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| 基金全稱 | 銀華中證中票50指數(shù)債券型證券投資基金(LOF) | 基金簡(jiǎn)稱 | 銀華中證中票50指數(shù)債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 161821（前端） | 基金類型 | 指數(shù)型-固收 |
| 發(fā)行日期 | 2012年11月05日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年12月13日 / 33.885億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.30億元（截止至：2017年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.2439億份（截止至：2017年09月30日） |
| 基金管理人 | 銀華基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 葛鶴軍 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.40%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.05%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證中票50指數(shù)*95%+銀行活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 中證中票50指數(shù) |
本基金采用被動(dòng)式指數(shù)化投資,通過嚴(yán)格的投資紀(jì)律約束和數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段,以實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。
本基金通過被動(dòng)式指數(shù)化投資以實(shí)現(xiàn)跟蹤中證中票50債券指數(shù),從而為投資者提供一個(gè)獲得信用債特別是中票持有期收益的有效投資工具。
本基金的投資對(duì)象為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括中證中票50指數(shù)的成份券及其備選成份券、中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 本基金主要投資于具有良好流動(dòng)性的固定收益類金融工具,包括國債、中央銀行票據(jù)、中期票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、短期融資券、回購、次級(jí)債、資產(chǎn)支持證券、期限在一年以內(nèi)(含一年)的銀行存款,以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許基金投資的其他固定收益類金融工具。本基金不投資股票(含一級(jí)市場(chǎng)新股申購)、權(quán)證和可轉(zhuǎn)換公司債券(不含可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)。
本基金為被動(dòng)式指數(shù)基金,采用最優(yōu)復(fù)制法,主要以標(biāo)的指數(shù)的成份券構(gòu)成基礎(chǔ),綜合考慮跟蹤效果、操作風(fēng)險(xiǎn)等因素構(gòu)成組合,并根據(jù)本基金資產(chǎn)規(guī)模、日常申贖情況、市場(chǎng)流動(dòng)性以及銀行間和交易所債券特性、交易慣例等情況,進(jìn)行取整和優(yōu)化,以保證對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。 當(dāng)預(yù)期成份券發(fā)生調(diào)整時(shí),或因基金的申購和贖回等對(duì)本基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)的效果可能帶來影響時(shí),或因市場(chǎng)流動(dòng)性不足時(shí),或因債券交易特性及交易慣例等因素影響跟蹤標(biāo)的指數(shù)效果時(shí),或其他原因?qū)е聼o法有效復(fù)制和跟蹤標(biāo)的指數(shù)時(shí),基金管理人將對(duì)投資組合管理進(jìn)行適當(dāng)變通和調(diào)整,構(gòu)建替代組合。由于本基金資產(chǎn)規(guī)模、日常申購贖回情況、市場(chǎng)流動(dòng)性、債券交易特性及交易慣例等因素的影響,本基金組合中個(gè)券權(quán)重和券種與標(biāo)的指數(shù)成份券和券種間將存在差異。 在正常市場(chǎng)情況下,力爭(zhēng)本基金的凈值增長率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過0.2%,年跟蹤誤差不超過2%。如因指數(shù)編制規(guī)則或其他因素導(dǎo)致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人應(yīng)采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進(jìn)一步擴(kuò)大。 1、資產(chǎn)配置策略 為了實(shí)現(xiàn)緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的投標(biāo)目標(biāo),本基金將以不低于基金資產(chǎn)的90%投資于債券資產(chǎn),又將其中的80%投資于指數(shù)成份券及備選成份券。 2、債券投資策略 本基金通過最優(yōu)復(fù)制法進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資,在力求跟蹤誤差最小化的前提下,本基金可以采取適當(dāng)方法對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整,降低交易成本,以期在規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)承受限度之內(nèi),盡量縮小跟蹤誤差。 (1)債券投資組合的構(gòu)建 本基金在建倉期內(nèi),將按照中證中票50債券指數(shù)各成份券構(gòu)成,并綜合考慮本基金資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)流動(dòng)性和交易成本等因素對(duì)其逐步買入。