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| 基金全稱 | 天弘天盈靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 天弘天盈靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004595（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2017年05月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年05月18日 / 9.288億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2018年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0098億份（截止至：2018年04月20日） |
| 基金管理人 | 天弘基金 | 基金托管人 | 平安銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 姜曉麗、錢文成 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 50%×滬深300指數(shù)收益率+50%×中證綜合債指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金力求通過資產(chǎn)配置和靈活運(yùn)用多種投資策略,把握市場機(jī)會,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、債券等固定收益類金融工具(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等)、股指期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金采取靈活資產(chǎn)配置,主動投資管理的投資模式。在投資策略上,本基金從兩個層次進(jìn)行,首先是進(jìn)行大類資產(chǎn)配置,在一定程度上盡可能地降低證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),把握市場波動中產(chǎn)生的投資機(jī)會;其次是采取自下而上的分析方法,從定量和定性兩個方面,通過深入的基本面研究分析,精選具有良好投資價(jià)值的個股和個券,構(gòu)建股票組合和債券組合。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金通過自上而下的宏觀分析與自下而上的市場研判進(jìn)行前瞻性的資產(chǎn)配置決策。在大類資產(chǎn)配置上,本基金將通過對各種宏觀經(jīng)濟(jì)變量(包括GDP增長率、CPI走勢、貨幣供應(yīng)增長率、市場利率水平等)的分析和預(yù)測,研判宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所處的經(jīng)濟(jì)周期及其演進(jìn)趨勢,同時(shí),積極關(guān)注財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場政策等的變化,分析其對不同類別資產(chǎn)的市場影響方向與程度,通過考察證券市場的資金供求變化以及股票市場、債券市場等的估值水平,并從投資者交易行為、企業(yè)盈利預(yù)期變化與市場交易特征等多個方面研判證券市場波動趨勢,進(jìn)而綜合比較各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與相對收益優(yōu)勢,結(jié)合不同市場環(huán)境下各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性分析結(jié)果,對各類資產(chǎn)進(jìn)行動態(tài)優(yōu)化配置,以規(guī)避或分散市場風(fēng)險(xiǎn),提高并穩(wěn)定基金的收益水平。 2、股票投資策略 本基金通過自下而上的公司基本面全面分析,并以前瞻性的投資視角,精選優(yōu)質(zhì)價(jià)值型股票進(jìn)行重點(diǎn)投資。 (1)價(jià)值型股票初選 本基金基于宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)趨勢、公司經(jīng)營以及證券市場運(yùn)行的深入研究,選取市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市價(jià)現(xiàn)金流比(P/CF)、市價(jià)股息比(P/D)等指標(biāo),通過對上市公司各定量指標(biāo)的縱向分析與橫向比較,選擇具有綜合比較優(yōu)勢、價(jià)值被相對低估的上市公司股票構(gòu)成價(jià)值型股票投資初選對象。 (2)公司價(jià)值動態(tài)增長分析 公司經(jīng)營受到內(nèi)部、外部多重因素的影響,任何因素的變化都會引起公司價(jià)值的變動,因此,科學(xué)、客觀地把握公司價(jià)值的動態(tài)增長是分析并判斷股票投資價(jià)值的核心。 公司價(jià)值增長以建立在核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上的企業(yè)增長為基礎(chǔ),背后的驅(qū)動因素則包括商業(yè)模式、品牌和營銷、市場規(guī)模與技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)營團(tuán)隊(duì)和管理水平等,并最終體現(xiàn)為銷售收入、利潤和投資資本報(bào)酬率等各類績效指標(biāo)的增長。具備核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的公司需要具有四個方面的特征,即市場份額領(lǐng)先、盈利能力較強(qiáng)、具有較強(qiáng)的抗競爭能力和穩(wěn)固的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。 本基金將從運(yùn)用定性與定量相結(jié)合的分析方法,考察上市公司核心業(yè)務(wù)的增長及其經(jīng)營績效,并通過對驅(qū)動公司價(jià)值增長各因素的分析與評判,考察公司價(jià)值增長的持續(xù)性。