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| 基金全稱 | 興銀長禧半年定期開放債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 興銀長禧定開債 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002570（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2016年04月25日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年05月24日 / 5.643億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.13億元（截止至：2018年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1275億份（截止至：2018年03月31日） |
| 基金管理人 | 興銀基金管理 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳博亮、范泰奇 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 0.30%（前端） | 最高申購費率 | 0.30%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.03%（前端） | 最高贖回費率 | 0.10%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險和保持資產流動性的基礎上,通過積極主動的投資管理,力爭實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行和上市交易的國債、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(包括超級短期融資券)、資產支持證券、債券回購、協(xié)議存款、通知存款、銀行存款、貨幣市場工具、國債期貨等以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許本基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。 本基金不投資股票或權證?？赊D債僅投資二級市場可分離交易可轉債的純債部分。
1、資產配置策略 本基金以中長期利率趨勢分析為基礎,結合經(jīng)濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,自上而下決定資產配置及組合久期,并依據(jù)內部信用評級系統(tǒng),深入挖掘價值被低估的標的券種,實施積極的債券投資組合管理,以獲取較高的債券組合投資收益。 2、債券投資組合策略 在債券組合的構建和調整上,本基金綜合運用久期配置、期限結構配置、類屬資產配置、收益率曲線策略、杠桿放大策略等組合管理手段進行日常管理。 (1)久期配置策略 久期配置是根據(jù)對宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、金融市場運行特點等方面的分析來確定組合的整體久期,在遵循組合久期與運作周期的期限適當匹配的前提下,有效地控制整體資產風險。當預測利率上升時,適當縮短投資組合的目標久期,預測利率水平降低時,適當延長投資組合的目標久期。 (2)期限結構配置策略 本基金在對宏觀經(jīng)濟周期和貨幣政策分析下,對收益率曲線形態(tài)可能變化給予方向性的判斷;同時根據(jù)收益率曲線的歷史趨勢、未來各期限的供給分布以及投資者的期限偏好,預測收益率期限結構的變化形態(tài),從而確定合理的組合期限結構。通過采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進行動態(tài)調整,從而達到預期收益最大化的目的。 (3)類屬資產配置策略 類屬資產配置策略是指現(xiàn)金、不同類型固定收益品種之間的配置。在確定組合久期和期限結構分布的基礎上,根據(jù)各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產的配置權重,即確定債券、存款、回購以及現(xiàn)金等資產的比例。類屬配置主要根據(jù)各部分的相對價值確定,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬,從而獲取較高的總回報。 (4)收益率曲線策略 收益率曲線形狀變化代表長、中、短期債券收益率差異變化,相同久期債券組合在收益率曲線發(fā)生變化時差異較大。通過對同一類屬下的收益率曲線形態(tài)和期限結構變動進行分析,首先可以確定債券組合的目標久期配置區(qū)域并確定采取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略;其次,通過不同期限間債券當前利差與歷史利差的比較,可以進行增陡、減斜和凸度變化的交易。 (5)杠桿策略 杠桿放大操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎,利用買斷式回購、質押式回購等方式融入低成本資金,并購買剩余年限相對較長并具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。 3、債券投資策略 (1)信用債投資策略 本基金將重點投資信用類債券,以提高組合收益能力。信用債券相對央票、國債等利率產品的信用利差是本基金獲取較高投資收益的來源,本基金將在內部信用評級的基礎上和內部信用風險控制的框架下,積極投資信用債券,獲取信用利差帶來的高投資收益。 債券的信用利差主要受兩個方面的影響,一是市場信用利差曲線的走勢;二是債券本身的信用變化。本基金依靠對宏觀經(jīng)濟走勢、行業(yè)信用狀況、信用債券市場流動性風險、信用債券供需情況等的分析,判斷市場信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢,確定各期限、各類屬信用債券的投資比例。依靠內部評級系統(tǒng)分析各信用債券的相對信用水平、違約風險及理論信用利差,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債券進行投資,減持信用利差被低估、未來信用利差可能上升的信用債券。 (2)可轉換債券投資策略 基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉換債券估值模型分析,并結合市場環(huán)境情況等,本基金在一、二級市場投資可轉換債券,以達到在嚴格控制風險的基礎上,實現(xiàn)基金資產穩(wěn)健增值的目的。 1)行業(yè)配置策略 本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟走勢、經(jīng)濟周期,以及階段性市場投資主題的變化,綜合考慮宏觀調控目標、產業(yè)結構調整等因素,精選成長前景明確或受益政策扶持的行業(yè)內公司發(fā)行的可轉換債券進行投資布局。另外,由于宏觀經(jīng)濟所處的時期和市場發(fā)展的階段不同,不同行業(yè)的可轉換債券也將表現(xiàn)出不同的風險收益特征。在經(jīng)濟復蘇的初期,持有資源類行業(yè)的可轉換債券將獲得良好的投資收益;而在經(jīng)濟衰退時期,持有防御類非周期行業(yè)的可轉換債券,將獲得更加穩(wěn)定的收益。 2)個券選擇策略 本基金將運用企業(yè)基本面分析和理論價值分析策略,在嚴格控制風險的前提上,精選具有投資價值的可轉換債券,力爭實現(xiàn)較高的投資收益。 3)條款博弈策略 本基金將深入分析公司基本面,包括經(jīng)營狀況和財務狀況,預測其未來發(fā)展戰(zhàn)略和融資需求,結合流動性、到期收益率、純債溢價率等因素,充分發(fā)掘這些條款給可轉換債券帶來的投資機會。 (3)資產支持證券投資策略 當前國內資產支持證券市場以信貸資產證券化產品為主(包括以銀行貸款資產、住房抵押貸款等作為基礎資產),仍處于創(chuàng)新試點階段。產品投資關鍵在于對基礎資產質量及未來現(xiàn)金流的分析,本基金將在國內資產證券化產品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結合,對個券進行風險分析和價值評估后進行投資。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。 (4)國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益,按照基金合同有關基金份額申購的約定轉為基金份額;基金份額持有人事先未做出選擇的,基金管理人應當支付現(xiàn)金; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金每一基金份額享有同等分配權; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。
本基金是債券型基金,屬于證券投資基金中的較低風險品種,長期預期風險收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金。