金 | 基金托管人 | 平安銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳鋼、錢文成 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.25%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | (一年期銀行定期存款利率(稅后)+0.50%)×2 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
| 擔(dān)保機(jī)構(gòu) | 重慶市三峽擔(dān)保集團(tuán)有限公司 | 最近保本期 | 2015.05.27~2016.11.28 | 保本模式 | 保本金和利息（認(rèn)購期認(rèn)購、過渡期申購并持有至保本周期到期日可保本） |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金通過股票與債券等資產(chǎn)的合理配置,綜合運(yùn)用投資組合保險(xiǎn)策略,力求為基金份額持有人獲取超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的債券、股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、貨幣市場工具、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 本基金的基金資產(chǎn)包括安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),安全資產(chǎn)為國內(nèi)依法發(fā)行交易的債券等固定收益類金融工具,包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、地方政府債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將采用恒定比例組合保本策略(CPPI, Constant Proportion Portfolio Insurance),對(duì)資產(chǎn)配置建立和運(yùn)用數(shù)量化的分析模型,動(dòng)態(tài)地監(jiān)控和調(diào)整本基金在安全資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的投資比例,確保投資者的投資本金的安全性。同時(shí),本基金通過積極穩(wěn)健的選擇市場時(shí)機(jī)和精選個(gè)股進(jìn)行投資,爭取為基金資產(chǎn)獲取更高的投資回報(bào)。具體而言,本基金的投資策略包括大類資產(chǎn)配置策略、安全資產(chǎn)投資策略和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資策略。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金在大類資產(chǎn)配置上采取CPPI策略對(duì)安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行配置,動(dòng)態(tài)調(diào)整安全資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的比例,力爭實(shí)現(xiàn)保本和增值的目標(biāo)。具體來說,該策略通過對(duì)安全資產(chǎn)的投資實(shí)現(xiàn)保本周期到期時(shí)投資本金的安全,通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資尋求保本周期內(nèi)資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。 資產(chǎn)配置公式為:CPPI 策略的基本公式可表述為:E=M×(A-F)。 其中,E 為可投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(主要指股票)的上限;M為風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),M≥1;A為投資組合(包括安全資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))的資產(chǎn)總值;F為最低保本值(本基金為100%)的折現(xiàn)值。 (1)結(jié)合CPPI策略,本基金對(duì)安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)配置可分為以下四步: 第一步,確定保本底線(F)。根據(jù)本基金保本周期到期時(shí)投資組合的最低目標(biāo)價(jià)值(本基金的最低保本值為投資本金的100%)和合理的貼現(xiàn)率,確定當(dāng)前應(yīng)持有的安全資產(chǎn)數(shù)額,亦即保本底線。 第二步,計(jì)算安全墊(C)。通過計(jì)算本基金投資組合現(xiàn)時(shí)凈值超越保本底線的數(shù)額,得到安全墊。 第三步,確定風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)(M)。本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場運(yùn)行狀況和趨勢的判斷,并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)收益情況,確定投資過程中安全墊的放大倍數(shù),也就是風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),并在安全墊和風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)確定的基礎(chǔ)上,得到當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最高配置比例。 第四步,動(dòng)態(tài)調(diào)整安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例,并結(jié)合市場實(shí)際運(yùn)行態(tài)勢制定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資策略,進(jìn)行投資組合管理,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)在保本基礎(chǔ)上的保值增值。 (2)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)的確定和調(diào)整 根據(jù)CPPI投資策略,在風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)M值保持固定時(shí),根據(jù)投資組合資產(chǎn)凈值的變化,本基金需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整安全資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。當(dāng)市場波動(dòng)較大時(shí),為維持固定風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)M值,頻繁的資產(chǎn)調(diào)整將給基金帶來較高的交易成本;另一方面,預(yù)期未來市場環(huán)境將發(fā)生較大變化時(shí),固定風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)M值可能會(huì)限制資產(chǎn)的靈活調(diào)整。 為此,本基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)采取定期調(diào)整的方法進(jìn)行處理。