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| 基金全稱 | 民生加銀鑫瑞債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 民生加銀鑫瑞債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002888（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2016年06月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年06月17日 / 2.001億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.00億元（截止至：2017年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0億份（截止至：2017年12月31日） |
| 基金管理人 | 民生加銀基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 彭云峰 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中國債券綜合指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在綜合考慮基金資產(chǎn)收益性、安全性、流動(dòng)性和嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過積極主動(dòng)的投資管理,追求絕對(duì)收益,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、國債、金融債、公司債、企業(yè)債、地方政府債、次級(jí)債、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、中期票據(jù)、債券回購、央行票據(jù)、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的主動(dòng)式投資管理理念,采用價(jià)值分析方法,在分析和判斷財(cái)政、貨幣、利率、通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)的基礎(chǔ)上,自上而下確定和動(dòng)態(tài)調(diào)整大類資產(chǎn)比例和債券的組合目標(biāo)久期、期限結(jié)構(gòu)配置及類屬配置;同時(shí),采用“自下而上”的投資理念,在研究分析信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、供求關(guān)系、收益率水平、稅收水平等因素基礎(chǔ)上,自下而上的精選個(gè)券,把握固定收益類金融工具投資機(jī)會(huì);同時(shí),根據(jù)股票市場(chǎng)資金供求關(guān)系、交易狀況、基金的流動(dòng)性等情況,本基金將適當(dāng)參與股票市場(chǎng)投資,以增強(qiáng)基金資產(chǎn)的獲利能力。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將結(jié)合國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貨幣財(cái)政政策形勢(shì)、證券市場(chǎng)走勢(shì)的綜合分析,主動(dòng)判斷市場(chǎng)時(shí)機(jī),著重分析進(jìn)行積極的資產(chǎn)配置,確定在不同時(shí)期和階段基金在各類固定收益類證券的投資比例,以最大限度地降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)、提高投資組合的收益。 2、債券投資策略 本基金的債券投資策略主要包括債券投資組合策略和個(gè)券選擇策略。 (1)債券投資組合策略 本基金的投資組合策略采用自上而下進(jìn)行分析,從宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策等方面,判斷未來的利率走勢(shì),從而確定債券資產(chǎn)的配置策略;同時(shí),在日常的操作中綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線形變預(yù)測(cè)等組合管理手段進(jìn)行債券日常管理。 1)久期管理 本基金通過宏觀經(jīng)濟(jì)及政策形勢(shì)分析,對(duì)未來利率走勢(shì)進(jìn)行判斷,在充分保證流動(dòng)性的前提下,確定債券組合久期以及可以調(diào)整的范圍。 2)收益率曲線形變預(yù)測(cè) 收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金債券組合的收益情況。本基金將根據(jù)宏觀面、貨幣政策面等綜合因素,對(duì)收益率曲線變化進(jìn)行預(yù)測(cè),在保證債券流動(dòng)性的前提下,適時(shí)采用子彈、杠鈴或梯形策略構(gòu)造組合。 (2)個(gè)券選擇策略 在個(gè)券選擇上,本基金重點(diǎn)考慮個(gè)券的流動(dòng)性,包括是否可以進(jìn)行質(zhì)押融資回購等要素,還將根據(jù)對(duì)未來利率走勢(shì)的判斷,綜合運(yùn)用收益率曲線估值、信用風(fēng)險(xiǎn)分析等方法來評(píng)估個(gè)券的投資價(jià)值。此外,對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券等內(nèi)嵌期權(quán)的債券,還將通過運(yùn)用金融工程的方法對(duì)期權(quán)價(jià)值進(jìn)行判斷,最終確定其投資策略。 本基金將重點(diǎn)關(guān)注具有以下一項(xiàng)或者多項(xiàng)特征的債券: 1)信用等級(jí)高、流動(dòng)性好; 2) 資信狀況良好、未來信用評(píng)級(jí)趨于穩(wěn)定或有明顯改善的企業(yè)發(fā)行的債券; 3)在剩余期限和信用等級(jí)等因素基本一致的前提下,運(yùn)用收益率曲線模型或其他相關(guān)估值模型進(jìn)行估值后,市場(chǎng)交易價(jià)格被低估的債券; 4)公司基本面良好,具備良好的成長(zhǎng)空間與潛力,轉(zhuǎn)股溢價(jià)率合理、有一定下行保護(hù)的可轉(zhuǎn)債。 3、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金投資中小企業(yè)私募債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。本基金將適時(shí)跟蹤和分析中小企業(yè)私募債券發(fā)債主體的財(cái)務(wù)狀況以及營業(yè)模式對(duì)償債能力的影響,做好風(fēng)險(xiǎn)控制,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動(dòng)性等要素,根據(jù)債券市場(chǎng)的收益率數(shù)據(jù),對(duì)單個(gè)債券進(jìn)行估值分析,選擇具有良好投資價(jià)值的私募債券品種進(jìn)行投資。盡量選擇有擔(dān)保或其他內(nèi)外部增信措施來提高償債能力控制風(fēng)險(xiǎn)的私募債券,從而降低資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金對(duì)資產(chǎn)支持證券從以下方面綜合定價(jià),選擇低估的品種進(jìn)行投資。