當(dāng)遇到成份券流動(dòng)性不足、價(jià)格嚴(yán)重偏離合理估值、單只成份券交易量不符合市場(chǎng)交易慣例等其他市場(chǎng)因素及預(yù)期標(biāo)的指數(shù)的成份券即將調(diào)整或其他影響指數(shù)復(fù)制的因素時(shí),本基金可以根據(jù)市場(chǎng)情況,結(jié)合經(jīng)驗(yàn)判斷,對(duì)個(gè)券權(quán)重和券種進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,以期在規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)承受限度之內(nèi),盡量縮小跟蹤誤差。 當(dāng)基金規(guī)模過小時(shí),根據(jù)債券市場(chǎng)成交慣例,基金可能只能購買部分成份券;當(dāng)基金規(guī)模過大時(shí),受到市場(chǎng)流動(dòng)性和法規(guī)限制等影響,基金將從備選成份券中挑選替代債券或替代組合滿足跟蹤需求。 (2)債券投資組合的調(diào)整 ①定期調(diào)整 本基金所構(gòu)建的指數(shù)化投資組合將定期根據(jù)所跟蹤的中證中票50債券指數(shù)對(duì)其成份券的調(diào)整而進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。 ②不定期調(diào)整 1)當(dāng)成份券發(fā)行量變動(dòng),本基金將根據(jù)指數(shù)的新構(gòu)成進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整; 2)本基金處理日常申購贖回時(shí),資金量可能無法按照標(biāo)的指數(shù)構(gòu)成交易相應(yīng)成份券。本基金將綜合考慮交易規(guī)模、交易慣例和成份券(或備選成份券)的流動(dòng)性等因素,對(duì)債券投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整; 3)若成份券遇到退市、流動(dòng)性不足、法規(guī)限制或組合優(yōu)化需要等情況,基金管理人將綜合考慮跟蹤誤差最小化和投資者利益,決定部分持有現(xiàn)金或買入相關(guān)的替代性組合。 4)本基金將以一定倉位參與一二級(jí)市場(chǎng)套利交易、回購套利交易、個(gè)券套利交易和放大交易,以期減小基金運(yùn)作的有關(guān)費(fèi)用對(duì)指數(shù)跟蹤的影響。 ③替代組合構(gòu)建方法 由于定期和不定期的調(diào)整需求,基金管理人可構(gòu)建替代組合。構(gòu)建替代組合的方法如下: 1)按照與被替代債券久期、信用評(píng)級(jí)相似的原則,選擇標(biāo)的指數(shù)成份券和備選成份券作為備選庫; 2)采用備選庫中各債券過去較長一段時(shí)間的歷史數(shù)據(jù),分析其與被替代債券的相關(guān)性,選擇正相關(guān)度較高的債券進(jìn)一步考察; 3)考察備選券的流動(dòng)性,綜合流動(dòng)性和相關(guān)度兩個(gè)指標(biāo)挑選替代券,并使得替代組合與被替代債券的跟蹤誤差最小化。 ④債券投資組合的優(yōu)化 為更好地跟蹤指數(shù)走勢(shì),基金管理人將采取適當(dāng)方法對(duì)債券投資組合進(jìn)行整體優(yōu)化調(diào)整,如“久期盯住”、“比例盯住”等。 1)久期盯住 “久期盯住”策略是指投資組合久期與標(biāo)的指數(shù)久期一致為目標(biāo),從而使得在收益率曲線平行移動(dòng)的情況下,債券投資組合和標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)一致。 2)比例盯住 “比例盯住”具體又分為信用等級(jí)比例匹配和期限匹配兩部分: 信用等級(jí)匹配主要是考慮到不同信用評(píng)級(jí)的中票收益率波動(dòng)情況的不一致?？紤]各信用評(píng)級(jí)中票的權(quán)重,力爭(zhēng)基金組合各類型中票權(quán)重與標(biāo)的指數(shù)分布相匹配,減少信用錯(cuò)配的跟蹤誤差。 期限匹配是考慮各個(gè)期限的中票的權(quán)重,力爭(zhēng)基金組合各個(gè)期限段權(quán)重與標(biāo)的指數(shù)分布相匹配,減少期限利差變動(dòng)造成的跟蹤誤差。
1、登記在注冊(cè)登記系統(tǒng)的基金份額,其收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按紅利再投日的份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資,選擇紅利再投方式的投資者其紅利所轉(zhuǎn)換的基金份額免收申購費(fèi)用;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的基金份額的分紅方式為現(xiàn)金分紅,投資者不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; 2、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值,基金收益分配基準(zhǔn)日即期末可供分配利潤計(jì)算截止日; 4、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金收益分配每年至多12次;每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利潤的50%。基金的收益分配比例以期末可供分配利潤為基準(zhǔn)計(jì)算?；鸷贤Р粷M三個(gè)月,可不進(jìn)行收益分配; 5、基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日的時(shí)間不超過15個(gè)工作日; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金屬于證券市場(chǎng)中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種,其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票基金、混合基金,高于貨幣市場(chǎng)基金。本基金為指數(shù)型基金,主要采用指數(shù)復(fù)制法跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn),具有與標(biāo)的指數(shù)、以及標(biāo)的指數(shù)所代表的中票市場(chǎng)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。