一般情況下,基金管理人每月對(duì)未來一個(gè)月的股票市場、債券市場風(fēng)險(xiǎn)收益水平進(jìn)行定量分析,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、利率水平等因素,制訂下月的風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)區(qū)間,并提交投資決策委員會(huì)審核確定;然后,基金經(jīng)理根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)區(qū)間,綜合考慮股票市場環(huán)境、已有安全墊額度、基金凈值、距離保本周期到期時(shí)間等因素,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)進(jìn)行調(diào)整。在特殊情況下,例如市場發(fā)生重大突發(fā)事件,或預(yù)期將產(chǎn)生劇烈波動(dòng)時(shí),本基金也將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。 2、安全資產(chǎn)投資策略 本基金將在控制市場風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)不同債券類金融工具的到期收益率、流動(dòng)性和市場規(guī)模等情況,充分考慮各債券品種之間的信用利差水平變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)變化以及稅收因素等的預(yù)測分析,并結(jié)合本基金的保本周期,綜合運(yùn)用類屬資產(chǎn)配置策略、收益率曲線策略、久期策略、套利策略、個(gè)券選擇策略等,對(duì)各類債券金融工具進(jìn)行優(yōu)化配置,力求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的保值增值。 (1)久期選擇 本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢,判斷債券市場的未來走勢,并形成對(duì)未來市場利率變動(dòng)方向的預(yù)期,并結(jié)合本基金保本周期的剩余期限,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期,以有效控制利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)債券組合收益的穩(wěn)定性。 (2)收益率曲線分析 本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)收益率曲線形狀的影響之外,還將考慮債券市場微觀因素對(duì)收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,形成一定階段內(nèi)的收益率曲線變動(dòng)趨勢的預(yù)期,并適時(shí)調(diào)整基金的債券投資組合。 (3)債券類屬選擇 本基金根據(jù)對(duì)金融債、企業(yè)債(公司債)、可轉(zhuǎn)債等債券品種與同期限國債之間利差(可轉(zhuǎn)債為期權(quán)調(diào)整利差(OAS))變化分析與預(yù)測,確定不同類屬債券的投資比例及其調(diào)整策略。 (4)個(gè)債選擇 本基金根據(jù)債券市場收益率數(shù)據(jù),運(yùn)用利率模型對(duì)單個(gè)債券進(jìn)行估值分析,并結(jié)合債券的信用評(píng)級(jí)、流動(dòng)性、息票率、稅賦等因素,選擇具有良好投資價(jià)值的債券品種進(jìn)行投資。對(duì)于含權(quán)類債券品種,如可轉(zhuǎn)債等,本基金還將結(jié)合公司基本面分析,綜合運(yùn)用衍生工具定價(jià)模型分析債券的內(nèi)在價(jià)值。 (5)信用風(fēng)險(xiǎn)分析 本基金通過對(duì)信用債券發(fā)行人基本面的深入調(diào)研分析,結(jié)合流動(dòng)性、信用利差、信用評(píng)級(jí)、違約風(fēng)險(xiǎn)等的綜合評(píng)估結(jié)果,選取具有價(jià)格優(yōu)勢和套利機(jī)會(huì)的優(yōu)質(zhì)信用債券產(chǎn)品進(jìn)行投資。 (6)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行定性和定量的全方面分析,評(píng)估其相對(duì)投資價(jià)值并作出相應(yīng)的投資決策,力求在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的提高本基金的收益。 3、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資策略 (1)股票投資策略 本基金將嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范化的選股方法與積極主動(dòng)的投資風(fēng)格相結(jié)合,從行業(yè)和個(gè)股兩方面進(jìn)行分析研究,精選具有清晰、可持續(xù)的業(yè)績增長潛力且被市場相對(duì)低估或價(jià)格處于合理區(qū)間的股票,構(gòu)建股票組合。 1)行業(yè)配置策略 本基金將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和國內(nèi)各項(xiàng)政策,深入分析各行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、景氣走勢及政策影響,對(duì)具有良好發(fā)展前景的行業(yè),景氣程度走高或處于拐點(diǎn)的行業(yè),以及政策上充分獲得現(xiàn)實(shí)支持的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)配置。 2)個(gè)股選擇策略 本基金將堅(jiān)持價(jià)值投資理念,立足于公司的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展?jié)摿?通過估值手段,對(duì)公司的價(jià)值進(jìn)行合理判斷,并結(jié)合股票的價(jià)格對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行科學(xué)判斷;同時(shí),本基金將充分結(jié)合中國證券市場的自身特點(diǎn)和運(yùn)行規(guī)律,發(fā)掘出投資價(jià)值被市場低估的投資品種,以獲取優(yōu)厚的投資回報(bào)。 (2)權(quán)證投資策略 本基金將從權(quán)證標(biāo)的證券基本面、權(quán)證定價(jià)合理性、權(quán)證隱含波動(dòng)率等多個(gè)角度對(duì)擬投資的權(quán)證進(jìn)行分析,以有利于資產(chǎn)增值為原則,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制,謹(jǐn)慎參與投資。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、本基金收益分配方式僅采取現(xiàn)金分紅一種收益分配方式,不進(jìn)行紅利再投資; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額可以收取不同的銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤可能有所不同; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為保本混合型基金,屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金和非保本的混合型基金,高于貨幣市場基金和債券型基金。 投資者投資于保本基金并不等于將資金作為存款放在銀行或存款類金融機(jī)構(gòu),保本基金在極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。