主要包括信用因素、流動(dòng)性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。 5、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 與一般企業(yè)債券不同,可轉(zhuǎn)換債券給予投資人在一定條件下轉(zhuǎn)股、回售債券的權(quán)利,與此同時(shí),可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行人也享有在一定條件下贖回債券、下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的權(quán)利。因此,可轉(zhuǎn)換債券在市場(chǎng)上兼具債性和股性,當(dāng)正股價(jià)格高于轉(zhuǎn)股價(jià)格,且可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格與轉(zhuǎn)股平價(jià)相差不大時(shí),可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格變動(dòng)與對(duì)應(yīng)股票的價(jià)格變動(dòng)表現(xiàn)出較強(qiáng)的相關(guān)性,而當(dāng)正股價(jià)格遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格將趨于純債券的價(jià)格,此時(shí),可轉(zhuǎn)換債券表現(xiàn)出較強(qiáng)的債性。 本基金將通過研究市場(chǎng)狀況以及可轉(zhuǎn)換債券在當(dāng)前市場(chǎng)狀況下所表現(xiàn)出的特性,確定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略,同時(shí)本基金還將積極跟蹤可轉(zhuǎn)換債券基本面的變化情況,如對(duì)應(yīng)公司的業(yè)績(jī)情況以及可能出現(xiàn)的下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)機(jī)會(huì),尋找最佳的投資時(shí)機(jī)。 此外,對(duì)于發(fā)行條款、票息、內(nèi)嵌期權(quán)價(jià)值較高且公司基本面優(yōu)良的可轉(zhuǎn)換債券,因其內(nèi)在價(jià)值較高,反映到二級(jí)市場(chǎng)上,會(huì)產(chǎn)生較大的一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差。因此,本基金還將積極關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券在一、二級(jí)市場(chǎng)上可能存在的價(jià)差所帶來的投資機(jī)會(huì),在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,參與可轉(zhuǎn)債的一級(jí)市場(chǎng)申購,獲得穩(wěn)定收益。 6、股票投資策略 本基金采取“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的策略,適當(dāng)參與股票投資,以增強(qiáng)組合的獲利能力,提高預(yù)期收益率。 本基金將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)特性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)商業(yè)模式等方面的分析,綜合判斷行業(yè)景氣度和行業(yè)估值水平,自上而下確定本基金行業(yè)投資比例,避免行業(yè)集中度過高的風(fēng)險(xiǎn)。 本基金將采取“自下而上”的精選個(gè)股策略,在全面細(xì)致分析上市公司的公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況等方面的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)關(guān)注以下兩類上市公司: 1)分紅能力強(qiáng)的企業(yè)。從歷史分紅記錄、當(dāng)前分紅能力、未來分紅潛力等方面進(jìn)行分析,考核的指標(biāo)主要有每股未分配利潤(rùn)、每股盈利、每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額、股息率等; 2)具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。在資源壟斷、品牌、技術(shù)創(chuàng)新、銷售渠道等方面具有一項(xiàng)或多項(xiàng)核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的企業(yè),有利于企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得和保持長(zhǎng)期的比較優(yōu)勢(shì),以較低的成本獲取較高的收益。 7、權(quán)證投資策略 本基金可被動(dòng)持有股票以及可分離交易債券派發(fā)的權(quán)證,同時(shí)也可以直接從二級(jí)市場(chǎng)買入權(quán)證。本基金將運(yùn)用市場(chǎng)上通行的權(quán)證定價(jià)模型,如BS模型、二叉樹模型、蒙特卡洛模擬等方法對(duì)權(quán)證進(jìn)行定價(jià),同時(shí)參考市場(chǎng)的走勢(shì),對(duì)權(quán)證進(jìn)行投資;本基金可能采取的投資策略包括但不限于杠桿交易策略、看跌保護(hù)組合策略、保護(hù)組合成本策略、獲利保護(hù)策略、買入跨式投資策略等。 8、套利策略 套利操作策略主要包括兩個(gè)方面: (1)跨市場(chǎng)套利。短期資金市場(chǎng)由交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)構(gòu)成,由于其中的投資群體、交易方式等要素不同,使得兩個(gè)市場(chǎng)的資金面、短期利率期限結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性都存在著一定的差別。本基金將在充分論證套利機(jī)會(huì)可行性的基礎(chǔ)上,尋找合理的介入時(shí)機(jī),進(jìn)行跨市場(chǎng)套利操作,以期獲得安全的超額收益。 (2)跨品種套利。由于投資群體存在一定的差異性,對(duì)期限相近的交易品種同樣可能因?yàn)榇嬖诹鲃?dòng)性、稅收等市場(chǎng)因素的影響出現(xiàn)內(nèi)在價(jià)值明顯偏離的情況。本基金將在保證高流動(dòng)性的基礎(chǔ)上進(jìn)行跨品種套利操作,以期獲得安全的超額收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資;基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益,按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為同一類別的基金份額;基金份額持有人事先未做出選擇的,基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金。