具體來說,具有以下綜合優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)上市公司將構(gòu)成本基金的重點(diǎn)投資對象: 1)主營業(yè)務(wù)突出,公司的業(yè)務(wù)與經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策或產(chǎn)業(yè)升級方向; 2)產(chǎn)品或服務(wù)具有足夠的市場容量與規(guī)模,良好的市場品牌形象,市場份額領(lǐng)先; 3)優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì),清晰的公司發(fā)展戰(zhàn)略,勇于進(jìn)行管理創(chuàng)新,具有良好的資源獲取和資源整合能力; 4)建立在核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新; 5)良好的盈利增長能力,財(cái)務(wù)穩(wěn)健。 (3)公司基本面分析 在對上市公司進(jìn)行相對價(jià)值比較和公司價(jià)值增長趨勢分析的過程中,全面的公司基本面分析將貫穿其中。 公司基本面分析的主要內(nèi)容包括價(jià)值評估、成長性評估、現(xiàn)金流預(yù)測和行業(yè)環(huán)境評估等?；久娣治龅哪康氖菑亩ㄐ院投績蓚€方面考量行業(yè)競爭趨勢、短期和長期內(nèi)公司現(xiàn)金流增長的主要驅(qū)動因素,業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)等,進(jìn)而做出明確的公司評價(jià)和投資建議。 3、債券等固定收益類資產(chǎn)的投資策略 本基金將在控制市場風(fēng)險(xiǎn)與流動性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)不同債券類金融工具的到期收益率、流動性和市場規(guī)模等情況,并結(jié)合各債券品種之間的信用利差水平變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)變化以及稅收因素等的預(yù)測分析,綜合運(yùn)用類屬資產(chǎn)配置策略、收益率曲線策略、久期策略、套利策略、個券選擇策略等,對各類債券金融工具進(jìn)行優(yōu)化配置,力求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的保值增值。 (1)久期選擇 本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和經(jīng)濟(jì)周期波動趨勢,判斷債券市場的未來走勢,并形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,動態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 (2)收益率曲線分析 本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)對收益率曲線形狀的影響之外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,形成一定階段內(nèi)的收益率曲線變動趨勢的預(yù)期,并適時(shí)調(diào)整基金的債券投資組合。 (3)債券類屬選擇 本基金根據(jù)對金融債、企業(yè)債(公司債)、可轉(zhuǎn)債等債券品種與同期限國債之間利差(可轉(zhuǎn)債為期權(quán)調(diào)整利差(OAS))變化分析與預(yù)測,確定不同類屬債券的投資比例及其調(diào)整策略。 (4)個債選擇 本基金根據(jù)債券市場收益率數(shù)據(jù),運(yùn)用利率模型對單個債券進(jìn)行估值分析,并結(jié)合債券的信用評級、流動性、息票率、稅賦等因素,選擇具有良好投資價(jià)值的債券品種進(jìn)行投資。對于含權(quán)類債券品種,如可轉(zhuǎn)債等,本基金還將結(jié)合公司基本面分析,綜合運(yùn)用衍生工具定價(jià)模型分析債券的內(nèi)在價(jià)值。 (5)信用風(fēng)險(xiǎn)分析 本基金通過對信用債券發(fā)行人基本面的深入調(diào)研分析,結(jié)合流動性、信用利差、信用評級、違約風(fēng)險(xiǎn)等的綜合評估結(jié)果,選取具有價(jià)格優(yōu)勢和套利機(jī)會的優(yōu)質(zhì)信用債券產(chǎn)品進(jìn)行投資。 (6)中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債券采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資者數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時(shí),受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風(fēng)險(xiǎn)相對較高。本基金將采用謹(jǐn)慎投資策略進(jìn)行中小企業(yè)私募債券的投資,在重點(diǎn)分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面基礎(chǔ)上,綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定具體個券的投資策略。 4、權(quán)證投資策略 本基金將從權(quán)證標(biāo)的證券基本面、權(quán)證定價(jià)合理性、權(quán)證隱含波動率等多個角度對擬投資的權(quán)證進(jìn)行分析,以有利于資產(chǎn)增值為原則,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制,謹(jǐn)慎參與投資。 5、股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價(jià)值并作出相應(yīng)的投資決策,力求在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的提高本基金的收益。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為混合型基金,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益預(yù)期的基金品種,其風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。